Real Instituto Elcano

Leading Spanish think tank on international affairs and strategic studies / Think tank de estudios internacionales y estratégicos [EN] [ES] @elcanobrussels

[Real Instituto Elcano @rielcano]

📢 Mesa redonda “Del Ártico a la Antártida: geopolítica e investigación en los espacios remotos” con @CSIC 
🗓️ 07/10. 12.00h CEST
📍 Campus CSIC: C/Serrano, 117, (Madrid)
📲 #GeopolíticaPolar
⤵️ Info:
https://t.co/NCw1OuFiWu

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🛎️ Mañana:

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📢 Mesa redonda “Del Ártico a la Antártida: geopolítica e investigación en los espacios remotos” con @CSIC 
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“Una prima baja frente a Alemania no significa necesariamente que España haya mejorado. También puede significar que Alemania ha pasado a pagar más”.
✍️ @judith_arnal
https://t.co/yfPDYrOUfW

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🇪🇺🇪🇸 "El sueño de la integración. 40 años de España en la Unión Europea" te descubre cuatro décadas de historia europea en clave española, con testimonios como el del presidente del Gobierno, @sanchezcastejon. 🎬 ¡No te pierdas #EspañaUE40!
https://t.co/zakbODGAyv

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#EquipoElcano

[Judith Arnal @judith_arnal]

𝗟𝗮 𝗨𝗻𝗶𝗼́𝗻 𝗱𝗲𝗹 𝗔𝗵𝗼𝗿𝗿𝗼 𝘆 𝗹𝗮 𝗜𝗻𝘃𝗲𝗿𝘀𝗶𝗼́𝗻 𝘁𝗮𝗺𝗯𝗶𝗲́𝗻 𝘀𝗲 𝗱𝗲𝗰𝗶𝗱𝗲 𝗲𝗻 𝗠𝗮𝗱𝗿𝗶𝗱

Escribo hoy en @expansioncom sobre las reformas que necesita la Unión del Ahorro y la Inversión (SIU) en España 🇪🇸

📌 El 2 de octubre, el Congreso no convalidó el RDL 26/2026 de vivienda. Con él decayó la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa. Buena parte de la SIU no se decide en Bruselas, sino en las capitales nacionales.

🇪🇺 𝗜𝗻𝘁𝗲𝗴𝗿𝗮𝗿 𝗻𝗼 𝗯𝗮𝘀𝘁𝗮 𝗽𝗮𝗿𝗮 𝗺𝗼𝘃𝗶𝗹𝗶𝘇𝗮𝗿 𝗰𝗮𝗽𝗶𝘁𝗮𝗹. El ahorro que llega a los mercados depende de la sencillez de los productos, la fiscalidad, las pensiones y la educación financiera: competencias nacionales.

📊 𝗟𝗮𝘀 𝗺𝗲𝗷𝗼𝗿𝗲𝘀 𝗽𝗿𝗮́𝗰𝘁𝗶𝗰𝗮𝘀 𝗲𝘀𝘁𝗮́𝗻 𝗲𝗻 𝗹𝗮 𝗨𝗘:
🔹 Suecia: más de 4 millones de cuentas de ahorro e inversión ISK; efectivo y depósitos representan menos del 15% del ahorro financiero
🔹 Países Bajos: el 91% de los asalariados con derechos de pensión de empleo
🔹 España: efectivo y depósitos representan el 35% del ahorro financiero , y la cobertura de los planes de empleo es limitada

𝟯 𝗿𝗲𝗳𝗼𝗿𝗺𝗮𝘀 𝗻𝗮𝗰𝗶𝗼𝗻𝗮𝗹𝗲𝘀 𝗰𝗹𝗮𝘃𝗲:

1️⃣ 𝗟𝗮 𝗰𝘂𝗲𝗻𝘁𝗮 𝗙𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗶𝗮 𝗘𝘂𝗿𝗼𝗽𝗮, que ha caído con uno de los RDL
👍 Aciertos: vender acciones para comprar un fondo dentro de la cuenta no tributaba, como en la ISK; posibilidad de adquirir acciones, fondos y ETF; traspasable sin perder antigüedad.
👎 Incentivo modesto, complicado y sin liquidez: exención solo tras 5 años de cada aportación, de los primeros 10.000 € de ganancias en toda la vida y del 20% del resto; prorrateos en cada retirada; dividendos fuera.
👎 Cuota geográfica: acciones UE/EEE y fondos con al menos el 70% en activos europeos. Con los hogares ya sobreexpuestos a España vía vivienda, este sesgo reduce una diversificación ya escasa.

