下头香蕉皮

love yourself

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

@m0nstr1t It must be ok, can you share a photo of your issue.

[Nat Eliason @nateliason]

Congrats @FelixCraftAI on your first $10,000 day yesterday!

Absolute insanity 🤯

(And that's not even counting token trading fees!)

[Punk（2898 🙌💎） @punk2898]

王兴在饭否上发了十几万条观点

我用 GPT4 筛选了非常独特的观点

总有一句话能给你灵感💡

全文 9000 字/40 分钟

💰 王兴对商业的观察
📖 王兴对文化与历史的观察
🤔️ 个人的思考与哲理
👬 对投资与管理的理解

⬇️⬇️⬇️

一、王兴对商业的观察 💰

才发现，macOS 上开启 Siri 的时候，如果风扇转速很快的话，风扇会突然降速，以保证语音识别准确，完成后恢复转速。

现在全世界市值最高的三家公司（苹果、谷歌、微软）正好是那三家拥有主流操作系统的公司。这应该不是巧合吧。

听朋友说，苏黎世机场的安检和别的机场安检一样不允许带小刀（包括瑞士军刀）通过，但是过了安检之后的超市里瑞士军刀可以随便���，也可以随便带上飞机。他说A股也是这样。

邮票的发明确实是一次伟大的商业模式创新，创造了巨大的价值，虽然不涉及硬科技。

92年邓公南巡的「天时」里，北京上海珠三角都冒出来一批民营快递公司，最后珠三角跑出来顺丰，上海跑出来桐庐帮的四通一达，北京的宅急送和小红马等却全军覆没。我估计北京缺的不是「人和」而是「地利」。

有些时候，第二名存在的原因跟第二名本身的关系并不大，而是总有人不喜欢那个第一名。

经济，短期看需求，长期看供给。

锤子也算是证明了：it’s very easy to be different but very difficult to be better.

搞互联网金融的老外真会造概念，HENRY: high earners not rich yet.

谷歌的PR应该是有风气的。据说，玛丽莎大姐当年为了在谷歌能升职，个人出钱在外面雇了个PR公司给自己造势。

产品经理被黑主要是两个原因：1. 不管工程师死活，2. 不管用户死活。

和一个以营销著称的快消品公司高管聊天，我问，除了快消品，还有哪个行业里营销起到了如此至关重要的作用？笑答：美国总统大选。

听说深圳某手机厂商在非洲销量极大，甚至远超华为，其成功原因是产品特别接地气，解决了诸如「黑人自拍时，脸部很难定位」的问题。

跟一个做风险投资的朋友聊天，他说他算了一下，川普的获客成本只有希拉里的55%。

据说风险投资行业前25%的基金获��了全行业120%的利润。

星巴克虽然是卖咖啡的，但是每年花在采购牛奶的钱超过采购咖啡豆的钱。

微软当年对互联网肯定是后知后觉的，一个小例子就可以证明：https://t.co/tgfVadJU4E这个域名的拥有者不是micro-soft而是morgan-stanley。

前两年人们一度认为支付宝是比淘宝更牛逼的存在，结果微信支付横空出世，多数人发现没有支付宝对生活一点影响也没有，但淘宝还是有很大的价值。

安卓下一个版本名轮到以n开头的词，这回他们选了个我原先没见过的词，nougat 牛轧糖。这展示了他对于科技行业的持续关注。

大疆确实是个高科技高逼格公司。此处他对国内外部的高科技企业表示赞赏。

孙正义、王石、盖茨之间的比较体现了他对不同商业领袖的看法。

AlphaGo下围棋赢了李世石的事情表明他对AI和技术发展的关注。

徐浩峰竟然是这么解释「江湖」：江湖很明确，江就是江西，湖就是湖北。

我原本认为酒店就已经是比较复杂的综合服务业了，最近才意识到医院是更复杂一级的存在。

西游是最牛影视IP，三国是最牛游戏IP，都没有之一。

打起仗来，经济账是无比重要的，例如美国海军装备激光炮的成本差。

传统行业和网络经济的比喻。

德鲁克关于CEO的观点：真正的战场是客户，不是管理。

乔布斯和盖茨对于人文的不同解读。

“The best way to rob a bank is to own one”在今天的中国依然适用。

世界三大宗教的创始人的生活轨迹，以及宗教与塑像膜拜的矛盾。

原来所谓「资本运作」真的是一个在中国产生的概念。

我���古代并没有官方铸造的金币银币，这与西方文明不同。

保险真是最特别的商品，你为它付了钱，但却希望派不上用场。

昨晚从一个食品行业资深人士那里听说了一个惊悚的观点：如果政府真的彻底打击地沟油，随之而来的食用油价格上涨可能导致三分之一人几乎吃不起油。

品牌需要故事，不管几分是真几分是假。例如，美国老牌服装品牌布克兄弟(Brooks Brothers)可以说，1865年林肯总统遇刺时穿的是一套他们家定制的黑外套，随后133年里他们家再不出品黑色成衣。

王淮总结的投资七问不错：Is problem real? Is market big? Is solution smart? Is team capable? Is team passionate? Is the team trustworthy? Why me?

Peter Thiel抛出的这个问题再次证明了他的卓���不群。我至少有半年没见过这么帅的问题了：”What is something you believe that nearly no one agrees with you on?” （有什么事是你相信的但却几乎没人认同的？）

如果你认为facebook估值1000亿美元贵得离谱的话，别忘了百度现在市值504亿美元。你更愿意拥有一个facebook还是两个百度？

什么东西搞得柯达破产？数码相机。世界上第一台数码相机是谁造出来的？柯达的工程师在1975年造出来的，烤面包器一样大，只能拍黑白，10万像素。因为担心冲击胶卷业务，柯达没有推出数码相机，结果就被别人革了自己的命

微信的产品设计确实做到了简单实用，用手机号注册微信时收到的验证短信全文就是“8848（微信验证码）”。是的，就这几个字，没有任何多余的客套话。这里并不需要一个完整的句子，关键的提示信息应该在微信的界面里而不在短信里。

一个做投资的朋友在眉飞色舞的说这个季节新鲜的山竹在越南只要七毛钱，运到北京却要卖二三十块，所以他们打算做水果电子商务。

founders fund的人是我见过的最酷的VC。他们可能真的关心改变世界大过关心财务回报。

“原子”和“比特”的区别对我的世界观有重要影响。

google street view确实很牛。我第一次见到我姐买的新车长什么样就是通过google street view看她家门前。

据说李嘉诚这样教孩子：“一笔生意，正常情况下你可以赚10块。如果你极力争取，那么可以赚到11块。但是你应该只赚9块。” 李泽楷似乎不按这个风格行事。不过我觉得李嘉诚说得有道理。

“创造性模仿”是德鲁克分析的四种战略之一。腾讯应该算是此间高手。

二、���文化与历史的观察 📖

艾滋病不再那么致命一方面是医疗科技有进展，另一方面也是艾滋病病毒本身各个分支演化的结果。特别烈特别致命的那些分支因为太快把宿主搞死而不容易传播开，剩下来占主流的自然就是那些相对柔和的分支。

钱颖一院长说他上学时，物理课不叫物理，叫工业基础，化学课不叫化学，叫农业基础-_-!

