กรณ์

Ad Astra Sapientiam

[กรณ์ @EmpGon]

ช่อง one เล่นกูแล้วววว 😂

[AIM ... @iamaimaimami]

ทำไมทำงานหนักแทบตาย แต่เงินในกระเป๋าเรายังไม่เท่าคนรวยสักที?

ความต่างที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่จำนวนเงินที่เราหาได้นะคะแต่อยู่ที่ "เส้นทางการไหลของเงิน" ในกระเป๋าเราต่างหาก

ลองดูแผนภาพนี้ตาม แล้วมาเช็กกันค่ะว่าเรากำลังติดอยู่ในลูปไหน 👇

[จอตอพอ •ᴥ• @tinyjimmyx]

ซีรีส์บทออริจินัลจากทาง GMMTV อีกเรื่องที่บทดีไม่แพ้ใครคือ Last Twilight อ่ะ อยากแนะนำให้คนที่ยังไม่เคยดูได้ลองดูเรื่องนี้จริงๆนะ พี่หมอกพี่พระเอกธงเขียวที่จริงใจ อบอุ่นยิ่งกว่าไม���ครเวฟเดินได้อีก ตั้งแต่ดูซีรีส์มาเกือบทุกเรื่องทุกค่าย ยกให้ Last Twilight ติดท็อป 3 ของเราตลอดไปจริงๆ

#LastTwilight

[Todd Advisor @ToddAdvisor]

หลายๆ ครอบครัวที่ร่ำรวยมาจากการค้าขายในอดีตแล้วมีเงินเหลือเฟือ ก็ให้สมาชิกในครอบครัวรวมเงินกันตั้งเป็น Holding Company แล้วเอาเงินไปลงทุนในบริษัทต่างๆ ทั้งในและน��กตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงการลงทุนอื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ แล้วจ้างมืออาชีพทางการเงินเข้ามาเป็นผู้บริหาร (ภาษาโบราณคงเรียกว่า "หลงจู๊") โดยมีโครงสร้างการถือหุ้นและกรรมการที่ชัดเจน
พอสิ้นปีก็รวบรวมผลกำไรจากเงินปันผล/ผลตอบแทนกลับเข้ามาที่ Holding Company ก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลให้สมาชิกครอบครัวแต่ละท่านย้อนกลับไปอีกที (เป็นการช่วยบริหารเงินและภาษีให้คนในครอบครัวไปในตัว)
จริงๆ ก็เป็นไอเดียที่ดีในการบริหารเงินของครอบครัวนะครับ แทนที่จะให้เงินกระจัดกระจายกันไป รวมเงินมาบริหารให้เป็นระบบอย่างมีประสิทธิภาพก็เป็นอีกทางเลือกหนึ่ง.

[กรณ์ @EmpGon]

อยากกลับเชียงใหม่ชิหายเลยยยย

[FIRE อีก 12 ปีเกษียณ @retire2038]

แนวทางการลงทุนของเรา คือ หาเงินมาเพื่อสร้างเครื่องจักรทำเงิน ไม่อยากหวังกำไรทิพย์ใด ๆ ขอ cashflow วนไปดีกว่า

หุ้นที่อยากเล่าให้เห็นภาพ หลังถือมา 3 ปี แล้วเริ่มเห็นภาพชัดคือ O

O หรือ Realty Income ทำธุรกิ��ให้เช่าอสังหา และจ่ายปันผลรายเดือนต่อเนื่องมากกว่า 30 ปี

⭐️ Day 1 (มีนา 2566) เราซื้อ และได้ปันผล 1.72 USD/เดือน ประมาณ 55 บาท ดูเศร้าแหละ ถ้าท้อตั้งแต่ตอนนั้นก็คงเลิกไปแล้ว 🤣

จาก 1.72 USD ต่อเดือน เราหา Active Income เติมเรื่อย ๆ ได้ปันผลมาน้อยนิดก็ reinvest กลับไป

จาก 1.72 USD > 3.62 > 5.44 > 10.24 > 12.42 > 12.51

ข้ามมา 1 ปี มีนาคม 2567 กลายเป็น 16.97 USD/เดือน (ประมาณ 550 บาทต่อเดือนแล้ว)

เราคิดแบบแอดอั้ม คือ จาก 55 บาท ถ้าเราหาเงินมาเพิ่ม ก็แค่เติม 0 ด้านหลังเข้าไปอีกตัว เท่านี้เลย