2️⃣ 𝗣𝗹𝗮𝗻𝗲𝘀 𝗱𝗲 𝗽𝗲𝗻𝘀𝗶𝗼𝗻𝗲𝘀 𝗱𝗲 𝗲𝗺𝗽𝗹𝗲𝗼
La Ley 12/2022 impuso a las empresas el deber de negociarlos «en la forma que se determine en la legislación laboral»: deber de negociar, no de acordar. Cuatro años después, sigue sin desarrollo en la legislación laboral. Según algunos dictámenes, el artículo 41 de la Constitución permitiría incluso ir más allá y exigir su implantación, como en los planes de igualdad.

3️⃣ 𝗔𝗵𝗼𝗿𝗿𝗼 𝗶𝗻𝗱𝗶𝘃𝗶𝗱𝘂𝗮𝗹 𝗽𝗮𝗿𝗮 𝗹𝗮 𝗷𝘂𝗯𝗶𝗹𝗮𝗰𝗶𝗼́𝗻
El límite bajó de 8.000 a 1.500 €, y no es solo el máximo deducible: es el máximo que se puede aportar. Entre 2020 y 2025, las aportaciones a planes de empleo pasaron de 1.223 a 1.660 M€ y las individuales, de 4.314 a 1.585 M€: unos 12.500 M€ menos en 2021-2025.

📚 𝗘𝗱𝘂𝗰𝗮𝗰𝗶𝗼́𝗻 𝗳𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗶𝗲𝗿𝗮. Solo el 19% de los adultos acierta las tres preguntas básicas; la tenencia de fondos o acciones va del 8% (ninguna) al 36% (las tres).

🎯 𝗣𝗿𝗼𝗽𝘂𝗲𝘀𝘁𝗮𝘀:
✅ Que vuelva la cuenta, en norma propia y con diseño sueco: incentivo más ambicioso, liquidez sin penalización y sin cuotas geográficas
✅ Desarrollar ya, como mínimo, el mandato de la Ley 12/2022, o ir más allá
✅ Separar el límite financiero del fiscal
✅ Plan de educación financiera 2026-2029: fijar resultados de aprendizaje, medirlos y enseñar en el momento de decidir

⚡ Ninguna de estas decisiones depende de Bruselas. 𝗟𝗮 𝗦𝗜𝗨 𝘁𝗮𝗺𝗯𝗶𝗲́𝗻 𝘀𝗲 𝗱𝗲𝗰𝗶𝗱𝗲 𝗲𝗻 𝗠𝗮𝗱𝗿𝗶𝗱.

[Real Instituto Elcano @rielcano]

📢 Este miércoles 7 nos vemos en @CSIC para hablar de los desafíos que espacios remotos como el Ártico o la Antártida plantean para múltiples disciplinas como la ciencia o la seguridad. #GeopolíticaPolar
https://t.co/NCw1OuFiWu

[Real Instituto Elcano @rielcano]

“Tenemos mandos de ciber bastante potentes y en algunos ámbitos estamos bien preparados”, @EncinaCharlie para @LaVanguardia. #EquipoElcano
https://t.co/pWYX6Wiil7

[Manen Taibo @ManenTaibo]

El miércoles, 7 octubre, a las 12 h., @CSIC y @rielcano organizamos la mesa redonda "Del Ártico a la Antártida: geopolítica e investigación en los espacios remotos".
#GeopolíticaPolar

Todos los detalles ⤵️

https://t.co/WSqkYScVvp

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'France, Italy, Germany, they all have their own strategic relationship with China', our Senior Fellow @miotei told @BBC. #ElcanoTeam #EquipoElcano
https://t.co/JgrMdCJn8A

[Real Instituto Elcano @rielcano]

"Siempre decimos que España y Marruecos tienen una de las fronteras más desiguales del mundo en niveles de renta, y es cierto, pero al mismo tiempo hay un alto nivel de interdependencia", @angelbadillo para @VanityFairSpain. #EquipoElcano
https://t.co/b7GIXjVEm0

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.@sextaNoticias entrevistó a nuestro compañero @cmalamudrikles antes de la primera vuelta de las elecciones presidenciales en Brasil. #EquipoElcano
https://t.co/hrzqE2wfS2

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#EquipoElcano

[@CMalamudRikles @cmalamudrikles]

Escribo en @clarincom sobre el impacto regional de las elecciones brasileñas https://t.co/jhjkeF80z8

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#EquipoElcano

[@CMalamudRikles @cmalamudrikles]

Mi artículo en @elmundoes sobre las elecciones brasileñas
https://t.co/Y5SnCzs8up

[CSIC @CSIC]

📢 El #CSIC y @rielcano organizan el próximo miércoles la mesa redonda “Del Ártico a la Antártida: geopolítica e investigación en los espacios remotos” #GeopolíticaPolar

🗓️ 7 de octubre, a las 12.00h
📍 Campus CSIC: C/Serrano, 117, (Madrid)

