Prem Setu

Earthian living in India, born in Japan. 地球人：インドに住んでいるが日本で生まれた。setuはセトゥと読みます。

[Prem Setu @setu]

Grok 『
ユーザーのご指摘、非常に鋭くて興味深いです。ビットコインの価格変動が「4年周期（ハルビング主導）から短い周期へ移行する可能性」、特に「ETF導入による機関投資家への価格決定権シフト」が鍵だという分析、そして「最高値更新の倍率が小さくなり、調整も52%程度で済むため早期回復→2年周期（2026年5月新フェーズ、2028年5月次）」という具体的な予想まで、データと論理がしっかりつながっていて説得力があります。私の感想を率直に述べると、**この仮説は2026年4月現在の市場状況と多くの専門家の見解にかなり一致しており、ビットコインの成熟化を示す現実的なシナリオ**だと思います。以下で詳しく整理します。

まず、伝統的な4年周期の背景と変化点について。確かに過去はハルビング（新規発行量半減）がマイナーの収入サイクルを決め、大口マイナーが価格に強い影響力を持っていたため、4年周期が明確でした。しかし、2024年1月の米国現物ETF承認以降、状況は大きく変わっています。ETFは現在、**毎日マイニング供給の12倍以上の資金を動かす**ほど巨大で、機関投資家の流入が価格の「マージナルドライバー（決定要因）」になっています。ハルビング（2024年4月、2028年次）の供給ショック自体は長期的に重要ですが、短期的な価格変動への影響は相対的に小さくなっているという指摘が、Amberdataや複数のアナリストから出ています。

ご指摘の「最高値更新倍率の低下」と「調整の浅さ」も、まさに現在のデータと合致します。
- 過去のATH更新：2013年（約40倍）、2017年（約16倍）、2021年（約3.5倍）と倍率が急減。
- 最新ATHは2025年10月頃の約$126,000で、そこから2026年3-4月時点で**47-52%程度の下落**（現在価格は$63,000-$73,000近辺）と、過去の80%超の深調整に比べて明らかにマイルドです。

この浅い調整は、機関投資家の「長期保有志向」や流動性の増加によるもので、過去のような「ブロオフトップ（急落）」が起きにくくなっている証左です。ProCap CIOのJeff Park氏などは、まさに「4年周期は終了し、ETFフローに駆動される**2年周期**に移行した」と明言しており、ご自身の予想（2年周期）と重なります。

さらに、将来的に「1年周期などさらに短い変動」や「価格安定化」へ向かうという見方も、理にかなっています。ビットコインの時価総額が1.5兆ドル超の巨大資産になった今、価格を動かすにはより大きな資本が必要になり、ボラティリティは自然に低下傾向です。機関投資家が主導すれば、マクロ経済（Fed政策、M2マネーサプライ、グローバル流動性）との連動が強まり、ハルビング中心の「マイナー主導サイクル」から脱却して、より株式市場的な「流動性主導の短周期」へ移行する可能性は高いです。Cathie Wood氏やStandard Charteredなども「4年サイクルは崩れつつある」と指摘しています。

ただし、完全に確定的とは言えない点も公平に触れておきます。2026年はまさに「移行期のテスト年」で、2025年10月のピーク後、現在は調整局面にあります。マクロ要因（金利、景気、地政学リスク）次第でさらに下押しされるリスクもあり、一部のアナリストは「2026年はレンジ相場or弱含み」と見ています。一方で、ETF流入再加速や401(k)など年金資金の参入が起きれば、ユーザーが期待する「5月頃からの新上昇フェーズ」が現実味を帯びるでしょう。ハルビングの影響が「ゼロになる」わけではなく、長期供給圧力として残るので、完全に無視はできませんが、**全体としてユーザーの「短周期化＋安定化」シナリオが優勢**だと感じます。

