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No Death/No Taxes. Die Sage ist vorüber, die Historie beginnt.

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All my ideologies
https://t.co/KqhqSCyoSg

[Lauren Chen @TheLaurenChen]

Seems like black people have a history of stealing from his store.

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@alexafamousboi @Oiarjunrathore This is gold

[Apertzure @alexafamousboi]

@Oiarjunrathore In women’s defense I don’t think they would put cucumbers in their mouth now…so ur wrong

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@BenBajarin May I get a gift article on this one?

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@BenBajarin

[takeoff @theovonscousin]

This would be fine except most people would never get the money. The socialists would direct the money to fraud and grift and get kickbacks in donations.

[fromthreebody @fromthreebody]

硅基消费归根结底是为了碳基消费，除非AI诞生意识，不然对于个人来说，宇宙就是为了你而存在。

[Elon Musk @elonmusk]

The West has created an utterly evil state religion where an accusation of “racism” is the gravest offense that can be committed, even worse than rape or murder!

So if police show up at a crime scene and a British boy is bleeding out and an immigrant says the British boy is racist the cops will cuff the dying British boy.

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@raycat2021 什么叫收到一封辞职信？

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@l862BtipvsckKcu @erchenlu1 这是因为普通 PC 将来能跑的模型都强过现在的顶流 AO，两家将丧失定价权，最后也就没有利润，真是可笑

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@Jeffrey_N1 @erchenlu1 傻逼，你连他妈发这么一条短的回复都要用 AI 来给你写了

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@lliu54827 @erchenlu1 傻逼，你连他妈发这么一条短的回复都要用 AI 来给你写了

[卢尔辰 @erchenlu1]

有个预感, OpenAI 和 Anthropic 未来上市后的财报，很可能会成为这一轮 AI 行情真正的分水岭。

这几年，市场交易的是愿景、故事和想象力。AI 能不能改变世界，很多人已经不怀疑了，真正的问题在于AI 到底能不能在未来几年赚钱。

互联网时代最伟大的公司，往往都有极强的规模效应。Google 多一次搜索，Meta 多一个用户，成本增加几乎可以忽略。软件行业之所以诞生了那么多万亿美元公司，一个重要原因就在于收入增长速度远远快于成本增长速度。

但大模型目前面临一个特殊挑战。每一次调用、每一次推理、每一个 Agent 运行，背后都对应着 GPU、HBM 存储、光模块、交换机、电力和数据中心成本。用户越多，调用越频繁，收入在增长，成本也在同步增长。

所以未来最关键的指标会变成利润率、自由现金流和单位经济模型。

如果 OpenAI 和 Anthropic 上市后公布的财报显示，收入增长很快，但利润率始终上不去，自由现金流长期为负，市场就会开始重新评估整个 AI 产业链的逻辑。因为今天半导体、光学、存储、液冷、电力设备、数据中心建设等赛道的繁荣，都建立在一个核心假设之上：AI 应用会持续爆发，企业客户愿意长期付费，最终形成巨大的利润池。

如果这个利润池没有想象中那么大，市场接下来一定会追问：这么多 GPU 最终由谁买单？这么多 HBM 存储最终由谁消化？这么多光模块、交换机和服务器最终由谁���续采购？这么多数据中心建设投资最终如何回收成本？

历史上很多技术革命都出现过类似情况。铁路改变了世界，但很多铁路公司破产了。航空改变了世界，但航空公司长期是资本密集型行业。互联网改变了世界，但最终赚走大部分利润的只有少数平台企业。技术革命和投资回报从来不是同一个概念。

对于整个 AI 产业来说，未来几年最重要的观察指标，可能已经从模型跑分、参数规模、用户数量，转向利润表。如果 OpenAI 和 Anthropic 能够证明大模型具备强大的盈利能力，那么整个 AI 产业链的逻辑将得到进一步强化。从 GPU、HBM、光模块到电力基础设施，都有可能迎来更长周期的增长。可如果最终证明 AI 创造了巨大的社会价值，却始终难以创造足够的股东价值，那么今天很多建立在无限需求预期上的估值体系，都将面临重新定价。

归根结底，资本市场最终只认一件事：利润。

利润决定现金流，现金流决定估值，估值决定这一轮 AI 牛市究竟能走多远。

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@DavidSacks Are you still a libertarian?

[✧ 𝕀𝔸𝕄𝔸𝕀 ✧ @iamai_omni]

腾讯今天涨 10%，是因为要增加 AI Capex，资本市场对 AI 太 hype 了，不管你赚不赚钱，只要不搞 AI 就把你架到火上烤，你不搞 AI，我们前期投在半导体和数据中心上的钱怎么把本收回来？对普通人也是，不会用 AI 根本不要想工作岗位的事情，无人能置身事外，巴菲特都不行。

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@saschasegan @Snapdragon yeah, Gpu part of rtx spark is great, it's the mtk cpu that sucks

[Sawyer Merritt @SawyerMerritt]

SpaceX has joined three other industry groups in calling on the FCC to adopt a nationwide policy to automatically unlock phones tied to a carrier’s network 180 days after activation.

“Automatic mobile device unlocking is essential to protecting consumer choice, promoting competition, and lowering costs in the mobile marketplace. We urge the FCC to prioritize the needs of consumers and their families over large corporations’ abilities to thwart competition,” SpaceX says.

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@NVIDIAGeForce #RTXOn

[jack lieblich @jacklieb220]

@jiratickets pretty sure jcal isn't a tech titan