不列颠空战中，英德双方都大大地高估了他们击落的对方飞机的数量。

中文说白人、黑人，但不说黄人而是说黄种人。

原来保利集团的保利，是保卫胜利的意思。

比造词更有趣的是造字。砼 tóng 这个字是1953年著名结构学家蔡方荫教授创造的，意思是混凝土。

转：历史不是事件的总和，而是对事件的解释。

王尔德真是迷死人不偿命：It is absurd to divide people into good and bad. People are either charming or tedious.

见到一个极其简单粗暴的对历史的解读：二战结束之后的各国内战，当美苏两大霸权之一坚定的支持一方，而另一个霸权没有那么坚定的支持另一方，结局就基本注定了。

世界大战只有过一次，一战和二战是上下半场。

我以前一直低估了核武器诞生的划时代意义：在那之前，几万年的人类历史乃至千百万年的生物历史里竞争法则基本上一直是「你死我活」；在那之后则变成「要死大家一起死」。

阿富汗抵抗武装对一波接一波用科技装备起来的入侵者的态度是：你们可能有手表，但我们有时间。

埃及那么早就有发达的文明，为什么没有成为地中海一霸？答案居然如此简单：树太少，没木头造船-_-!

《哈利路亚》的歌词非常符合《风格的要素》��中说的英文写作指南：几乎没有副词，只有极少几个绝对必要的形容词，大量朴素而精准的动词和名词，形象而且生动。

WTF! 硅谷101公路旁有个大大的中文的茅台酒广告牌！

「含赵量」这个词有流行起来的趋势。

在山崖下插一块牌子，写上「落石危险，请勿久留」，不一定管用。再补上一行字「已有15人丧命于此」，效果一定会好不少。#论具体形象的重要性#

一百多年前，在需要应对西方文明的冲击时，日本的方针「和魂洋才」这四个字从一开始就胜过中国的「中体西用」（中学为体，西学为用）。

原来capital和cattle有同一个词源，salary和salt有同一个词源，美元又俗称buck是因为美国在开拓西部的时期拿牛皮/兽皮当过硬通货。

认识了一个逗比的朋友，他说他有一个列表叫：我得了狂犬病后要咬的前50个人。

原来DST老大Yuri Milner的名字是来源于人类第一个宇航员加加林Yuri Gagarin。这也算是一个有时代特征的苏联名字了。

社交是一种技能，独处也是。

东方明珠塔以前只是丑，现在则是又矮又丑。

「花好月圆」里，一声三声四声二声，齐全，从这个角度说，好字不那么敷衍。

「真传一句话，假传万卷书」

《中庸》里说「博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之」，其中「笃」这个字最有意思。这体现了他对中国传统文化的尊重。

在回答一个问题前其实可以先回答这两个问题：我有能力回答这个问题吗？我有必要回答这个问题吗？这表达了他的思辨能力和对话题深度的追求。

读到一篇报道：穿梭于几大洋上的五万艘货轮承载了每年18.5万亿美元的世界贸易中的90%。这展示了他对全球经济的关注。

埃���俄比亚居然是全世界人口排名第13的国家，有九千多万。这反映出他对国家和地理的好奇。

Goodhart法则：一旦zf特别重视某个指标，那么这个指标就失去了对经济的测度效力。

14年，全球共33亿人次坐飞机出行。全球人口刚过70亿。

西游是最牛影视IP，三国是最牛游戏IP，都没有之一。

mark一下，我是在罗伯特.弗罗斯特的《The Road Not Taken》这首诗里第一次接触到grassy这个单词。

九十五年前的今天，美国宪法第十九修正案，妇女获得选票。从此以后，总统越长越好看。

士别三日，当刮目相看。诚哉斯言！两千年前尚且如此，更何况日新月异的今天。

造词确实能潜移默化的影响人，例如「三年自然灾害」与「三年大饥荒」等词汇的差异。

mistress这个词的双重意义。

被小小打击了一下，今天google doodle纪念的人我之前从没听说过。

英语中存在的稀奇古怪的词，例如septuagenarian。

苏格拉底、柏拉图、亚里士多德这三位希腊大牛的师承关系。

我国古代「沙漠」和「海洋」这两个字的内在意义。

王家卫的“I love you”翻译理解。

儒家的「齐」这个动词非常值得回味。

是否应该以及如何尊重一个傻逼≫这是对我们刚才的周末讨论会最标题党的概括。

随着年龄增长，我的白袜子越来越少，黑袜子越来越多。

“举杯邀明月，对影成三人”，李白的这两句神来之笔给我留下难以磨灭的印象。每当看到月亮，尤其是气温偏低的时候，总会想起。

山和浪真的截然不同吗？3000万年前，喜马拉雅山那一带是汪洋大海，后来地壳板块运动的一个大“浪”，把那里从海底推成了世界第一高山。所以，山也是浪，也会起起落落，只不过山是地壳的浪，比海水的浪慢了大概一百万亿倍

其实，”时间”才是检验真理的唯一标准。

在一篇马友友的访谈里看到一个有趣的 说法：繁体字里，音乐的 “乐”（樂） 是“药”（藥）字的

美国开国总统华盛顿和中国自称“文治武功十全老人”的乾隆帝是同一年去世的（1799年），美国南北战争的结束和中国太平天国运动被镇压前后相差不过一年（1865年）。每次想到这里就心情复杂，差距咋就这么大呢。

汉字相比英文等符号文字的复杂性是阻碍中国社会进步的一个因素吗？至少，以我了解的电子计算机发展史，我很难想象它率先出现在使用象形文字的国家。

Tordesillas这个堪称史上第一霸气的条约我之前读书时居然没有留下印象：1494年（即哥伦布发现新大陆两年后），西班牙和葡萄牙这两个当时的海上霸主签订此条约，在世界地图上从南到北画了一条线，线以西的新世界归西班牙，线以东的新世界归葡萄牙。真是屌爆了！"

转：“在资本面前，连资本家都是渺小的“。

台湾人把CEO称为“执行长”，这比大陆说法“首席执行官”更简单实用。

“尺蠖”这种虫子在英文里叫 inchworm （直译就是“英寸虫”） 真有趣，中英文称呼都和长度单位有关。我估计正英文称呼应该是各自独立发展起来的，这说明确实有些对事物的认识是超越语言的。

创业几年，我对1949年之前的共产党人越来越佩服。和政治理念无关，纯粹是对他们能在那种艰苦的环境下生存并壮大起来觉得简直不可思议。

“吾生也有涯，而知也无涯。以有涯随无涯，殆已。”庄子可能是世界上最早阐述“信息爆炸”这个问题的人
meme这个概念确实很有趣。方孝孺被诛十族，他的gene全部完蛋；但是他注定会被写进史书，meme会保留下来。

有些人似乎不需要朋友，因为他永远不缺敌人的敌人。
生活是不公平但相对仁慈的，商业则残酷而公平。

“美国人变得越来越强壮了。二十年前，十美元买的菜要两个人才拎得动，现在一个五岁小孩就可以了。“

据说日本手机增值服务比美国发达的原因之一是日本人常用公交有时间折腾手机而美国人一般在开车腾不出手来.

“请大家称呼我们‘索尼爱立信’，或者‘Sony Ericsson’，而不是‘索爱’。”这个索爱高管太弱了，怎么能跟消费者对着干呢？

“站在这里目力所及除了太平洋以外都是赫氏家族的产业”导游在位于山顶的赫氏城堡的露台上对我们说.

