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【谋周记】油价，油价，还是油价（2026年第40周｜总第290期）

本周的市场主线就是油价！霍尔木兹海峡局势下油价和美股转为负相关：AI 托住指数地板，油价压住估值天花板。油价上涨冲击美国大选选票，美联储在 “防通胀扩散” 和 “就业走弱” 之间两难。一旦海峡缓和油价回落，弹性更大的是被压抑的普通股票，不是 AI 龙头。大家怎么看待油价后续对美股的影响？

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MU财报速览 #美光 #MU

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【谋周记】五厘的国债，三成的盈利（2026年第39周 | 总第289期）

上周市场很割裂：10 年期美债收益率冲高至 5.2%，债市警报拉响，但纳指 100ETF 依旧上涨。

本轮利率上行核心不是通胀，是实际利率抬升，来自美联储加息、AI 基建巨额资本开支、美国经济强增长三重推动，对标 1999 年科技浪潮，但当前生产率红利尚未兑现、财政赤字，利率上行空间会受限。

美股的底气来自盈利：标普 500 三季度盈利预期近 30%，当前估值并不泡沫，行情主要靠业绩驱动而非估值抬升。不过后期行情会愈发集中龙头，高位波动风险不能忽视。

中美峰会压低关税升级尾部风险，属于市场减震器，不是上涨发动机。

接下来关键观察窗口：下周三 PCE 通胀数据 + 美光财报，周五非农。债市检验通胀，股市检验 AI 资本开支能否转化为真实利润。股价终究跟随利润，利率只决定估值倍数。

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Elon Musk接受中国国家媒体CGTN采访的完整视频，全长26分钟，现总结Elon要表达的核心观点13条：

1. 中国AI模型非常强，尤其“单位算力产出的智能”全球领先；中国高端芯片和算力瓶颈可能在2–3年内明显缓解。

2.Grok目前仍落后于Anthropic最前沿模型，但xAI的差异化方向不是只做聊天和编程，而是利用Tesla、SpaceX数据打造“现实世界工程AI”。

3.Tesla的未来重点越来越明确：自动化和Optimus机器人，而不只是卖电动车。

4.Cybercab从一开始就是为完全无人驾驶设计，没有方向盘和踏板，Cybercab已在Texas商业运营，接下来将进入佛罗里达、内华达等州，预计到2027年年中左右进入加州。

5.Elon预测人形机器人会迎来爆发式增长：未来10年可能达到10亿台，之后规模会继续快速扩大。

6.机器人将承担制造、家务、养老、教育等大量工作，一个人，未来可能管理成百上千个数字Agent 和实体机器人。

7. AI+机器人最终可能让社会进入“Universal High Income”，劳动成本大幅下降，商品和服务趋向极度丰富。

8.Elon认为AI带来积极未来的概率约90%，但超级智能仍存在风险，中美应该建立AI安全合作机制。

9. AI竞争不只是芯片竞争，电力同样关键；中国庞大的发电能力是一个重要长期优势。

10.Starship最关键的目标是“完全、快速重复使用”，只有这样才能真正大幅降低进入太空的成本。

11.火星的意义一方面是给人类文明增加“保险”，另一方面是给人类一个值得期待的宏大目标。

12.Neuralink的长期目标之一，是解决人类和AI之间通信带宽过低的问题。

13.对年轻人的建议：不要只学 AI 或编程，而要尽可能接受广泛教育；未来真正稀缺的能力，是知道“应该让 AI 做什么”。

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上周三，美联储加息25个基点。12比0，全票通过，2023年7月以来第一次。 教科书怎么写的？钱变贵了，涨得最疯的那批股票，先跌。 结果呢？闪迪周五一天涨了11%，美光两天涨了将近10%。而标普全周是跌的，指数原地踏步。 加息这一周，真正在涨的只有一样东西：存储。

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2008年，麦道夫骗走650亿美元。

但最该琢磨的，不是他怎么骗，而是为什么一群最有钱、最有资源、最懂投资的人，全都相信了他。
因为50个口径一致的信源，很多时候，等于1个信源。

你关注了50个财经博主，如果他们互相转发、观点一致，你得到的不是50份信息，而是同一个声音被放大了50倍。
这一集从麦道夫骗局讲到算法推荐，再讲到我自己筛选美股信息的四层信源体系，拆穿投资中最隐蔽的陷阱：
你以为自己在做尽调，可能只是在重复别人讲过的故事；

