大泽

随便看看，学习学习

[qinbafrank @qinbafrank]

很多人用AI，其实还停留在问问题、改文案、做总结这些事上。但其实可���让它更进一步，真正让它进市场做交易和别的角色协作。NeoSoul想做的就是这个，它从BNB Chain和0G生态出来，方向很明确：让AI Agent直接进真实市场交易、协作，并创造价值。让这些能自己办事的助手，真的���完成交易、对接服务、处理数据这些事，而不只是做一个对话窗口。

核心产品叫NeoTrade，可以把它理解成给AI Agent 准备的交易与协作层：Agent 服务、Skills 服务、数据服务这些，后面都会只走代币$DNA支付。意思是，谁在上面干活、谁调用谁、谁结算，都围绕这个代币转。项目方把这件事定得比较死，大概是想让使用场景和代币绑定得更紧一些。

DNA是NeoSoul项目的代币，总量10亿枚，发行在 BNB Smart Chain 上（BEP-20）。上线流通约 1.3 亿枚，占总量13%。这部分里包含市场、流动性、生态和空投里已经解锁的份额。团队、投资方、金库、顾问这些部分，TGE时都不解锁，先锁 12 个月。团队那部分锁定期结束后，还要按 Believe 计划的 KPI 来解锁，没达标当期就取消，不是到期自动释放。

DNA代币是10月16日16:00（UTC+8）上线币安Alpha ，OKX是同一天18:00（UTC+8），具体就以交易所公告为准。

这件事能不能成，要看NeoTrade上到底有没有足够多的Agent 在跑、有多少真实的服务在成交。代币上线只是开始，后面生态里实际发生了多少协作和支付，才是更关键的部分。

[大泽 @X4Dk5]

短期这两天跌的还挺多的，又快，幅度也大。媳妇问我不买点。情绪上我感觉还没到位，所以先不买。

[大泽 @X4Dk5]

1.明年cpo放量；
2.11月3日中期选举资金会避险；
3.10月底美元流动性紧缩，11月恢复，12月份流动性进一步提升。
4、Anthropic三季度营收增长46%，非常不��的数据，AI还是那么强。关注ipo时间，会有吸血可以做波段。
综上：中期选举附近是买入布局的时候。
上半年股2/3，币1/3，下半年比例对调。

[qinbafrank @qinbafrank]

Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿周五在东京接受采访时表示，Lumentum的光学组件几乎“售罄”，订单排到2029年初。在六个月前，赫尔斯顿还表示，Lumentum有望在2028年前售罄产能。几个要点：
1）售罄”范围进一步延伸。 从六个月前售罄至2028年到今天表示“完全售罄”至2029年初，售罄窗口向后延长了约一年；

2）扩产速度远远���不上需求。 Hurlston坦言：“我们真的在努力追赶，尽可能快速地增加产能，但距离满足客户需求还非常、非常遥远。订单已经排满，缺货看不到尽头。”这一表态的核心含义是：即使公司加速扩产，未来3-4年内的供需缺口仍将存在，而非短期现象；

3）超大规模云厂商主动分担资本开支风险。 Hurlston透露，超大规模云厂商已同意承担部分资本开支风险——“这些超大规模云厂商愿意为此投入资金。”新建产能通常需要三到五年时间，而云厂商通过长期协议和客户预付款帮助Lumentum对冲了扩产风险，同时锁定了未来的产能分配。

4）增量驱动因素：OCS、1.6T与CPO/NPO
光路交换（OCS）：从“补充层”到核心收入贡献，OCS业务正在成为Lumentum的第二增长曲线。公司在FY2026第四季度OCS出货量环比翻倍，积压订单已远超4亿美元

1.6T收发器：从早期出货到加速采用
公司在FY2026第四季度已按计划开始出货1.6T收发器，部分模块使用了内部CW激光器。大部分云收发器出货仍以800G为主，管理层预计1.6T的采用将从FY2027第一季度开始加速。

CPO/NPO：2027年下半年开始贡献高功率激光器出货
在CPO方向，领先客户的生产计划保持正常，需求信号有所增强。Lumentum预计2027年下半年开始为2028年的部署进行高功率Scale-up激光器的大批量出货

还是之前这里聊到的数据中心建设潮到了光互连需求兑现的阶段了
https://t.co/tyv9Hyy77w

[qinbafrank @qinbafrank]

我现在基本上长距离有氧（每周三次十几公里的跑步、每月两三次半马）和功能性训练结合（每天300个俯卧撑、150个深蹲、200个卷腹，还会做小燕飞、靠墙静蹲、叶问蹲、平板支撑等）。这些好处就是长距离有氧锻炼心肺能力，功能性训练锻炼肌肉含量、身体协调及平衡力，随着年龄的提升有氧之外越需要抗阻力训练。

[Morris @Morris_LT]