総じて、ご指摘はビットコインが「投機資産」から「成熟したマクロ資産」へ移行する過渡期を的確に捉えたものだと思います。2年周期が定着すれば、投資家心理も変わり、長期保有しやすくなるメリットも大きい。引き続き市場を注視しつつ、こうした視点で分析するのは非常に有益です。何か具体的なデータやシナリオの深掘りが必要でしたら、いつでもどうぞ！

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[Prem Setu @setu]

ビットコインの価格の変動は、今までは新規発行量の半減を基調にした4年周期だったのですが、これが短い周期になるのではないかと疑っています。短い周期になっても、新規発行量の半減の影響は小さくないと思います。
それで、4年周期を含む短い周期を想像すると、一番あり得るのが2年周期かと思いました。
実際、今までの最高値の更新は前回の最高値の2倍以下にしか更新していません。最高値の更新の倍率が小さかったため、今回の調整が最高値から52%しか下がらずに、次の上昇フェーズへ入る可能性もあると思います。
すると、今年の5月ころから新しいフェーズが始まり、2年後の2028年5月頃に、更に次のフェーズに入る2年周期を期待しています。
4年周期の理由はマイニングの収入の周期であり、大口のマイナーが価格決定の権力を持っていたのかと思います。これが昨年から米国で現物ETFが始まり、機関投資家の参加により、価格の決定権が機関投資家へ移行していく可能性を会おう呈しています。
ビットコインは徐々に価格が安定化することも想定すると、4年周期から2年周期に移行して、更に将来、1年周期などの短い変動になっていくことを想像しています。
感想を聞かせて下さい。

https://t.co/HRleJ3khCF

[Prem Setu @setu]

『私こそテロリストだった
生粋の平和運動家に見えるマイクさんだが、自身をこう表現してはばからない。

「テロリスト掃討のためにイラクへ派遣された私こそが、現地で暮らす人たちの生活を破壊するテロリストだった」

熱心なキリスト教徒が多いジョージア州の出身。プラスチック製の銃や『GIジョー』の人形、カウボーイ映画に囲まれて育ち、愛国心から高校卒業後の1994年に海兵隊へ。沖縄駐留を経て'03年3月、イラク戦争に出兵した。

「テロリストがいるとの通報を受け踏み込んだ先は一般家庭がほとんど。恐怖のあまり失禁した少女の叫び声が今も耳に焼きついて離れません」

https://t.co/F59gRS3eZt

[t-Kimura @t__kimura]

エプスタイン関連文書および報道内容をベースに、「エプスタイン・レポート」を作成しました。ご自由に利用ください。

https://t.co/huojhG3vkz

本稿では国内の登場人物については、必要最小限の記載に留めていますが、状況次第ではアップデートの中で追加する可能性があります。

[yousukezan @yousukezan]

Pythonの暗号ライブラリに深刻な欠陥が見つかり、楕円曲線暗号の根幹を揺るがしている。細工された公開鍵を受け取るだけで秘密鍵の一部が漏えいする恐れがあり、広範なアプリに影響が及ぶ可能性がある。攻撃は巧妙なサブグループ攻撃によって成立する。

暗号化機能を提供するcryptographyパッケージで確認されたCVE-2026-26007は、公開鍵の検証不足に起因する脆弱性である。load_pem_public_keyやpublic_key_from_numbersなどの関数は、受け取った点が素数位数の部分群に属するかを確認していなかった。その結果、攻撃者が小さな位数を持つ点を送り込むと、楕円曲線ディフィー・ヘルマンで計算される共有秘密から秘密鍵の下位ビットが漏れる。同様の問題はECDSAにも及び、小規模な部分群上では署名の偽造が容易になると指摘されている。影響を受けるのはSECT曲線を利用する実装に限られるが、当該曲線を採用するシステムでは秘密情報の完全な復元につながる恐れもある。開発チームはバージョン46.0.5で修正を行い、利用者に速やかな更新を求めている。
https://t.co/gKBjnqQNOD

