Ulan-Ude

[Ulan-Ude @Mukedengke]

→ 张角（黄天当立）
→ 黄巢（天补圣人）
→ 红巾军（弥勒下生）
→ 白莲教（无生老母）
→ 金丹道 （性命双修）
→ 太平天国（地上天国）
→ 法轮功（法正人间）

中国民间宗教基因，两千年不变：
佛教的内核，道教的语法，
牛马的焦虑，崩坏与重生。
风云激荡，一点即燃。

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@williamlab g…grim inflation growth overheating h…halt hikes hold rates

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@yanbojack g…grim inflation growth overheating h…halt hikes hold rates

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18/
一句话总结：这不是一轮“谁一招制胜”的战争，而是长期的结构性博弈。短中期美国更接近其安全目标、中国承压更大；长期分岔口在于：中国能否把过剩产能转成全球本地化与技术上移，以及美国能否把高成本的安全换回真实的生产率提升。

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1/
这轮��美加征关税之后，最关键的问题就两条：**谁在承担关税成本？以及中长期格局会走向哪里？**下面从价格、贸易流向与政策三条链路把逻辑说清楚。

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17/
领先指标清单：
贸易：对美/对欧份额 vs. 对东盟/中东/拉美份额；中国境外产能（绿地/并购）落地速度；
价格/利润：PPI-CPI剪刀差、出口龙头毛利、行业并购与去产能节奏；
美国：核心商品CPI/PCE、从墨西哥/越南/印度的进口占比、制造业“公告→投产”转化率、单位劳动成本；
规则：原产地、补贴

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2/
先澄清一个容易混淆的点：美国BLS的“按来源国进口价格指数”剔除了关税。这意味着它反映的是中国出口商给美国进口商的离岸/到岸前价格。自2021年以来，这个指数总体持平或略降。