三、个人的思考与哲理 🤔️

最近有个感觉，还真不太好说是了解历史对我做公司有帮助，还是做公司对我了解历史有帮助。

重要的不是当前的位置，而是方向和速度，以及加速度。

有没有什么绝世武功可以用内力把体内沉积的过时信息逼出去？

每一刻都是你的「上半生」和「下半生」的分界。

有一种心情叫做担心即将得到你不愿失去的。

「这行业啊，从业者的平均学历是初三下学期」，不愧是擅长搞营销的老哥。

如果爱国需要加税，那么爱国者将屈指可数。——希特勒

爸爸说他现在最关心这条80/20原则：80岁时还有20颗牙。

转：一个妖怪去人间吃人了，手下的小妖怪焦急地等老妖怪带回来好吃的，可老妖怪回来脸色并不是很好。

作为时间的囚徒，我们只能从现在看到过去。

比「牺牲哪个人」或「牺牲哪个群体」更残酷的问题是「牺牲哪代人」？

说得出来的苦，都不是真的苦。

发现民众���愚蠢，并不值得夸���。但是，发现我们自己也是民众，倒的确值得夸耀。 ——芥川龙之介《侏儒的话》

「没有人要和你玩平等的游戏」，罗大佑在《亚细亚的孤儿》里的这句词也适用于商业。

高水平对决时，谁也不比谁高明太多，就看谁家底更厚，谁更铁了心。

孔子说的有道理：不患人之不己知，患不知人也。

真正的大牛研究的都是核心问题，从论文或书的标题就可以看出来，例如亚当斯密的《国富论》。

任何需要思考才能理解的宣传，本质上都是失败的。- Hitler

有两段经历让我对中国的城市群分布建立起一些直观印象，一是中学时疯狂的玩电脑游戏《三国志》，二是2011年美团全国开站。

有个朋友说他当年在google工作时看到安卓发布非常兴奋，觉得是巨大的新机会，一度想离职去创业做类似后来小米做的事。

有许多人的问题���是不独立思考，而是不思考。

人人都是产品经理，产品即自己的一生。他强调了每个人都是自己生活的设计者和经理。

转@美嘉.rar 我想你一定很忙，所以看前三个字就好。这也展示了他对于信息超载时代的幽默感悟。

去年有个统计说，现在全球最富有的1%的人拥有全球超过50%的财富。这突显了他对社会经济现状的敏感度和对贫富不均的关心。

安卓下一个版本名轮到以n开头的词，这回他们选了个我原先没见过的词，nougat 牛轧糖。这显示了他对于全球科技动态的关注。

我觉得我喜欢名词胜过动词，形容词和副词当然更靠后。这揭示了他对于语言和词汇的独特偏好。

在北五环上往西开，「远山」这种高逼格词汇扑面而来。#论空气好的重要性# 这展示了他对环境和自然的感悟。

37%的伦敦人并非出生在英国（十年前这个数字是27%），36%的纽约人并非出生在美国。这突显了他对全球化和移民现象的关注。

公司的问题，就是员工的机会。社会的问题，就是企业的机会。这突显了他的商业智慧和对机会的敏感度。

要么写值得被阅读的文字，要么做值得被书写���事情。－本杰明·富兰克林

种一棵树的最好时机是十年前，其次是现在。

一个大哥非常生动的跟我讲解了互联网金融的风险：金融行业最怕挤兑。

战略上打持久战，战术上打歼灭战。

转一碗鸡汤：Be a good person but don’t waste time to prove it.

Truth and trust. — Jack Welch

活了好多年才明白，所谓随心所欲其实就是屈从于本能与习惯，别人比你更能预测你的行为。

传统智慧其实把一些管理原则讲得很清楚：霹雳手段，菩萨心肠。

“I will only hire someone to work directly for me if I would work for that person.” –Mark Zuckerberg
老祖宗们的智慧在于「任劳任怨」，但要真正做到非常难。

每一天都是一场新的战斗。与东非大草原上的动物共勉。

“Everybody has a plan until they get punched in the face.”-Mike Tyson

转战第六个办公室的工作椅，提醒了人们好的用具值得投资。

刚刚尝试了一个无聊的创新：从下往上解衬衫的扣子。
转

美国海军装备激光炮，但中国有雾霾。

武汉是全球在校大学生人数最多的城市。

《经济学人》写O2O如何改变色情服务业。

这年头，太多人觉得自己是visionary，但少有missionary的劲头。

人生就像走钢丝，往前走或许不容易，但是原地不动或向后退更危险。

说一个人「没品味」可能比说他「不道德」更招人恨。

第一次开飞机的体验与开车的差异。

You lose when you lose your temper.

从“ios组”变为“iOS组”的变化带来的满足感。

微信朋友圈的吐槽：一个不会游泳的人老换游泳池是不能解决问题的。

美国和中国在音乐和IT方面的落后程度比较。

我必须羞愧的承认，我已经有相当长一段时间没有翻墙了。

对内外部了解越多，就越觉得美团还是个非常山寨的公司，正如中国还是个非常山寨的国家。我有信心改变前者，并希望对改变后者有所贡献。

一个合格的程序员是不会写出诸如“摧毁地球”这样的程序的。他们会写一个函数叫“摧毁行星”，然后把地球当一个参数传进去。

我知道犹太人厉害，但是之前并不知道他们竟如此横扫IT领域。facebook google paypal zynga oracle dell compaq的创始人全是犹太人。英特尔的葛洛夫也是；微软的比尔盖茨不是，但巴尔默是

安迪－格鲁夫说得很对，一个经理和一个家庭主妇一样，活是永远干不完的。

昨晚和一个做产品的年轻朋友聊天，他说“做产品不应该有偏见”。很简单的一句话，却让我心里一震。“不应该有偏见”，多么简单而不容易啊。

CEO最重要的三项工作：设定公司的愿景和总体战略并传达给所有利益相关方，招募并留住最最优秀的人才，确保始终有足够的现金。

Vision without execution is hallucination. –爱迪生

下雪天是否会提早出门以避免迟到是判断一个人是否结果导向的一个简单方法。Never mistake motion for action.

正是非常饿的时候，有女同事来发喜糖。多么美好的事啊！

能干好城市规划设计的人得是多牛逼的产品经理啊
回想昨晚去过的东京闹市区涉谷，确实符合≪美国大城市的死与生≫里分析的城区繁荣的四大条件：街区要小，路网要密；功能要多样；密度要大；新老建筑要混杂。我觉得北京的城市建设应该学日本而不是学美国。

打开话匣子了，再补一句：很多有激情的、灵性很好的刚工作了一年的新同学，在开明的公司很快会被认可。于是也很容易翘尾巴，开始着��上火（比如着急产品改进速度不够、团队成长不够、权利不够）。外面公司稍微开个高点的薪水，浮躁的心马上就悸动鸟～ 这个时候一换工作，一切进入恶循环

孔子说的“不患人之不己知，患不知人也”翻译到现在饭否的场景里就是：不要担心别人不来关注你，而是要去找到值得你关注的人。

昨天听一个作家说她为了观察人们不设防的生活状态经常去当上门服务的小时工……

有时，我会想，我们一天到底有多少时间是真的在思考？

生活和考试的一大差别是:最佳答案往往在备选项之外.
为什么历史不关心你爬山有多快只记得你爬的山有多高?
我感触特别深的是：You are never ready to be an entrepreneur.

事实再一次证明人们总是会高估两年能发生的变化而低估五年能发生的变化.

其实，nokia的口号是最web2.0的：connecting people.
给每一座山每一条河流都赋予一个简短的URL

“佛跳墙”这个firefox扩展名字起得太赞了！

想起美国黑帮老大Al Capone的名言：You can go a long way with a smile. You can go a lot further with a smile and a gun.