จาก 16.97 USD ต่อเดือน เราไม่หยุด ไปต่อ

17.14 > 19.77 > 27.19 > 32.98

ข้ามมาอีก 1 ปี มีนาคม 2568 กลายเป็น 37.81 USD/เดือน (ประมาณ 1,200 บาท)

เราก็ทำตัวเหมือนเดิม แต่คิดไว้ว่าในทุกเดือน เราได้หุ้น O ฟรีกลับมาครึ่งหุ้นแล้ว 💪🏻

ทำทุกอย่างเหมือนเดิม

มีนาคม 2569 จาก 37.81 USD/เดือน กลายเป็น 43.82 USD/เดือน (ประมาณ 1,422 บาท)

ปัจจุบัน เราทำเหมือนเดิม แต่ต่อเดือนเราได้จาก O คือ 49.13 USD จากวันแรกที่ได้เพียง 1.72 USD

เป้าหมายของเรา simple มาก คือ อยากให้ทุกเดือนเราได้ปันผลจากหุ้น O เท่ากับราคา 1 หุ้น O แบบนี้เราก็จะมีหุ้นเพิ่มทุกเดือน มาทบเรื่อย ๆ เหมือนเครื่องจักรที่หยุดไม่ได้แล้ว และมีเวลา เป็นกำลังสำคัญ

ปัจจุบันเรามีพอร์ตหุ้น O มูลค่า 365,000 บาท (และมีกำไรจากราคาหุ้นประมาณ 26,000 บาท)

ชอบคำหนึ่งของแอดอั้มว่า

“ถ้าวันที่เครื่องจักรทำงานแล้ว มันหยุดไม่ได้แล้วจริง ๆ ���กเว้นเราจะขายมัน”

[กรณ์ @EmpGon]

ทำไมเค้าชอบนัดแล้วมาไม่ตรงเวลากันนะ

[Psrirattana @psrirattana]

โพสต์นี้ดีมีประโยชน์มากครับ ขอเสริมนิดนึงครับ การลงทุน>ตรงในตลาดแน่นอนมีค่าธรรมเนียมน้อย หรืออาจจะไม่มีเลย ซึ่งผลตอบแทนในระยะยาวนั้นควรจะออกมาดี👍 วิธีการ FIFO ช่วยให้แถลงค์กับสรรพากรยืนยันว่าเอาเงิ���ต้นกลับมาจะได้ไม่ถูกคิดภาษีจากเงินส่วนนี้ สำหรับเคสทั่วๆไปอันนี้เป็นวิธีรับมือภาษีที่ดีมาก แต่ต้องอาศัยความมีวินัยและจริงจังในการเก็บบันทึกข้อมูล

ส่วนคนอีกกลุ่มที่สามารถเข้าถึงบริการของ private bank ในต่างประเทศสามารถเอาหุ้น/มูลค่าลงทุนในพอร์ตค้ำแล้วกู้เงินกลับมาใช้ในไทย (แทนการขายหุ้น=ลดพลังในการสะสมเพิ่มพูนมูลค่าพอร์ต) และกู้ได้ในเรทดอกเบี้ยที่ถูกมาก หากยืนยันกับสรรพากรได้ว่า>เป็นเงินกู้<ไม่ต้��งเสียภาษี การที่ต้องเสียดอกเบี้ยนิดหน่อย แต่มูลค่าพอร์ตยังอยู่เต็ม มีโอกาสทำกำไรต่อ และไม่เสียภาษี อาจจะเสี่ยงบ้างแต่หลายคนเลือกวิธีนี้เพราะคิดว่ามีโอกาสได้มากกว่าเสีย แต่แน่นอนว่าต้องมีความมั่งคั่งสูงถึงจะสามารถเข้าถึงบริการระดับนี้ได้

🚨แต่ทั้งสองวิธีข้างต้นถ้าวันหนึ่งมีการส่งต่อไปให้ทายาท แล้วหากจะนำเงินกลับเข้ามาไทยทั้งหมด หรือ ทายาทต้องการสภาพคล่องแล้วเอาส่วนกำไรกลับมาใช้ เรื่องภาษีคงต้องยื่นสรรพากรหลบไม่ได้

หรือกรณีเจ้าของบัญชีเสียชีวิตถูกบังคับให้ต้องเคลียร์ยอดเงินกู้ อาจจะนำมาซึ่งความซับซ้อนในการแถลงค์ transaction ทั้งหมดกับสรรพากร

