summeryo

inthesky

[summeryo @AmasionSiang]

@ShanghaoJin btc吗

[summeryo @AmasionSiang]

@RYANHINGSHING 支持梁老师

[summeryo @AmasionSiang]

@freedom6863 @ShanghaoJin @grok 港股02359

[summeryo @AmasionSiang]

@ShanghaoJin 金老师，功率半导体最近反弹力度挺大，是不是可以买了？谢谢老师

[summeryo @AmasionSiang]

@raystark1229 @ShanghaoJin 谢谢，2359我也是昨天才建仓，只能等回调再加仓了

[summeryo @AmasionSiang]

@cc11344 Cl pa老师，可以分享下金老师私发你的个股吗，十分感谢🙏

[summeryo @AmasionSiang]

@ShanghaoJin 没跟上老师节奏，等机会吧，谢谢金老师

[summeryo @AmasionSiang]

@ShanghaoJin 金老师，2359现在历史新高附近，什么价格适合建仓啊

[summeryo @AmasionSiang]

@ShanghaoJin 支持金老师开订阅

[summeryo @AmasionSiang]

@ShanghaoJin 金老师告诉我们历史的真相和股票的真相

[summeryo @AmasionSiang]

mark

[Nico投资有道 @tychozzz]

市场叙事轮动��换的速度真的快过你我想象，韭菜一茬又一茬被收割。

上半年市场主流叙事，开支票的大科技是冤大头，收支票的半导体是最大受益者。

大科技财报后，叙事立马反转，卖铲人不如收租人，硬件半导体不如大科技云厂商。

作为散户外行，我们没有足够的信息去辨别这些叙事的真假，一定不要无脑跟着市场的情绪交易。

要么早信早上车早出货，等微软、Amazon 财报发完股价暴涨一轮之后，才 FOMO 进去，不会有什么好结果。

要么把估值当作锚，相对低估逢低买入，相对高估逢高卖出。短期市场交易的这些故事线，拉长时间来看都是噪音。美股市场中估值才是真正值得长期信任的锚。

[先手 · Ahead @yangyue992125]

过去十年你要是傻乎乎定投QQQ，觉得纳指100已经够猛了，年化二十一点八，跑赢标普跑赢一堆主动基金，你已经很得意了。但同一段时间里，有两只基金坐在QQQ头上。

第一只叫PTF，全名Invesco Dorsey Wright Technology Momentum。过去十年年化二十六点三三，QQQ二十一点八一。十年总回报PTF五百九十八，QQQ五百零二。同样十万块钱扔进去，一个变六十九万，一个变六十万，中间差着近十万，就因为你选了那个大家都在买的。

它凭什么跑赢，不是加了杠杆。你别一听跑赢纳指就想到TQQQ那种三倍的玩意儿，不是。PTF干的事��白了就一个动量。它定期把手里跌的，走弱的科技股踢出去，只留正在往上冲的强势股，追着强的吃趋势。哪个板块在爆发它就往哪儿挪，吃的就是那一波一波的阶段性行情。

第二只叫IYW，iShares U.S. Technology。十年年化实测二十三左右，一样把QQQ压在下面。它没那么花哨，就是一只纯科技的宽基。QQQ里头还掺着百事可乐这种非科技的成分股，IYW不掺，仓位全砸在科技板块上。牛市一来，越集中的弹性越大，它自然比混着杂货的纳指窜得高。但这集中是把双刃剑，牛市窜得高，熊市砸下来也比纳指狠，尤其眼下大方向还是熊，还有最后一跌的概率，越集中的越先挨刀，这弹性能帮你也能埋你。

但你先别急着换仓，这超额收益不是白捡的，是拿波动换的。PTF的波动率大概百分之十三，比QQQ高一截，涨的时候比谁都疯，回撤起来也比谁都狠。费率也贵，PTF收零点六，QQQ才收零点一八，你每年多交三倍多的过路费。还有一点得说清，PTF这二十六是近十年强周期堆出来的数字，它从2006年成立到现在二十年，全程年化也就十四点八。近十年赶上科技大牛市它才这么亮眼，不是永远这么猛。