“为了逃避真正的思考，人们是不惜采取任何手段的”。我很喜欢从张亮那里看到的这句约书亚·雷诺兹的名言.

四、投资与管理的理解 👬

我问红杉全球老大doug：我知道做风险投资总会遇到各种意外之事；你干了30年，哪件事最让你惊讶？

巴菲特和芒格素以边界感和克制著称。他们划出的边界是「懂」和「不懂」。

某投资人说：当年我们投250万美元给百度就占了10%，去年我们投百度分拆出来的爱奇艺花了1.3亿美元才得到2%。

billion-user-company确实比billion-dollar-company更来劲。

创业公司的一个基本特征就是不能指望进入「自动巡航」状态。

美团今天满5周岁了:) 我不禁想起那个著名论断：「人们总是高估两年能发生的变化，总是低估五年能发生的变化。」

如果比尔盖茨博客上提供的数据是正确的话，中国在过去三年里（2011~2013）用掉的水泥超过了美国整个上世纪（1901~2000）的用量。

1901年，卡耐基创建的美国钢铁公司一共雇佣了25万人，超过当时美国陆军和海军人数之和。

在书里看到：上个世纪初，美国的汽车公司逐渐从1800家减少到3家。听起来也和「千团大战」差不太多嘛。只是速度稍微慢一点。

韩寒的《独唱团》要关门了？哦，千团大战又少了一个选手。

还是michael moritz的介绍最霸气：二十年来由michael moritz先生投资并协助设立的公司，目前已占到纳斯达克总市值的5%以上…

在投资与被投资、并购和被并购的谈判桌两边切换角色对理解整个事情很有帮助。

几个HTC的人说他们刚见过红杉中国的人，红杉的人居然说���前没听说过HTC. 我只能理解为这更大程度上反映了红杉的谈判技巧而不是专业知识。

我看到手机尾号是0256，0512，1024的人都觉得亲切。

上周五开会时一个年轻同事的一句话至今回荡在我耳边。当时大概是晚上12点，讨论接近尾声，需要有人整理会议记录，涉及流程图的部分用visio画比较好。我问她会用visio吗，她毫不犹豫的说“我可以学”。这四个简单的字里有无穷的力量。

有些话会在一瞬间照亮我，例如刚刚读到的这句：Always seek funding from the best people even when you have easier alternatives."

诺贝尔经济学奖得主Milton Friedman毫不客气的批评美国的社会保障系统是世界上最大的庞氏骗局。中国的社保系统我看就更不靠谱了。大家还是靠自己吧。

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

长途旅行

[UNICORN⚡️🦄 @UnicornBitcoin]

桥水基金达利欧：中国大周期及其货币

约3万字

就经济和市场而言，中国积极奉行改革开放市场和经济，控制和管理债务增长，更灵活地管理货币，特别是在中国想要成为世界领导者的行业中支持企业家精神和市场导向的政策，建立由发达的监管机构制定的明智法规，在未来的技术和行业中建立其能力，扩大经济利益，从而将其扩展到发展相对缓慢的地区和人民那里，控制环境污染。
—— 达利欧 桥水基金创始人

有不少人告诉我撰写这篇文章的风险，因为美国正与中国进行着某种摩擦与角力，双方都情绪高涨，所以当我说中国的好话，许多美国人会生我的气，当我谈到有关中国的批评时，中国人会生我的气。双方不认可我一些观点的人会迁怒于我，媒���上的许多人也会歪曲我的话。

但是，我不能因为担心遭到报复而不敢公开发表我的观点，因为美中关系太重要且极具争议，对于了解中美两国的人而言这个议题都是难以回避的。对我而言，不诚实地谈论这种话题会有损我的自尊。

9月24日，星期四，我将发布本章的后续章节，该章节涉及美中关系。与过去的前几章不同，该章讲述的是现在这两个国家之间正在发生的最重要的事情。如果您发现有关中国历史的这一章很有趣，那么您会发现下一章更是如此。

我现在正在传递的是我最新的知识更新迭代成果。我的学习过程是通过我的直接经验和研究来学习，写下我所学到的东西，向聪明的人展示它，然后让他们批判它，以便对其进行压力测试，然后探索差异，再进一步发展它，一遍又一遍，至死方休。

因此，这项研究是我迄今为止36年来所做的结果。它并不��善，是非对错还未被��分检验，它是为了帮助我们共同找出正确的事物而提供给您使用或批评。

本章是关于中国和迄今为止的中国历史的。它的目的是传达中国人的来历。接下来的章节是关于美中关系的，这是前两章和本章所涵盖背景的延伸。

一、背景

尽管我不是中国文化和中国治理方式的专家，但我在过去的近40年中与中国有着许多直接的经验，我对中国进行了广泛的历史和经济研究，并且拥有美国和全球视角。因为我需要在实际运行的宏观经济方向上下注，这个视角让我获得了巨大成功。这使我对中国过去以及目前的状况有一些不同寻常见解，这可能对那些没有相关经验的人有所帮助。

更具体地说，我在这里传递给您的观点来自于我过去36年与中国人就中国和世界问题（主要是中国和世界的经济和市场）进行交流以及进行大量研究所获得的经验。通过我的自身的经验，加���对中国的经济和市场的学习了解，我学到了很多关于中国文化的知识，以及中国治理模式的运作方式以及它几千年来的发展：比如家庭礼序、儒家思想还有新儒家思想，以及历代统治者的为政得失。

当我说“中国文化”时，我指的是这些典型的中国价值观和经营方式，我在自己的经历和研究中一遍又一遍地看到了这一点。例如，从我的亲身经历中，从他们的经验中可以发掘出中国是如何拥有“中国特色社会主义市场经济”的意愿。

在过去的两年中，我还研究了中国历史，这是我研究帝国及其货币的兴衰的一部分，目的是总结出关于帝国兴衰更迭的普世规律，并帮助我理解受历史影响很大的中国人，是如何思考的。我在研究团队的帮助下进行了深入研究，并与世界上一些最博学的中国、美国和非美国学者以及从业者进行了相互验证，从而完成了这项研究。

尽管我对自己直接接触过的人和物的印象有充足的信心（这使我对我对华人的主张比在本书前文中对荷兰和英国帝国的主张更加确定），我当���无法完全把握自己没有直接接触过的人和环境。因此，我对它们的想法更是一种基于广泛研究后的推测。

在我与中国36年的经验中，我认识了许多���国人并保持着比较亲近的联系。与我经历过的美国一样，我也经历了中国的最近一段时期的历史。最终我相信我对美国和中国的看法都是正面的，我会尽力在这里传达他们。

我敦促那些没有在中国花费大量时间的人摆脱对旧的“中国”的刻板印象，并回顾那些偏见的政党经常描述的情景，这些政党也没有在那儿花了很多时间，因为他们错了。我敦促您与在中国工作了很多时间的人一起，对所听到或阅读的内容进行交叉验证。

顺便说一句，我认为盲目和近乎暴力的忠诚以及媒体扭曲阻碍了人们对不同的观点的周密探究，这是我们时代的一个可怕标志。

明确地说，我没有意识形态倾向，也不做意识形态方面的选择。例如，我不会根据是符合美国、中国还是我自己的思想信念来选择美方或中方。我很实际，就像医生一样，医生通过逻辑来对待事物，并且相信随��时间的推移，这种方式是会行之有效的。我对历史的研究以及对因果关系的思考使我对有效的方法产生了信念。

