SPK Hukuku

finansal piyasalarda tecrübeli, spl lisanslarına sahip avukat, bilirkişi

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

PBLK’lıların hakları korunmalıdır.

Hukuk devleti ilkesinin (AY m.2) asgari içeriği, TAMAMLANMIŞ HUKUKİ İŞLEMLERİN sonuçlarının sonradan çıkarılan normlarla değiştirilmemesini gerektirir. Anayasa Mahkemesi'nin yerleşik içtihadında HUKUKİ GÜVENLİK ve BELİRLİLİK, bireylerin hukuki durumlarını öngörebilmesinin ve devlete duydukları güvenin teminatı olarak tanımlanır. Yürürlükteki kurallara uygun biçimde verilmiş ve sistem tarafından kabul edilmiş bir emrin sonuçlarını GERİYE DÖNÜK olarak ortadan kaldıran bir düzenleme, yalnızca o işlemi değil, gelecekte verilecek HER EMRİN hukuki değerini de belirsizleştirir.
Aynı düzenleme MÜLKİYET HAKKI bakımından da ciddi sorunlar doğurur. AİHM, Pressos Compania Naviera/Belçika kararında, doğmuş alacakları geriye dönük kanunla ortadan kaldıran müdahaleyi 1 No'lu Protokol m.1'in İHLALİ saymış; Stran Rafinerileri/Yunanistan kararında ise kesinleşmiş bir alacağın yasama yoluyla bertaraf edilmesini hem mülkiyet hakkı hem ADİL YARGILANMA HAKKI yönünden ihlal olarak nitelendirmiştir. Miktarı belirli ve muaccel bir ALACAK, Anayasa m.35 anlamında da MÜLKTÜR. Bu alacağın kanunla küçültülmesi, ÖDENMEYEN BİR BORCUN normatif bir kılıfa büründürülmesinden ibarettir ve m.13'teki ÖLÇÜLÜLÜK denetiminden geçmesi güçtür.
EŞİTLİK İLKESİ (AY m.10) bakımından da Anayasa Mahkemesi, aynı hukuki durumda bulunanlara aynı, FARKLI HUKUKİ DURUMDA bulunanlara farklı kuralların uygulanmasını aramaktadır. Süresi içinde çıkış iradesini açıklamış ve emrini TEFAS'a iletmiş yatırımcı, fonda kalmayı tercih eden pay sahibiyle aynı konumda değildir: biri ALACAKLI, diğeri KATILMA PAYI SAHİBİDİR. Bu iki grubu tek bir dağıtım havuzunda eşitlemek, şeklen eşit fakat özünde ayrımcı bir sonuç doğurur; KURALA UYAN YATIRIMCIYI, kurala uymanın bedelini ödemeye zorlar.

Son olarak, SERMAYE PİYASASININ işleyişi emrin verildiği anda kesinleşeceği varsayımına dayanır. Bu varsayımın kanunla geriye dönük olarak askıya alınabilmesi, tekil bir fonun değil, FON SİSTEMİNİN BÜTÜNÜNÜN GÜVENİLİRLİĞİNE ilişkin yapısal bir sorundur. Piyasada GÜVEN, kuralların sonradan değiştirilmesiyle değil, mevcut kuralların ÖNGÖRÜLEBİLİR biçimde uygulanmasıyla tesis edilir.
#TEFAS #FonTasfiyesi #Pblk #PBLKMülkiyetHakkı #PBLK_İPTALEDİLEMEZ #YatırımcıHakları #SermayePiyasası

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

#PEKGY yatırımcıları: Beklemenin artık hiçbir hukuki anlamı yok.

Teklif sahibi zorunlu pay alım teklifini "sonlandırdığını" açıkladı. Pek çok yatırımcı şimdi SPK'dan bir karar, yeni bir açıklama ya da bir uzlaşma çıkmasını bekliyor. Açıkça söyleyeyim: alacağınızı tahsil etmek için beklemeniz gereken hiçbir aşama kalmadı.
Neden?

