0xgolden

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[0xgolden @GldnTrade]

Je n’ai pas de boule de cristal 🔮, mais voici mon scénario pour le bullrun 2025 :

📌 #BTC atteindra son top entre juillet et septembre 2025 (~ 200-250k$ ?).

📌 Ensuite, les altcoins atteindront leur sommet entre octobre et novembre 2025.

Pourquoi ? 🧵👇

[Donovan Ray @Donovan_Ray_1]

Un SMIC à 1700 € net, ça paraît généreux mais une entreprise ne paie pas un salaire net, elle paie un coût employeur.

À ce niveau, un salarié au SMIC coûterait environ 2600 à 2700€ par mois à son employeur.

Dans une boulangerie avec 3 salariés au SMIC ça ferait 8000€ de masse salariale mensuelle.

On ajoute à ça :

- le loyer
- l’électricité (souvent énorme pour une boulangerie)
- les matières premières
- les assurances
- la comptabilité
- les emprunts
- les impôts et taxes

On arrive facilement à plus de 13000€ de charges mensuelles avant même de rémunérer le dirigeant.

Prenons un croissant vendu 1,20€ :

Il faudrait vendre plus de 10800 croissants par mois, soit environ 360 croissants par jour, uniquement pour couvrir ces charges.

Ou du pain à 1,30 € :

10000 pains par mois, soit plus de 330 pains par jour.

Et tout ça avant le moindre bénéfice.

Le problème de beaucoup de politiques est qu’ils raisonnent à partir du salarié.

L’économie réelle commence pourtant par l’entreprise. Mais ça ils ne le savent pas puisqu’ils n’ont jamais rien créé et se pensent pourtant légitimes.

Le social et le sociétal ne créent pas la prospérité, c’est l’inverse.

Une économie prospère permet :

- des salaires plus élevés
- davantage de protection sociale
- plus d’éducation
- plus de santé
- plus de solidarité

Quand les entreprises respirent, le social progresse.

Quand elles étouffent sous les coûts, les embauches ralentissent, l’investissement recule et, à terme, c’est précisément le social que l’on prétend défendre qui finit par en payer le prix.

On ne distribue durablement que la richesse qui a d’abord été créée. Donc augmentons la taille du gâteau avant toute chose.

Et l’argument de dire : « oui mais avec le SMIC actuel on ne peut pas se loger gnagnagna ». Alors libérons l’offre pour que les promoteurs puissent construire le plus possible !

[Brivael Le Pogam @brivael]

Cette analyse est du même niveau que celle des “économistes” qui avaient prédit que Milei allait ruiner l’Argentine.

Les boîtes de la bulle internet n’avaient AUCUN fondamental.

Space X est la plate-forme pour amener l’humanité à Kardachev 1.

Va falloir retourner bosser ou être plus transparent sur la propagande anti Musk.

[Lysandre @LysandreBL]

On va remettre deux ou trois choses au clair sur cette histoire de « taxer les riches ».

Parce que c’est toujours la même scène :

Une eurodéputée, payée plus de la moitié du temps par de l’argent qu’elle n’a jamais eu à créer elle-même, qui vient expliquer à ceux qui prennent les risques dans l’économie qu’ils doivent « contribuer davantage ».

En théorie, ça sonne bien.

En pratique, c’est d’une hypocrisie assez spectaculaire.

Un député européen, ce n’est pas une caissière au SMIC ni un auto-entrepreneur qui galère à payer ses charges.

C’est un mandat à plus de 8 000 € net par mois, garanti par l’impôt, avec des indemnités de frais, des per diem, les voyages payés, une retraite largement au‑dessus de la moyenne et un joli coussin de sortie de mandat.

Le tout sans risque personnel, sans maison mise en caution, sans banque qui te lâche si ton business a un trou d’air, sans URSSAF qui te tombe dessus parce que tu as un trimestre en retard.

Et de ce niveau de confort, on vient donner des leçons de morale à « ceux qui ont réussi », comme si le problème central de ce pays, c’était le mec qui bosse 70 heures par semaine dans sa boîte, qui paie déjà une fiscalité délirante et qui assume seul le risque social, juridique, financier.

