Simon H

📖211本 Resource Exploration Engineering｜📰野生观察家｜AI building｜ BTC holder
离人群越远 离自己越近

[Simon H @SimonH5588]

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[Simon H @SimonH5588]

硬件通胀不是单点爆发，而是沿着产业链供应链层层绞杀。

GPU卖得越多，AI服务器对HBM及先进封装的胃口就越恐怖。

当前的存储巨头暴涨根本不是普通的周期复苏，而是它们已被硬性绑定为AI工厂不可或缺的底层高能耗刚需。

拥挤的叙事正在向无法替代的瓶颈端扩散。

[Musolsol.𝟎𝐱𝐔 @MMMusol]

现在主线其实相对明晰了

第一层，超级云巨头把钱给英伟达。

微软、Meta、亚马逊、谷歌为了建设AI数据中心，大规模采购GPU、整机、网络和AI系统。

于是英伟达先拿走最大的收入增量和利润弹性，这也是过去两年AI牛市最核心的定价逻辑。

第二层，英伟达的增长把存储推成新瓶颈。

GPU卖得越多，AI服务器越多，对HBM、高端DRAM、NAND、先进封装的需求就越大。

这个时候，利润池开始从“算力芯片”扩散到“存储供应”。

美光 $MU 、海力士、三星不是因为单纯周期复苏上涨，而是因为它们变成AI工厂不可缺的一环。

第三层，存储厂赚到钱之后，要继续扩产。

美光、海力士、三星要满足AI客户的长期订单，就必须增加资本开支，建厂、买设备、做先进封装、提高良率。于是新的订单开始流向
$AMAT、 $LRCX 、 $KLAC、
ASML这些设备公司，以及上游材料、零部件、厂务工程公司。

利润的迁移不是一夜完成的，而是一层一层沿着产业链传导的。

第一阶段，超级云厂商的资本开支流向英伟达，GPU成为AI牛市的第一估值锚

第二阶段，英伟达交付更多AI系统，HBM和高端存储被推成新瓶颈，美光、海力士、三星开始接住利润弹性

第三阶段，存储厂为了锁住未来订单，被迫加大资本开支，设备和材料公司又站到下一轮订单流的入口。

换而言之，
资金先买最显眼的龙头，
再买被龙头拉紧的瓶颈，
最后买瓶颈扩产背后的铲子。

[Simon H @SimonH5588]

@yoyo__AI 我一直还在三个号来回切哈哈😂

[Simon H @SimonH5588]

@iamai_omni @grok 这是为什么

[Simon H @SimonH5588]

@igeekbb 以后就被限制高消费了

[Simon H @SimonH5588]

@weiyux2021 真没注意到

[Simon H @SimonH5588]

@SprieCoding 那我来了

[Simon H @SimonH5588]

@xiang888x 葡萄牙，英格兰

[Simon H @SimonH5588]

@misaENFP @ErlingHaaland 可以做表情包了😂

[Simon H @SimonH5588]

@jiaotuke 会的，年初那会就是流动性真空，原来一个亿才能砸下来的价格只需要一百万就会轧空

[Simon H @SimonH5588]

@wei_wang 难啊😭

[Simon H @SimonH5588]

@0x_MrFive 人的脚怎么踢得过佛得角😂

[Simon H @SimonH5588]

@0x_MrFive 已经创造历史了，第一次进世界杯就挺进淘汰赛，享受比赛就行了

[Simon H @SimonH5588]

@0xJoveXu 兄弟你准备卖啥，为啥我刚注册没多久就被封了😂

[Simon H @SimonH5588]

@nini_incrypto_ 我也想听

[Simon H @SimonH5588]

@csf1349 真的吗，那来

[Simon H @SimonH5588]

@0x888w 你是premium+吗，怎么流量这么好😂

[Simon H @SimonH5588]

@mayxhen 我也好奇他们都是怎么起号的

[Simon H @SimonH5588]

@jiaotuke 就是深度的意思😂

[Simon H @SimonH5588]

@caomeikingg 哈哈，我是不会去赌球的😂

[Simon H @SimonH5588]

我同学说他对象又去赌球了，要我说女生就别赌球了

一个男人你都没研究明白你还想研究二十二个男人

埃及🇪🇬第一场打比利时那么猛我以为能赢呢😂

但我明天依然看好葡萄牙🇵🇹，明天赢不了哥伦比亚我罗就要去死亡半区了😭