Crypto Fortune

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【一些对行情主观而不靠谱的感觉】

➤宏观

都在谈鲍威尔讲话，我其实觉得他这一回讲什么，不是非常重要。9月降息，不能说100%，也是99%了。没什么悬念。

悬念是降息25个基点还是50个基点。市场预期是降息25个基点。

如果降息50个基点，说明美联储预测经济即将衰退、因此需要加大力度降息来刺激经济。如果出现这样的反转，短期会有一些利空。

如果降息25个基点，符合预期，短期可能利好。

可是：鲍威尔大概率也不会直接说出降息25或50个基点，应该是会明确给出即将降息的信号。这种情况短期应该会有一小波小利好。

➤刻舟

现在这个环境，美股这样涨，可以考虑刻舟2000年互联网泡沫了，和2008年不太像。

2000年那波是2001年1月开始降息周期。

标普：2000年9月开始跌，12月天地针，2001年1月阳线，然后开始震荡下跌9个月，911插针反弹，半年后继续跌。

纳指：2000年3月上探高峰，然后跌、然后弹，也是9月开始跌，12月下跌、2001年1月反弹，然后也是跌到9月，911后反弹，4个月以后继续跌。

太远的不用刻，就关注降息附近。

2001年1月降息开启时，市场还是比较乐观的，当月美股是上涨的。接下来美股开始下跌。

❚ 短期

可能是由于币圈风险更大，币圈表现的比美股可能更敏感一些。币圈时常会比美股更早一些表现出来趋势。

因此币圈可能也会表现出一小波的小乐观。

❚ 接下来

但接下来可能会有下跌趋势。

首先，参考我推特的置顶贴，确实是降息初出事的概率不低。

其次，降息初，实体经济和流动性仍然处于不乐观的状态。

另外，猜测由于降息进入下降周期，可能会有清杠杆的行为。说白了借款者去还钱，等利率下降以后再借出来。这样资金也会出现短期流出。

尤其是币圈，大牛市启动，主力(狗庄)比较容易找理由去磺盘和洗盘吸筹。

❚ 中期

但不至于去刻舟2001-2002年太远的行情哈。

一方面，2000年那波没有QE(量化宽松，就是印钱，俗称放水) 。

另一方面，问过GPT，2000年时的互联网股票市盈率都太高了。

最高达到1000倍，纳指整体市盈率超过200。而现在英伟达市盈率才75。

所以：短期可能会出现反弹，接下来可能会有个下跌、不排除出现黑天鹅的可能，然后不至于像2000年那样衰退那么久。大牛市、主升浪可能仍然会如约出现在2025年。(小概率：如果有大的黑天鹅，可能会下跌然后把大牛市延迟到2026)

➤情绪与市场

感觉沉寂了很久的币友开始回归了。
USDT在流入。

蜂兄主观、不靠谱的感觉到一点板块在轮动，昨天感觉是Depin，IOTX、AR昨天表现还行。
今天感觉是AI板块，LPT、ARKM表现还行。

轮动应该会继续几天，行情总体小乐观。

接下来，降息可能会进入一个短的下跌周期，回归币友和USDT等待的抄底机会可能会出现。然后就是大牛市了，降息一段时间以后，流动性宽松，山寨季不会缺席。

➤写在最后
总结一下，蜂兄从几个角度进行了一些主观、不靠谱的分析。结论基本一致。

先是短期小乐观，可能会持续到9月19日宣布降息、或者更早一些。

宣布降息可能会开始下跌，不排除出现黑天鹅的可能，或者其他什么理由，主力借势砸盘，形成最后一跌。

然后就是春天了。

[链研社｜AI First🔶💧 @lianyanshe]

晚上22:00鲍威尔将在杰克逊霍尔发表讲话，主题是美国的经济前景。
简要版：上涨概率大于下跌，为市场提振信心

🔹市场预期
市场普遍预期美联储将在9月启动本周期的首次降息，但对降息幅度（25或50个基点）仍不确定，目前降息25基点概率为75%。

🔹市场反应预测
如果鲍威尔暗示9月降息25个基点，市场可能会感到失望。
如果暗示降息50个基点，市场可能会短暂上涨，但随后可能会对美联储大幅降息的原因感到困惑和焦虑。

🔹历史会议后行情走势
2022年的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔的讲话仅持续了不到十分钟，表达可能继续加息，引发股市暴跌。
2023年的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔重申降低通胀的决心和重要性，但也表示在决定是否继续加息的时候，需要谨慎行事，股市将此视为利好信号。
2024年美银分析认为，今年的市场反应更可能与2023年相似，美国在9月正式进入降息周期。

🔹关注重点
1⃣重夺市场降息预期的引导权：市场期待鲍威尔能明确9月的降息幅度。但9月仍有重要经济数据，预计鲍威尔不会给出具体的降息幅度指引，强调美联储将根据最新数据实时做出决策。
2⃣货币政策的有效性和传导性：鲍威尔可能会总结美联储自疫情以来的政策应对，包括降息和加息措施，并回应市场对其政策的质疑。他可能会强调通胀和就业目标的风险已经更加均衡，并表明美联储将继续关注就业市场。
3⃣货币政策框架评估及其独立性：在大选年背景下，鲍威尔可能会强调美联储的独立性，回应政治对货币政策的干预，并重申其双重使命和通胀目标。

[王短鸟 (长鸟版) @Wangduanniao]

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