增长公式

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[增长公式 @Barc_]

# BTC / ETH 周报

## 1/17

本周 BTC/ETH：BTC $82,983，7日 -2.5%；ETH $2,497，7日 -7.5%。BTC 只是弱修复，ETH 明显更弱。当前不是周期顶部极端，也不是深度底部，更像波动后的结构再平衡。

## 2/17

市场总市值约 $2.93T，30日约 +6.1%。宏观流动性没有断崖式撤退，但本周风险偏好下降。判断重点从“还能不能涨”转为：现货买盘是否回来、杠杆是否健康、长期筹码是否继续分配。

## 3/17

BTC 期货 OI 约 $44.7B，24h -0.3%；资金费率约 -0.0003%；24h 清算额约 $3.8M。杠杆和多头拥挤度下降，短线更干净，但 OI 尚未随价格回升，不能把去杠杆直接当成上涨信号。

## 4/17

BTC MVRV 最新约 1.54。整体持币群体仍有利润，但远非历史顶部常见的极端区间。结论：估值还有消化空间，不能单凭 MVRV 做短线卖出；中线仍需观察它能否继续抬升而不过热。

## 5/17

BTC 短期持有者实现价格约 $74,419，当前价格仍高出约 11.5%。新买家整体尚未被套，回撤暂时更像成本上方的震荡。真正需要警惕的是价格跌破成本线后反复收不回。

## 6/17

aSOPR 约 1.019，高于 1，说明被花费的输出总体仍以盈利为主；但数值并不极端。当前是温和获利兑现，不是持续亏损主导的投降式出清。价格下跌与 aSOPR>1 并不矛盾。

## 7/17

BTC 交易所净持仓变化约 -29,885 BTC。交易所可观察库存减少，对中期供给有支撑，但不等于已经发生买入，也不能证明币一定进入长期持有。它回答的是“库存方向”，不是“买家身份”。

## 8/17

BTC LTH 净持仓变化约 -120,612 BTC。长期持有者供应在减少，可能是老筹码分配，也可能叠加币龄分类、地址迁移和托管重组。与交易所净流出同时出现时，应理解为“供给再分配”，不能简单等同于全市场抛售。

## 9/17

美国现货 ETF 最新净流量约 -777 BTC，且存在披露/周末延迟。单点说明机构现货买盘暂未形成持续推动。要看��连续3—5个交易日净流入，且价格不再创新低，才更像有效承接。

## 10/17

稳定币总市值仍在高位，但右端更像横盘而非持续陡增；交易所稳定币净变化也没有形成数周单边流入。流动性还在，新增风险偏好却不强。稳定币减少也不等于全部买了 BTC。

## 11/17

ETH 当前 $2,497，7日 -7.5%；OI $25.7B，24h -0.7%；资金费率 -0.0044%；MVRV 约 1.10。ETH 估值安全垫薄、相对 BTC 更弱。不要因为跌得多就默认领先见底。

## 12/17

短线（1—7天）BTC 基准：中性偏谨慎、区间反复。观察 $80.4K—$81.0K 支撑与 $83.6K—$85.5K 反压。收复上方且 OI 温和回升、费率不升温，才考虑轻仓顺势；跌破下方则先防守。

## 13/17

短线 BTC 偏多触发：收复 $83.6K并站稳，进一步突破 $85.5K；aSOPR>1、ETF不再连续净流出、资金费率不快速转正。偏空触发：有效跌破 $80.4K，同时跌向STH成本线，且aSOPR<1。

## 14/17

短线 ETH 先看 $2.41K—$2.45K 支撑、$2.58K—$2.65K 反压。只有 BTC 先稳定、ETH/BTC 止跌、ETH OI 不再快速下降，才考虑 ETH 修复。否则 ETH 更适合等待，不适合抢反弹。

## 15/17

中线（1—3个月）仍是中性，条件改善后才转建设性看多：BTC站稳STH实现价格；ETF转为连续净流入；稳定币总市值重新上行；价格上涨时OI温和增加且资金费率不过热。

## 16/17

当前组合的缓冲因素：BTC高于STH成本、MVRV不高、aSOPR>1、交易所BTC净持仓为负、期货杠杆降温。风险因素：LTH供应继续减少、ETF最新为负、ETH相对弱。信号混合，暂无单边重仓理由。

## 17/17

结论：这不是明显顶部，也不是深度底部，更像去杠杆后的等待期。策略关键词：BTC等突破确认，ETH等相对强弱修复；回撤不追空，反弹不追高；用现货流量和成本线定方向，用OI/费率判断突破质量。

#Bitcoin #BTC #Ethereum #ETH #Glassnode

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BTC 周报
整理时间：2026-10-06（北京时间）
回顾窗口：2026-09-28 至 2026-10-04 UTC

1/24
BTC 周收盘从 $83,483.93 修复至 $86,507.72，周涨幅 +2.43%，已回到前高附近。结论：短线偏多但尚未确认突破；中线偏多修复，但需求端仍不够强。