On met dans le même sac l’entrepreneur qui a construit quelque chose, l’investisseur qui finance des projets, et le rentier bien connecté qui vit à vie sur un mandat ou un poste public. T

out ce beau monde devient « les riches » à tondre, sans nuance.

Quand une eurodéputée, avec un salaire blindé, des frais remboursés et une sécurité maximale, explique qu’il faut « taxer les riches », mais refuse de commencer par mettre dans la case « riches » son propre niveau de revenus et d’avantages, elle ne défend pas la justice sociale.

Elle défend simplement un modèle dans lequel ceux qui vivent de l’argent public se donnent le droit de pressurer un peu plus ceux qui le créent.

Le vrai débat, ce n’est pas « faut‑il taxer les riches ? » comme si on parlait d’une espèce abstraite sortie d’un roman. Le vrai débat, c’est :

– Qui crée réellement de la valeur ?

– Qui prend le risque de tout perdre ?

– Qui finance durablement les services publics : l’entrepreneur mobile et sur-taxé, ou l’apparatchik politique confortablement assis sur son mandat ?

Aujourd’hui, on a construit un système où ce sont ceux qui ne risquent rien qui se donnent le droit de désigner comme boucs émissaires ceux qui risquent tout.

Et on s’étonne ensuite de voir le capital, les talents et les entrepreneurs partir ailleurs.

Quand tu passes tes journées à marteler « taxons les riches » sans jamais distinguer l’investisseur productif du rentier politique, tu ne fais pas de la justice sociale, tu fais de l’idéologie paresseuse.

Qu’on ait au moins l’honnêteté de dire les choses : à ce niveau de rémunération, d’indemnités et de garanties, un eurodéputé fait clairement partie de ceux qui sont dans le haut de la distribution.

S’il veut sincèrement « taxer les riches », qu’il commence par assumer que son propre camp , celui de la politique subventionnée par l’impôt , est le premier concerné.

Tant qu’on n’en est pas là, tout ce discours n’est qu’un exercice de vertu sans coût : taxer toujours plus les autres, ceux qui n’ont ni immunité, ni mandat, ni parachute.

Votre discours prend plus et la monstrueuse branlée que vous prendrez en 2027 le prouvera.

[Dividend King 👑 @Divs_King]

6,2% de déficit public à venir l’année prochaine en France ?

Je ne sais pas si tout le monde se rend bien compte de la gravité de ce chiffre,

La situation actuelle est catastrophique, et je pèse mes mots.

Situation qui se traduira inexorablement par une nouvelle hausse de la fiscalité.

Je n’ai pas peur de le dire : les élus qui votent et ont voté les budgets qui nous ont amenés là devraient purement et simplement aller en prison.

Il n’y a aucun scénario dans lequel tout cela pourra bien se terminer.

[Brivael Le Pogam @brivael]

Je vais t'expliquer un truc énorme sur l'IA. Pourquoi OpenAI et Anthropic, qui valent presque 1000 milliards de dollars chacun, pourraient un jour se faire racheter pour trois fois rien. Et pourquoi Elon pourrait tout rafler. Avec des mots qu'un enfant de 8 ans comprend.

Imagine un grand concours dans la cour de récré. Tout le monde doit construire un robot qui répond à toutes les questions. Le robot le plus malin gagne des bonbons. Plein de bonbons.

Au début c'est génial. Chaque semaine, quelqu'un rend son robot un peu plus malin, et il rafle tous les bonbons. Du coup tout le monde dépense une fortune pour avoir le robot le plus malin de la semaine.

OpenAI et Anthropic sont les champions de ce concours. Les gens leur ont donné des milliards en se disant : ces robots vont devenir tellement malins qu'ils gagneront tous les bonbons pour toujours.

Mais voilà le problème. Un jour, tous les robots deviennent malins. Vraiment malins. Tellement malins qu'ils savent déjà répondre à presque tout.

Et quand tout le monde sait déjà presque tout faire, être un tout petit peu plus malin que le voisin ne sert plus à rien. C'est comme savoir lire. Si tout le monde sait lire, lire deux mots plus vite ne te rend pas riche.

