MagicHacker

[MagicHacker @MagicHacker4]

@_FORAB 油也在跌

[MagicHacker @MagicHacker4]

@Balloon_Capital 瑞思拜

[Mojito @Mojito_cx]

《链上行为学第三期｜项目方出货行为》

相信刚入圈的新手遇到过这种情况，上涨时喊项目方牛逼，下跌时说是庄家洗盘，知道暴跌才知道恐慌，实际上链上往往能观察到出货情况，之前第一期发过如何查询项目方地址，这一期来教大家如何判断项目方出货行为

这期直接实战教学，拿个很经典的例子作为教学

Token： $MIKO

ca:0x4e09AC09Eb332F4dD167b8BFB90c7f247f7350AC

项目方地址：0x2b794e60adb3c8da31f4bf8a4ae44a9ac13ed080

一：先看它有没有和 Router 交互

最基础的出货动作就是：

项目方钱包---Uniswap / OKX Dex / 1inch / Universal Router---换成 ETH / USDT / USDC
在 Etherscan 里看到这些 To，要重点标记：

Uniswap V2 Router
Uniswap Universal Router
OKX Dex Router
1inch Router
CowSwap
其他聚合器

如果项目方地址频繁和 Router 交互，就要关注他是在买还是卖

例如图一可以看到它和：

Uniswap Universal Router
OKX Dex Router
Uniswap V2 Router
都有交互

这类地址就要进入观察名单

[MagicHacker @MagicHacker4]

@dogebigbrother 为什么？

[MagicHacker @MagicHacker4]

@tradermige 套麻了？

[MagicHacker @MagicHacker4]

@moran_neko CSDN的CTO都已经跑币圈发币去了

[MagicHacker @MagicHacker4]

@_FORAB 这个涨势很像MYX那波

[0x朱珠 @0xz9z]

整理了一下李哥一般常用的一些指标，李哥的实力不用多说了@hazenlee

一、资金费率
1、资金费率阈值
+0.10% → 极端正费率，牛市尾声标志，开始无脑减仓
+0.07% ~ 0.09% → 高烧预警，逐步减仓，只留底仓
+0.03% ~ 0.06% → 正常偏高，可继续持有多单但不开新仓
0% ~ +0.02% → 健康区间，最舒服的持仓阶段
-0.01% ~ -0.04% → 轻度负费率，最佳加仓区间（收钱还赚钱）
≤ -0.05% → 极端负费率，无脑抄底阶段（2025年他多次在此全仓）
2.. 资金费率结合其他指标的实盘用法
正费率0.1% + OI创新高 → 顶级离场信号（2025年11月两次精准逃顶）
正费率0.1% + 多空比 > 3:1 → 必炸多头（清算倒计时）
负费率 + 现货ETF大流入 → 最强底（2025年3月、10月两次抄到底）
资金费率突然从+0.1%掉到+0.01%（8小时内）→ 多头集体退烧，大概率见顶

二、未平仓合约数（OI）
1、OI四大黄金法则
（1）价格创新高，OI 同步创新高
这是最典型的“干净趋势”。价格与持仓量一起向上，说明有真实资金在推。
趋势健康，仓位可以继0续保持，甚至顺势加仓。
（2）价格创新高，但 OI 明显回落
价格上去了，但持仓量掉了，代表多头在获利了结，新增资金没有跟进。
典型顶部结构，要迅速减仓或直接离场。
（3）价格大幅下跌，OI 却暴涨
下跌过程中持仓量激增，多为被动爆仓导致的被迫开仓。
极容易形成 V 反，是强力多头开仓点。
（4）价格横盘，OI 持续缓慢上升
价格不动，但仓位一直累积，属于高位悄悄换手或暗中建仓。
主力准备推动下一波行情，可提前潜伏。
2. OI 具体数字阈值
BTC OI 单日涨 ≥ 15% → 极端波动预警（必有大清算）
BTC OI 单日跌 ≥ 12% → 多头集体跑路，顶部确认
ETH OI 突破 80 亿美元 + 资金费率 > 0.08% → 必炸（2025年11月两次精准逃顶）
OI 连续 3 天创历史新高 → 牛市尾声倒计时（他称之为“OI死亡三连”）
3. OI 必看的币种和时间框架
时间框架：1小时、4小时、日线 OI 柱状图（他把这三个图钉在屏幕最中间）
关键时间点：美股收盘后 1 小时（OI 变化最真实）

三、多空持仓人数比
顶级账户比 ≥ 3.0 → 必炸多头，立即反手空
顶级账户比 ≥ 2.5 → 至少减仓70%，准备跑
顶级账户比 ≤ 0.4 → 空头必炸，满仓多单杠杆拉满
全网散户比 ≥ 7.0 → 散户集体发疯，闪崩倒计时
全网散户比 ≤ 0.2 → 散户绝望，抄底信号

