Lo que tenes que llevarte de la rueda por #LaMesadeIEB
Que tenés que llevarte de la rueda hoy?
Dolar empezó bastante más tomador hoy. Nuevamente 40 pesos de brecha entre spot y mep fue techo. Mep cierra en 1519 y ccl 1568. Creemos que la estacionalidad cambiaria y los 3 billones que largaron por el punto anker, son la causa de la demanda de FX.
Caución arrancó estable en 20% y termina la rueda en torno al 15%. Ya en niveles normalizados que venia operando hace 10 dias.
BCRA siguió vendiendo fuerte D31L6 y hoy comenzó a operar la D31S6 (creemos que ya le quedan pocos nominales del D31L6, veremos si hace un nuevo canje con el tesoro para renovar stock de letras o no). Es relevante ver cuantos pesos absorbe por ahí y que pasa con la tasa si absorbe mucho.
Curva pesos, sigue habiendo demanda. Tener en cuenta que hasta finales de Julio no hay vencimientos importantes ( el 17 de julio solo vencen 3 billones de lecaps) por lo que hay todo un mes para devengar y comprimir tasas. Con tasas ya estabilizadas en 20% de caución, nos gusta alargar un poco duration (monitoreando que no se desborde el FX y no absorba mucho por D31L6) con duales y devengar buena tasa en la S13N6 Y TML27