Donc la course au robot le plus malin s'arrête. Plus personne ne paie pour un robot un poil plus malin, parce que le sien fait déjà le boulot.

Sauf qu'un robot, pour réfléchir, a besoin d'électricité. Beaucoup d'électricité. Autant qu'une ville entière.

Alors une nouvelle course commence. Ce n'est plus "qui a le robot le plus malin". C'est "qui peut faire réfléchir son robot pour le moins cher". Et comme réfléchir coûte de l'électricité, c'est devenu une course à l'électricité pas chère.

Et là, gros souci pour OpenAI et Anthropic. Ils n'ont pas leur propre centrale électrique. Ils n'ont même pas leurs propres gros ordinateurs. Ils les louent.

OpenAI loue chez Microsoft. Anthropic loue chez Amazon. C'est comme un enfant qui vend de la limonade, mais le stand, les citrons et l'eau, il les loue au monsieur d'à côté.

Et tu ne peux jamais vendre ta limonade moins chère que le monsieur qui te loue tout. Parce que toi, tu paies le prix du monsieur PLUS le loyer. Tu perds toujours contre ton propriétaire.

Donc quand être malin ne suffit plus, et que tout devient une course à l'électricité pas chère, les locataires ne peuvent pas gagner. Et leur énorme valeur, les presque 1000 milliards, commence à fondre.

Et le pire : plus ils avaient promis d'acheter d'électricité au propriétaire pour gagner la course, plus ils étaient coincés.

Et là, devine quoi. Microsoft et Amazon, les propriétaires, n'ont qu'à les racheter. Pour pas cher. Ils possèdent déjà l'électricité, les ordinateurs et presque tout le reste. Pourquoi payer le prix fort pour un robot que tout le monde sait copier ?

Maintenant, Elon. Lui, il ne loue rien. Il a construit sa propre centrale électrique, juste à côté de ses propres ordinateurs. Et très très vite. Là où les autres mettent quatre ans, lui a mis quelques mois.

Il a aussi son propre mégaphone pour parler à tout le monde (X), et ses propres robots et voitures (Tesla). Il n'est le locataire de personne. Il est son propre propriétaire.

Donc dans la course à l'électricité pas chère, celle qui décide vraiment qui gagne à la fin, Elon part avec une longueur d'avance que les autres ne peuvent pas rattraper. Échec et mat.

Mais attention, et c'est important. Toute cette histoire ne marche QUE si les robots arrêtent vraiment de devenir plus utiles.

Si les robots continuent de devenir bien meilleurs, d'une façon que les gens veulent payer, alors la course au robot le plus malin ne s'arrête jamais. Et toute l'histoire change.

Donc la vraie question, la seule qui compte, c'est celle-là : est-ce que les robots ont fini de devenir plus utiles, ou pas encore ? Tout dépend de la réponse.

Voilà. Une course aux bonbons qui devient une course à l'électricité. Des locataires rachetés par leurs propriétaires. Et un type qui possède déjà tout.

[Xavier FENAUX @XFenaux]

📢 Valorisation du S&P 500 : ce que les PER racontent vraiment

Le PER du S&P 500 à 22. Cher ou pas cher ? L'analyse que la plupart des gens ne font pas vraiment, je vais ici décortiquer tout ça et nuancer aussi.

Voici le Topo 👇

[Adrien | L’Analyste Curieux @analystecurieux]

Le ROCE, c’est un peu le juge de paix de la rentabilité d’une entreprise.

Parce qu’une société peut afficher de beaux bénéfices… mais mobiliser énormément de capital pour y arriver.

Et c’est là que le ROCE devient intéressant 👇

Il mesure la capacité d’une entreprise à transformer ses capitaux employés en résultat opérationnel.

En clair :

si une entreprise a un ROCE de 15 %, cela signifie qu’elle génère 15 € de résultat opérationnel pour 100 € de capitaux investis dans son activité.

Plus le ROCE est élevé et durable, plus l’entreprise utilise efficacement son capital.

Mais attention : cet indicateur doit surtout être comparé entre entreprises d’un même secteur. Un industriel, une banque et un éditeur de logiciels n’auront pas du tout les mêmes besoins en capital.