在本书���始时，我认为对使国家富裕起来最重要的是17种不同的衡量标准，而在我经常提到的8种衡量标准则更为狭窄。因此，当我看中国时，正是通过这些因素来判断中国。我也尝试通过他们的眼睛看他们的情况。我唯一能做的就是乞求您的耐心和开放态度，因为我与您分享了我学到的东西。

在本章中，我们将探讨中国的悠久历史和思想文化的诞生，我们将简要回顾它从1800年代初的卓越无比到20世纪初的微不足道的衰落历史，并且我们将更仔细地研究它起于毫末到与成为当今世界领先大国的兴起，并有可能在未来几年内成为世界上最强大的国家。

在前面的章节中，我们看到了荷兰人，然后是英国人如何分别成为最富有和最强大的储备货币帝国，然后在由一个普世的因果律驱动的周期中变得相对衰弱。然后，我们看到了美国如何在相同的原型因果率驱动下，按照相同的周期性模式广泛取代英荷两国，成为世界主导性帝国。我们看到了在它的八个主要领域中，有些领域先起后衰（例如，教��，经济竞争力，世界贸易和产出的份额），有些依然卓越（创新和技术，储备货币地位，金融市场中心），以及其他一些领域（例如，货币和债务周期，财富/价值/政治周期等）如何在美国演变。

在本章中，我们将研究中国看待过去的方式，并借助客观的统计方法使我们了解现在，从而客观地描绘出形势。

就像在美国一章中一样，我们将简要探讨古代和近代的历史，对1949年之前的220年历史进行一个较为详细的描述；在最近的40年，中国从相对弱小的国家演变为与美国抗衡的强大力量，这段历史将会着重讨论。

这将完成我们对过去500年来主要帝国的兴衰的考察。然后，在下一章中，我们将探讨目前存在的中美关系和风险，在本书的最后一章“未来”中，我们将尝试窥探未来。

二、中国历史简述

任何想基本了解中国的人都需要了解中国大约4000年历史的基���知识，以及其中不断重复的模式，和从中提取得到普世原则，即使了解这些知识已经是一个很难的任务。

中国的历史是如此复杂，对它的看法如此之多，以至于我觉得没有一个说法是���全客观可信的，尤其是我肯定不是。但是共识依然存在，而且我发现许多中国人和非中国人的学者和实践者都有宝贵的经验，可以尝试将他们的经验知识拼凑在一起，并辅之以诸如数据统计和文字史料，这是一个既有价值又令人着迷的工作。

尽管我不能保证我对中国的观点是最好的看法，但我可以保证它们已经与世界上一些最有见识的人很好地结合在一起，并以一种非常直截了当的方式呈现在这里。下面是简要的叙述。

中国文明以其高度文明的行为，距今已有4000多年的悠久历史。我无法描述它的广泛性，因为从公元前2000年左右的夏朝开始（历时约400年，以其高度文明化而闻名，并以创造青铜时代着称），到公元前500年的孔子（其哲学极大地影响了今天的中国人的举止），到秦王朝（在公元前221年将我们现在所指的大部分中国地区统一），高度发达的国家汉���（发展出至今仍在使用的治理系统）从公元前200年左右持续到公元200年左右，然后是许多其他朝代，再到到618年的唐朝��这期间经历了无数朝代更迭。

我快速浏览了从夏朝时期 [1]到公元600年的中国历史（即在显赫的唐朝之前），查看了大部分的王朝，仔细了解其形态。我写了关于他们的研究，这部分将在以后再分享。现在，我将简要地简要介绍600年后的时期。

公元600年至今中国的力量比较图。它传达了在这段时间内中国相对于世界其他帝国的强大力量。尽管该国各地还有其他朝代以及其他各种势力的存在，但我没有在这张图表中显示它们，因为那样会产生太多细节，以至于无法展现真正的大局。如您所见，在大部分时间里，中国都是世界上最强大的帝国之一，除了1840年左右到1950年左右急剧下降之外，还有一个明显的例外。如图所示，大约在1950年，它开始重新崛起，起初缓慢然后非常迅速，重新获得了其作为世界上两个最强大帝国之一的地位。

在过去的1400多年的大部分时���里，大多数朝代都非常强大，文明且繁荣。

唐朝以后，中国扩大了疆界，并经历了文化的繁荣。在五代十国时期（从900年代到1200年代），中国是世界上最具创新和活力的经济体。在明朝（1300到1600年代），中国是一个强大的大国，享有一段既富裕又和平的美好时期。在清朝初期（1600到1700年代），中国拥有最大的领土扩张范围，统治着世界三分之一的人口，同时拥有极其强大的经济实力。

然后在1800年代初期到1900年代上半年，中国实力衰落，而欧洲国家（尤其是大英帝国）实力增强。从1800年左右到最近，亚洲的财富和权力逐步转移到了欧洲，这是世界历史上最大一次的财富和权力转移，主要是由于中国的衰弱，这种权力和财富的转移应该认为这是一种反常现象，而不是常态。这种演变和这段历史所提供的教训在中国人的心中非常重要，对我而言尤其有趣。

在上图中，周期性的起伏是值得关注的。其中的原因我在描述大循环周期的时候解释过，源于周期性力量的获取与衰弱和短板的暴露和修补（我将在本书的第2部分中为您详细介绍这些朝代的兴衰，其中将更深入地介绍本书所涵盖的主要帝国和朝代的主要周期）。

请注意，这些朝代大周期通常持续约300年。在每个阶段中，都有不同的发展阶段以及皇帝为使王朝从一个阶段进入另一个阶段所做的工作，以及挫折和衰落的原因。换句话说，这些历史中蕴藏着许多教训。这就是为什么中国人学习历史以汲取经验教训，以帮助他们计划未来并处理眼前的事件。相信我，从这些历史中汲取的教训现在正在指导中国的决策。

对我来说特别有趣的是，看到原型大循环的历史可以追溯到更远的历史，并进行了如此详细的描述，因为中国的连续历史是如此古老，而且文献记载如此丰富。有趣的是，从17世纪到19世纪，东西方世界相遇并互动时发生了什么？随着自那时以来世界变得越来越小，相互联系越来越紧密，中国和西方大循环如何受到影响？彼此之间的联系使它们成为这两个地区乃至整个世界的最大影响力之一。

在自习研究不同国家几百年的历史，并初步了解他们几千年更久远的历史后，最重要的感受就是���看到的与我之前所认知的非常不同。我发现这对于我观念的改变类似于在Google地图把视角拉高，这样我可以看到之前从未见过的历史轮廓。我��可以看到，同样的故事由于基本相同的原因而反复出现，并且我学到了关于一些大事件如何发生以及更好应对的普世真理。除了影响我对事物的看法之外，我还了解到对历史不间断的研究如何极大地影响了中国人相对于美国人的思维方式。美国只拥有大约300年历史的国家（因为美国人认为他们的历史始于来自欧洲的定居者），而且大多数美国人对历史和历史研究的兴趣不大，我可以看到，美国人和中国人的想法截然不同。

例如，对美国人来说300年是很长的时间。对于中国人来说，这是最近的事。尽管一场革命或一场战争会颠覆我们的体系，这对美国人来说是难以想象的，但对中国人来说却是不可避免的（因为中国人已经看到他们一直在发生，而中国人已经研究了他们为什么会发生）。

