Top Tweets for #IlC

En plena discusión de la Reforma al Mercado de Capitales, el Gobierno ingresó una indicación para permitir que las AFP también puedan administrar las cuentas de Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV). Esto no es un ajuste menor: es ampliar el giro de las AFP. Hoy, el artículo 23 del DL N.º 3.500 establece que las AFP son sociedades anónimas cuyo objeto exclusivo es administrar Fondos de Pensiones y otorgar y administrar las prestaciones y beneficios que establece esa ley. La justificación es “aumentar la competencia”. Pero cuesta entender qué problema de competencia se busca resolver: el propio proyecto ya contempla bancos, administradoras de fondos, compañías de seguros, cooperativas de ahorro y crédito y cajas de compensación. Ahora se quiere sumar también a las AFP. Y esto ocurre precisamente cuando las AFP están fuertemente cuestionadas por sus decisiones de inversión. El Fondo E acumula una caída real superior al 10% entre enero y septiembre, en medio de pérdidas asociadas a posiciones en derivados de tasas de interés, y la Superintendencia de Pensiones acaba de iniciar procesos sancionatorios para determinar si las administradoras incumplieron sus deberes de lealtad y diligencia. Por eso la pregunta es sencilla: si ya existe una amplia variedad de instituciones financieras habilitadas para administrar este ahorro, ¿qué necesidad existe de abrir un nuevo mercado a las AFP? Más competencia puede ser positiva, pero debe demostrarse que traerá menores comisiones, mejores rentabilidades o mejores condiciones para quienes están ahorrando para su primera vivienda. Hasta ahora, eso no es tal.