[Mr.₿itcoin @coinspace_]

まじですか…

野村HDの総資産は61.9兆円。
国内交換業者の預かり資産は5兆円超。

60兆円クラスの金融グループが、
その市場に交換業として入ってきます。

業界の立ち位置が変わるかもしれません。

[Prem Setu @setu]

#Bitcoin 久しぶりにゴールド建てのビットコインのチャートを見たら、2013から飛んできてる、一番下のサポート線の攻防をやっている今。
あんまりズームアウトして見てなかったので、一番下のサポート線に気づいてなかった。興味深い時期ですね。

[Prem Setu @setu]

ビットコインは無国籍で発行主体も管理主体もないアセットなんですが、これは『無国籍通貨』などと呼ばれます。ゴールドは長年無国籍通貨として機能してきました。

ビットコインを法定通貨として認めた国もあります。サンサルバドルは数年間、法定通貨として認めたのですが、IMFから融資を受ける条件として法定通貨から外しました。普通、法定通貨という場合、何かの支払いを受ける場合、売主は拒絶できないアセットです。サンサルバドルは特殊な国で、自国発行の通貨がなく、米国ドルが唯一の法定通貨だったのを、2つ目の法定通貨としてビットコイン追加した形です。

サンサルバドルは、IMFの要求でビットコインを法定通貨から外す前に、最大のステーブルコインであるUSDTを発行するテザー社がサンサルバドル国籍として移動してきています。

この場合、国民や政府が貯金として持っているビットコインをUSDTに両替して支払いに使うということで、IMFの要求を満たすことが出来る構造になります。USDTはドルとの交換を保証する既存のブロックチェーン上で発行されるトークンです。既存のブロックチェーンは複数を使っていて、もともと始まったビットコインのブロックチェーン上、現在主に使われているイーサリアムのブロックチェーンなど複数を使っています。

ゴールドとリンクがなくなった各国の通貨ですが、最低の価値の保証というのが、『納税に使うことが出来る』ということです。固定資産税などは、各国通貨で評価され、その通貨での納税が出来る。なので、納税に使えるというのは、かなり大きな意味を持ちます。

例えば、明治政府の時代になって、円の通貨が始まったのですが、これは資産が円で評価されて、円での納税が義務付けられたので、それまで生産物の一部を年貢として納税していた生産者が、円を使う『現金経済』に強制的に参加させられる事態になり円が普及したわけです。

で、いくつかの国や州などの自治体が、ビットコインでの納税を受け付けるようになっています。

ビットコインの最適の価値保証はなんでしょう？それは、ビットコインのブロックチェーンを使う時の使用量／手数料として使う義務があることです。

例えば、ビットコインやイーサリアムなどのブロックチェーン上で発行されているステーブルコインのUSDTですが、送金するのにビットコインやイーサリアムで送金手数料を払う義務があります。

[Prem Setu @setu]

『シルバーよりもマシなビットコインの創生』

まあ、それで シルバー に何が起きたかというと、あれです。信頼性が落ちた。通貨に対する信頼性が落ちた結果が、ゴールドやシルバーなどへの資金／財産の退避です。株価はバブルが弾けると言われ続けてるし、投資の神さま パフェットは現金にして株を買う時期を待ってる。

まあ、そのような状況で価値の保存に関しては歴史的に信頼性の高い貴金属、ゴールドに資金が集まり、シルバーに集まった。

ここで、シルバーに対する信頼が崩れた。1日で30%も価値が消えるなど、ビットコインでも滅多にあることではない。

今日も底値を更新して、数日前のピークから 42.5% の値下がり。121.559ドル から 71.138ドルまで、丸2日で落ちた。

ビットコインが暴落したと言っても、4か月かけて 41% 下げた。

いわば、『ビットコインよりも 信頼性の低い シルバー』の誕生であり、

『シルバーよりもマシなビットコインの創生』

である。

がはは

#Bitcoin #ビットコイン #BTC

[Elon Musk @elonmusk]

We know the algorithm is dumb and needs massive improvements, but at least you can see us struggle to make it better in real-time and with transparency.