尽管大多数美国人关注特定事件，特别是现在正在发生的事件，但大多数中���人看到了随着时间的推移而发生的变化，并根据它们的发生情况进行了分析。尽管美国人为目前的需求而战，但大多数中国人都在制定如何在未来达到目标的战略。由于这些不同的观点，中国人通常比美国人更具有思想性和战略性，而美国人则更加冲动和战术。

我还发现中国人比美国人更具哲学性��从字面上读懂哲学）。如果您阅读他们的著作和演讲，您会发现这是真的。关于现实如何运作以及如何妥善处理现实的哲学融入了他们的思想，这些思想在他们的著作中得到了表达。

就历史的长期周期以及他对建立人类命运共同体的概念交换了看法。谈到了阅读老子的《道德经》和康德（Immanuel Kant）的《对理性的批判》，以及如何意识到自己应该在最终事情到来之前，尽力做好自己的事。

要了解中国人民的思想以及他们的价值观，这与了解他们的历史以及通过几代人的经历和反思所产生的价值和哲学同样重要。他们的历史和由此产生的哲学，最重要的是其儒道，道教，马克思主义哲学，对中国人民的思维方式产生很大的影响作用，相比于美国的历史及其犹太，基督教，欧洲哲学对美国人思想的影响。这是因为中国人，特别是他们的领导人，非常重视历史，以及学习历史。

例如，毛泽东，像其他大多数中国领导人一样，是历史和哲学读者。写诗，并且练习书法。例如，一位尊敬的中国历史学家告诉我，毛泽东读了无数��《资治通鉴》（这是一部长达294卷的中国历史志，涵盖了大约16个王朝和1400年的中国历史，从公元前400年到公元960年）还有更长篇的《二十四史》，以及其他有关中国历史的著作和非中国哲学家的作品，最重要的是马克思。他最喜欢的书是《左传》，覆盖从公元前722年至468年之间，它以“理性的写实风格” [2]聚焦于政治，外交和军事事务。因为《左传》提供的经验教训与他正在遇到的情况高度相关。他还写哲学著作和演讲。

如果您还没有阅读过他写的书，并且对他的想法感兴趣，那么我建议您阅读《实践论》和《矛盾论》，这里有他对一些主题探讨的语录汇编，我只有时间略读，但印象深刻。这本书非常有趣且丰富，内容与今日息息相关。[3]

由于其悠久的历史和更深入的研究，中国人比美国人更感兴趣于在更长的时间范围内谋求发展，相比之下美国人更愿意寻求快速的成功，也就是说，中国人更加具备战略性，美国人更加有战术性。

中国人最关注百年的历史长度（因为这是一个好的王朝可以持续的时间长度），他们了解典型的发展过程有数十年不同的发展阶段，因此他们做好了计划。

例如，发生在毛泽东时代的第一阶段是革命发生，赢得国家控制权，权力和机构得到巩固的时期。第二阶段发生在邓小平及其继任者领导下，在不威胁领先的世界大国（即美国）的前提下，建立财富，权力和凝聚力。第三阶段是在这些成就的基础上，将中国推向2049年中华人民共和国成立100周年的阶段。中国将成为“一个繁荣，强大，民主，先进，和谐的社会主义现代化国家”，这将使中国经济达到美国经济规模的两倍[4]。近期计划中列出了近期目标和实现这些目标的方式，例如《中国制造2025》计划，[5]《中国标准2035》计划以及通常的五年计划。[6]

中国实现了大部分目标。我并不是说这个过程是完美的，因为事实并非如此，我不是说他们没有导致挑战的分歧，包括一些关于应该怎么做，��为他们（私下里）有这些问题。总而言之，我要说的是，他们有更长期、基于历史的观点、���及规划视野，他们把这些划分为更短期的计划和运作方式，通过遵循这种方法，他们已经出色地实现了他们的目标。

顺便说一句，多年来我巧合地发现，我学习历史、寻找模式和处理战术决策对我看待和做事情的方式有类似的影响。现在把过去的500年看作是近代历史，最相关是近100多年，从这个角度看，我观察所采取的模式是非常有助于预测事件如何发生，并让我知道在接下来的几周，几个月和几年中如何定位。

三、中国的经验及运作方式

中华文化的发展是对中国人的经验和他们在千年中汲取的教训的延伸。他们在哲学中阐明了事物是如何工作的，以及在处理这些现实时什么方法最有效。这些理念明确了人们之间应该如何相处，如何进行政治决策以及经济体系应该如何运作。

在西方世界，占主导地位的哲学是犹太基督教主义，民主主义和资本主义/社会主义。每个人几乎都从这些中选择出适合他们的组合。在中国，主要的思想家是儒家，道家和法家，直到20世纪初马克思主义和资本主义融合。从历史上看，最受欢迎的搭配就是皇帝最喜欢的搭配。皇帝通常会研究中国历史，看看它们是如何运作的，并提出自己的偏好，将它们付诸实践，学习和适应。如果这种组合有效，那么王朝就可以生存并繁荣发展（按照他们的说法，它具有“天命”）。如果不是，它将失败，并由另一个王朝取代。这个过程从记录历史开始就一直存在，并且只要有人决定如何共同做事，这个过程就会一直持续下去。

虽然我很难用几句话就把这些哲学解释清楚（我将在第二部分更深入地讨论它们），以下是我能做到的：

1、儒家思想寻求通过让人们知道自己在等级制度中所扮演的角色并知道如何很好地扮演角色来实现和谐。从家庭开始（在夫妻之间，父亲和儿子之间，兄弟姐妹之间等）一直延伸到统治者及其臣民，他们通过善行和顺从绑定在一起。每个人都尊重和服从他们之上的人，他们既善良又对他人施加行为标准。所有人都应该善良，诚实和公正。儒教重视和谐，基础广泛的教育和任人唯贤。

2、法家主张专制领导人尽快征服和统一“天下”。它认为，世界是一个“杀或被杀”的丛林，皇帝的中央政府的力量和对它的严格服从必须存在，而皇帝/政府不能给人民太多的仁慈。西方与之对应的是法西斯主义。

3、道教教导说，自然规律和与自然和谐相处是最重要的。道家认为，大自然是由对立的事物构成的，和谐来自于良好地平衡了它们的阴阳。这对中国人如何寻求对立平衡起着重要作用。

其中，儒家思想和新儒家思想一直是最有影响力的，通常还会加入一些法家思想。直到20世纪初马克思主义得到中国的青睐。进入20世纪后，我将简要解释马克思主义。当然，很自然，随着时间的推移，所有这些都变得有血有肉，并随着政府的运作方式而演变。

从记录的历史开始，所有这些中国制度都是等级制。美国人和中国人之间的核心区别在于，美国人将个人放在首位，而中国人把家庭和集体高于一切。过去的几百年，中国人以父母经营家庭的方式来管理国家-自上而下，保持高标准的行为，将集体利益置于任何个人利益之上，每个人都知道自己的位置并且孝顺尊重层次结构中的人员，以便系统有序地工作。

“国家”一词由“国”和“家”两个字符组成，代表着如何看待自己在照顾国家/家庭中的角色，就像严格的父母一样。因此，也许有人会说中国政府是自上而下运行的（就像一个家庭），为集体而优化，而美国的方法是自下而上（例如民主）而运行，并且是针对个人的。（这些方法上的差异可能导致对立的政策，我将在下一章中对此进行详细探讨。）