🔹 SPK onaylı bir zorunlu teklif, teklif sahibinin tek taraflı açıklamasıyla sona ermez. Fiyatı ve takvimi yalnızca SPK değiştirebilir. Değişiklik talebi reddedildiğine göre onaylı koşullar geçerlidir.
🔹 Talep formunu iletip paylarını virmanlayanlar için satış sözleşmesi kurulmuştur. Ödeme gününde bedel ödenmediği anda temerrüt oluşmuş, alacak muaccel hale gelmiştir. Faiz işlemektedir.
🔹 SPK'nın uygulayacağı yaptırımlar (oy haklarının donması, idari para cezası) ayrı bir süreçtir. Bu süreç yatırımcının cebine tek kuruş koymaz. İdari kararı beklemek alacağınızı hızlandırmaz, sadece geciktirir.
🔹 Süre aleyhinize işliyor. Kamuyu aydınlatma belgelerine dayanan bazı tazminat talepleri için kanun yalnızca 6 aylık süre tanıyor. Teklif sahibinin ödeme gücüne ilişkin soru işaretleri büyüdükçe, geç kalan alacaklının tahsil şansı küçülüyor. Bu tür dosyalarda ilk harekete geçen alacaklı ile en son gelen arasındaki fark, çoğu zaman tahsil edilen ile kağıt üzerinde kalan alacak arasındaki farktır.
Ne yapılmalı?
1️⃣ Talep formunuzu, aracı kurumunuzun iletim ve virman kayıtlarını, hesap ekstrelerinizi hemen toplayın.
2️⃣ Bir avukata vekâlet verin ve süreci başlatın. Hak arama yolu zorunlu arabuluculuk başvurusuyla açılır; sonuç alınamazsa dava açılır. Alacağın güvence altına alınması için ihtiyati haciz gibi geçici hukuki korumalar da ayrıca değerlendirilmelidir.
3️⃣ Teklif sahibi dışında, bilgi formunu imzalayanların ve yöneticilerin sorumluluğunun da değerlendirilmesini isteyin.
"Biri dava açar, sonucuna bakarız" yaklaşımı bu dosyada işlemez. Türk hukukunda sınıf davası yok; her yatırımcının alacağı ancak kendi talebiyle tahsil edilir.

Bilgi İçin: [email protected]
#pekgyzorunluçağrı #PEKGYmagdurları

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

Zorunlu pay alım teklifi "sonlandırıldı" diye haklarınız bitmedi.

SPK'nın onayladığı bir zorunlu pay alım teklifine katıldınız. Teklif sahibi süreci önce "erteledi", sonra "sonlandırdı". Paylarınızın bedelini alamadınız; bu arada hisse fiyatı da düştü.

Bilmeniz gerekenler:
•Zorunlu teklif, teklif sahibinin keyfine bırakılmış bir işlem değildir. SPK onayından sonra fiyat ve takvim ancak SPK kararıyla değişebilir. Tek taraflı bir "sonlandırma" açıklaması yükümlülüğü ortadan kaldırmaz.
•Talep formunu iletip paylarınızı virmanladıysanız talebiniz bir tazminat değil, doğrudan teklif bedelinin kendisidir ve faiziyle birlikte istenebilir.
•Virman tamamlanmadıysa da teklif fiyatı ile piyasa fiyatı arasındaki fark için tazminat yolu gündeme gelebilir.
•Sorumluluk tek kişiyle sınırlı olmayabilir. Teklif sahibinin yanında bilgi formunu imzalayanların ve yöneticilerin sorumluluğu da tartışılabilir.
•Bazı talepler altı ay gibi kısa zamanaşımı sürelerine tabidir. Beklemek hak kaybına yol açabilir.

Şimdiden yapmanız gereken: talep formunuzu, aracı kurumunuzun iletim ve virman kayıtlarını ve hesap ekstrelerinizi saklayın. Her yatırımcının hukuki durumu, katılım sürecini tamamlayıp tamamlamadığına göre farklıdır ve değerlendirme bu belgeler üzerinden yapılır.
#pekgy #pekgyzorunluçağrı #tera #tehol

[Hukuki Haber @HukukiHaber]

TEFAS'A İLETİLMESİNE RAĞMEN GERÇEKLEŞMEYEN İADE TALİMATLARININ ARA ÖDEME KARŞISINDAKİ DURUMU

Av. Sergen DEMİRKOPARAN yazdı...

https://t.co/02E8V0JnQc

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

"Net yatırım tutarı" nasıl hesaplanacak: alış eksi satış mı, getiri dahil mi?
1 milyon TL tavanı fon başına mı, yoksa kişinin tasfiyedeki tüm fonlarının toplamına mı uygulanacak?
Para piyasası fonları arasında bir sıra var mı?