## 2/24
价格前高参考：9/21 日收盘 $86,579.45。10/4 收盘距离前高仅约 0.08%。重点不是盘中刺破，而是日线能否站上并在回踩中守住。

## 3/24
STH Realized Price：$73,924.68；STH-MVRV：1.1702；MVRV：1.6098；MVRV Z-Score：1.1062。现价仍高于短期成本，市场没有进入极端估值区。

## 4/24
aSOPR：1.0213。链上已移动筹码整体仍以盈利兑现为主，且市场暂时能承接。MVRV看账面利润，aSOPR看已发生的利润兑现，不能混为一谈。

## 5/24
期货 OI：432.19K BTC；永续资金费率：+0.006%；预估杠杆率：0.2399。上涨未伴随明显 OI 扩张，杠杆推动的解释较弱，但资金费率显示多头成本正在升温。

## 6/24
交易所 BTC 30 日净变化：−32.29K BTC。交易所库存下降，意味着即时可售库存减少；但它不是“必然上涨”信号，还要结合价格是否能持续上行。

## 7/24
LTH 总供应：14.6683M BTC；LTH 30 日净变化：−76.06K BTC。长期供应下降不等于全部卖出，也可能是老币转移、币龄重置、托管归集或标签修订。

## 8/24
价格上涨同时 LTH 分配扩大，说明当前买方暂时能吸收供给；若之后出现价格走弱、LTH 分配继续扩大，则供给压力会成为主要风险。

## 9/24
ETF 可见数据：9/28 +292.66 BTC，9/29 +670.59 BTC，9/30 −1,700.46 BTC，10/1 +1,541.55 BTC；四日合计 +804.34 BTC。只能说可见窗口小幅净流入。

## 10/24
ETF 10/2 页面缺少流量值，未把缺失当作 0。因此不能宣称“完整一周机构持续大幅加仓”，要等数据补齐后再看 5 日、20 日累计方向。

## 11/24
稳定币固定篮子总市值约 $263.33B，30 日变化仅 +0.088%，说明链上美元流动性池基本停滞。稳定币总量不增长，是中线需求尚未确认的证据。

## 12/24
稳定币交易所库存 30 日净变化：9/28 −$1.635B，10/4 −$2.866B。交易所库存收缩不等于全部买 BTC，可能涉及跨链、赎回、托管或统计覆盖变化。

## 13/24
短线多头确认区：$86,500—$86,700。日线收盘站上前高、回踩不破，突破可信度才明显提升；仅盘中刺破 $86,579，不足以确认有效突破。

## 14/24
健康回踩候选：$84,500—$84,900。跌破 $84,500 且反抽受阻，偏多判断降级；跌破 $83,480 且不��收复，短线突破逻辑失效。下方平��参考 $81,000—$81,300。

## 15/24
未来 1—7 天策略：不追盘中突破，等待收盘确认；回踩 $84,500—$84,900 后止跌，可作为结构观察区。执行前先写止损和失效条件，再决定仓位。

## 16/24
未来 1—3 个月仍属修复偏多，而非强趋势确认。需要同时看到：ETF 5/20 日流量改善、稳定币供应重新扩张、价格连续周收盘走高、LTH 分配被持续承接。

## 17/24
中线降级条件：LTH 分配扩大、ETF 转负、稳定币不扩张、价格无法创更高周收盘。若周线持续失守 STH 成本约 $73,925，成本结构判断撤销。

## 18/24
当前证据排序：价格改善但未破前高；STH 成本结构健康；OI稳定但资金费率升温；BTC交易所库存下降而LTH分配扩大；ETF与稳定币需求仍不充分。结论是偏多修复，不是主升浪确认。

## 19/24
LTH/STH 指标多，是因为问题不同：Threshold 定义分类；Supply 看存量；Net Position 看变化；Supply Ratio 看结构；Realized Price 看成本；MVRV 看账面盈亏；SOPR 看已兑现盈亏。

