Bituin Inversiones

Acompañamos decisiones patrimoniales de familias, empresas e instituciones con experiencia, confianza y visión de largo plazo.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Más opciones para diversificar.

Los ETF permiten invertir en una canasta de activos a través de un solo instrumento, con diversificación y costos generalmente bajos.

En septiembre se sumaron cinco nuevos ETF al mercado local, con exposición a Canadá, Asia-Pacífico y commodities.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Financiar el capital de trabajo en dólares sin desprenderse de activos ya no depende de un banco del exterior.

Los Treasuries quedan en garantía y el crédito se toma en el mercado argentino, de 1 a 120 días.

Caución bursátil en dólar cable, en una imagen.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Seguimos de cerca la evolución de los préstamos al sector privado en términos reales.
Es una de las métricas que usamos para entender qué está pasando en la economía y sumar información a nuestro proceso de toma de decisiones de inversión.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Invertir los dólares que están afuera sin pasar por un bono del Tesoro de Estados Unidos ya es posible en el mercado argentino.

Y para las empresas, financiar el capital de trabajo en dólares sin desprenderse de activos.

Caución bursátil en dólar cable: la novedad de BYMA, en 30 segundos.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Los mercados de predicción pasaron de descontar una ventaja clara de Lula a poner a Flávio Bolsonaro por delante, cerca de 60%-40%.
Un repricing electoral muy fuerte y una carrera que volvió a estar completamente abierta.
Si bien prediction markets ≠ encuestas, a estar atentos.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Ayer, en nuestro Comité de Inversiones, analizamos el financiamiento de Argentina 2027.
De la discusión surgieron varias ideas clave para entender la dinámica futura de los flujos y su impacto sobre las curvas, que estarán presentes en nuestras estrategias de inversión.

[Rodrigo Álvarez @RodrigoAlvarezL]

Rodrigo Álvarez: "La morosidad no afecta sólo a quien no puede pagar, sino también a la política crediticia" @BituinInv https://t.co/oj4Hsis3Hm

[CNV Argentina @CNVArgentina]

La @CNVArgentina aprobó la Resolución General N° 1167, que reglamenta los Productos de Inversión Colectiva para los Fondos de Asistencia Laboral (PIC FAL), en el marco de la Ley de Modernización Laboral N° 27.802 y del Decreto N° 408/2026, completando así el esquema regulatorio requerido para la administración de estos fondos a través del mercado de capitales argentino.

Esta normativa representa un hito institucional al articular, por primera vez, las necesidades de cobertura del sistema laboral con la infraestructura, la transparencia y los mecanismos de supervisión del mercado.

Finalizada la consulta pública y luego de analizar los aportes recibidos de los distintos actores del mercado de capitales, se incorporaron ajustes a la regulación, particularmente, en las condiciones operativas, las reglas aplicables a las Entidades Habilitadas y los mecanismos de asignación. De este modo, la normativa definitiva recoge las observaciones y propuestas surgidas durante el proceso de diálogo con el mercado.

El presidente de la CNV, Roberto E. Silva, destacó que “hemos dado un paso muy importante y hoy presentamos la regulación definitiva de los PIC FAL. Estamos convencidos de que el FAL es una herramienta clave para profundizar y hacer crecer nuestro mercado de capitales. Por eso, desde la CNV decidimos escuchar a quienes participan del mercado, abrir el diálogo y trabajar sobre sus propuestas. En ese marco, impulsamos una consulta pública y mantuvimos seis reuniones con distintos actores del sector, incorporando sus aportes para construir una regulación sólida, clara y eficiente”, y agregó que “este es el resultado de ese trabajo y nos complace anunciar hoy una norma que brinda previsibilidad, promueve la competencia y genera nuevas oportunidades para el desarrollo del mercado de capitales”.

La reglamentación establece dos alternativas de vehículos, los cuales podrán estructurarse mediante Fondos Comunes de Inversión de Asistencia Laboral (FCIA FAL) y Fideicomisos Financieros de Asistencia Laboral (FF FAL), bajo modalidades de empleador único o multiempresa.

Asimismo, se establece previsiones respecto al uso del ID FAL como código de vinculación entre el empleador y su vehículo. Para quienes no ejerzan la opción de elección, la norma regula un mecanismo transparente de asignación de oficio.

En cuanto a la administración de los recursos se disponen precisiones adicionales para la inversión de los recursos de los PIC FAL en el marco de lo establecido por la Resolución del @MinEconomia_Ar Nº 1276/2026.

La normativa también incorpora mecanismos de portabilidad que permiten a las empresas migrar entre distintos vehículos y Entidades Habilitadas, favoreciendo la competencia y ampliando las alternativas disponibles para los empleadores.