ขออธิบายก่อนว่าในกรณีเอามูลค่าพอร์ตค้ำแล้วกู้เงินมา >>private bank เค้ามีเงื่อนไขให้ทำประกันชีวิตมาค้ำอีกชั้นนึงเท่าจำนวนเงินที่กู้ไปอยู่แล้ว ตรงนี้ไม่น่าห่วง เสียชีวิตเคลียร์หนี้สินกันจบ มูลค่าพอร์ตทั้งหมดกลับไปเป็นของทายาท ถ้าในช่วงชีวิตเรา FIFO เอาส่วนต้นทุนมาใช้จนหมดแล้ว ส่วนที่เหลือถึงทายาทเป็นส่วนกำไรจะแจ้งกับสรรพากรหรือไม่ และมีเรื่องภาษีมรดกอีก ถ้าไม่เอากลับเข้าไทยเลยแน่ๆก็โอเคนะ อาจจะรอดวันนี้🚨 ระบบแลกเปลี่ยนข้อมูลและการบังคับใช้กฏหมาย CRS (common reporting standard) เข้มงวดมากและระบบจะฉลาดขึ้นเรื่อยๆ ตรวจจับได้เก่งขึ้นเร���่อยๆ

เรื่องที่อยากเสริมเฉพาะเจาะจงไปที่คนที่ปัจจุบันมีขนาดพอร์ตเกินซัก 20ล้านบาทขึ้นไป คือวันนี้มีทางเลือกสามารถแบ่งส่วนการลงทุนในพอร์ตส่วนที่เป็น conservative, เงินสำรอง, กันไว้สำหรับสภาพคล่องระยะยาว ส่วนที่ได้ผลตอบแทนไม่เกิน5% แต่ไม่เสี่ยงหรือเสี่ยงต่ำ เอาไปใส่ในประกันชีวิต offshore เน้นออกแบบให้ค่าธรรมเนียมต่ำมากๆ

สามารถนำเงินออกมาใช้ด้วยวิธีการกู้ โดยเอามูลค่ากรมธรรม์ค้ำตัวเอง ซึ่งนอกจากจะสามารถเอาเงินออกมาใช้และนำกลับเข้าไทยได้โดยไม่เสียภาษี >>เพราะเป็นเงินกู้<< ตัวมูลค่ากรมธรรม์ยังอิงผลตอบแทนจาก performance ของ S&P500และNasdaq100 เพดานอยู่ที่ 9-11% แต่มีการันตี floor ที่ 0% และไม่มีวันติดดอยเพราะเมื่อถึงวันครบรอบปีกรมธรรม์บริษัทเค้า reset อัตโนมัติจุดเริ่มต้นให้ใหม่ทุกปี**S&P500 Nasdaq100 ตก >>จุดที่เริ่มนับเพื่อคำนวนผลตอบแทนในปีต่อไปก็ปรับ reset ให้ต่ำลง ไม่ต้องกลัวติดดอย

Strategy นี��นอกจากช่วยเสริมสภาพคล่องของพอร์ตหุ้นนอก���ล้วยังเพิ่มทางเลือกในการนำเงินกลับไปใช้ในไทยโดยไม่เสียภาษีอย่างถูกต้องตามกฏหมาย 🚨ดอกเบี้ยเงินกู้ที่กู้ทุกปีและยอดเงินกู้ไม่ต้องชำระคืน บริษัทประกันชีวิตอนุญาตให้ไปหักลบกันกับสินไหมทุนประกันชีวิตตอนเสียชีวิต จากนั้นเงินมูลค่าพอร์ตที่เหลือในเล่มกรมธรรม์ จะถูกจ่ายให้ทายาทโดยตรงจากบริษัทประกันชีวิตในรูปแบบสินไหมประกัน >>ซึ่งไม่นับเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี ทั้งภาษีเงินได้บุคคลและภาษีมรดก

เริ่มต้นทำได้ไม่ยากอายุช่วง 20-40ปี อยากเกษียณไว สามารถแบ่งเงินมาลงทุนเพิ่มได้ซักเดือนละ 20,000บาท++ ก็ทำได้แล้ว แถมมีประกันชีวิตให้อีก 15-16ล้านบาทตั้งแต่วันแรกที่เริ่มทำด้วย

และยิ่งเหมาะมากหากมีตอนนี้การลงทุนพอร์ตไซส์ซัก 20ล้านบาท++ และปัจจุบันลงทุนในหุ้นต่างประเทศอยู่แล้ว