四、盘口挂单分布
1.真护盘 vs 假护盘
真护盘：50–200 张间隔的连续网格买单（至少 5–8 档），每档厚度 >300 张
假护盘：单一大单（>2000 张）挂在那里不动 → 90% 是吓人用的，迟早撤
2.真压盘 vs 假压盘
真压盘：上方连续 6–10 档网格卖单，每档 500–1000 张，价格慢慢下压
假压盘：一大堆卖单全挂在同一价位 → 随时准备撤，诱空
3.真突破 vs 假突破
真突破：吃单前出现 3–5% 的真空区（几乎没挂单），然后缓慢推过去
假突破：大额市价单直接扫过去（一秒吃 10 个档），后面立刻反抽 → 100% 诱多/诱空
4.必跑信号
支撑位网格买单突然被撤掉 70% 以上 → 5–30 分钟内必砸
阻力位网格卖单突然消失 + 出现真空 → 5–30 分钟内必拉

五.现货ETF资金流入
单日净流入 > 5亿美元 → 中短期底部信号，无脑加仓（BTC/ETH ETF总和）
单日净流入 > 10亿美元 → 超级底，结合负费率满仓杠杆
连续3天净流出 > 3亿美元/天 → 顶部预警，减仓50%+
流出中价格却新高 → 假突破，100%诱多，立即清仓
贝莱德/富达单ETF日流入 > 2亿美元 → 机构建仓确认，持仓不动

六.恐惧与贪婪指数
极端贪婪 >90 → 发“绝地武士绿光剑”表情，全网看多信号，减仓50%+ 或反手空（牛市尾声）
贪婪 >75 → 高风险预警，逐步减仓，只留底仓
中性 40~60 → 健康区间，可持仓但别追高
极端恐惧 <10 → 无脑定投/满仓多，闭眼拿住（熊市底）
恐惧 <20 → 轻度底信号，加仓20~30%

七、MSTR 股价底部放巨量
MSTR 是 BTC 的杠杆放大镜，底部放巨量=机构在低位疯狂吸筹，叠加宏观事件就是 V 反起点。Saylor 老头发推成本时，更要警惕——这是聪明钱在告诉你底部已到。
铁律阈值
单日成交量 > 历史均值 3 倍 → 底部爆量确认，短线抄底信号（MSTR 股价 < 200 USD 时触发）
底部放量 + 股价站上 20 日均线 → 中短期反弹概率 80%+，加仓 BTC/ETH
连续 2 天放量 > 2 倍均值 + Saylor 发推 → 超级底，结合负费率满仓
放量中价格却不跌破前低 → 假砸盘，100% 诱空，立即反手多
（大部分情况才要结合来看）

软件：coinank 李哥邀请码：97556

[Bennie @0xBenniee]

「币安 Alpha 牛市：一场做市商主导的单边游戏」
在当下降息周期流动性尚未充足的市场环境中，Binance Alpha的牛市 仍在不断上演：一个几乎从未听过的项目，往往能在短时间内拉出数倍的涨幅。

本文将从做市商的角度来聊一聊首发 Alpha + PREP 的做市策略，以及mm的内心独白，做到”与庄共舞“。

Binance Alpha 相当于一个天然的流动性池，首发当天能够集中巨大的注意力与散户资源，同时还会吸引一批 Alpha 的原生用户参与交易——他们可能选择砸盘，也可能选择买入，每一个“Alpha 打工人”都在从自己的视角下注。

但如果我们切换到项目方与做市商的视角
内心OS：我已经付出 1–2% 的筹码成本，上线 Alpha，还额外花费代价开通 PREP，交了这么多“保护费”，后续弃盘的概率较低。

于是我们看到了后续的“Alpha 链上牛市”。事实上，单靠 Alpha 现货市场，很难完成大规模派发。庄家与做市商必须借助 PREP，通过不断提升 OI 来吸引更多散户入场，把这场交易变成一桌“赌场”。

如今的项目逻辑已经不同于过去的“叙事驱动”，而是彻底转变为资金驱动：谁有更厚的筹码，谁就能拉出更猛的行情；只要有足够多的赌客入场，做市商就能不断制造波动，从中赚取利润。

总结如下
-Alpha 提供天然的注意力池和首发用户基盘；
-Prep 则是庄家/做市商提高 OI 吸引流量的核心工具。

对于做市商来说，首发日的关键逻辑就是：
-Alpha → 吸筹+建仓；
-PREP → 拉盘+派发。

「以单币为例，看一下做市商是怎么通过alpha+prep获取利润的」
Alpha 上线时间是 8:00 (UTC)，Prep 上线时间是 10:30，中间留给做市商收货的窗口只有两个半小时。这段时间实际上就是做市商和散户抢筹码的阶段，主动mm会硬着头皮接货，如果这部分筹码被大量 free-rider 散户抢走，那么后续做市商的拉盘成本就会提高。

