加密兽医

定投认知｜记录投资思考｜Web3+AI｜

我们坐在盛宴前，挥舞着刀叉，却永远无法杀死内心的野兽。

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

https://t.co/lM1mOrbo5k

[Michael Saylor @saylor]

https://t.co/yeG4PgpjEq

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

你不会上周只把卖的32枚给买回来了吧？

[Michael Saylor @saylor]

32?

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@anymose @predictdotfun A大，你先别慌

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@Murphychen888 赞同M大，我也倾向于预期管理。

加上Saylor又准备买了https://t.co/6GkqO4LFLa

[Michael Saylor @saylor]

A good time to add more dots.

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

在想Strategy为什么只卖32枚？32枚BTC对于Strategy来说几乎没有财务意义。

如果是为了偿还利息、优化现金流，那这个数字没有意义。

所以我总觉得。这更像一次信号释放，而不是一次卖出。

两个猜想：

1、 给优先股投资人看：

我并非永远不会卖BTC。必要时，BTC仓位是可以转化为现金流的。优先股、可转债持有人会更安心，毕竟对于债权人来说：永不卖币是信仰。愿意卖币是偿付能力。

2、故意砸盘收筹码。

我不太相信这种推演。
因为这种玩法对散户有用，对一个数千亿美元市值叙事驱动的公司未必划算，MSTR最大的资产是市场对其战略一致性的信任。

信心建立很慢，摧毁却很快，为了几枚便宜筹码去动摇核心叙事，代价有点大。

所以我更倾向于：32枚BTC不是卖给市场的，是卖给债权人、优先股投资人看的。

[Murphy @Murphychen888]

压垮市场情绪的最后一根稻草

2026年6月1日MSTR通过提交8-K监管文件宣布，5月26日至5月31日期间卖出32枚BTC，套现250万美元。

仅仅32枚，如果只是普通投资者，根本不能砸出什么水花？但偏偏不能是MSTR。它所带来的连锁反应，不亚于一家机构暴雷的黑天鹅事件。

在MSTR卖币的第二天，长期持有者（LTH）持仓结束了长达103天（2/13-5/27）的净增长，持仓曲线开始拐头向下。

截止到6月6日净持仓减少 60,169 枚BTC；看似不多，是因为这里有LTH增持+STH转换后抵消了部分。

实际上在短短11天内，LTH累计派发高达18.2万枚BTC。

这18.2万枚BTC到底是谁的，我们不得而知。但可以确认的是，当MSTR宣布卖币后，这些LTH选择了离场。

熊市最怕的就是超额派发。本轮熊市前几次的快速下跌全都伴随着LTH净持仓的大幅减少（图1阴影处）。

因为这对市场“需求”和“信心”的恢复，是严峻的挑战。

我们曾经连续用3篇推文分析LTH的算法和净持仓减少的原理，其中就有提到：只要LTH净持仓持续上升，市场就不会深跌。

从2/13-5/27就是供需关系影响下的真实表现，BTC 在$65,000左右形成了供需平衡。

即便遇上了流动性缩减、通胀反弹、美债利率飙升、降息预期下降等一系列问题，都没有打破平衡。

而这一次，MSTR的32枚BTC，成为了压垮情绪的最后一根稻草。

正所谓 “成也萧何，败萧何”......

那么本次回撤有多深，就得看LTH后续如何表现了。

如果逐渐停止派发，净持仓回升，那么大概率能维持在6w左右甚至以上。反之，超额供应对需求端持续产生冲击，那后果将无法评估。

好消息是，目前我们看到从6月3日以后，LTH净持仓的下降趋势正在逐渐减弱。

接下来，持续观察中......