至于治理结构的工作原理（即在中央政府的等级结构中谁向谁报告，和如何延伸到与地区和地方政府的互动），这已经演变了数千年，许多朝代都发展了成熟的方法。因为离题太远了，所以我不会介绍这些方法。

然而，显而易见的是，存在着一种完善的结构，在这种结构中，皇帝拥有负责不同领域的大臣，这些大臣通过庞大的��僚机构与各省市进行互动，而与此同时，一直以来，皇帝和臣民都有很多争夺权力的斗争。

从地理上讲，中国基本上是被山脉和海洋包围的大平原，人口众多。因此，中国的大部分领土都在这些边界之内，大多数战争是为了争夺对中原的控制权，而且都发生在这些自然边界之内，主要是中国人自己之间的战争，不过有时也会发生在外国侵略者和中国人之间的战争。

就战争及其哲学而言，传统上的目标是理想地赢得战争，不是通过打仗，而是通过悄悄地发展自己的力量，使之大于对手的力量，以不战而屈人之兵。人们还广泛使用心理学来影响对手的行为以产生预期的结果。[8]

历代以来，中国境内发生过许多暴力战争，尽管在中国境外并没有很多。中国境外的战争是为了建立中国的相对实力、安全和贸易，而不是为了占领。学者们认为，中国缺乏在中国以外的显着扩张是因为中国的土地面积如此之大，以至于对其进行控制已经绰绰有余，因为它的资源基本上是自给自足的，他们更愿意通过隔离保持自己的文化纯洁。与征服并占领其他国家的其他大帝国不同，中国占领遥远的国家相对罕见。传统上，中国人倾向于与境外帝国建立关系，这种方式类似于先前提到的哲学所期望的-即当事方了解自己的位置并据此行事，其位置由其相对权力决定。

例如，如果中国更强大（在该地区就是这种情况），那么实力较弱的国家通常会以礼物和恩惠向中国表示敬意，作为回报，它们通常会得到和平的保证、对其权威的承认和贸易机会。这些从属国家通常保持他们的风俗习惯，他们的国家的管理没有受到干涉。

至于中国货币、信贷和经济而言，历史是漫长而复杂的，经历了第二章及其附录中描述的全部货币/信贷/经济体系和周期，因此，中国与几千年来世界各地的情况基本相同，尽管确切的时间和方式有所不同。

更具体地说，像在中国境外一样，在中国内部，存���着各种类型的货币系统，各种实体发行的货币，所有系统都以我所描述的方式运行。在中国，几千年来最常使用的货币是金属（主要是铜），第二章中描述和债务周期由同样的因素来驱动（即债务创造了购买力，因此提供债务使人们感到更富裕并促进了经济发展和财富，并被允许增长到远远超过为他们提供服务所需的货币数量，并且货币数量的增长速度远远超过其可以购买的商品和服务的数量）。

在这些大的债务周期中，有稳定的时期，即债务增长不过度；相对的泡沫时期，债务的增长相对于可以维持的水平而言过高；债务危机时期，没有足够的资金来偿还债务；印制货币为缓解债务危机而印制钞票的时期，这导致了通货膨胀。

在国际上（有时在国内）白银是主要的金属货币，尽管有时也使用黄金。至于经济的变化，主要是从原始农业演化至青铜时代、铁器时代等以制造业器具划分的经济时代，包括与外国人/野蛮人进行贸易的各种途径（最重要的是通过丝绸之路）。

在整个中国历史上，有时会允许私人企业家经营企业，这通常还会产生财富和财富悬殊，导致财富重新分配。这些也以大周期发生。例如，财富创造、分配和破坏方式都发生了无数的变化。与中国是一个聪明勤劳的社会相一致，有许多技术发明创造推动经济向前发展。它们以前面各章中描述的典型方式发生。尽管大多数情况都相同，但中国的货币和经济趋势有所不同。例如，即使中国在9世纪发明了纸币，但是直到19世纪后期人民币问世之前，使用铜币的传统一直很强。

正如我在第2章“货币，信贷，债务和经济活动的大循环”中所解释的那样，货币系统具有三种基本类型，其中：1）货币具有内在价值（例如金，银和铜币），我将其称为第一类货币系统；2）货币与具有内在价值的资产相关联，即具有固定价值的纸币可以兑换成黄金或白银（第二类货币系统）；以及3）没有任何联系，称为法定货币系统（第3类货币系统）。

正如所解释的那样，随着历史上的每一个缺点变得无法容忍，这些问题在历史上从一个变为另一个。下图显示了这些货币体系自唐代以来在中国历史中的变化情况的极简图。

事实上，实际情况要复杂得多，因为中国的不同地区经常有不同的货币，有时来自其他国家的硬币和铸币（如16世纪晚期的西班牙银币）的变化比图表中显示的要频繁得多。图表仍然具有广泛的指示性，旨在表明它们拥有与世界上其他地区基本相同的全部货币体系，最重要的是，硬通货导致了债务问题，导致了对硬通货的抛弃，导致了高通货膨胀，导致了硬通货的回归。

下图显示的通货膨胀率可以追溯到1750年，这反映了货币价值的变化。早期相对稳定的通货膨胀主要是中国使用金属（银和铜）作为货币的结果。与印制中央货币不同，金属按照原始重量被兑换成货币（即一型货币体系）。清朝破败时，各省宣布独立并发行自己的货币，货币由银和铜制成，其价值取决于重量（一型货币体系被保留），这保证了货币价值的稳定，并解释了为什么在这样一个可怕的时期，这些钱也没有出现过高水平的通货膨胀。然而，在20世纪20年代和30年代，债务(承诺交付资金)增长使得传统的债务周期提供资金的承诺远远超出了提供资金的能力，并出现违约问题,这导致了传统金属标准的废弃，金属硬币与银的私人所有权被取缔。

如前所述，货币用于1)国内贸易，受政府垄断控制，可以不受法定货币和虚假货币的影响；2)国际贸易，此时货币必须具有实际价值，否则将不被接受。一般来说，用于国际交易的货币要比较好一些。对一国货币实际价值的检验，是看该国货币是否在与本国相同的国际交易所中被积极使用和交易。当资本管制阻止本国货币在国际上自由兑换时，这种货币更容易贬值，这也是为什么要把不进行资本管制作为储备货币的标准之一。因此，一个原则是，当你看到一种货币受到资本管制时，特别是当存在严重的国内债务问题时，这种货币就会枯竭。

在20世纪30年代中期，中国有两种货币，一种是用于国内的法定货币，另一种是用于国际支付的金银货币。在国内使用的法定货币被大量印刷，贬值很多，而且发行这些货币的政府由于内战失败，所能控制的领土越来越少，这就是我们在图表中看到的那个时期的恶性通货膨胀出现的原因。

记住，作为一个原则，在债��危机和战争期间不要使用法定货币，因为它们会被大量印制以支付债务，这将导致法定货币贬值，并导致高通胀或恶性通胀。

如下图所示，在经历了第二次世界大战和内战的动荡之后，1948年12��，第一批人民币作为法定货币发行，并保持有限的供应，以结束恶性通货膨胀。1955年发行了第二批人民币，1962年发行了第三批。从1955年到1971年，汇率固定在1美元兑2.46元。从1972年到20世纪70年代末，中国在控制货币和信贷方面做得更好。从20世纪70年代末到90年代初，你可以看到另一轮高通胀。它是由1971年全球货币对黄金贬值、全球通胀压力、中国逐步取消价格控制、宽松信贷以及国有企业缺乏支出控制等因素造成的。1996年，中国允许经常项目可兑换，但资本项目不允许。从1997年到2005年，人民币对美元的汇率一直保持在8.3。2005年，中国结束了与美元挂钩的政策。