## 20/24
Supply Delta 与 LTH/STH Supply Ratio ���不是“卖了多少枚”的直接流水账。它们要和 LTH 净变化、交易所余额、SOPR、价格承接一起看，才能区分币龄重置与真实分配。

## 21/24
Realized HODL Ratio 适合观察币龄结构与周期阶段；Puell Multiple 观察矿工收入相对历史均值。两者适合中长周期过滤，不适合单独预测未来 1—7 天。

## 22/24
CDD 记录被花费 BTC 的币龄消耗；Average Dormancy 看每枚被花费 BTC 的平均年龄；Dormancy Flow 将币龄活动与市值结合。尖峰也可能来自交易所归集或托管迁移。

## 23/24
SSR 低，代表稳定币相对购买力更充足；稳定币总市值看流动性池是否扩张；稳定币交易所库存看可见交易所余额。BTC上涨+稳定币下降，不能直接归因于买 BTC。

## 24/24
最终决策顺序：价格结构→短期成本→ETF/稳定币需求→LTH与交易所供给→OI/资金费率→宏观。当前结论：短线偏多但等前高确认；中线修复偏多，等��资金面验证。仅供研究，不构成投资建议。

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@hongchuantouzi 等拐头了再空

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@cluec3 ABC调整浪走完了继续下跌📉

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BTC 多周期观察｜2026/09/27

结论：当前更像“修复上涨后的高位整固”，不是确定底部，也还没有进入链上极端狂热。

短线偏多，中线需要确认，长线结构仍健康；但期货持仓量较高，阻力区附近的波动可能会放大。

1/10｜价格位置

Glassnode 当前 BTC 约 $84.9K。

价格已经重新站上短期持有者成本价，但 $84K–$85K 仍是重要争夺区。

上方先看 $92K，强阻力在 $95K–$97K；下方关键防守位约为 $77K。

2/10｜MVRV：市场尚未极端过热

当前 MVRV 约 1.576。

MVRV = 市值 ÷ 实现市值，用来衡量市场整体浮盈状态。

这个位置说明市场已经脱离深度低估，但距离历史周期顶部的极端估值仍有距离。

因此，当前更像上涨中继或修复阶段，而不是典型顶部。

3/10｜短期持有者仍处于盈利区

短期持有者实现价格约 $72,988。

BTC 当前约 $84.9K，较短期持有者成本高约 16%。

只要价格继续运行在这条成本线之上，近期买入者整体仍有浮盈，市场结构偏健康。

若持续跌破成本线，短线情绪会明显转弱。

4/10｜ETF 需求仍是重要验证信号

Glassnode 最新美国现货 BTC ETF 净流入约 +2.061K BTC。

但该数据存在周末更新滞后，不能用单日数据下结论。

真正重要的是：20 日累计流入是否持续为正，��及 ETF 流入能否与现货成交量同步改善。

5/10｜交易所供应继续收缩，但不能简单等同于买入

交易所 30 日净仓位变化约为 -14.43K BTC。

负值代表交易所标记地址的 30 日净流出，通常意味着可即时出售的交易所供应有所下降。

但交易所流出不等于必然买入，仍需结合 ETF 流量、现货成交量和价格趋势确认。

6/10｜杠杆不算极端，但绝对规模不低

全市场 BTC 期货未平仓量约 437.7K BTC。

资金费率约 0.003%，暂时没有明显多头拥挤。

但未平仓量处于较高水平，意味着一旦价格跌破关键支撑，清算可能放大波动；若价格突破阻力，也可能出现杠杆推动的加速行情。

7/10｜未来 1–7 天

基准情景：$84K–$92K 区间震荡偏强。

偏多条件：

1. 日线持续站稳 $84K–$85K；
2. 现货成交量回升；
3. ETF 净流入保持正值；
4. 资金费率不快速升温。

若突破 $92K，下一��察区间为 $95K–$97K。

8/10｜短线风险

若 BTC 日线重新跌破 $84K，说明突破后的承接不足，价格可能回踩 $77K 附近。

$77K 是当前最重要的结构支撑，也是此前市场平均成本与需求恢复区域。

若进一步跌破 $77K，当前“修复上涨”逻辑需要重新评估。

9/10｜未来 1–3 个月

中线仍偏建设性，但需要看到：

• 连续周线守住 $84K–$85K；
• ETF 20 日需求保持正值；
• 现货需求增长速度超过杠杆增长；
• 长期持有者分配压力减弱；
• MVRV 温和扩张，而不是快速冲向极端。

在这些条件成立前，更适合定义为“高位修复”，而不是无条件牛市。

10/10｜未来 6–12 个月

长期结构仍偏多，但目前数据不足以支持 $210K 等确定性目标。

真正需要跟踪的是：

1. 实现市值是否持续增长；
2. MVRV 是否健康扩张；
3. 长期持有者是否重新积累；
4. 交易所供应是否继续下降；
5. 价格上涨是否由现货需求推动，而不是单纯由期货杠杆推动。

这是一套情景分析，不构成投资建议。#Bitcoin #BTC #Onchain

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@KZG6886 10月左右会有一波大回调

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@cryptoquantboo 好的教母 祝你发财

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@cryptoquantboo 哈哈哈，不好意思，好像忽略了你的感受。所以你开的是啥？

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@xukego 此话怎讲

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@Zorathzzz 3500这个价格有什么说法？

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@octopusycc 牛逼

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@thankUcrypto

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@thankUcrypto 这狗庄是真他妈恶心，扎空扎了两次，到真要跌的时候一点反弹都没有，把做多的全给埋了。

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@roger73005305 敢拉就敢空

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@Bitfatty 鱼刺行情

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@AlanShao111 少了把辟邪的AK

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@thankUcrypto 狗庄这波扎空的操作实在是恶心

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@0vx888 @0xajc 你的包皮太长了

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@Real_ChengLi @0xajc 笑死我了