Personnellement, j’aime beaucoup le ROCE car il permet de distinguer les entreprises simplement rentables… des entreprises vraiment efficaces.

Un excellent business ne gagne pas seulement de l’argent.

Il gagne de l’argent avec le moins de capital possible.

Ma fiche pratique a enregistrer 👇💾

[Nicolas Chéron @NCheron_bourse]

Chers investisseurs de long terme,

La période actuelle peut être frustrante. Beaucoup ont le sentiment que la patience n’est plus réellement récompensée sur les marchés financiers. Chaque semaine, certaines valeurs explosent en quelques séances et donnent l’impression que les investisseurs prudents passent à côté d’opportunités exceptionnelles.

Cette sensation est parfaitement normale. Lorsque les réseaux sociaux mettent constamment en avant des performances spectaculaires et que certaines thématiques semblent monter sans limite, il devient difficile de rester discipliné et fidèle à une stratégie construite pour le long terme.

Petit à petit, cela peut pousser certains investisseurs à remettre en question leur méthode, à vouloir accélérer les choses ou à prendre davantage de risques dans l’espoir de rattraper les performances observées ailleurs.

Pourquoi ce sentiment est-il aussi présent aujourd’hui ?

Parce que pendant que les indices européens sans direction claire depuis plusieurs mois, d’autres segments du marché connaissent une accélération impressionnante.

Le Nasdaq continue de progresser fortement. Les semi-conducteurs attirent massivement les capitaux. La photonique suscite un enthousiasme grandissant. Le quantum computing devient l’un des sujets les plus commentés du moment.

Nous évoluons dans un environnement où certaines valorisations et certaines hausses récentes donnent véritablement le vertige.

Résultat : de plus en plus d’investisseurs hésitent à investir sereinement. Beaucoup ont peur d’acheter trop tard, tandis que d’autres craignent de manquer “la prochaine grande tendance”.

Dans le même temps, certains sous-secteurs enregistrent des performances totalement exceptionnelles, parfois historiques.

On voit également apparaître de nouveaux “experts” sur les réseaux sociaux. Des comptes Twitter inconnus quelques mois auparavant deviennent soudainement des références après avoir identifié une ou deux actions explosives sur une courte période.

J’ai déjà observé ce phénomène dans la crypto. Je l’ai vu dans l’énergie. Je l’ai vu après le Covid sur de nombreuses thématiques de marché.

Et à chaque fois, cela me rappelle surtout une chose : l’euphorie.

C’est précisément dans ces périodes qu’il devient essentiel de garder la tête froide.

Ne changez pas brutalement de stratégie simplement parce que certains actifs flambent temporairement. Ne vendez pas de belles entreprises solides construites pour le long terme afin d’ajouter un risque excessif dans votre portefeuille.

Évitez également de vous exposer à des micro-capitalisations étrangères peu liquides sur lesquelles une simple correction peut effacer une grande partie de vos gains en très peu de temps.

Les performances exceptionnelles attirent toujours les foules. Mais les marchés rappellent souvent, parfois brutalement, la différence entre investissement et spéculation.

Gardez le cap. Continuez à penser long terme. Ne laissez pas le FOMO prendre le contrôle de vos décisions.

Et surtout, ne devenez pas "l’exit liquidity” de traders de court terme qui propulsent certaines actions grâce à des communautés Discord chauffées à blanc par des captures d’écran affichant des gains à trois ou quatre chiffres.

Construire un patrimoine solide demande du temps, de la discipline et de la patience.

Le détruire peut aller beaucoup plus vite.

Bonne journée à tous.

[Lysandre @LysandreBL]

Tu veux savoir comment les vrais riches font fructifier leur capital ? C'est pas en achetant des SCPI à ta banque.

C'est le Private Equity.

Le principe : investir dans des boîtes non cotées, les développer pendant 5 à 10 ans, puis les revendre avec plus-value. Pas de cotation en direct, pas de panique quotidienne, juste de la création de valeur sur le long terme.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. Sur 15 ans (2009-2023, Cambridge Associates) :

🔹 Private Equity : +12,4%/an
🔹 Actions mondiales (MSCI ACWI) : +8,7%/an
🔹 S&P 500 : +6,5%/an
🔹 Obligations mondiales : +4,0%/an
🔹 Monétaire : +1,6%/an

Le PE a écrasé toutes les autres classes d'actifs. Sur 15 ans. Pas un coup de chance.