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@Sea_Bitcoin 申请加入

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

最近@BNBCHAIN @BNBCHAINZH 在AI Agent这一条线上的发力有点猛啊。

今天在https://t.co/u7Ty81JNUP看到数据，BNB Chain的Agent数量达到了117196个（如图如示），全网总的AI Agent数量为230000个，BNB Chain占了一半，远远超过ETH（16378个）和Base（35314个），我看不懂，但我大受震撼。

如果记得没错的话，今年1月的时候，BNB Chain上的Agent数量仅仅只有300个左右，半年时间增长了300多倍，这些数据表明BNB Chain正成为AI Agent 开发者的首选链。

我又去查了一下BNB Chain的Ai Agent最新进展，主要是这两个：

1）BNBAgent SDK 5月18日上线主网
这个 SDK 不只是简单的开发工具，是围绕 AI Agent 的身份、商业协作、支付和记忆来设计的。简单理解，就是让 Agent 不只是一个会回答问题的 bot，而是可以有链上身份、接任务、交付任务，并通过链上托管完成收款的执行主体。

2）AI Survival Pack 上线
这个我觉得更贴近实际需求。现在大多数 AI Agent 其实还离不开人类：API 要人付费，SaaS 要人订阅，模型调用要人管理账户和充值。BNB Chain 联合 6 个生态项目，把 LLM 访问、模型路由、API 调用、链上支付和金融基础设施放到一个组合里，本质上是在解决 Agent 自主支付的问题。

我自己的理解是，Web3 AI Agent 最核心的竞争是它能不能像一个独立主体一样完成任务。

像一个独立主体一样完成任务，至少需要完成以下流程：
身份：别人知道它是谁，能不能信任它；
钱包：它可以收款、付款；
支付：它能自己调用服务、购买 API、结算成本；
记忆：它能保留任务历史和上下文；
商业流程：它能接单、交付、被验证、拿到报酬。

#BNBAgentSDK 和 AI Survival Pack，就是在搭建这些模块。

一个最简单的问题：如果AI Agent在未来真的会大量参与链上经济，它们默认去哪里完成身份、支付、结算和任务协作，哪里就有Alpha。

现在看，BNB Chain 至少已经开始把这个基础设施闭环搭出来了。

[BNB Chain 華語 @BNBCHAINZH]

BNBAgent SDK 正式登陸 BNB Chain 主網🎉

它能為開發者帶來一套模組化標準，助力構建兼具身份、商務、支付與記憶功能的 AI 代理，是在 BNB Chain 上打造生產級代理應用不可或缺的核心基礎設施和超級幫手。

下面為您一站式答疑解惑，開發者必讀重點👇

[Murphy @Murphychen888]

STH-RP突然加速下压，在4/25-4/27仅仅2天时间下降了1000美元，目前已至$79,000左右。7日变化率为-2%，而此前很长一段时间都基本维持在-0.5%左右（见图1）。

STH-RP为什么会突然加速下压？又会带来什么影响？

假设7日变化率为0%，那么STH-RP就是一条直线。变化率越高，曲线越陡峭。造成该结果的原因就是大量短期筹码突然“动了”，而且是亏着动的。

从图2上可以验证我们的推断：BTC突破$76,000后，短期持有者出现了一波亏损状态的加速派发，7日日均77,000枚。

高位换低位，短期的影响必然是产生抛压，但长期却有利于拉升时减少了阻力。

正如我们昨天所说，当价格接近STH-RP时，会有大量筹码对此保持敏感性，也就成为了一个重要的心理关口。

当STH-RP加速下压，会倒逼“价格行为”必须做出选择：要不突破，要不回调；比如昨天就是选择先回调。但不管如何，最终的结果一定是：到退无可退，便一举突破。

此后，趋势的方向就明确了。

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@0xsandy1913 @BNBCHAIN @heyibinance Sooooo Doooope!! 加油 Sandy！

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@CfaRoark Where can I read the amended, complete, and latest S-4 file?

[Michael Egorov @newmichwill]

So let me start. DeFi is the future of the World Financial System. That's my belief, and this is why we are here.

This amount of absolutely preventable hacks we see in DeFi (with root causes attributable to CENTRALIZED points of failure) is enormous recently. This damages out industry, and I build for this industry. So I cannot remain silent.