你以为掌握了市场共识，可能只是最后一个收到通知的人；

你以为正确的方向一定能赚钱，却忽略了量级、速度和时间表。
我是谋定后动，《投资为乐》作者。
这是《投资为乐》讲书系列的六集，每周更新，欢迎关注👇
评论区聊聊：

你上一次因为新信息，真正改变一个投资观点，是什么时候？
（仅为投资者教育与个人观点，不构成投资建议）
#美股 #投资理财 #信息茧房 #投资认知 #投资为乐

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#老虎证券 央视专访马斯克：回应中国市场、AI及人形机器人，预言20年机器人或达1000亿台 9月23日，特斯拉CEO埃隆·马斯克接受央视财经专访，就中国市场、人工智能、人形机器人等热点问题分享了最新思考。特斯拉上海超级工厂的成功，靠的是中国团队。马斯克展望人形机器人发展前景“未来20年或达1000亿台”近年来，中国人形机器人技术频频突破，引发全球关注。马斯克在社交媒体多次转发中国人形机器人的图片和视频。“我预测10年内或不到10年，人形机器人至少有10亿台；未来15年或许达100亿台；未来20年可能会达1000亿台。” https://t.co/D0hvDPOyMT

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历史一再重演：被巨头封杀的一方，往往反而被证明了成功。Muse 9月8日上线，12天就被 Amazon 拉黑，同期冲上美区 App Store 榜首。真不构成威胁，谁会动手。

Amazon 给的理由是：Muse 未经同意以用户身份浏览下单，不主动表明 AI Agent 身份，涉嫌账户凭证、隐私安全、违反使用条款。听着挺正当，但这不是技术兼容问题，是 AI Agent 时代的入口之争。

👉 真正的账是：一旦 Muse 这类通用 Agent 成了默认入口，用户就不再打开 Amazon、不再翻商品页、不再看广告。$AMZN 丢的不只是流量控制权，还有那 680 亿美元的广告盘子。

对 $GOOGL 同理，甚至更狠。Agent 带着用户意图直接执行，展示类广告给谁看？Google 的解法只有一条：尽快推自己的 Agent，而最快的落地渠道就是 Chrome。

封杀从来不是终点，是重估的起点。

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【谋周记】美联储加息也印不出内存条（2026年第38周 | 总第288期）

本周有三样东西同步涨价：钱、内存芯片、存储板块股票。
美联储如预期加息了25bp，利率来到3.75%-4.00%，股债市场解读却出现明显分裂。加息环境下，内存产能紧缺持续发酵，存储涨价逻辑独立于利率周期，AI时代内存如同新石油。存储景气度虽硬，但上涨不等于无脑追高，里面藏着不少风险点。

详看谋周记原文，欢迎一起交流探讨。
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📌 FOMC 12票全票通过加息 25bp 至 3.75%-4.00%，2023 年 7 月以来首次。声明删掉了把通胀归因于能源冲击的那半句，改成"今天的行动将支持更及时地回到 2%"，等于把责任收回自己手里。点阵图 18 个点里 16 个看年内还要再加，2027 年底仍停在 4.1%。沃什不给前瞻指引，只留下一句"我很难把当前金融条件描述为限制性的"，意思是保留继续加息的空间。

盘后的定价有另一个故事。股指一路收复失地的同时，VIX 期货各月全线走低，近月跌得最多，曲线保持 contango 没有倒挂。市场把 9/16 定性成"事件过去了"，而不是"紧缩周期开始了"。