所以跑赢QQQ这事是真的，两只基金实打实压着它。但还得补一句，这两只是回头看才挑出来的赢家，同一段时间里，一样玩动量，一样押集中科技，结果跑输QQQ甚至清盘的基金也有一堆，只是没人拿出来说。拿一个赢的时间段，两个赢的样本去倒推照着买就必赢，这本身就是幸存者偏差，赢的这条线你看得见，被埋掉的那些线才是大多数。能不能落到你钱包里，看的也不是它历史年化多高，是那百分之十三的波动砸下来的时候，你手抖不抖，卖不卖。���得住的人吃到二十六，坐不住的人在半山腰割了肉，最后跑输QQQ。

[Jimmy狐狸 @jimmyhuli]

下周建仓机会提示～

众所周知，本周的 AI Trade 有些惨不忍睹，存储在 MU 的疯狂财报后，利好出尽被 sell the news、韩股去杠杆大跌也继续拖累美股存储、 然后 META 鬼故事彻底搞崩了 AI Trade 尤其是 Neoclouds。

很多股票都经历了 10% - 20% 甚至更高的剧烈回调，比如 MU、NBIS、AAOI 等。

而这些回调大多和基本面无关，因此可能是非基本面下杀的入场窗口。

$MU ：06-24 财报是历史级利好，锁定约千亿美元合约、称 2028 年前供给追不上需求，本周却因利好出尽 + 韩国链拖累跌近 14%，基本面反而更强，仍在 SMA50 上方。

风险点：07-10 前后 SK Hynix 美股 ADR 上市可能会短期分流资金，等情绪企稳可以建仓。

$MRVL：纳入 S&P 500 后的 sell-the-news + CFO 减持，属技术性回吐，AI backlog 没有变动，本周跌破 250 心理关口。

没有 MRVL 仓位的可以考虑观察仓，但我个人不会抄底这一家。

$ON ：已回调约三成、RSI 接近超卖，汽车 / 工业模拟半导体周期底部叠加 Synaptics 打开增量 TAM。是可以考虑的机会。

$AAOI : 怎么能忘了我的 AAOI。周一观察是否继续买 call ～

[qinbafrank @qinbafrank]

沿着昨天的思路梳理下全球半导体设备、材料和封装测试产业链全景图，之前提到的几只美股相关的票昨晚都在狂拉。从整个产业层面核心以下几点：
1）AI资本开支正在从GPU、HBM/存储、电力等环节进一步往设备、材料、���装、测试等环节扩散；第一波是超大云厂商云厂商的资本开支驱动，第二波是半导体龙头（链主厂商）驱动。
2）节奏是台积电、三星、三星海力士，美光，国内长鑫/长存等链主扩产，会首先拉动前道设备，随后拉动材料耗材，再通过HBM/Chiplet/CoWoS拉动先进封装和测试。

3）未来一两年最强的不是泛半导体，而是“先进制程设备 + HBM设备 + 先进封装/测试 + 高纯材料 + 中国国产替代”五条线。

4）测试与先进封装：这轮周期里最容易被低估的环节。过去市场喜欢把封测看成低毛利、低过去市场喜欢把封测看成低毛利、低壁垒后周期资产，但AI/HBM改变了这一点。先进封装越来越接近前道制造，设备壁垒和客户认证壁垒提高。

4）如果只看确定性，全球龙头是 ASML、AMAT、LRCX、KLAC、TEL、SCREEN、Advantest、Teradyne、Disco、Entegris。

如果看弹性，重点是 Hanmi、BESI、ASMPT、FormFactor、WinWay、Leeno、ISC、Ibiden、Shinko、Unimicron，以及A股北方华创、中微、拓荆、盛美、华海、长川、华峰、江丰、安集。

5）如果看中国长期主线，则是 设备国产化率提升 + 材料国产化率提升 + 封测先进化，这条链的周期可能比全球AI设备周期更长。

6）当然也要注意半导体设备、材料、封装测试产业链环节多、公司多。真要全覆盖对普通投资人也很难，而重点覆盖设备、材料、封装测试等股票的ETF更值得关注，其实A股的相关ETF更纯粹。
美股：SOXX、SMH、EUV
A股：159516/588710/159558/588170
港股：3191/3119