世界总有两面：一群人冲进AI、Crypto、机器人、太空，承担风险，建设未来；另一群人追问谁来保障我、谁在伤害我、我们该和谁战斗。真正的分野，不是左右，而是你把未来看成等待分配的结果，还是亲手参与建设的东西。未来，终究属于建设它的人。

[qinbafrank @qinbafrank]

昨晚光互连板块集体走强，核心催化应该是昨天大摩一份关于FCC和光互连的调研，给出一个细化的的判断“如果FCC最终对中国光收发器采取新的限制，政策压力更可能从下一代 3.2T 开始。现在已经大规模部署的800G、1.6T，大概率会留出缓冲”。相当于说市场之前交易的是“中国光模块禁令”，大摩最新调研给出的框架已经细化成“3.2T代际切换 + 美���核心器件价值量上升”。梳理几个要点：

1、为什么美国可能选择3.2T这个时间点？
当下800G和1.6T光模块中国厂商占比非常高，如果美国现在突然把中国制造的 800G、1.6T 光模块切掉，最先遇到问题的是美国自己的hyperscaler（AWS、Meta、Google、Microsoft） 的 AI集群需要的大量光模块，但美国本土供应链短期没有足够产能把中国供应全部补上。

3.2T目前还处于开发、验证和导入阶段。美国如果现在把规则写进去，云厂商还有时间重新做供应链认证，光模块公司也有时间调整 BOM、产线和生产地点。

这其实是一个很典型的产业政策窗口：在下一代产品真正大规模放量之前，把供应链规则提前改掉。

2、大摩这份报告最值得看的地方是“美国含量”

大摩认为，未来针对 3.2T 的政策，可能存在某种美国价值含量的合规路���，市场流传的数字是 65%。大摩的判断是，如果一个中国光模块里面大量使用美国 DSP 和美国激光器，核心 BOM 的美国价值量本身可能已经相当高。

一只高速光模块往下拆，大致有这些东西：DSP、Laser / EML / CW、TIA / Driver、SiPh / Optical Engine、PCB、连接器、后道（封装、耦合、组装、测试），如果未来美国要求 3.2T 使用更多美国或可信供应链的核心器件，DSP、Laser、TIA、Driver这些环节的重要性会明显提高。

所以昨天 Lumentum、Coherent 股票的反应很大。

3、按照大摩的框架哪些标的更受益？这是最值得看的，
大摩这次特别强调了一个判断：如果政策真的从 3.2T 开始，对 laser pricing 的影响，可能比整个光模块市场份额重新分配更重要。

3.2T要进入400G/lane时代，无论未来走 EML，还是硅光 + CW laser，激光器都是非常核心的瓶颈。如果美国政策再增加一个条件：必须来自美国或者可信供应链。那产能会更不够。

1）Lumentum
Lite今年一直在扩美国光芯片和激光器产能。包括美国本土 InP 制造能力、高功率 CW laser，以及面向 AI 数据中心下一代光互连的激光器。

如果 FCC 后面真的围绕 3.2T 建立可信供应链要求，这些产能会多一个价值：政策合规价值。

2）Coherent的逻辑类似。
COHR的特点是整个体系更垂直，自己覆盖 InP、EML、CW laser、silicon photonics、transceiver 等很多环节，而且已经把产品路线延伸到 3.2T。(Coherent Inc⁠)

所以政策最后无论更偏核心器件，还是更偏完整module，它都有参与空间

3）AAOI
AAOI一直在扩美国本土的光模块制造能力。如果 FCC 最终要求比较严格，连 final assembly 的所在地都纳入规则，美国本土模块制造产能的价值会明显上升。

所以最后就看FCC最终管到哪一级？
1）如果主要看DSP、Laser这���核心器件来源，LITE、COHR、Broadcom、Marvell这类公司的逻辑会更直接。
2）如果继续管到最终组装和生产地点，AAOI的战略位置会继续提高。

如果未来美国政策再要求更高比例的美国核心器件，中国模块厂为了继续供应美国 hyperscaler，反而可能需要更多采购美国 DSP。

4、核心的瓶颈还是：InP
美国可以要求更多美国laser。问题是很多高速 laser 又依赖 InP，也就是磷化铟。InP substrate 的全球供应链高度集中。像AXT总部在美国，但生产体系和中国供应链有很深关系。

这也是为什么大摩在讨论 3.2T FCC 风险时，把 InP substrate supply 列成非常值得观察的变量。

5、再往后看
3.2T可能只是一个开始，一旦美国在3.2T这代产品上把：核心器件来源、BOM披露、生产地点、供应链认证

这些规则逐渐建立起来，后面的CPO和Optical Engine完全可以沿着同一套逻辑继续执行。我们要把这次FCC讨论理解成一个很重要的观察窗口：��可能决定AI光互连下一轮供应链怎么分工。

[Morris @Morris_LT]

