F. Ignacio Rosenfeld

SCALAR CAPITAL - Value Investing

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@MatiasManuel71 OK, propongo volver a hablar en 1 año para ver cómo viene. Por mi parte, las compañías disruptivas en las que estoy invertido tienen un enfoque distinto, asumiendo también más riesgo por la falta de certeza.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@MatiasManuel71 He leído unos cuantos otros; gracias igualmente por la sugerencia. Bueno, la compañía existe desde 2015 y no da ganancias, y en 6 años cotizando la acción sólo generó CAGR de 1,4%. Es un long long shot...

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@MatiasManuel71 $LMND está en el negocio de seguros, en donde ya hay un montón de actores establecidos, por lo cual es difícil que pueda seguir creciendo fuertemente en Revenue por mucho tiempo. Y dicho ello, fácilmente los competidores pueden bajar precios para recortarle clientela.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@MatiasManuel71 OK, pero ambas compañías son deficitarias y no veo que puedan mejorar su margen operativo -tienen un SGA Margin muy alto y a menos que sus ingresos realmente exploten no veo que puedan pasar a tener buenos márgenes positivos-.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@MatiasManuel71 De acuerdo. Dicho ello, no estoy muy convencido con las posiciones en $LMND y $HIMS. Además de los “datos” qué otros drivers les ves?

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@MatiasManuel71 La antítesis que planteás es en torno al posible retorno, y por ende, al posible riesgo. Ergo, no parece lógico elegir un extremo en donde el riesgo es muy alto; tampoco el índice si lo razonás y tenés estómago. Por ello, es mejor la concentración, pero hay que poder hacerlo.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

$NBIS publica resultados del Q2 antes de la rueda del miércoles y será el punto de encuentro de las dos visiones antagónicas sobre el desarrollo de la IA: CapEx desbocado y valuación insostenible vs. Nacimiento de un nuevo hyperscaler.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

$CELH cae 18% luego del Earnings Call Q2 2026, quedando con un PER 57x. Si se apuntase a un PER más razonable -PER 25x-, el EPS debería crecer 36% para en 5 años justificar un crecimiento del 15% anual de la cotización -muy difícil con caída del Revenue YoY de la marca insignia-.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

$UBER publicó resultados del Q2 2026 con un EPS que creció 35% YoY y la mayor cantidad de nuevos usuarios en un año. Con una caída del 6% de la cotización y un PER que no pasa 17x la acción queda mejor posicionada para un fuerte upside.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@julianyosovitch @1816_estrategia Es como alegrarse porque mueren menos adultos mayores porque la tasa de natalidad se fue a 0, o porque la obesidad se terminó porque nadie tiene para comer.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

El Revenue crece de forma sostenida -17% YoY- pero el precio no despega y el PER no logra recuperarse. Será mañana la fecha a partir de la cual $UBER retoma la senda alcista? El Earnings Release Q2 2026 puede ser un hito clave en esta historia.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

El 29/7 $GOOGL cayó un 7% intradiario por su primer FCF negativo. No obstante, habiendo quedado con un PER muy competitivo -16x- sugerimos tomar posición; desde entonces la acción se revalorizó más de 17%.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

$NBIS, una de nuestras principales posiciones, arriba casi 30%, alineándose con el fuerte crecimiento del sector manifestado ayer por $MSFT en el Earnings Release del Q2 2026; $MSFT arriba también 14%.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

Hace una semana $GOOGL anunció el primer FCF negativo en muchos años y la acción cayó más de un 7% intradiario, llegando a un PER de 16x. Con esa valuación queda situada para un fuerte upside por partida doble: Crecimiento del EPS y expansión del PER.

[Beto Valdez @betovaldez]

La peor desigualdad que está produciendo la Argentina no aparece en el INDEC

El último Monitor de Barrios Populares del CIAS, dirigido por el jesuita y politólogo Rodrigo Zarazaga, deja una conclusión que va más allá cualquier debate sobre inflación, empleo o ingresos.

La Argentina no sólo está profundizando la desigualdad económica. Se está empezando a consolidar una mucho más difícil de revertir: la de las expectativas.

El estudio muestra que una parte creciente de los jóvenes de los barrios populares ya no cree que el estudio, el trabajo o el esfuerzo alcancen para progresar.

La histórica promesa de movilidad social, que durante décadas funcionó como motor de integración, comienza a perder credibilidad.

El informe también describe escuelas cada vez más desbordadas. Además de enseñar, deben enfrentar problemas de alimentación, violencia, salud mental, consumos problemáticos y contención familiar.

La escuela sigue siendo uno de los pilares del barrio, pero ya no puede compensar por sí sola las carencias del entorno.

Otro dato preocupante es el peso que vuelve a tener el lugar donde se nace. El barrio condiciona cada vez más las oportunidades laborales, las redes de contacto, el acceso a servicios y hasta la posibilidad de imaginar un proyecto de vida distinto.

La segregación territorial deja de ser sólo una cuestión urbana para convertirse en un factor que reproduce la pobreza.

El Monitor también advierte que las familias llegan cada vez más exigidas, con adolescentes que ingresan tempranamente al mercado laboral para complementar ingresos y con madres que cargan casi en exclusividad con las tareas de cuidado, limitando sus posibilidades de inserción laboral.

socialmente, otros reducen sus aspiraciones a sobrevivir, y un grupo creciente directamente deja de planificar el futuro.

Es una advertencia que excede a cualquier gobierno. Porque cuando una sociedad deja de ofrecer horizontes de progreso y millones de jóvenes dejan de creer que vale la pena esforzarse, el problema deja de ser únicamente económico. Empieza a transformarse en una crisis social, cultural e institucional de largo plazo.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@iebFondos @GrupoIEB Muy bueno! Un inmueble y un inquilino! Vamos que en 2027 llegan al 2do inmueble y al 2do inquilino; sigan así con la “diversificación” de flujos!

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@oguzerkan Historically, WMT traded at or below a 20x P/E ratio, and it's now at 40x. If valuation falls to 25x over the next 5 years, EPS would need to grow by 25% annually to justify a 15% annual price increase. Valuation compression risk is not irrelevant.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@julianyosovitch Me hacés acordar a los "genios" de LTCM que tuvieron 4 años bárbaros hasta que la crisis de Rusia del '98 los liquidó y casi desata una crisis global. Hay que ver la película completa; no sirve otorgar créditos que no se pueden pagar o renovar.

[F. Ignacio Rosenfeld @FIRosenfeld]

@gneffa https://t.co/xZlOxPLZrk Ojo que el precio de los tokens viene cayendo, y que las empresas vienen controlando/recortando el gasto en IA.