Arimatti Alhanko

Finding the best Nordic investment cases.

-Tweets on investing and stocks 🇬🇧🇫🇮
-YouTube: @StockBrain247
-NO investment advice

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

My TOP 10 Finnish stocks right now 🇫🇮
Next week: TOP 10 Swedish stocks 🇸🇪

Feel free to share. Did I miss something? Planning to do Top 10 Global Compounders too.

No investment advice even if I’ve been investing in stocks for 26 years 😊

{THREAD}

[Ian Cassel @iancassel]

The maturation of every investor starts with absorbing almost everything and ends with filtering almost everything.

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@DasSemla Agree. Conservative :)

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@kokken_tor1 Kolla detta om Acast

https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@FCFContrarian @bors98an https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@andrainkomsten @pengaper_ https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@Lindstroem_K Kolla detta

https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@doepke_michel Check this:

https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@Drbagholders https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@p__trigger @L_Sandelin https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@DasSemla https://t.co/fwDaviVeLE

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@VIhrman843 @ValueCapSE https://t.co/fwDaviUGW6

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@borspicker https://t.co/fwDaviUGW6

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@FinansDrangen https://t.co/fwDaviUGW6

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 $Acast (rough calculation)

2025E Revenue ~ SEK 2.5bn
2028E Revenue ~ SEK 3.8bn (15% CAGR)
2028E EBIT ~ SEK 380m (10% margin)
EV today ~ SEK 4.5bn
2028E EV/EBIT ~ 11.8x -> still reasonable

*Actually lower multiple as no cash generation included in EV

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

ACAST Q3 2025

Bra marginal, hög tillväxt

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

5️⃣ ACAST

Podcastplattform med 140K+ program, 3 300 annonsörer och 1 miljard kvartalslyssningar. Q4 2024 första positiva EBIT. LTM FCF inkl. leases nära noll i Q1 2025. Stark tillväxt i Nordamerika, men lägre bruttomarginal.

Vad tror du är en rimlig marginal om 5 år?

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

@Linde_To @Inderes Noin 25x vapaa kassavirta eli noin 4% vapaa kassavirtatuotto. Epäilen että tuolla arvostuksella käännytään positiiviseksi 🙂

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 HUMANA Q3 2025

One of my top cases — and the market seems to agree. Margins strong across the board, with especially Finland bouncing back after a few sluggish quarters. 💪

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇸🇪 #Humana

Tycker nån att Humana ser spännande ut? Om man tittar på organiskt tillväxt ser det inte alls bra ut.

MEN... {THREAD}

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

🇫🇮 BITTIUM Q3 2025

1. Strong momentum — approaching €100M revenue for the first time in history.

2. Defence segment is booming and outlook remains robust.

3. CMD -> bullish.

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

BITTIUM. Jos katsoo vain alla olevaa kuvaajaa ja arvostusta 34x EV/EBIT tälle vuodelle niin eihän tämä halvalta näytä. Korkea arvostus tuo aina riskejä. Mutta lyhyesti:

1. Turnaround tehty. Viime vuosina pohja kuntoon ja nyt aletaan painaa kaasua.

2. Viime aikoina tehty paljon vahvistuksia johtoon ja johtoryhmään. Tiedän siitäkin kun tuttu palkattiin johtoryhmään 🙂

3. Puolustussektorilla lähes kaikki maat suosivat
kotimaisia yhtiöitä. Sen takia Bittiumilla on ollut haastavaa tehdä kansainvälistä läpimurtoa taktisessa viestinnässä.

4. Nyt kuitenkin vaikuttaisi siltä että hyvin suurella todennäköisyydellä Bittium onnistuu aloittamaan yhteistyön Espanjan valtion kanssa (yhdessä paikallisen yrityksen Indran kanssa). Kokoluokan hahmottaminen? Toimari: "Puhutaan todella suurista summista." Israelilainen kilpailija Elbit näyttäisi olevan mediatietojen mukaan ulkona neuvotteluista.

5. UK ja BAE Systems. Vuosi eletty ilman suurempia uutisia. Nyt kuitenkin Bittium avaa Lontooseen toimiston ja Dean Aldridge vetämään tiimiä. Toimari: "Jos emme uskoisi niin emme perustaisi konttoria." Ei puhuta ainoastaan UK:sta vaan BAE myy myös globaaliin kanavaan. Iso mahdollisuus.

6. Ensimmäisessä vaiheessa ostettiin paljon ammuksia ja aseita, sitten tankkeja ja ajoneuvoja, ja nyt kommunikaatiojärjestelmien uusiminen on iso juttu, mikä vie kymmeniä vuosia.

7. Lisäksi Espanjan ja UK:n lisäksi julkistettiin yksi uusi nimeltä mainitsematon maa. Pilottitoimituksia on myös tehty moniin maihin. Sekä Euroopan että Aasian maihin.

8. Toimari: "Tässä on viimeisten kuukausien aikana merkittävästi kasvanut aktiviteetti. Enemmän keskusteluja ja tarjouspyyntöjä, ja niiden summat ovat kasvaneet."

9. Korkea arvostus tuo selvästi riskiä ja tietysti kaikki toivovat että sodat loppuvat. Ja jos ne loppuvat niin laitetaanko monet näistä mahdollisesti isoista hankkeista jäihin mitä tulee kommunikointijärjestelmiin? Paha sanoa, etenkin näin ulkopuolisena. Mutta onhan tätä firmaa vaikea olla omistamatta? 🤔 Nyt jos koskaan on mahdollisuus tehdä se läpimurto.

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

Kuutti. Toimarin lähtö askeleen lähempänä? Ei vieläkään kiinnosta tämän päivän hinnalla.

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

QT GROUP Q2 2025

First time seeing negative comparable revenue growth. Not touching it until much lower. My base case: stock keeps sliding, CEO exits, sentiment worsens — then it gets interesting😉

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

CEO exit a step closer?

[Arimatti Alhanko @StockBrain247]

QT GROUP Q2 2025

First time seeing negative comparable revenue growth. Not touching it until much lower. My base case: stock keeps sliding, CEO exits, sentiment worsens — then it gets interesting😉