ลองเอา strategy ที่ผมแชร์วันนี้ไปศึกษาดูนะครับ งบปร���มาณปีละ 2แสนถึง3แสนบาท x 10ปี หรือแบ่งส่วนที่อยู่ใน conservative strategy ของพอร์ตตัวเองมาซัก 2-3ล้านบาท ยัดใส่ประกันชีวิต offshore single pay ที่เดียว มันมีความยืดหยุ่นส��มารถเริ่มนำเงินบำนาญออกมาใช้ได้เลยตั้งแต่ปีที่2ด้วย (ไม่จำกัดอายุ) ดึงออกมาได้ประมาณ6.5% ของมูลค่าพอร์ตทุกปีและรับได้ไปจนถึงอายุ 120 โดยที่เงินไม่หมดก่อนตาย

แพลนนี้ IRR “เฉลี่ยต่อปี” ยาวๆจนถึงอายุ120 net หักลบcost fees ทุกอย่างแล้ว ได้ราวๆ 5-7% ครับ

[กรณ์ @EmpGon]

โหว่ง ๆ หว่ะ เห้อออออ

[Galadriel @Galadriel_TX]

ตลาดพันธบัตรสหรัฐ ฯ​ มีวิกฤตจริงไหม

ตลาดพันธบัตรสหรัฐ ฯ ยังอยู่เย็นเป็นสุข ความต้องการก็ไม่ได้หายไปไหน แต่หน้าคนซื้อกำลังเปลี่ยนไป (ตรงนี้แหละคือปัญหา) หลังสงครามอิหร่าน จีนลดการถือครองพันธบัตรสหรั​ฐ ฯ​ลงจริง ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2008 เหตุผลที่ขายเพราะต้องแทรกแซงตลาดเพื��อพยุงค่าเงินตัวเอง

เมื่อมีคนขาย ก็มีคนเข้ามาซื้อแทน โดยผู้ซื้อรายใหญ่เช่น​ซาอุดิอาระเบียและแคนาดาเพิ่มการถือครองพันธบัตรสหรัฐ ฯ​เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังมีนักลงทุนเอกชน เฮดจ์ฟันด์ในประเทศ และ primary dealers ที่กระโดดเข้ารับช่วงเวลาต่างชาติถอย

สิ่งที่ยังขับเคลื่อนให้ตลาดพันธบัตรไปต่อได้คือยีลด์ ถ้ายีลด์สูง ยังไงก็มีคนซื้อ อาจจะเปลี่ยนผู้เล่นจากธนาคารกลางต่างชาติเป็นนักลงทุนภาคเอกชนแทน

จำวันที่เกิดสงครามอิหร่านได้ไหมคะ วันนั้นธนาคารกลางต่างชาติถอยไม่เข้าประมูลเพราะต้องเอาเงินไปพยุงค่าเงินตัวเอง พอ
เจ้าใหญ่ไม่เข้ามา ยีลด์ก็เลยเด้งขึ้นเพื่อให้ direct bidders รับช่วงเข้ามาซื้อแทน การที่ยีลด์สูงเกินคาดเราเรียกว่า tail ซึ่งการที่ยีลด์เด้งขึ้นตอนที่ตลาดตื่นตระหนก ไม่ใช่สัญญาณอันตรายค่ะ แต่มันคือ event ตลาดพันธบัตร on sale เพราะเวลาที่ยีลด์ขึ้น ราคาพันธบ��ตรจะลดลง นั่นหมายความว่า bidders ได้ของถูกลง นักลงทุนบางส่วนมั่นใจว่าตลาดพันธบัตรไม่ได้พังจริง ยังไงเสียเดี๋ยวก็มี demand กลับมาเลยซื้อไป เพราะการเข้าซื้อตอนยีลด์เด้ง ยีลด์ตั้งต้นยิ่งสูง รายได้ก็จะถูกล็อกไว้สูงตาม และถ้าวันหน้ายีลด์ปรับลดลงเพราะตลาดเลิก panic นักลงทุนก็ยังได้กำไรส่วนต่างราคาอีกชั้น เท่ากับว่าได้สองเด้ง

====

การประมูลพันธบัตรสหรัฐ ฯ จะขายหมดเสมอ ยังไม่เคยมีเหตุการณ์แบบไม่มีคนซื้อเลย ผู้เล่นตลาดนี้มีอยู่ 3 กลุ่ม