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

Spk’nın 30.09 tarihli ve 64/1775 sayılı ara ödeme kararı olumlu bir adım. Ama metin uygulamada kimin, neyi, ne kadar alacağını netleştirmiyor. SPK'nın acilen açıklık getirmesi gereken noktalar :

Karar "mutabakatı tamamlanmış tüm katılma payı sahipleri" diyor.
Bu, 2026/61 A/2 kapsamında kaydı eşleştirilen TÜM pay sahipleri mi?
Yoksa sadece tasfiyeden alacaklı sayılanlar, yani gerçekleşmemiş iade talimatı olanlar mı?

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

Eğer kapsam yalnızca alacaklılarsa, 1 milyon TL tavanı sadece bu alacak tutarına mı uygulanacak?
Tersi durumda, A/6 uyarınca fon borcu sayılan iade talimatı sahipleri ara ödemeye mi girecek, yoksa ayrıca öncelikli mi ödenecek?

[Hukuki Haber @HukukiHaber]

Tasfiye edilen fonlarda satış emri vermesine rağmen emri aracı kurum tarafından işleme alınmayan, TEFAS'a iletilmeyen, reddedilen veya iptal edilenlerin hukuki durumu

Av. Sergen DEMİRKOPARAN yazdı...

https://t.co/KGYxBMgv9q

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

@Mesut6167 @haggarking100 @CaptainOrkan Bu cümle Tefas’a iletilen iade talimatlarını kapsıyor emir iletilmeyen veya reddedilenleri kapsamıyor.

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

Konuşmasında para piyasası fonu mağdurlarının bir şekilde adli ve hukuki tedbirler ile korunmaya çalışıldığı anlaşılıyor. Diğer serbest fonlara yatırım yapan yatırımcının akıbeti bence şüpheli olacak. Bu sürecin sonunda Ppf dışındakiler üzülebilir.

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

SON DAKİKA

1/6 🚨
SPK'dan fon yatırımcılarını yakından ilgilendiren bir hamle geldi!

Şirketlerin kendi hisselerini geri almasındaki üst sınır, "ikinci bir duyuruya kadar" kaldırıldı. Artık şirketler, dağıtılabilir kârlarıyla sınırlı kalmadan kendi hisselerini toplayabilecek.

2/6
Peki eskiden kural neydi?

Bir şirket, kendi hissesini en fazla son yıllık bilançosundaki "dağıtılabilir kâr" kadar geri alabiliyordu. Bu kural, şirketin elinde para olsa bile önünü kesen bir fren gibi çalışıyordu.

II-22.1 sayılı Tebliğ'in 9/3 maddesindeki bu fren artık devre dışı.

3/6
Bu kararın zamanlaması hiç tesadüf değil. Bildiğiniz üzere

Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus ve Bulls Portföy tasfiye sürecinde. Bu fonların elindeki milyarlarca liralık hissenin piyasaya çıkması bekleniyor. Ancak karşıda alıcı yoksa fiyat çöker, fon yatırımcısı da bu çöküşün altında kalır.

4/6
Fon yatırımcısı açısından avantajları şunlar:

✅ Tasfiye satışlarında karşıya güçlü bir alıcı çıkabilir: şirketin kendisi
✅ Hisse fiyatlarında dip seviyelerin sınırlanması ihtimali artar
✅ Fon varlıkları daha yüksek fiyattan nakde çevrilebilir
✅ Sonuçta iade tutarları büyüyebilir, zarar azalabilir

Kısacası "kimse almıyor" senaryosuna karşı güçlü bir emniyet kemeri gelmiş oldu.

5/6
Tasfiye edilen fonlarda yatırımcının alacağı para, satılan hisselerin fiyatına bağlı. Hissenin kendi şirketi alıcı olarak piyasaya girebildiği her senaryo, fon yatırımcısının masada bırakacağı parayı azaltıyor.

Ancak bu mekanizmanın çalışması için şirketin kasasında gerçekten para olması gerekiyor.

