J.R

[J.R @JRMarchini_]

TXAR

[J.R @JRMarchini_]

@Tony_Vainilla El día de fixing de los linked , vendes el contrato de dlr siguiente y re compras a mitad T +3 y después cerras T+7

[J.R @JRMarchini_]

Y se despegó del riesgo país: desde el balotaje, el riesgo país bajó 75% y AUSO subió 59% en dólares. La elasticidad pasó de −1,3 a −0,1.
Lo que queda en el precio es riesgo propio: el juicio.

[J.R @JRMarchini_]

AUSO no es una autopista que paga dividendos: es un crédito contra el Estado en litigio, con una autopista que lo acompaña hasta 2030.
A US$ 1,83, el precio descuenta 53% de chances de cobrar el reclamo en 4 años

[J.R @JRMarchini_]

El mercado lo opera así: cada novedad legal en contra le sacó en promedio 9% en una semana, descontado el Merval (7 eventos, t = −2,7).
El Decreto 633/22 le costó 25% en cinco ruedas. Las subas de tarifa: apenas +2,5% en promedio.

[J.R @JRMarchini_]

@eldaminato 🫣

[J.R @JRMarchini_]

Riesgo país recalculado bono por bono y lo que dice hoy de la curva en dólares, la prima de ley local y el Merval en cable.

[J.R @JRMarchini_]

@NachoAbuchdid van algunos datos

[J.R @JRMarchini_]

TQQQ desde 2010: x384.
UPRO desde 2009: x136, con un −77% en 2020 de regalo.
Nasdaq x3 (sintético) desde 1985: ×270, menos que el Nasdaq (x352).

[J.R @JRMarchini_]

“Hidden Markov Models” de Jurafsky & Martin a GGAL intradiario.

Dos regímenes: calma y turbulencia , con vol anual de 44% y 69%.

Explica el pasado de diez y el futuro ?

[J.R @JRMarchini_]

@MartinTrombetta Que en la hora posterior pasa poco y nada salvo en los bonos CER el TX26 opera 5 veces su volumen en los primeros 5 min y hace el 90% del ajuste en 20.
también es llamativo el comportamiento de la renta variable cuando el dato sale por debajo del REM

[J.R @JRMarchini_]

¿Qué hace el mercado argentino en la hora que sigue al dato de inflación?

Va un event study intradiario: cada IPC clasificado contra lo que esperaba el REM, con retornos anormales acumulados ±60 min alrededor de las 16:00

[J.R @JRMarchini_]

Lo que duele no es el día suelto, es el drawdown. -23,1% entre mayo y julio de 2024, recuperado en septiembre.

El carry pasó el 88% de las ruedas debajo de un máximo previo. 9 de 34 meses en rojo con MEP.

[J.R @JRMarchini_]

"Un día se lleva dos meses de carry" es una frase de acá, de X. La medí: pasó 4 veces en 635 ruedas. Las cuatro se recuperaron.

[J.R @JRMarchini_]

Elecciones 2025: del 07/08 al 25/11 los pesos rindieron +13,1% y el carry en dólares terminó en +1,5% con MEP. Casi toda la tasa se la llevó el dólar.

El día después de la bonaerense perdió 4,4%. El día después de la legislativa ganó 8,8%.