1. Indirect bidders คือ��นาคารกลางและสถาบันการเงินต่างชาติ ที่ยื่นประมูลผ่านดีลเลอร์ เป็น demand ต่างชาติ และเป็น
กลุ่มที่ถือยาวไม่ค่อยขายทิ้ง

2. Direct bidders คือพวกสถาบันการเงินในประเทศ เฮดจ์ฟันด์ กองทุนบำนาญ บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ยื่นประมูลตรงเอง พวกนี้จะซื้อถ้ายีลด์คุ้ม ไม่ซื้อถ้าไม่คุ้ม

3. Primary dealers เป็นตาข่ายรองสุดท้าย ธนาคารใหญ่ของสหรัฐ ฯ​ 24 แห่งมีภาระผูกพันตามสัญญาต้องรับซื้อ พวกเขาถ���กบังคับให้อุ้มของเหลือที่ไม่มีใครต้องการ เพื่อให้การประมูลขายหมดทุกครั้ง

ทีนี้ปัญหาของตลาดพันธบัตรสหรัฐ ฯ มันคือเรื่อง Basis trade
เรื่องมันมีอยู่ว่า หลายประเทศที่เป็น Major Foreign Holders ไม่ใช่นักลงทุนต่างชาติจริงๆ แต่เป็นสถาบันทางการเงิน เพราะรายชื่อท๊อปๆ ของผู้ซื้อพันธบัตรนอกจากจีนและญี่ปุ่นแล้ว ยังมี Cayman, อังกฤษ, เบลเยี่ยม, ไอร์แลนด์, ลักเซมเบิร์ก พวกนี้ไม่ได้เก็บออม��ันธบัตรสหรัฐ ฯ แต่เป็นที่จดทะเบียของเงินนักลงทุนรายอื่น อย่าง Cayman เป็นที่อยู่ของเฮดจ์ฟันด์อเมริกัน, อังกฤษ ก็ City of London, เบลเยี่ยม เป็นที่ตั้งของ Euroclear และบัญชีรับฝากของจีนบางส่วน, ไอร์แลนด์ พวกบริษัทเอกชนอเมริกันใช้ไว้เลี่ยงภาษี

ซึ่งงานวิจัยของเฟดปี 2025 พบว่าพันธบัตรที่เฮดจ์ฟันด์สัญชาติ Cayman ถือครองนั้นต่ำกว่าความเป็นจริงทำให้ Cayman อาจจะกลายเป็นผู้ถือครองต่างชาติรายใหญ่ที่สุด และตัวเลขที่ทำให้ขนลุกคือ ระหว่างปี 2022–2024 เฮดจ์ฟันด์ Cayman ดูดซับพันธบัตรและตั๋วเงินที่ออกใหม่ไปถึง 37% ของยอดสุทธิ เกือบเท่ากับนักลงทุนต่างชาติอื่นๆ รวมกันทั้งหมด

เฮดจ์ฟันด์เหล่านี้ซื้อไปทำ Basis Trade เก็งกำไรส่วนต่างราคาระหว่างพันธบัตรในตลาดเงินสดกับสัญญาฟิวเจอร์ส ส่วนต่างมันบางมาก บางเสียจนต้องกู้เลเวอเรจมหาศาลผ่านตลาด repo มาขยายกำไรให้คุ้ม

สิ่งนี้แหละที่เฟดว่ามันคือปัญหา นี่คือเหตุผลที่เฟดเปิดการสอบสวน เพราะกลยุทธ์นี้ใหญ่เกินไปแล้ว

https://t.co/fopyituNUA

[กรณ์ @EmpGon]

ไม่พูดไปจะดีกว่า

[AIM ... @iamaimaimami]

คนทั่วไปคิดแค่ว่าจะ "ออมเงินยังไงให้รวย" แต่กองทุนระดับโลกเขาคิดว่าจะ บริหารเงินยังไงให้มีใช้ไปอีก 100 ปีแบบไม่มีวันหมด

ถ้าอยากมีเงินใช้ตลอดชีวิตแบบยั่งยืน ต้องเลิกจัดพอร์ตแบบเดิมๆ ลองมาดู Yale Target Allocation โมเดลจั���การเงินระดับมหาวิทยาลัย Ivy League ที่เน้นสร้างกระแสเงินสดต่อเนื่องในทุกสภาวะตลาด