有人说：看我讲的很多道理都懂了，但为什么自己还是没有改变？我说：因为你不会把这些道理应用到自己身上。“懂道理”和“会用道理”，是两种完全不同的能力。很多人不是不知道道理，而是不具备��自我应用能力”。听懂一个道理，只代表你能理解它；真正改变，是当你遇到具体问题时，能���把这个道理映射到自己身上，重新认识自己、判断问题，并做出不同的选择。不能进入自己的认知，最终都只是别人的道理。

[DiscusFish @bitfish]

为什么投资的第一原则是不用杠杆 Opus 5.5讲解版

[TingHu♪ @TingHu888]

谁都知道，对于以后有更高位置的标的，甚至哪怕有些标的以后没有更高的位置，每一次回调每一次下跌都可以是机会，更甚至无论牛熊。但问题是，这种道理没有意义，因为常人没有无限资金，或者不可能把资产切割成无数份去买，而且这样也赚不到什么钱。所以才需要判断趋势，反弹级别，对应多少下跌幅度去买

[TingHu♪ @TingHu888]

《聚宝盆》所有旧季全部看完了，其中印象最深的是“因果”二字。
不要轻易介入他人的因果，因为因果是要还的，尤其是介入他人的坏因果，自己也需要承受对应的代价，没有足够的实力不要去救人。当然了，可以结善缘，但不要刻意。不要结恶缘，会被反噬。恩将仇报者也会被反噬。快意恩仇，理想世界。

[TingHu♪ @TingHu888]

方便，我可以告诉大家我所有流动资产的分配情况，要看清楚，是个人名下所有流动资产，没有流量收入、工资收入和项目收入。按照今天当天的仓位来算，不是今天才买的，有五成在股票(大头在AI)，一成在币，其中平台股/币分散在股/币里面；剩下四成是现金，其中两成是投资总预备队，不轻易动用，另外两成包含各种未来费用和股币择机加仓之用，投资归零也不影响未来生活。现金部分整体看情况，有时候多有时候少，最多的时候九成左右，最少的时候一成左右。

[TingHu♪ @TingHu888]

在我几个月之前几次明确降低熊市最低位(超低)预期，并且在市场因为微策略首次官方转向主动管理资产负债表而进行fud，认为微策略会爆雷，成为熊市最后一击，砸出很低价格的时候，是我说大概率不会爆雷。而且当时还制定了特朗普访华的止盈，没有在反弹高位FOMO，如果还在问之前的价格，那我只能关门了。

[TingHu♪ @TingHu888]

记录一下马斯克本条推文涉及到的同意内容～

[TingHu♪ @TingHu888]

因为不重要～
AI暴涨那波不是放水起来的，下跌也不是因为要降息导致的，AI和这个相关性不大，至少还没到大的时候。
至于币，本次大体上也如此。
高位加息才有遏流效果，低位效果一般，而且我倾向于认为市场很难形成新的加息周期。
等等...

[TingHu♪ @TingHu888]

资金量越大，越不可能参与赔率高的标的，只能参与赔率低的标的。
有一个中间配置，我对平台类型的币股(平台币，不用重复，大家也知道哪几个)比较喜欢，兼具赔率和容量。单独从赔率来讲，按照现在的时间线来看，未来几年，宽基AI ETF 和BTC哪个赔率更高，其实很难讲，AI需要筛选一下，和之前不一样了。

[TingHu♪ @TingHu888]

我的计划就是第四季度找一个做几年比特币周期大趋势的买点，其他时间随缘做短线。而且就是做大趋势，我也会做中间的趋势波段，过去也一直如此。另外，我币圈的钱很多也出去玩AI股票了，这个早前也讲过。另，本山门一直未收费，无产业，不靠流量，不混资源，你觉得有用还愿意感谢就打赏，不愿意也无所谓

[TingHu♪ @TingHu888]

“其实细节限制挺多的，但市场应该不会很在意。”本意是市场不会看这些限制，而是会持续波动式炒作，时间可能为几年。
但目前短线的上涨速度稍微有一些超出意外，消息出来后的上涨属于正常行为，但晚上的直线拉升就不是了，结合之前市场中公开的空单有不少，猜想可能是反应过来的空军赶紧平仓买入导致。

[TingHu♪ @TingHu888]

记录：SEC 发布了一项命令，授予代币化证券场所（Tokenized Securities Venues）五年临时、条件性的豁免救济，使其免于《证券交易法》（Exchange Act）中“交易所”定义的限制，从而使用创新的许可自动化做市商和流动性池进行代币化 NMS 股票交易。

其实细节限制挺多的，但市场应该不会很在意～

[Morris @Morris_LT]

真正喜欢的东西，就要舍得用，使劲用。别把它供起来，别舍不得磨损，也别总想着留到以后。让它陪你吃饭、出门、工作、旅行，让它留下划痕、褪色和使用过的痕迹。物品真正的价值，不是被完好保存，而是参与过你生命的流动。