Le revers : c'est illiquide. Ton capital est bloqué 5 à 10 ans. Et le ticket d'entrée commence à 100 000 € pour les fonds de fonds, 250 000 € pour le direct.

Réservé donc à ceux qui :
🔹 Ont un patrimoine financier qui le permet
🔹 Peuvent immobiliser sans toucher
🔹 Acceptent de pas voir leur capital pendant des années

Ça représente 5 à 15% d'un patrimoine bien diversifié. Pas plus, pas moins.

C'est exigeant. Mais c'est puissant.

[Frenchie @Frenchie_]

Intéressant, @buzzberg_ai à fait une liste de 1000+ comptes d'investisseurs sur X et d'autres réseaux sociaux

Ils ont utilisés des agents pour scrapper les "calls" de ces derniers. C'est une méthode très intéressante pour capter des tendances car actuellement ces dernières naissent souvent sur X

Étonnamment j'en fais partie, je n'ai aucunement la prétention d'être au niveau de ces analystes mais c'est toujours gratifiant étant probablement le seul français de la liste

[Julien | Tech & Invests @JulienTechInvst]

Je viens de tomber sur un extrait de l’intervention d’Arnaud Montebourg sur BFM Business.

Qu’on vienne pas me dire après que l’on a pas 4 fois trop de lois, parlementaires et grattes papiers au gouvernement…

L’extrait est lunaire et il faut mettre un coup de tronçonneuse dans l’administration publique.

Le soucis de la France n’est même plus la quantité absurde de taxe. Simplement la complexité administrative est un rebutoire.

[Alexandre Stachtchenko @StachAlex]

🥶 On est partis au cercle polaire Arctique avec @legendmediafr filmer une ferme de minage de Bitcoin et montrer concrètement comment Bitcoin est un allié dans la transition énergétique 👇

Ce qu'on voit sur place, c'est une industrie qui s'installe là où l'énergie est abondante, propre, et le plus souvent inutilisée. Une industrie qui absorbe les surplus, stabilise les réseaux, et finance des infrastructures que personne d'autre n'arrive à financer.

Nous avons même eu la chance d'être témoin en direct d'un appel d'urgence du réseau Suédois à consommer 10 MW afin de stabiliser le réseau. On montre à l'écran pourquoi ce genre de situation arrive, et comment le minage aide à les résoudre.

La France, avec son parc nucléaire largement sous-exploité tout au long de l'année devrait être le pays le mieux placé au monde pour miner. Nous pourrions ainsi :

- Stabiliser le réseau
- Gagner de l'argent
- Baisser la facture des Français
- Accélérer la transition énergétique
- Augmenter la profitabilité des ENR

En plateau, avec @alexroubaud et @guillaumepley , nous avons complété les explications et abordé d'autres sujets :

⛏️ Comment le minage Bitcoin stabilise concrètement les réseaux électriques.
🌍 Pourquoi Bitcoin s'impose comme actif géopolitique, à l'heure où le Moyen-Orient redessine les flux énergétiques et monétaires.
🤫 Les secrets, idées reçues et rumeurs autour de Bitcoin.

Merci à Guillaume Pley et à toute l'équipe LEGEND.
Merci Bipin Patel, Flexionics Energy AG, de nous avoir accueilli sur son site !

Merci aussi à @Proxy18387764 @BitcoinPolicyFr (INBi) 😉

On espère que cette émission permettra de démocratiser le sujet auprès d'un large public et de combattre les idées reçues, pour faire avancer le débat politique en France.

🔗 L'épisode est en ligne : https://t.co/i3ZVzY7bzv

[Léa | Bourse & Stratégies @LeaBourseFR]

Si Starlink atteignait un jour 100M d’abonnés à ~100$/mois, on parlerait d’un potentiel de ~120 Md$ de revenus annuels.