6/6
Yine de şu soruları takip etmekte fayda var:
⚠️ Şirketler bu imkânı gerçekten kullanacak mı?
⚠️ Geri alımlar adil fiyattan mı yapılacak?
⚠️ Fonlarla bağlantılı şirketlerde bu alımlar denetlenecek mi?

Gözler KAP'taki geri alım bildirimlerinde. Takipteyiz! 🔍
#SPK #FonTasfiyesi #GeriAlım #Borsa #TEFAS #tera #tp2

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

1/5
Akın Gürlek'in açıklaması: İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, SPK'nın KTLEV, Destek Holding ve Hedef Holding paylarındaki işlemlere ilişkin piyasa dolandırıcılığı tespitleri üzerine yeni dalga operasyon düzenledi. İstanbul ve Aydın'da 15 şüpheliden 14'ü gözaltına alındı, 1 şüphelinin yurt dışında olduğu tespit edildi. 🧵

2/5

Açıklamada soruşturmanın yalnızca cezai değil, mali boyutuyla da yürütüldüğü vurgulanıyor.

3/5
Mağdurlar açısından asıl önemli kısım "suçtan elde edilen kazancın izinin sürülmesi" ve malvarlığı kaçırılmasının önlenmesi. CMK 128 kapsamında şüphelilerin taşınmaz, hesap, pay ve diğer varlıklarına el konulabiliyor. Bu tedbirler, varlıkların yargılama sürerken el değiştirmesinin önüne geçmesi bakımından kritik.

4/5
Peki mağdurun zararı bu varlıklardan karşılanabilir mi? Kanun burada mağdura öncelik tanıyor: TCK 55'e göre kazanç müsaderesi, ancak suçtan elde edilen değerin mağdura iadesi mümkün değilse devlete geçiyor. Yani el konulan malvarlığı, zararı ispatlanan yatırımcı ve fon mağdurlarının tazmini için önemli bir güvence olabilir. Ancak bu kendiliğinden gerçekleşmiyor; mağdurun hakkını aktif olarak takip etmesi gerekiyor.

5/5
Mağdur yatırımcılar için pratik adımlar:
Soruşturma dosyasına şikayetçi/katılan olarak dahil olun
Alım-satım kayıtlarını, dekontları ve fon ekstrelerini saklayın
Haksız fiile dayalı tazminat davası ve ihtiyati haciz imkânlarını değerlendirin

Sermaye piyasasına güven, ancak manipülasyonun bedelinin ödendiği bir sistemde kalıcı olur. ⚖️
#SPK #PiyasaDolandırıcılığı #Yatırımcı
#tera #tp2 #tly

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

Bu tür değerlendirmelerin sıkıntısı maalesef Eylül 1-2 tarihli raporların okunması üzerine yorum yapılmasıdır. Aradan geçen 14 günde fonun hangi Dibs’i nakite döndüğünü, hangi ters repolardan iskonto ile ayrıldığını, hangi nakitlerin eritildiği, elinde nakite dönebilecek varlığın 15 Eylül’de de halen bulunup bulunmadığını bilmiyoruz. Biraz olumsuz konuşacağım ama 15 Eylül sabahı 0 TL nakite dönebilecek varlık dahi kalmamış olabilir. Yani bakkal dükkanı gibi giren parayı fondan çıkana ödeyip günü kurtarıyordur. Ay sonlarında fon dağılım raporunu toparlamak için devamlı ters repo yapıyor olabilirler.

[kenshin @kenshin_trade]

#tp2 #TP2
Portföyün %89,33'lük devasa bölümü (182,65 milyar tl).
-%15,60 borsa para piyasası (takasbank mkt garantili)
-%10,70 devlet tahvilleri (hazine garantili),
-%62,71 ters repo (hazine tahvili ve nakit karşılığı günlük kapanan sözleşmeler)
Devamı yorumlarda++++++

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

@NaklenPiyasa @BBYAMAN

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

@Cemmdursunn Cem beyi çok dikkate almayın. Söylediği şeylerin çoğu yanlış.

[SPK Hukuku @SPKHukuku]

@BorsaFinansX @guskuay Vakıfbank aracı kurum olarak Tera’yı mı kullanıyor ? Aracı kurumun emir iletirken ayrıca bir izin almasına gerek yok. Sizin Vakıfbank’ta aracılık sözleşmeniz kimle ona bakmanız gerekiyor.