Jean von Yves

[Luis Alberto @albertoluis2025]

#THF için yaptığım olası değer hesabını Eylül ayındaki KAP/MKK verileriyle güncelledim.

Buradaki amacım, yaklaşık 150 milyar TL başlangıç büyüklüğüne sahip THF portföyünden, mevcut taban serileri ve portföy yapısı dikkate alındığında teorik olarak ne kadarlık bir değer kalabileceğini hesaplamak.

31 Ağustos portföyünde bugün sorunlu gördüğüm 17 hissenin toplam ağırlığı %59,75'ti.

Eylül ayında ise portföyde önemli değişiklikler oldu. #OZATD 340 bin lottan 2,60 milyon lota çıktı. KTLEV'de 203,8 milyon lot, ISVEA'da 17,34 milyon lotluk pozisyon oluştu. Buna karşılık MANAS başta olmak üzere bazı pozisyonlarda ciddi azalışlar gerçekleşti.

Yaklaşık 150 milyar TL'lik kriz öncesi fon büyüklüğünü baz aldığımda, şu ana kadar tespit edebildiğimiz Eylül değişiklikleri sorunlu bölümün ağırlığını %59,75'ten yaklaşık %63,6'ya taşıyor.

Başından beri kullandığım hesaplama varsayımı ise %70 sorunlu / %30 daha likit portföy şeklindeydi.
Bugün elimizdeki verilerle %70'e ulaşmak için geriye yaklaşık 6,4 puan, yani 9,6 milyar TL kalıyor. Bu farkın Eylül ayında BIST30 ve diğer likit hisselerde yapılan satışlarla büyük ölçüde kapanmış olabileceğini düşünüyorum.
%70 varsayımı gerçekleşirse:
%30 = 45 milyar TL daha likit/sorunsuz bölüm
%70 = 105 milyar TL sorunlu bölüm
Sorunlu bölüm için toplam 19 tabanlık olası bir düşüş senaryosu kullanıyorum. Bu serinin ilk 6 tabanı gerçekleşmiş durumda; yani hesapta 13 taban daha bulunuyor.

Burada KTLEV'i ayırıyorum. KTLEV, %70'lik sorunlu portföy oranının içerisinde yer alıyor ancak diğer hisselere uyguladığım toplam 19 tabanlık değer kaybı hesabına aynı şekilde dahil edilmiyor. Çünkü #KTLEV taban serisine diğer hisselerden daha önce başladı ve yaklaşık 4–5 taban daha görmesi halinde toplam 19 tabana ulaşmış olacak.

Dolayısıyla diğer sorunlu hisselerde 6'sı gerçekleşmiş toplam 19 tabanlık, KTLEV'de ise bulunduğu noktadan yaklaşık 4–5 tabanlık ilave düşüş varsayıyorum.

Bu olası düşüş senaryosunda, sorunlu bölümdeki değer kaybı ile daha likit kabul ettiğim yaklaşık 45 milyar TL'lik bölüm birlikte değerlendirildiğinde, yaklaşık 150 milyar TL başlangıç büyüklüğündeki THF'nin teorik portföy değerinin 55–60 milyar TL bandına kadar gerileyebileceğini hesaplıyorum.
Özetle yaptığım olası değer hesabı:
150 milyar TL → yaklaşık 55–60 milyar TL

Ancak %70 oranının halen bir projeksiyon olduğunu unutmamak gerekiyor. Eylül ayında yapılan bütün portföy değişikliklerini henüz görmüyoruz. Eylül sonu varlık dağılımı açıklandığında, özellikle #BIST30 ve diğer likit pozisyonlardaki satışların gerçek büyüklüğünü göreceğiz.

Böylece %70 sorunlu / %30 daha likit portföy varsayımının ne kadar isabetli olduğu netleşecek ve hesabı gerçek Eylül portföyü üzerinden yeniden güncelleyeceğim.

Ayrıca bu olası değer hesabına, fonların portföylerinde bulunan hisseler dışında Tera Menkul'ün kendi bünyesinde sahip olduğu hisseler ve diğer varlıklardan gelebilecek olası bir tutarı da dahil etmedim. Bu varlıkların ilerleyen süreçte nakde dönüşmesi ve hukuken yatırımcı alacaklarının karşılanmasında kullanılabilmesi halinde, buradan gelebilecek olası kaynak da 55–60 milyar TL hesabının üzerine ayrıca eklenebilir.
#TERA #fonmağdurları #TP2

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@albertoluis2025 @FGulenbay442344 EMEĞİNİZE SAĞLIK

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@Deneze Burası aslında “too big to fail” kapsamına girip bir bailout ile kurtarılabilecek bir yapı olabilir. YTD...

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@Deneze Eğer Varlık Fonu devreye girerse, 17 ve 18’deki ödemeler de kurtarılabilir.
Bunun bir yolu, patronlara zorunlu alım yaptırılması ve şirketlerin Varlık Fonu’na devredilmesi olabilir. Böyle bir adım fiyatlamayı da yukarı çekebilir.

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@AliYavuz544613 @LutfiDeniz3 @Deneze 18. 09 baz almadım çok yüksek bir satış var PBLK orda nasil olur bilemiyorum EYatieimcidan kontrol edin A PBLK diye geçer hesap hareketlerine bakin..

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@MertA31997751 @VasVas925090 @Deneze Fonun içi boş degil vardır illa..

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@MertA31997751 @VasVas925090 @Deneze Thf nispeten daha düşük TLY o sorun daha çok

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@Efens1992 Tefas ve FVT

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@Emreakkaya27258 @Deneze Googlayin

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@berdogan0635 @Deneze Tefas google yap lütfen

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@Emreakkaya27258 @Deneze TEFAS

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@VasVas925090 @Deneze Allaha çok şükür

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@Tomrukgmn @Deneze Tefastan veriler herkes sakin olsun resmi açıklamaları takip etmeliyiz

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@LutfiDeniz3 @Deneze Son gün olay patladıktan sonra

[Lalala @delidolucaa]

Pblk olanların paralarını yatırın, kardeşim ben satmışım olaylardan haberim olmadan sonraki olanlar beni bağlamaz, olduğu gibi vereceksiniz paramı. Ödeme yapacağım artık açıklayın ne zaman alacağım paramı
@spkgovtr
@adalet_bakanlik
#fonmağdurları
#TeraFonMağdurları

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@ahmetbaskayaa1 Ilk 3 gün yani Para degil!!!!

[Jean von Yves @Bababigbosss]

@ahmetbaskayaa1 10 milyar bir nakit kalırsa fonun %10 ... 15.09 satış/PBLK: 2,000 milyar TL
16.09 satış/PBLK: 3,992 milyar TL
17.09 satış/PBLK: 3,813 milyar TL
Toplam ödeme ihtiyacı:
2,000 + 3,992 + 3,813 = 9,805 milyar TL