Avec des marges à maturité possiblement de 40%, certains arrivent à des valorisations type 1 500+ Md$.

Seulement pour Starlink.

Aujourd’hui, SpaceX reste en pertes comptables, probablement liées à l’énorme CAPEX (Starship + déploiement Starlink), avec un modèle qui rappelle un peu Amazon à ses débuts : investir massivement pour construire une infrastructure dominante.

Mais tout repose sur le rythme d’adoption. Exactement le type de pari binaire sur l'avenir que les marchés publics n'évaluent pas bien.

Curieuse de voir comment vous analysez ça 👀

[Aurélien Véron @aurelien_veron]

Il suffit de voir le nombre de parlementaires présents à l’audition du co-fondateur de Mistral IA pour comprendre que la France sera absente de cette révolution majeure.

[Altcoins France 🇫🇷 @AltcoinsFrance]

🚨🌎 LE NASDAQ EXPLOSE… PENDANT QUE LES TAUX US REMONTENT ..

Le Nasdaq annualise désormais plus de +45%… alors que les rendements du Trésor US à 10 ans continuent eux aussi de grimper.

Historiquement, ce genre de configuration est extrêmement rare.

Les deux seuls précédents comparables :
• 1999 → le sommet de la bulle internet
• 2009 → le début d’un des plus gros bull markets de l’histoire

Deux scénarios totalement opposés.

Mais il y a une chose que le marché répète toujours :

Quand une révolution technologique arrive, le momentum peut aller beaucoup plus loin que ce que la majorité imagine.

Et aujourd’hui, entre l’IA, les semi-conducteurs et la course au calcul, le marché traite clairement ce cycle comme un changement de paradigme.

Par contre attention :

Quand la tech pump violemment en même temps que les taux montent… la volatilité finit presque toujours par devenir brutale.

Le marché adore l’euphorie.
Jusqu’au moment où il se rappelle que la gravité existe

[Xavier FENAUX @XFenaux]

🚨[BREAKING] NVIDIA vient de publier 🚨

Triple beat. Propre.

Q1 : Revenue $81,62B vs $79,19B attendu → +3%
Q1 : EPS $1,87 vs ~$1,77 attendu → +5,6%

Q2 Guide : midpoint ~$91B vs $87,36B attendu → +4% au-dessus du consensus

C’est exactement ce que le marché réclamait. Le guide Q2 efface le scénario “sell the news” Nvidia dépasse les $87B de consensus avec de la marge.

La baisse initiale de -3% en after-hours était le réflexe conditionné des 4 derniers trimestres.

Rachat d’actions : $80 milliards supplémentaires autorisés .. signal fort de confiance du management sur le cash flow.

Nouveau reporting en deux plateformes à surveiller : Jensen redessine la structure de lecture du business. Probablement une séparation Compute / Networking ou Data Center / Sovereign AI. Les détails du call vont être clés pour comprendre ce que ça révèle ou cache.

[Only a Trader 🔗 @Only_a_Trader]

BU ÇOK BÜYÜK HABER 🚨

🇺🇸 BlackRock CEO’su Larry Fink az önce inanılmaz bir açıklama yaptı:

“ABD; enerji, çip, bellek ve işlem gücü konusunda yetersiz durumda.

Yeni bir varlık sınıfının ortaya çıkacağına inanıyorum: işlem gücü vadeli işlemleri (compute futures).”

Fink bunun trilyon dolarlık bir varlık sınıfına dönüşeceğini söylüyor.

Kripto tarafında ise merkeziyetsiz işlem gücü projeleri (RNDR, AKT, IO, TAO) tam olarak bunu inşa ediyor.

İzinsiz. Tokenize edilmiş. 7/24 açık.

Wall Street artık bu işlemin adını koyuyor.

Kripto ise altyapıyı çoktan kurdu.

Aşırı derecede bullish.

[Xavier FENAUX @XFenaux]

🏦 TAUX US : CE QUI SE PASSE EN CE MOMENT ET POURQUOI C'EST IMPORTANT

Le 10 ans américain est à 4.63% ce matin. Plus haut depuis janvier 2025. Le 30 ans a touché 5.15% ce matin. Plus haut depuis mai 2025.