Imagine an average grandma (mass adoption is here?) putting her life savings on Aave. And then BOOM, she cannot withdraw her funds on Monday. Aave (the biggest DeFi protocol btw) said it's operating as intended - just rsETH got exploited. rsETH said that all code is safu - just LayerZero bridge got hacked. LayerZero (the biggest bridge securing quarter of a trillion $) said that everything operating as intended. Yet, she cannot withdraw here funds. WTF? Are we industry of clowns?

But here's the thing. All issues like this should be prevented BEFORE they happen, not AFTER. Number of single points of failure should be reduced, not increased. When these points of failure are unavoidable - trust should be split. If there's a reliance on infrastructure - we should share best practices how to configure it. Not to mention that code should be very well checked - everyone gets that already.

We should probably come together and develop safety standards for DeFi. How to build safely, and how to verify safety. Probably everyone should bring their best practices, and the projects, auditors and risk assessment groups should know them. Maybe we need @ethereumfndn and @SolanaFndn bringing all the ecosystem projects to participate and come up with principles, rules and recommendations of safe building. And, perhaps, we can even learn something about protecting the few remaining centralized points of failure from traditional finance who have many more of those.

DeFi will win

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@punk2898 @heyibinance @cz_binance 可以直接在这个网站上看了！

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@joeshi Prime Numbers Fi 预估损失超 1000 万美元，Gauntlet 约 640 万美元，Neutral Trade 约 367 万美元，Elemental DeFi 约 290 万美元，Reflect Money 约 195 万美元，Vectis 约 169 万美元，Ranger Finance 约 91.9 万美元，Pyra 约 55.1 万美元，PiggyBank 确认损失 10.6 万美元并由团队全额赔付。

[StandX @StandX_Official]

📢SIP #2 Position Yield is live!

Eligible positions earn a share of protocol fees, with larger size and longer duration stacking more yield.

$DUSD margin already auto yields and now Position Yield adds a second yield income stream for Standers.

[Murphy @Murphychen888]

https://t.co/ulvSprzSHE

[Murphy @Murphychen888]

在昨天的下跌中，实体调整后的已实现亏损（EARL）为562M。亏损盘的规模并不大，说明这不是恐慌情绪的再次释放，毕竟就在不久之前（2月5日）已经有过一次天量级的恐慌盘出清（EARL：2.9B）。

只要不是极端的意外事件，那么现在大概就处于天量出清后“卖无可卖”的阶段。只不过流动性枯竭，风吹草动都会让价格变得更加敏感。

回看上轮周期，EARL在500M左右，大致就等等同于22年7月-11月的时间段（悲观情绪下产生的实现亏损的美元价值接近）。同样也是在7月初出现过一波天量级的恐慌盘出清（Luna暴露，EARL：2.7B）。

因此，我们可以沿用这个逻辑继续观察：如果此后BTC出现更低的价格，但EARL并未创出新高，那么就是一个比较清晰的见底信号。

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备注：EARL剔除了同一实体集群内地址互相之间的链上转账，即“内部互转”不会产生任何价值。

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@wang_xiaolou @Stepnofficial 小楼老师还每天带5个手机走吗

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

关于美联储流动性的更新：
流动性在慢慢恢复，银行准备金持续在3万亿美元上方，相较于上周增加了221亿美金。

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

更新一下流动性进展。
最新的银行准备金回到了3万亿美元上方，TGA账户较上周释放了251亿美元，流动性趋势在恢复。

值得注意的是，2月25日的银行准备金的快照值显著高于周均值，而TGA数据显著低于周均值，意味着2月25日那天，有大量资金（约486亿）从TGA账户释放，并大部份流入了银行准备金账户（约386亿）。

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@Event3_org @0xBlockBooster @MemeCore_M Sooo Dooope！！

[加密兽医 @Cryptoshouyi]

@PhyrexNi 参加了挖矿活动usd1就进入理财账户了，不算另一个活动了