（结合市场观察的个人推测：目前 Alpha 上的大部分做市商仍以主动 MM 为主，他们的配资规模大约在 300–500 万美金区间，现货端基本上是“无限子弹”。）

Prep 上线之后，做市商会通过推高 OI（Open Interest）来吸引更多散户入场，把这场博弈变成一张“散户都来玩的大赌桌”。Prep 的核心作用并不仅仅是提供对冲工具，而是放大市场注意力与交易参与度。

与此同时，做市商往往会配合相关的 KOL 投放与一些利好消息或者上所的市场营销pr，进一步制造话题与热度，吸引更多目光。无论是做多还是做空，本质上都在为市场提供流动性，这也为庄家提供了更大的操盘空间和更充足的利润来源。
如上图所示，Prep 上线后 OI 很快被推高，并在高位保持稳定。早期阶段，庄家通常不会选择通过大幅拉升或暴力砸盘来完成出货.
原因在于：
-如果过早砸盘，筹码很可能无法以相同甚至更低的成本接回，反而会抬高自己的整体拉盘成本。
庄家的核心目标是把筹码尽可能在高位完全交给散户，确保派发顺利完成。

在拉升过程中，资金费率往往能提供关键参考。通过观察资金费率的变化，庄家可以判断市场情绪是否过热，并在此基础上进行细节优化。
例如，当资金费率异常飙升时，做市商可以利用期现对冲或短期资金费率套利来降低持仓成本，进一步提升整体收益。
现货全在做市商/项目方手里，只要做市商不砸盘，通过资金费率市场，在 9/12–9/15 拉升阶段，OI 持续提高，资金费率多次飙升，
-峰值：0.3–0.4% / 4h（折算年化约 270%–360%）；
-均值：0.1–0.2% / 4h（折算年化约 90%–180%）。

这意味着，做市商在合约市场上建立对冲空单，一边在现货市场接货，就能持续吃到资金费率，形成稳定的套利现金流，作为优化成本的重要手段。

在 9/16，当 OI 维持高位且多头仓位积压严重时，庄家选择大幅砸盘，现货派发的同时空单盈利：

-价格从 0.058 → 0.035，跌幅约 40%；
-庄家成本区间 0.015–0.02，出货均价约 0.045–0.05；
-单笔利润率约 +150%–200%。
（计算于理想情况下，其实还有链上流动性池的收益并未计入整体测算。不同做市商的具体策略也不大相同。）

「与庄共舞的几个要点」
1.前期高度控盘，社区fud严重的项目可以重点关注，大满贯的项目筹码结构复杂，不好算清这笔账。

2.首日同时上线alpha+prep，流动性充足提供波动性。

3.注意计算庄家的每一波盈利情况，了解庄家的内心想法。
4.Alpha 开盘时重点关注 Pancake V3 的定价情况，如果初始价格被抬得过高，等待一个合理的回调区间再考虑进场。

希望Binance Alpha生态飞轮可以持续的运作下去，各位玩的开心，enjoy on BSC

[𝙃𝘼𝙕𝙀𝙉𝙇𝙀𝙀 @hazenlee]

视频版来啦，盘口数据持仓和资金费率可视化，帮助大家消化理解吸收，助下次清算行情时大家都可以躲过一劫，顺势而为🫡
盘口观察工具为coinank @coinank @CoinankCN

[MagicHacker @MagicHacker4]

@_FORAB 我记得去年Q4已经降息过了呀，现在不一直处在降息周期中吗？

[MagicHacker @MagicHacker4]

@keslaoto @ai_9684xtpa 说的对

[MagicHacker @MagicHacker4]

@0xzhaozhao 出点货吧，不行先出本吧，别忘了stark的教训，太痛了

[MagicHacker @MagicHacker4]

@imwsl90 找地方商量K线

[MagicHacker @MagicHacker4]

@_FORAB 孙割，哈哈哈

[MagicHacker @MagicHacker4]

@0x_xifeng 冲冲冲。UID:904262044

[MagicHacker @MagicHacker4]

@daidaibtc 韭菜爱幻想

[MagicHacker @MagicHacker4]

@shufen46250836 怎么没有，爱看但没赚到钱的选项？

[MagicHacker @MagicHacker4]

@cellinlab 记下来

[MagicHacker @MagicHacker4]

@HuoYean 赞同。现在okb上的meme感觉还是bsc上的阴谋集团那一套