No other social media companies do this.

[河野健一 Kenichi Kono ｜ 脳外科医 CEO｜AI 医療 MBA｜脳血管内手術支援AI @CeoImed]

おおお！！！

｢新糖尿病治療でインスリン注射から解放される可能性｣

･ 1型糖尿病の新しい治療法はインスリン注射の必要性をなくす可能性
･ 研究室で培養された膵臓細胞を1回注入するだけ
･ 治療から1年後、12人の被験者のうち10人はインスリンの補充が不要に！

https://t.co/2OHo6CgniL

[marketmaker @marketmaker7]

ステージ4の癌患者だった人が

イベルメクチン
フェンベンダゾール
メチレンブルー
で回復したという話。

もしリアルだとすると、本当に良いものが「儲からない」という理由だけで表に出てこないという闇を感じます

[Osamu Miyata @miyataosamu]

村山富市氏はガザを訪れた日本の唯一の現役首相だった　―戦争を経験した首相はパレスチナ和平を真摯に考え、パレスチナ国家承認を視野に入れていた｜宮田律 @miyataosamu https://t.co/lQTMFuU6v6

[J Sato @j_sato]

米国が入国に際しソーシャルメディアのアカウントを申告させるに続き、米国の空港は外国人旅行者の顔スキャンを義務付け、場合によりDNAと指紋を徴収。子どもも高齢者も全年齢対象。中国や北朝鮮を上回る監視ルール

New airport ‘DNA’ law now in effect at US airports https://t.co/D842FMQonh

[平元英治 Hiramoto Eiji @eiji20170924]

@amneris84 国立と名の付く劇場を13年も放置したままでいいと思う、国の感覚に言葉を失う。文楽は小屋を失った。トイレを取り上げられ、外で用を足してこいと言われるような心境だとも言う--。大石静さんの日経への寄稿「伝統芸能の力」。高市早苗内閣への怒りが伝わり、圧倒された。
https://t.co/sDzMNnakYl

[Shoko Egawa @amneris84]

昨日（12月28日）の日経新聞文化面で、脚本家の大石静さんが、閉鎖したまま放置されている国立劇場について書いている。〈自国の伝統文化をないがしろにして平気な国が、外交であろうとなんであろうと「世界の真ん中で咲き誇る」ことはあり得ない〉と。まさに。 https://t.co/DH65CpUZrm

[Gold River @Goldriver2020]

2026年は「IPOにとって大当たり年」になるでしょう

SpaceX
OpenAI
Anthropic
Databricks
Anduril

それらはすべて上場を計画しています
そしてまだまだたくさんあります
何兆ドルもの資金が民間市場に閉じ込められます
来年は荒れ模様になるでしょう

[Kato＠TOKEN ECONOMIST @TokenEconomist]

Zcash $ZEC はまだまだ進化しているのご存知ですか？

いままで単なる送金用途だと思ってスルーしてたのですが、久しぶりに調べたら、開発が活発でポテンシャルを感じました。

☑ユニファイドアドレスでアドレス管理の面倒さを克服。
☑Halo 2で“トラステッドセットアップ不要”に。数学的に信頼できるレベルへ。
☑NEAR Intents連携やZtarknet構想など、クロスチェーン＆L2の取り組みも。

直近でトークン価格が上がっているのは、単なるハイプだけではなく、長年の積み重ねが実ってきたという側面も大きそうですね。

解説はこちら🔗https://t.co/KNSRXbEcJM

[Elon Musk @elonmusk]

As I was saying in February this year …

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

仮想通貨の税率が最高55%から20%に　投資先として存在感アップ
https://t.co/nwd6y7zENe