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

今天也算是半年过去，对自己上半年的惨痛交易也做个总结，
1.尽量买标品生意能流水线生产的或者互联网能直接复制产品的公司。
诺基亚这一俩个月俩回没啥起色，可能就跟它非标品的生意模式有关，基站啥的只能靠人力一点点干，搞土地搞关系搞人力搞供应链，苦力生意。
2.尽量买护城河极高，能参与公司极少的垄断公司垄断行业，湖南裕能这些就是对手多，无脑扩产的太疯狂，很难形成自己稳固的定价权。
3.自己没法掌控它实时仓过往业绩也不是特别好的etf或者lof少碰。当时5月初选港美互联网lof这个标是因为它持有美光和闪迪。如果基金经理完全按照一季度持仓加仓，则后续理论上表现会非常夸张，毕竟美光和闪迪在6月都涨了快50%，但真想不通这个傻逼经理在秀什么几把操作，后续价格走势完全跟美光和闪迪无关联。简直是盲盒交易。远不及中韩半导体这种etf持仓稳固，几个季度过去一直高比例持有三星海力士。
4.最重要最严重的错误，融资上杠杆。
差点在3月份爆仓死掉，2x海力士和ewy都暴跌差点没���过去。以后再不去买超过自己本金的资产，顶多在自己本金范围内购买2x扩大上升周期的收益。
最沉痛的教训，当时3月的暴跌不仅吞噬了我1/2月份的收益，还直接巨亏打到了接近失去上桌的机会。
后续市场肯定还会有类似的波动，
比如真的加息来临，
比如市场承受不住大把的AI公司发债融资，
比如存储高价可能大幅抑制消费端需求，造成需求减弱，或者存储后期大幅度扩产引发降价等等。
总之市场会在我们意想不到的方式来一个黑天鹅来摧毁杠杆投资者，一俩个月风声过去，股市继续歌舞升平，全场新高，但与你无关。

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

这是年初写的对去年的交易体会总结，
能未来替代目前全AI行业抽水机存储地位的，可能就是康宁的这个集成了光纤光通信的玻璃基板。
不过没有发生百亿美金规模级的利润前人们还很难确定，我也是。
只是从黄仁勋让康宁扩产10倍，那么肯定对应着未来英伟达十倍以上的需求。
说明在投产放量后会发生10倍以上的需求暴增，这跟存储发生的事情有点点像。

如果未来某一天发生AI的某细分行业数倍增速百亿美金级别的规模利润，如果还拥有极高护城河极少竞争对手，那值得瞬间梭哈 。
现在阶段只能猜，但最终会百分之一万有这么一天，至于哪个细分则不可知。

[wu fan @wufantouzi]

虽然每个人都想在市场里赚钱
但是有的人很快沉迷于多巴胺的刺激
忘记了进入市场的初心
赚钱不再是首要目标
保持跌宕起伏的多巴胺刺激战胜了理智

在德州的市场里
我会算ev了解胜率和赔率
但是我依然长期亏钱
因为我在德州的市场里是多巴胺选手
赚钱不是我的首要目标
娱乐获得多巴胺才是
我有德州场外赚钱的能力
所以我做不到执行自己的ev纪律
或者也没有那么严格要求自己执行

但是在一二级市场
我不可以是多巴胺玩家
我做的所有决策都要符合自己的ev理念
因为在一二级市场如果我不赚钱
我就没有能力生存下来
我没有工资没有其他收入

很多二级市场的人有��他收入
比如工资或者场外的其他项目
我只能靠二级市场来养活自己
我的生活费房子一级投资都来自二级市场

当那些有其他收入的多巴胺玩家
拿着27all in推赢了
并且讽刺你胆子小的时候
你只能承认自己的胆小
你需要继续等待
以便于你拿到AA的时候他继续拿27 all in你

娱乐玩家即��输完了
也还有其他收入
他虽然难受但是很快就会遗忘
下一把继续偷机
但我们不行
我们要先保住自己的本金
才能尽可能多的等到AA

[美股OK哥 @artinmemes]

美股版本之子Leopold关注的宝藏博主盘点，第三期

今天是绝对宝藏： @OutspokenGeek

粉丝只有4197人，但水平不输白毛股神，Leopold买 $BE 大概率是受他的影响，他19年就进了 $BE，持续推荐，去年写过很多相关雄文，也拿到过大结果

比如 $TMUS 2.5倍，$GEV 16倍，$MU 26倍等等

他的substack非常值得一看，深度、更新频繁、还免费！

要不是写系列我肯定偷偷私藏了，快给我也来个关注，继续筛，明天第四个人

[✧ 𝕀𝔸𝕄𝔸𝕀 ✧ @iamai_omni]

去年 Gemini 2.5 Pro 是 SOTA 的时候买入谷歌，今年位置不保就卖掉买入智谱，谁是 SOTA 就买谁，这个交易逻辑至今看起来没有什么问题。