Nomad Capital

Capital Markets - Wealth management

[Nomad Capital @NomadCapital1]

¿Cómo se relaciona teoría económica, macro y mercados? Aca @ClaudioZucho juntos al profe De Pablo y el gran @AugustoDarget nos dan una cátedra de cómo analizar la realidad relacionando todos estos factores.
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La sabiduría de Juan Carlos De Pablo debería ser un tesoro nacional. Gracias @ClaudioZucho por darle espacio en tu programa para que todos podamos aprovecharlo (y a vos también por supuesto).
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@Gaboto83 Es que no sabemos el YTD porque no tenemos el dato oficial de abril. Igualmente, si suponemos un YTD de 31% aprox, el CCL sobrepasó ya la inflación acumulada también.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

¿OVERSHOOTING?
Desde el 12/4, el dólar MEP sube mas del 16%. ¿Estamos ante un overshooting del TC? Si miramos los saldos de los FCI, no detectamos salidas de fondos. Llama la atención que los money market hayan visto ingreso de fondos, y lo mismo en renta fija.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

@Gaboto83 El acumulado al primer trimestre te da 21,7%, si calculamos un 8% mas para abril, el acumulado a hoy nos daría 30,3% aproximadamente, pero como ese dato no salió no podemos afirmarlo.
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[INDEC Argentina @INDECArgentina]

#DatoINDEC
Los precios al consumidor (#IPC) subieron 7,7% en marzo de 2023 respecto de febrero y 104,3% interanual. Acumularon un alza de 21,7% en el primer trimestre https://t.co/SZGzJNjWYh

[Nomad Capital @NomadCapital1]

Y si miramos la brecha entre CCL y oficial, estamos en niveles de casi 110%, o sea niveles de agitación que históricamente han marcado overshooting en períodos posteriores. ¿Puede seguir subiendo? Absolutamente. Pero comprar en estos niveles empieza a ser peligroso, cautela.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

Si miramos el comportamiento del TC vs inflación vs TC oficial, vemos que con este último movimiento el dolar superó por mucho a los otros dos YTD. El CCL sube 31% vs 22% de infla vs 23% del TC oficial. Asi que el retraso que mostraba el TC contra inflación se corrigió con creces

[Nomad Capital @NomadCapital1]

La respuesta es SI, pero un análisis de TC basado en dividir reservas y M2 es muy simplista. Los flujos influyen más que los stocks en el cálculo, y por esta razón es más importante la credibilidad del próximo gobierno que el resultado de algún cociente teórico.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

Esta muy de moda el tema de la #DOLARIZACION en Argentina, y una de las preguntas más habituales es "¿a que precio se debería dolarizar?". Algunos toman valores que sacan de dividir la base monetaria por las reservas. A nuestro parecer es mas preciso dividir M2 por reservas.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

¿Pero qué pasa si hacemos la misma cuenta en otros países? Vemos que en gral el tipo de cambio real esta muy por debajo del cociente con M2 o M3. El único caso que esta por encima es Uruguay. Entonces,¿el valor del dólar está relacionado a las reservas y el dinero en circulación?

[Nomad Capital @NomadCapital1]

No hay que sacar conclusiones en el vacío. Los depósitos bajaron porque estamos en abril, mes de vencimiento de pago de impuestos anuales en EEUU. En la misma semana la TGA subió 180 billions por esos ingresos.

[José Luis Cárpatos @carpatos]

Los depósitos bancarios en EEUU vuelven a dar problemas y bajan durante la semana en casi 72.000 millones. La crisis bancaria seguirá coleando mientras la FED no deje de subir tipos. Me recuerda a lo que dijo un miembro del BOE esta semana. "Mis compañeros q quieren seguir subiendo son como aquellos q por no esperar a q salga el agua caliente en la ducha al final se escaldan"

[Nomad Capital @NomadCapital1]

fija, especialmente con la caída de los bonos de esta semana. Así que por ahora no vemos pánico en este mercado ni movimientos de dolarización masiva, y teniendo en cuenta el volumen (en especial de los money market) que manejan es una referencia importante en nuestro mercado.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

¿Estamos viendo un proceso de dolarización de carteras? Los fondos comunes de inversión no dicen eso aún. Desde el 12/4, día previo al anuncio del 7,7% de inflación y la posterior suba de los USD financieros, el patrimonio total de los FCI subió un 1,02%.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

Los FCI de renta fija, mixta y money market representan en conjunto el casi el 90% del total, y los tres vieron subas en su patrimonio superiores a la baja del precio de los activos, lo que nos indica suscripciones, no rescates. Es llamativo la suba en money market y en renta

[Nomad Capital @NomadCapital1]

Felicitaciones a @Felii_N y @dolaricemos por darle el espacio a @ocampo_emilio para que pueda explayarse claramente sobre su programa.

[Nomad Capital @NomadCapital1]

No somos pro ni anti dolarización, pero la explicación de Emilio Ocampo de su plan de dolarización es una clase magistral de ingeniería financiera. El problema es que quienes tienen que aprobarlo entiendan lo que propone, pero en la teoría es maravilloso.
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