阿巴阿巴聊投资 ｜Aba Invest

前投行产品 VP｜分享投资、产品与人生实践
慢就是快，做时间的朋友
Ex-Investment Banking Product VP | China Top 10 Designer
Finding direction through long-term thinking

[阿巴阿巴聊投资 ｜Aba Invest @ViewOfAba]

大家好，刷x很久了，正式决定开始做账号了，和大家介绍一下我自己，欢迎大家关注，和各位一起成长！

我是阿巴阿巴，长期从事金融科技、复杂系统和企业级产品设计，在投行负责机构级金融产品体验，也获得过中国十大交互设计师相关提名。

我喜欢跨界与探索：一边做产品和设计，一边研究投资、AI、商业模式、消费公司和资产价格。我关注的不只是“这个东西好不好看”，更关注它背后的商业结构、用户需求、定价逻辑和长期价值。

这个账号会持续分享我对公司、产品、资产和时代趋势的观察。尽量普通人容易理解的视角，把复杂问题讲清楚：为什么一家公司能赚钱，为什么一个产品能跑出来，为什么一个资产值得长期关注，为什么有些热门故事最后只是一场泡沫。

全网同名，欢迎关注。

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如果你的生活很有趣，那我建议你的组合加入一些无聊的元素，对冲一下生活的乐趣。

AI时代，为什么还需要巴菲特？巴菲特在AI时代看起来像一个踏空者。当市场最性感的叙事都指向AI、算力和大模型时，伯克希尔这种靠现金流、保险浮存金、消费品牌、能源和低杠杆运转的公司，显得慢、重，甚至有点无聊。

但投资组合里，恰恰需要一部分“无聊”的资产。
$BRK.B

过去几年，市场风格一直在轮替。SaaS曾经是信仰，半导体也经历过从被忽视到被追捧的过程。今天AI站在聚光灯下，不代表它会永远以同样的速度上涨。风口会变，叙事会变，市场愿意支付的估值也会变。

AI当然是好东西，长期方向大概率正确。但股票市场定价的不只是方向，还包括盈利兑现速度、资本开支强度、毛利率、现金流，以及预期本身。

一个产业逻辑正确，不代表相关资产在任何价格买入都安全。如果未来某个阶段，AI公司的盈利能力跟不上市场预期，哪怕行业趋势没有变化，股价也可能出现非常剧烈的回撤。

这就是伯克希尔在组合里的意义。

它未必能在AI狂热期跑赢最强科技股，但它代表的是另一种底层资产：稳定现金流、低杠杆、长期资本配置能力，以及市场重新重视确定性时的防守价值。

配置伯克希尔并不是为了证明巴菲特永远正确。更现实的意义在于：当市场过度拥抱未来时，组合里仍然保留一部分现金流、纪律和安全边际。

风口会轮替，叙事会变化。真正能穿越周期的东西，往往是在大家觉得它无聊的时候，开始变得最有价值。

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@xianyun888 样本太诱人了，但真正难的是：亏的时候这种朋友通常不会写成段子。

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@techeconomyana 如果没有平台期，政策窗口就会被压得很短；拖一年，居民预期可能就固化一层。

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@okxchinese HYPE 热度够高，但活动归活动，别把冲排名变成替别人提供流动性。

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@wolfyxbt 财富榜看的是报价，不是可支配现金；真要买下所有比特币，价格早就不是现在这个数了。

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@xianyun888 很多时候不是不研究赢了，而是他刚好没研究到把自己吓下车。

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@techeconomyana 日本当年还有全球化红利和企业资产负债表缓冲，中国这轮更像地产、就业、信心一起收缩。

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@okxchinese 交易赛最容易让人忘了手续费和滑点，奖池是公开的，成本是自己账户里扣的。

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@ivanalog_com AI时代赚钱的依然得看分发渠道

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@0xajc @elonmusk @SpaceX 谢谢你的燃料

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我很喜欢在 companies marketcap （公司市值）上看全球市值前 100 的公司。过去这两三年，几乎每个月这个榜单都会有不小的变化。

这件事看久了，你会发现它是投资里最朴素、也最残酷的一条真相：没有谁能永远待在山顶上。

把时间拉长看更明显：二十年前全球市值最高的是埃克森美孚、通用电气这些能源和工业巨头，再往前是微软、思科领衔的那波科技浪潮；而今天榜单前排几乎被英伟达、苹果这类公司占满。每一代人都以为当下的王者会一直王下去，但历史一次次证明，护城河会被填平，增长会见顶，再伟大的公司也躲不过周期和颠覆式创新般的破坏。

所以为什么长期来看指数能跑赢大多数主动选股。你以为指数只是"买下整个市场"，其实它在悄悄做一件很聪明的事：不断把衰落的踢出去，把新崛起的纳进来。你不需要赌对哪一家小公司会逆袭、哪一家巨头会陨落。这套新陈代谢的机制替你做了。你押注的不是某一家公司，而是总会有赢家诞生这件事本身。

最后提醒你别爱上任何一家公司，真正值得信任的，是能帮你优胜劣汰的机制本身。

https://t.co/d6hofyJPwU

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@patrickstone222 强 无敌

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@siantgirl 程序员的劣势是只会写代码，其他的都不太会

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@qinbafrank 难以望其项背 = 望尘莫及

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@hanking66 有老大在，老二永远会被市场挑剔，这是很正常的事情。

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@modo1979 相信榜样的力量

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@Money_or_Life_X 如果不看机器人的话，单单从车的角度看，FSD可以带来如此大的回报想象？

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@LinQingV I saw it dump 🤣

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@hanking66 这种局最难的是分不清自己是在投资产，还是在买一张进场券；热闹和胜率经常不是一回事。

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@aleabitoreddit The scary part is that developer workflow data may be worth more than the subscription revenue; whoever owns the loop owns the leverage.