Pour beaucoup, c'est juste un chiffre. En réalité, c'est le signal le plus important du marché en ce moment.

Voyons tout ça calmement 👇

D'abord, le mécanisme de base. Quand les taux montent, le prix des obligations baisse. Les investisseurs vendent leurs obligations actuelles parce qu'elles rapportent moins que les nouvelles émissions. Et quand tout le monde vend des Treasuries américains en même temps, les rendements s'envolent.
C'est exactement ce qui se passe depuis deux semaines.

4 drivers simultanés expliquent cette hausse.

1er driver : l'inflation qui repart. Le CPI avril est sorti à 3.8%, plus haut depuis mai 2023. Le PPI également au-dessus des attentes. L'Ormuz fermé fait monter le pétrole, le pétrole fait monter tout le reste. L'inflation importée est structurelle tant que le Détroit reste bloqué.

2ème driver : zéro baisse de taux en vue, possibilité de hausse. Le CME FedWatch price désormais plus de 40% de probabilité d'une hausse de taux avant fin 2026. Il y a six semaines, c'était 1%. Quand le marché price une hausse de taux, les rendements longs montent mécaniquement pour s'y préparer.

3ème driver : Kevin Warsh et l'incertitude Fed. Powell est parti vendredi. Warsh arrive avec une réputation de hawkish mais un comité FOMC profondément divisé. Trois membres ont déjà rejeté l'easing bias dans le dernier statement. Personne ne sait encore où Warsh va mettre le curseur. L'incertitude se paye en prime de risque sur les taux longs.

4ème driver : le déficit américain. Moody's vient de dégrader la dette US d'Aaa à Aa1, citant un déficit fédéral attendu à 9% du PIB. Quand la qualité de crédit d'un emprunteur baisse, il doit payer plus cher pour emprunter. Les États-Unis ne font pas exception. Les investisseurs étrangers demandent une prime supplémentaire pour détenir de la dette américaine.

Ce que ça implique concrètement 👇
- Les actions tech d'abord. Les valeurs à forte croissance sont valorisées sur leurs flux futurs. Quand les taux montent, ces flux futurs valent moins aujourd'hui. C'est pour ça que Nasdaq recule quand les taux s'envolent. Le 10 ans à 4.63% contre un S&P 500 à 20x les bénéfices, ça questionne les multiples.

- L'immobilier ensuite. Le 30 ans US à 5.1% tire les taux hypothécaires vers 6.5%. Chaque hausse de 1 point sur un crédit immobilier représente environ 200 dollars de mensualité supplémentaire pour 100 000 dollars empruntés. Le marché résidentiel américain va en prendre un coup.

- Le crédit enfin. Le coût de financement des entreprises monte avec les taux longs. Les rachats d'actions à crédit deviennent plus coûteux. Les bilans les plus chargés en dette vont souffrir.

Ce qu'il faut retenir :
les taux ne montent pas parce que l'économie va bien. Ils montent parce que l'inflation revient, parce qu'Ormuz est fermé, et parce que la crédibilité budgétaire américaine se fissure. C'est un signal d'inconfort, pas de santé.

Les minutes FOMC de mercredi et Nvidia vont polariser l'attention. Mais c'est le 10 ans qui dira la vraie direction.

[Xavier FENAUX @XFenaux]

Un data center IA, c'est des milliers de GPU qui se parlent en permanence.

Pour se parler, ils ont besoin de câbles. Pendant des années, ces câbles étaient en cuivre.

Le problème ?

Le cuivre chauffe.
Le cuivre ralentit.
Le cuivre ne suit plus.

Alors les ingénieurs ont trouvé une alternative : La lumière.

Au lieu de faire passer de l'électricité dans du métal, on fait passer des photons dans de la fibre de verre. La lumière ne chauffe pas. Elle ne ralentit pas. Elle ne connaît pas les limites du cuivre.
C'est ça, l'optique.

Et aujourd'hui, Meta, Microsoft, Google, Amazon remplacent massivement leur infra cuivre par de l'optique.

Résultat : un secteur entier explose (un peu) dans l'ombre des semiconducteurs.