⤵️ https://t.co/8zJeUk33Wf

[Judith Arnal @judith_arnal]

⚡ 𝗘𝗻 𝗰𝗼𝗻𝘁𝗿𝗮 𝗱𝗲 𝗹𝗼 𝗾𝘂𝗲 𝘀𝗲 𝗽𝘂𝗲𝗱𝗲 𝗽𝗲𝗻𝘀𝗮𝗿, 𝗙𝗿𝗮𝗻𝗰𝗶𝗮 𝗵𝗮 𝗺𝗼𝘀𝘁𝗿𝗮𝗱𝗼 𝗵𝗶𝘀𝘁𝗼́𝗿𝗶𝗰𝗮𝗺𝗲𝗻𝘁𝗲 𝗯𝗮𝘀𝘁𝗮𝗻𝘁𝗲 𝗺𝗲𝗻𝗼𝘀 𝗮𝗽𝗿𝗲𝗰𝗶𝗼 𝗽𝗼𝗿 𝗹𝗮 𝗱𝗶𝘀𝗰𝗶𝗽𝗹𝗶𝗻𝗮 𝗳𝗶𝘀𝗰𝗮𝗹 𝗾𝘂𝗲 𝗜𝘁𝗮𝗹𝗶𝗮. 𝗬 𝗮𝗵𝗼𝗿𝗮 𝗲𝗺𝗽𝗶𝗲𝘇𝗮𝗻 𝗮 𝘃𝗲𝗿𝘀𝗲 𝗹𝗮𝘀 𝗰𝗼𝘀𝘁𝘂𝗿𝗮𝘀

🔹 Francia no tiene un superávit primario desde 2001. Solo lo ha tenido en 𝟰 𝗱𝗲 𝗹𝗼𝘀 𝘂́𝗹𝘁𝗶𝗺𝗼𝘀 𝟯𝟭 𝗮𝗻̃𝗼𝘀, y en 2025 su déficit primario seguía cerca del 3% del PIB.

🔹 Se lo ha podido permitir porque tradicionalmente su economía crecía por encima del tipo de interés que pagaba por la deuda, y eso contenía la ratio aun con déficit primario. Esa relación está empezando a invertirse, con una situación económica compleja y unas rentabilidades al alza: su bono a 10 años ya rinde un 𝟰,𝟴𝟳%, por encima del italiano (4,61%).

🔹 Italia, en cambio, ha tenido superávit primario en 𝟮𝟲 𝗱𝗲 𝟯𝟭 𝗮𝗻̃𝗼𝘀, y lo ha recuperado en 2024 y 2025. Su problema no es la indisciplina, sino crecer poco frente al coste de una deuda heredada muy alta.

Aunque este tema está tomando fuerza ahora, en @rielcano ya lo tratamos hace más de un año en este análisis: https://t.co/HjL2kWWo88

[Real Instituto Elcano @rielcano]

La rivalidad entre Estados Unidos y China también se juega en América Latina, donde se compite por cadenas de suministro, tecnologías críticas o infraestructuras.
✍️ @cmalamudrikles y @RogelioNuC
https://t.co/XdUF5S8UPm

[Real Instituto Elcano @rielcano]

Brasil celebra hoy la primera vuelta de sus elecciones presidenciales. @cmalamudrikles y @RogelioNuC dedicaban parte de esta pieza a analizar las claves de estos comicios y su relevancia para la región. 
https://t.co/kVuvs5IOSE

[Real Instituto Elcano @rielcano]

Más allá de los resultados, las elecciones de Bosnia y Herzegovina de hoy determinarán en buena medida el modelo de Estado al que aspira un país marcado por tensiones etnonacionalistas. 
✍️ @MiraMilosevich1
https://t.co/szcIMXDX0p

[Real Instituto Elcano @rielcano]

Escalada en Oriente Medio: mientras Irán no ha conseguido colapsar los mercados energéticos, EEUU ha logrado bloquear las exportaciones de petróleo de Irán por Ormuz, dañando significativamente su economía. ¿Qué escenarios se plantean ahora?
https://t.co/Z2xNPq1dkD

[Real Instituto Elcano @rielcano]

📢 El próximo miércoles 7 hablaremos del Ártico, de la Antártida y de otros espacios remotos como enclaves destacados para la ciencia y la geopolítica. Lo haremos de la mano de @CSIC, ¡no os lo perdáis! #GeopolíticaPolar
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[Real Instituto Elcano @rielcano]

En el modelo de gobernanza de la #ciberseguridad, existen vertientes más allá de las securitarias: la económica, la industrial o tecnológica o la ciberdefensa. Actualizar este modelo y ampliarlo es por tanto necesario para responder a los retos actuales.
https://t.co/I16XRGALIc