สูตรลับที่เปลี่ยนเงินบริจาคให้กลายเป็นเงินทุนเลี้ยงมหาวิทยาลัยได้ตลอดกาล จัดสรรยังไง? มาแกะตัวเลขในรูปกัน 👇

[jobless and broke professor @jblprofessor]

Richemont คือบริษัทหรูที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในอุตสาหกรรมตอนนี้ นำหน้า Hermès ล้ม LVMH และทิ้งห่าง Kering แบบไม่เห็นฝุ่น

Richemont ทำยอดขายได้ราวๆ 22,400 ล้านยูโร โต+11% ตัวแบกหลักคือ Cartier และ Van Cleef & Arpels

จนมีคำพูดที่ว่า "คนกลุ่มหนึ่งสามารถเลิกซื้อกระเป๋าหรูได้ แต่คนกลุ่มนั้นจะไม่หยุดซื้อ Cartier"

[Galadriel @Galadriel_TX]

อินโดนีเซีย

ไม่กี่ปีที่ผ่านมา อินโดนีเซียคือดาวรุ่งของตลาดเกิดใหม่ ประเทศที่มีประชากร 280 ล้านคน อุดมด้วยสินแร่โดยเฉพาะแร่นิกเกิลที่ไว้ใช้��นอุตสาหกรรมมีมากที่สุดในโลก ประเทศที่หลายคนเชื่อว่าจะเป็นหนึ่งในมหาอำนาจเศรษฐกิจแห่งศตวรรษที่ 21 แต่วันนี้กลับโดนสื่อการเงินต่างๆ ลงข่าว "Sell Indonesia"

5 เดือนก่อนหน้านี้ ดัชนีหุ้นอินโดนีเซียยังทำจุดสูงสุดใหม่ เป็นดาวเด่นทำผลงานได้ดี���นภูมิภาค ตอนนี้กลับกลายเป็นว่าถูกนักลงทุนเทขายมากที่สุดในโลก ตลาดหุ้นร่วงกว่า 36% ค่าเงินรูเปียอ่อนค่าหนัก นักลงทุนต่างชาติทยอยถอนเงินจากตลาดพันธบัตร จนรูเปียอินโดนีเซียทะลุระดับ 18,000 ต่อดอลลาร์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ นักลงทุนบางรายเริ่มเดิมพันว่า 19,000 หรือแม้แต่ 20,000 รูเปียห์ต่อดอลลาร์อาจเป็นเรื่องที่เห็นได้ในปีหน้า

สิ่งที่เกิดขึ้นกับอินโดนีเซีย ไม่ใ���่ปัญหาเศรษฐกิจ GDP ของประเทศยังโตมากกว่า 5% หนี้สาธารณะยังต่ำกว่าหลายประเทศ
ไม่มีปัญหาเรื่องจำนวนประชากร ทรัพยากรธรรมชาติยังมหาศาล ถ้ามองเฉพาะตัวเลขพื้นฐานอินโดนีเซียยังดูดีอยู่มาก
แต่ปัญหาใหญ่ที่กระทบตลาดการลงทุนของอินโดนีเซียคือนโยบายของรัฐบาล Prabowo ที่กำลังเปลี่ยนโมเดลประเทศ

หลังจากที่ปธน. Prabowo เข้ารับตำแหน่งในปี 2024 เขาเริ่มผลักดันสิ่งที่เขาเชื่อว่าจะพ���อินโดนีเซียหลุดพ้นจากกับดักรายได้ปานกลาง เป้าหมายของเขาคือ GDP 8% , อาหารกลางวันฟรีทั่วประเทศ รัฐจะเข้ามามีส่วนร่วมในบทบาททางเศรษฐกิจมากขึ้น
ใช้นโยบายรัฐเป็นเครื่องมือขับเคลื่อนการพัฒนา

อ่านดูก็คล้ายโมเดล Developmental State ซึ่งหลายประเทศในเอเชียเคยใช้มาแล้ว แต่สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ไม่สำคัญว่าแนวคิดนี้ถูกหรือผิดสิ่งที่สำคัญคือกติกาที่เคยใช้กันมาจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร

มีสองเหตุการณ์ที่นักลงทุนจำนวนมากมองว่าเป็นจุดเปลี่ยน
คือการลาออกของ Sri Mulyani Indrawati เธอคือบุคคลที่ตลาดเชื่อถือมากที่สุดคนหนึ่ง เธอได้รับการยอมรับจากนักลงทุนว่าเป็นรมต.คลังที่โปร่งใสและมีวินัยทางการคลังสูง เมื่อเธอตัดสินใจลาออกนักลงทุนเริ่มสงสัยว่าใครจะเป็นคนคุมวินัยการเงินของประเทศคนต่อไป

และจนป่านนี้คำตอบก็ยังไม่ชัดเจน เงินทุนก็เริ่มไหลออก นอกจากนี้ยังมีข่าวรัฐบาลจะจัดตั้งกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ��ห่งใหม่ของอินโดนีเซียที่ชื่อว่า Danantara โดยรัฐต้องการให้เป็นเครื่องยนต์แห่งอนาคต เป็นศูนย์กลางการลงทุนระดับชาติโดยมีเป้าหมายพัฒนาอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์

แนวคิดนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ หลายประเทศมี Sovereign Wealth Fund ไม่ว่าจะเป็น Government Pension Fund Global ของนอร์เวย์ Temasek Holdings ของสิงคโปร์ Mubadala Investment Company ของอาบูดาบี แต่ปัญหาคือนักลงทุนยังไม่แน่ใจว่า Danantara จะดำเนินงานอย่างโปร่งใสเพียงใด
และจะเป็นอิส���ะจากการเมืองมากแค่ไหน

เมื่อตลาดไม่เชื่อ รัฐบาลอินโดนีเซียวางแผนทำโรดโชว์ Danantara ที่สหรัฐ​ฯ​เพื่อเสนอขายพันธบัตรสกุลดอลลาร์
นี่ไม่ใช่แค่การระดมทุนแต่เป็นการเดินทางไปตอบคำถามของโลกการเงินว่าเหตุใดนักลงทุนจึงควรเชื่อมั่นในอินโดนีเซียอีกครั้ง

ส่วนอีกเหตุการณ์หนึ่งคือการที่ปธน. Prabowo ประกาศ Commodity Export Controls ในเดือนพฤษภาคม ทำให้นักลงทุนเทขายหุ้นส่งออกทันที เพราะ��ักลงทุนกลัวรัฐบาลเข้ามาแทรกแซงมากขึ้น ซึ่งจริงๆแล้วนโยบายนี้เป็นการขยายต่อจากนโยบายของรัฐบาล Jokowi Widodo ที่ห้ามสงออกนิกเกิลดิบ และควบคุมอุตสาหกรรมในประเทศ ส่วนของ Prabowo เข้ามาเพิ่มความเข้มข้นของนโยบายนี้

ปัญหาใหญ่ที่สุดของอินโดนีเซียตอนนี้คือความไม่แน่นอน ตลาดการเงินอยู่กับข่าวดีข่าวร้ายเป็นเรื่องปกติ แต่สิ่งที่ตลาดไม่ชอบที่สุดคือความไม่แน่นอน ซึ่งวันนี้นักลงทุนยังไม่รู้ว่ารัฐบาลจะควบคุมการส่งออกมากแค่ไหน Danantara จะลงทุนอย่างไร
รัฐบาลจะมีวินัยทางการคลังมากน้อยแค่ไหน การถือครองพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมากของธนาคารกลางจะขยายต่อหรือไม่ เพราะตอนนี้ถือธนาคารกลางถือพันธบัตรรัฐบาลประมาณ 27%
ซึ่งสูงผิดปกติสำหรับประเทศ EM

เมื่อคำตอบยังไม่ชัดเจนจึงเกิดแรงขายเกิดพร้อมกันทั้งหุ้น
พันธบัตรและค่าเงินหรือที่เรียกว่าTriple Sell-Off ซึ่งเป็นสัญญาณที่ร้ายแรงกว่าการอ่อนค่าของค่าเงินเพียงอย่างเดียวเพราะหมายถึงนักลงทุนกำลังลดความเสี่ยงต่อการลงทุนในอินโดนีเซีย

พื้นฐานของเศรษฐกิจของอินโดนีเซียดีเป็นทุนเดิมอยู่แล้ว เหลือแต่ปธน.Prabowo จะสามารถโน้มน้าวตลาดได้หรือไม่ว่าการเปลี่ยนแปลง��รั้งนี้จะสร้างความมั่งคั่ง โดยไม่ทำลายความเชื่อถือที่อินโดนีเซียใช้เวลาสร้างมานานกว่าสองทศวรรษ รัฐบาลมีวิสัยทัศน์เป็นสิ่งดี แต่ถ้าตลาดทุนไม่เชื่อ ต้นทุนในการเดินตามวิสัยทัศน์นั้นก็จะสูงขึ้นเรื่อยๆ และนั่นคือบททดสอบสำคัญที่สุดของอินโดนีเซียในเวลานี้