4 noms que je suis sans que ce soit un conseil, juste les faits, faites aussi vos propres recherches :

→ Lumentum (LITE)
Les lasers et composants optiques au cœur des data centers. Q3 2026 : revenus +90% à $808M, marge opérationnelle 32%. Guidance Q4 : $960M à $1 milliard. P/E 2026 autour de 200x : c'est un titre de croissance pure. Le marché price déjà l'avenir.

→ Ciena (CIEN)
L'infrastructure réseau optique des hyperscalers. Q1 FY2026 : $1.43 milliard de revenus, +33%. EPS +111%. Guidance annuelle relevée à $5.9-$6.3 milliards. Les revenus directs avec les Cloud Providers ont explosé de 76% et représentent désormais 42% du total. Moins spéculatif, plus structurel.

→ Coherent (COHR)
Le partenaire direct de Nvidia sur l'optique. Q3 FY2026 : $1.8 milliard de revenus, +27%. Le segment Datacenter & Communications à $1.36 milliard, 75% du chiffre d'affaires total. Nvidia a investi $2 milliards en direct dans Coherent. Quand Nvidia met $2 milliards, c'est pas pour faire joli.

→ Applied Optoelectronics (AAOI)
Le pure-play, le plus small cap, le plus explosif. Guidance 2026 relevée à $1.1 milliard de revenus avec $140M de résultat opérationnel attendu. Encore déficitaire aujourd'hui, en train de construire 388 000 m² de capacité de production supplémentaire au Texas, avec un objectif de 650 000 unités de transceivers 800G et 1.6T par mois d'ici fin 2026. Plus de risque, donc plus de levier.

Ces 4 boîtes ne fabriquent pas les GPU.
Elles fabriquent ce sans quoi les GPU ne servent à rien.

C'est vrai qu'on parle d'IA tous les jours.
Nvidia, ChatGPT, les agents, les modèles.
Mais l'IA ce n'est pas qu'un logiciel. C'est une infrastructure physique : Des puces, des serveurs, des câbles, de la lumière.

Et souvent, les vrais mouvements ne sont pas là où tout le monde regarde.

Ils sont dans les rouages. Dans les composants que personne ne voit mais sans lesquels rien ne tourne.

C'est pour ça que je passe autant de temps à creuser l'écosystème complet. Pas pour être partout et mettre des billets sur tout. Mais pour comprendre où va l'argent réellement ... en tout cas c'était l'objectif ici.

Je vous ai mis qq graphiques pour illustrer tout ça , au moins se les mettre dans une watchlist lorsqu'il y aura des replis et pour que vous puissiez peut être creuser d'autres boites dans ce secteur ou dans d'autres qui sont lié à toute cette folie de l'IA.

[Flasheur ⚡️ @FlasheurInvest]

En vrai, je pense que beaucoup ne se rendent pas compte de ce que cela représente d’avoir aujourd’hui l’homme le plus riche du monde parmi ses followers.

Et c’est justement ce que j’apprécie avec @elonmusk : malgré sa fortune gigantesque, j’ai vraiment l’impression que l’argent ne lui est jamais monté à la tête.

Le mec reste extrêmement proche du peuple dans sa manière de communiquer. Il répond parfois à quelques comptes, poste des memes à 3h du matin, échange avec tout le monde et garde une communication beaucoup plus simple que la majorité des milliardaires de cette planète.

On parle quand même d’un entrepreneur qui a utilisé sa richesse pour essayer de révolutionner plusieurs secteurs entiers : les voitures électriques avec Tesla, l’espace avec SpaceX, l’IA, les paiements, Internet par satellite… et probablement encore bien d’autres choses dans le futur.

Je pense sincèrement que beaucoup sous-estiment aussi la valeur d’un simple follow ou même d’un message venant d’Elon Musk. Quand on voit l’influence qu’il possède aujourd’hui dans le monde, cela reste assez irréel quand même.

Et honnêtement, ceux qui le détestent uniquement pour sa richesse ou parce qu’il essaye de repousser certaines limites pour faire avancer le monde devraient peut-être aussi se remettre un peu en question 😂

(Oui moi aussi je tente ma chance)