所以我会把之前减掉的SP仓位重新加回去。加息已经落地，曲线不倒挂，事件溢价压在11月和12 月（中期选举），眼前这一段是相对干净的窗口。

具体操作这两天成交后会分享。
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月开销乘以300，就是你的「不用上班数字」：
月开销5,000，你需要150万；月开销1万5，你需要450万。
但残酷的是：算出这个数字，不代表你就能走到它面前。
这一集讲清楚这个数字背后的4%法则，也讲明白为什么同一个公式，放在美国、新加坡和A股，结果完全不同；更重要的是，告诉你普通人如何用定投指数，一点点走完这条路。
因为真正决定你能不能实现财务自由的，不只是收益率，而是你有没有目标，以及市场下跌时能不能继续拿住。
我是谋定后动，《投资为乐》作者。
这是《投资为乐》讲书的第5集，每周更新，欢迎关注👇
评论区算算看：你的月开销乘以300是多少？现在已经走到这个数字的百分之几了？
（仅为投资者教育与个人观点，不构成投资建议）
#美股 #投资理财 #财务自由 #指数基金 #定投 #投资为乐

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加息25BP，美联储：政策一致性通过

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CLARITY 法案推进受阻

美国参议院就 H.R. 3633《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act）进行程序性表决。从目前的现场报道看现在是 50-49 法案推进受阻。

这次最关键的门槛是 60 票。共和党有 53 席，即便全员支持，也需要至少 7 张民主党或独立议员的赞成票。如果有两三名共和党议员反对，需要争取的跨党支持就会上升到 9 至 10 票。

此前在参议院银行委员会阶段，支持推进法案的民主党议员只有 Gallego 和 Alsobrooks 两人。

从表决前的谈判看，主要分歧集中在三个方面。

第一，公职人员加密利益的限制，仍未谈拢。

民主党希望对总统等公职人员及相关家庭利益设置能够实际执行的约束。新版已经加入资产处置要求，并赋予州检察长部分伦理执法权，但民主党仍质疑这些条款能否直接约束总统，以及是否存在允许官员保留加密业务利益的例外。

第二，稳定币收益触及银行的存款利益。

社区银行等机构担心，稳定币的利息、收益和奖励会吸引存款流出，进而影响本地贷款能力。

新版提出在存款流失后采取限制措施，但银行业认为，等到大量存款已经流走再干预，保护力度仍然不够。这也让部分共和党议员的支持存在变数。

第三，开发者责任与执法权限，仍存在多方冲突。

DeFi 开发者应获得多大范围的保护、哪些平台需要承担监管责任，都是争议。与此同时，包括纽约州在内的 18 位州及哥伦比亚特区检察长联署反对现有文本，担心法案削弱他们依据现行法律打击加密诈骗的权力。

博彩组织则要求进一步限制预测市场提供体育赛事合约。不同组织希望修改的条款各不相同。

目前来看，2026年能实现 CLARITY 法案概率已经很低
了。

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没想到这个利好加密货币法案，还是凉了。包括 Gillibrand、Warner、Booker 等，曾经代表民主党，提前与共和党讨论该法案内容的，投下了反对票。

看了下普遍的观点，民主党认为最终法案内容，无法有效切断官员，尤其是总统及其家人，与加密货币业务的利益冲突。

特朗普 2025 年加密相关收入达约 14 亿美元，涉及家族公司 WLFI 和 Meme 币等。

民主党要求更严格的剥离现有持仓、覆盖子女等家属、禁止有偿推广，而不是仅禁止官员去代币发行、为加密货币项目做背书。

他们还质疑，当前的加密货币执法主要依赖司法部，认为这难以对总统本人追责，虽有州检察长诉讼权的让步，但仍不够。

作为总统的特朗普，肯定不希望这个法案通过之后，民主党反过来查他家人和儿子，所以目前主要僵在了这里。

谈判破裂发生在投票前最后时刻，虽然共和党称已纳入民主党提出的 126 处修改，但仍有一些修改，特别是针对特朗普生意的，被拒绝了。

所以民主党一气之下，全部投下了反对票。

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AI巨头开始喊踩刹车，特朗普说风险是骗局。两边都在抢叙事。
真正影响普通人的不是口号，而是你会不会把重要判断交给模型。写方案、看病问诊、做投资决策，哪一步你敢全交给AI，哪一步必须自己盯？
你现在用AI最多的场景是什么，有没有踩过坑？#AI安全 #人工智能 #Siri #科技热点 #踩刹车

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批量平仓SP获利腾出保证金仓位，为可能到来的回调留出空间，我是以美联储将加息25个基点的假设来操作的