A su vez, se establece un tope global del 1% anual sobre el patrimonio del PIC FAL para los honorarios y gastos ordinarios de administración, con el objetivo de promover una gestión eficiente de los recursos.

En materia de transparencia, los vehículos deberán publicar mensualmente una Ficha FAL que contenga información sobre el desempeño histórico y la composición de sus carteras, facilitando así el acceso a la información y la comparabilidad entre los distintos instrumentos.

Finalmente, los PIC FAL quedan incorporados al Régimen de Oferta Pública con autorización automática, en línea con el objetivo de establecer un marco ágil y transparente para el desarrollo de estos vehículos dentro del mercado de capitales.

Con esta Resolución General, la CNV sanciona el marco regulatorio de los PIC FAL y pone a disposición del sistema de asistencia laboral una herramienta que combina administración profesional, diversificación, separación patrimonial, transparencia, competencia y supervisión.

La reglamentación permite así consolidar un nuevo ámbito de articulación entre el mercado de capitales y la asistencia laboral, incorporando una estructura moderna y específica para la administración de estos recursos y generando nuevas alternativas para los empleadores dentro de un marco regulatorio claro y previsible.

Más información 👇
https://t.co/K28TJo6nPG

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Cada línea gris es una expectativa de inflación de la encuesta REM. En celeste, la inflación que efectivamente ocurrió.
Mirar sus desvíos a lo largo del tiempo nos permite identificar sesgos en el pricing del mercado. En un contexto donde el retorno en pesos y la dinámica de desinflación están en el centro de las decisiones, entender esos sesgos es especialmente relevante.
Esta es una de las señales que incorporamos al proceso de inversión para evaluar valor relativo, tasas reales implícitas y oportunidades a lo largo de la curva.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Con la suba de mañana 94% descontada, la clave es el dot plot. Desde el 1/9 el 10Y subió 21 pb, casi todo tasa real (TIPS +19, breakeven +2): el mercado lee la suba como ajuste de política, no de inflación. Dots por debajo de las 2 subas descontadas = sorpresa dovish.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Ayer en nuestro comité macro analizamos la dinámica reciente del crédito: observamos una contracción real en tarjetas de crédito que alcanza niveles altos. Sumado a la debilidad en los datos de industria y construcción, nuestros modelos sugieren un escenario de actividad desafiante, que nos mantiene muy atentos a la evolución de los próximos meses.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

La tormenta electoral de 2027 no empieza el día de la elección.

2025 fue un claro ejemplo. Y nos dejó una lección.

El Merval en USD llegó a caer 55% desde su máximo hasta el mínimo posterior a las elecciones bonaerenses.

El mercado se anticipa.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

Si tu empresa necesita capital de trabajo, quizás estés pagando de más. Hablemos de la caución.

La caución tomadora es uno de los instrumentos menos conocidos del mercado, y hoy de los más atractivos por sus tasas.

Cómo funciona:
• Dejás activos financieros en garantía (bonos, ONs, acciones, CEDEARs) y seguís siendo el dueño.
• Obtenés liquidez inmediata para tu empresa.
• Plazo flexible: de 1 a 120 días.
• En pesos o dólares, garantizada por BYMA.

Las tasas, a 30 días:
•Pesos: 23,5% TNA vs. 36,5%*
•Dólares: 2,5% TNA vs. 6,5%.*
*Referencia bancaria.

Tu empresa puede financiarse mejor. Bituin es la respuesta.

[Bituin Inversiones @BituinInv]

BESSENT QUIERE BAJAR LAS TASAS.
LA GUERRA COMPLICA EL CAMINO.

En su última reunión, la Fed mantuvo la tasa de referencia en 3,50%-3,75%.

Mientras tanto, las tasas largas de EE.UU. se mantienen elevadas, con el bono del Tesoro a 30 años en torno al 5,25%-5,30%, pese a los intentos del Tesoro por contenerlas.

¿Qué está pasando?

🇺🇸 Se sigue dilatando un acuerdo sobre el conflicto con Irán.
🛢️ Continúa la presión sobre la inflación.
📈 El Tesoro recompra bonos para contener las tasas.
⚠️ El mercado está poniendo precio al riesgo fiscal.

¿Qué impactos sigue de cerca nuestro equipo?

📉 Bonos: presión sobre los precios.
📉 Acciones: mayor tasa de descuento, especialmente en growth.
⚠️ Emergentes y Argentina: presión sobre spreads y costo de financiamiento.

Un escenario de tasas altas por más tiempo puede cambiar el mapa de oportunidades para nuestros inversores.

Conversemos sobre tu estrategia. Escribinos.