[AIM ... @iamaimaimami]

High Risk, High Return อาจเป็นคำแนะนำที่อันตรายที่สุดในการวางแผนการเงินระยะยาว

Harry Markowitz นักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบล พิสูจน์ไว้ใน Modern Portfolio Theory (MPT) ว่า หัวใจของการมีเงินใช้ตลอดชีวิต ไม่ใช่การหาผลตอบแทนให้สูงที่สุด แต่คือการ "ลดความเสี่ยงโดยไม่ลดผลตอบแทน" ผ่านการกระจายสิ���ทรัพย์ที่แท้จริง

คนส่วนใหญ่พังเพราะซื้อหุ้น 10 ตัวแล้วคิดว่ากระจายความเสี่ยงแล้ว ทั้ง��ี่จริงมันพังพร้อมกันได้ วิธีแก้และสูตรจัดพอร์ตระดับโลกที่ทำตามได้จริง อยู่ในเธรดนี้ 👇

[AIM ... @iamaimaimami]

เ��็นมุมมองที่ถูกต้องในเชิงประวัติศาสตร์ ข้อจำกัดด้านสิ่งแวดล้อมและกฎหมายมลพิษทำให้ชาติตะวันตกชะงักการทำเหมืองต้นน้ำไปนานจริง แต่ในเชิงวิชาการและโครงสร้างอุตสาหกรรมปัจจุบัน บริบทได้เปลี่ยนไปแล้ว

ปัจจุบัน คอขวด ของแรร์เอิร์ธไม่ใช่ขั้นตอนการขุดเหมือง แต่คือเทคโนโลยีการสกัดแยกและแปรสภาพสารเคมี (Separation & Refining) ซึ่งเป็นกระบวนการกลางน้ำที่ยากที่สุด สหรัฐฯ หรืออ��สเตรเลียสามารถขุดแร่ขึ้นมาได้ แต่ท้ายที่สุดกว่า 90% ยัง��้องส่งกลับมาให้จีนสกัดอยู่ดี

เหตุผลเพราะจีนมีสิทธิบัตรเทคโนโลยีการสกัดมากกว่าโลกตะวันตกรวมกัน และมีระบบนิเวศน์สถาบันวิจัยรองรับนวัตกรรมนี้โดยเฉพาะ การพึ่งพาแรงงานไร้ฝีมือล้างแร่แบบปล่อยมลพิษในอดีต ถูกแทนที่ด้วยเทคโนโลยีอัตโนมัติขั้นสูงและวิศวกรเฉพาะทาง ซึ่งเป็นสิ่งที่ชาติตะวันตกขาดแคลนในเวลานี้ค่ะ

[Pondซ่าHarajukuโซดาเรียกพี่ @PondSodabro]

ช่วงนี้อยากอ่าน/ดูนิยาย Boy Love ที่ทำให้ยิ้มตามได้บ้าง

ขอแนววัยรุ่น วัยกำลังเข้ามหาวิทยาลัย หรือมหาลัย ช่วงค้นหาตัวเองก็ได้ครับ ขอยุคปัจจุบัน
เน้นอบอุ่น น่ารัก ดูแล้วมีความสุข สนุกก��บตัวละคร ไม่ดาร์ก ไม่เข่นฆ่ากัน ไม่ต้องมีปมหนักมาก 😆

ถ้าช่วยเช็กก่อนว่าสิทธิ์ยังว่างอยู่จะดีมากเลยครับ

แนะนำกันมาได้เต���มที่ในโพสต์นี้เลย
เราเชื่อใจทุกคน 😍

ปล. นักเขียนทุกท่าน ทั้งหน้าใหม่ หน้าเก่า หรือยังไม่เคยมีผลงานถูกสร้าง ยินดีมากครับ
ขอแค่เป็นเรื่องที่คุณรักและคิดว่าสนุกจริง ๆ

มาเปิดใจและสุขกันเถิดเรา ❤️

[กรณ์ @EmpGon]

@wiup_ ได้เสมอออออ

[กรณ์ @EmpGon]

นอย ๆ หว่ะ