自1920年以来以美元和黄金计算的人民币价值，以及这段时期的通货膨胀率和增长率。在此之前，汇率的历史非常零散，没有参考意义。正如你所看到的，一共有两次贬值，一次是在1948年建立新汇率的��候，还有一次是从1980年到20世纪90年代早期的一系列贬值，其主要目的是支持出口商和管理经常账户赤字，[11] 这导致了那个时期非常高的通货膨胀。如图表所示，1978年前后，增长相对较快且不稳定；1978年以后，增长较快且比较稳定，直到最近由于COVID-19而出现短暂的下降。

总的来说，市场和经济的漫长而动荡的历史赋予了中国人，尤其是中国的经济决策者，对于货币、债务和经济的与其他历史一样深刻而永恒的看法。然而，这并不完全正确。

虽然它给了大多数中国人强烈的储蓄欲望和恰当的风险意识，本能地驱使他们保存安全流动资产(如现金存款)和有形资产(如房地产和一些黄金)，大多数中国投资者在股票和风险债务等风险较高的资产方面有经验有限，因而他们在这些领域表现得很天真，但他们学习得非常快。

当政策制定者了解货币、信贷、货币政策、财政政策和经济如何运作，以及如何重组坏账时，我发现中国有很好的远见，而且是世界一流的。

现在让我们更仔细地回顾中国从1800年至今的历史。

四、从1800年到现在

立足我们现在所处的时期，我想浅显的回顾一下18世纪后期至今。我们会用20页左右���幅完成这些。

首先，我想让你们注意一下，我之前向你们展示的1800年以来其他国家和中国的八项力量的衡量标准。如下图所示。值得注意的是，之前注意到荷兰、英国、美国的帝国周期经历了上升或者下降，但是我们观察到中国的周期是从最初的下降到最近的上升。正如你所看到的，尽管顺序不同，中国和其他帝国的衰落和崛起的背后，有着相同的力量。

八大力量有教育、创新和技术、竞争力、军事、贸易、产出、金融中心和储备货币地位，这八个权力的最低点出现在1940-1950间。从那时起，大多数力量——最明显的是经济竞争力、教育和军事——都在逐步提高，直到1980年左右，中国的经济竞争力和贸易开始起飞。从那时起直到2008年左右，增长非常强劲，债务增长与经济增长保持一致。2008年金融危机的出现，中国，像世界其它地区一样，使用大量的债务扩��来刺激其经济，债务相对于收入增加了。

2013年以来，改善中国的债务管理,继续创新和发展技术。如图所示，中国现在在贸易、军事、创新和技术方面处于领先地位，而且中国在这些领域的相对实力正在迅速增长。尽管中国在世界市场上具有高度经济竞争力，但中国在这一领域的改善速度正在放缓。与此同时，在储备货币和金融中心方面，中国仍处于落后地位。

虽然这些指标具有广泛的指示性，但并不精确，因为这些力量都无法精确衡量。例如，就教育体系的力量而言，尽管我们的指数以相当快的速度上升，但它未能完全反映中国的相对进步，因为这一指标是由平均教育水平和总教育水平组成的。下面的表很好地说明了这一点，表中显示了这个索引中一些最重要的统计数据。如图所示，虽然中国的平均教育水平远低于美国的平均教育水平，但中国的高学历人口总数明显高于美国。

例如，科学、技术、工程和数学专业的大学毕业生总数大约是美国的三倍(见下表)。与此同时，我们有理由相信，中国教育的平均质量水平并不高，尤其是在大学阶段。例如，只有一所中国大学——清华大学(排名第36)进入了世界前50名，而美国有29所大学。这张图表列出一些指标，这些指标中，中国平均水平低于美国但总量高于美国，原因是中国的平均发展水平较低，中国的总人口是美国的四倍。这在很多统计数据中都有体现。这些力量的衡量只是泛指性的，而不是精确的。

五、1800至1949的衰退

简单讲，19世纪中国衰退始于a)中国最后一个封建王朝（清朝）走向腐朽与衰弱b）同时，英国和其他西方资本主义国家走向强大，并且使得本国资产阶级殖民主义者显著的控制了中国的经济活动c)同时，在大量债务无法按时偿付的情况下财政与货币体系失灵，大量印钞导致币值与债券价值迅速崩溃d）大量国内起义与内战相继爆发。[14] 当各种主要力量都开始相互导致衰退时，自1840年持续至1949年的猛烈的大周期衰退开始了。1945年第二次世界大战结束后绝大多数外籍人士相继离开中国（除了香港与台湾），同时一场在中国大陆的内战最终决定了国内财富与权力的最终分配。

这一长达100多年的大衰退——在中国亦被称为“耻辱的世纪”——是一个由许多典型问题相互交织、逐渐自我导致化衰退并最终���致大周期衰退的经典案例。在这一经典的大周期衰退案例中，后续重新回归上升阶段来自新���领导人重新掌控局面，巩固权力，在继承先人成就后，开始构建新的后续发展所需的初始架构。

从更具体的角度看，在19世纪初，英属东印度公司和其他跨国商贩在巨额利润的诱惑下从中国进口茶叶、丝绸和陶瓷销售回国。但是，英国当时并无法提供任何中国需要的商品，因此只能用全球的通用货币银元来进行贸易。英国人原有的银元储备快速耗尽，并最终导致他们开始尝试从印度向中国走私鸦片以换取用于同清朝进行官方贸易的银元。清朝政府很快开始阻止鸦片走私，并导致了1839-1942年第一次鸦片战争。

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

@XY89177882 恭喜x哥

[流浪国男 @zmt021]

中年老废物的人生经验：主动联系自己的女人都是骗子

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

喝完酒回家的地铁上，看着车窗外莱茵河忽明忽暗的灯光，听着万玲琳的歌，一瞬间有点��惚。

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

chill dude

[Lee1ng @lilaoshizuikeai]

6月11日，上海，梅斯德斯奔驰中心。
因未知的原因，万能青年旅店演奏了一首没有歌词的《杀死那个石家庄人》。
在钢琴的独白里，隐约听见的合唱，
生活在经验里，直到大厦崩塌，
是对当下这片土地上每个人的真实写照。
无声的歌词，沉默的观众
红色太阳下孤独嘶吼的号角
整齐礼台上正襟危坐的摇滚歌迷
每个人的沉默是每个人的无奈
但是你隐约看见点点的星火。

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

继承之战真的是今年看过最好看的美剧，强烈的戏剧冲突穿插着黑色幽默，随着剧情节奏推进，不同角色内心的纠结和算计，让人看的非常过瘾。

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

@lilaoshizuikeai 转型走咕咕鸡路线了是吧

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

苦海中不至独处至少互相依赖过

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

秉忠贞之志 守谦退之节

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

“天气真糟糕，河流像海洋涨水，窗下连走过的猫都没有。生了很旺一盆火。
想念你。”

[微博精选 @weibo_read]

外卖小哥王计兵写的诗，刺痛时代的心脏。

https://t.co/wBvNV4AugD

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

谢谢小猫，陪我又一年，至少生日不是一个人过的。

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

“夜深人静，就把心掏出来缝缝补补，一觉醒来，又是信心百倍。”

[下头香蕉皮 @ClowdAgent_eth]

真的很喜欢话痨的女生，听到她在一直说话就会觉得很安心。