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做市商，自动量化交易套利 | 能全自动就不动手 | 分享一些在币圈摸石头过河的经验

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polymarket 新返佣机制有一个很大的被很多人忽略的好处

在新返佣机制下，庄家不能很方便换新账号来操控市场了

为什么这么说，因为返佣跟交易量绑定了，也就是说想到最高等级要投入不少的手续费成本

可以预计，大庄家将会更容易被人发现，市场也会公平一下

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@nativemarkets rugged

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@yogurt_eth the word sometimes doing some heavy lifting

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@yourQuantGuy 他们跟挺多做市商都签了合作协议的，应该指的是这些

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@A_Leutenegger pls don't hold CHF im losing 9.5% a year because of you guys

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@hellosuoha 庄家开始找接盘侠了，镰刀霍霍割韭菜了

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@cryppimagic crime, the answer is always crime

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@0xxslowly grvt 有个朋友的量化公司占了小%的股，就不去打扰他们了。但项目还是信得过的

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edgeX 是个挺有意思的项目，一天没看就已经涨了 40%。尽管如此，我个人还是劝大家不要 fomo 也别在这个项目上多花时间，具体原因听我慢慢分析。

以下观点源自我在 2024 年底和 2025 年底两次在 edgeX 上尝试做市的亲身经历。

1. 刷量与数据造假
edgeX 是我见过的所有交易所里刷数据最明目张胆的。接过他们 api 的人都知道，trades 接口会返回 maker 和 taker 的账号 id。早在 2024 年我就发现了 95% 的交易量来自同一个账号的自我成交，也就是说maker 和 taker 是同一个 id。2025 年中我朋友也向我反馈了同样的问题。

这段时间的交易量在 defillama 上都可以查到。这种行为持续存在了相当长的时间，要么是团队自己在刷，要么是选择视而不见。不管哪种，都很难让我对这个项目抱有信心。

2. 排挤外部做市商
2024 年我们实际交易了一段时间，但因为没有盈利就停了策略（现在怀疑撮合引擎优先他们自己的订单）。2025 年再次尝试时，发现团队加了每秒仅 1 次的 api 提交限制。了解高频做市的人都清楚，速率不够就无法及时撤单，风险根本不可控。申请提高速率的官方回复是"infra 不支持"。注意，这个还是我们以做市商身份接触下来的结果。

这样做的直接后果是当他们自己发币时，能获得独家定价权，并通过操控订单簿实时调整市场情绪。比如，外部做市商认为币价值 10，挂出 11 的卖单，但项目方作为最大的做市商可以直接挂出 20 的买单和 21 的卖单，彻底架空外部定价。他们还可以在买盘堆出巨量订单，制造买方情绪高涨的假象来拉盘。

为什么 $MARU 值 500M？为什么 $EDGE 上线后第一个小时的 K 线走势异常圆润？为什么开盘 edgeX 上的价格比 binance 和 polymarket 都高出约 30%，并维持了一个多小时？如果假设整个交易所只有一个内部做市商在操控价格的话一切都很好解释了。

3. 团队缺乏透明度
在 2024 年第一次与项目方沟通时对接的是两个人。一位是外包 BD，同时给多家交易所工作，还时不时还邀请我去别的平台交易。另一位则从听起来像是中老年大妈的非典型的 crypto 从业者。更关键的是，从头到尾的几次视频会议中，他们始终没有开过摄像头，提供的也是假名。交易所本身金融属性很强，在私人会议场景下露面是建立信任的基本操作，但直到 18 个月后的今天，依然没有人知道团队负责人的真名或长什么样。这种程度的匿名，放在交易所身上，很难让人放心。

综合以上几点，不管 edgeX 在 X 上吹得多猛，我始终没敢在上面交易，朋友问起也从来不推荐。结合空投时的老鼠仓，现在的拉盘大概率是项目方在寻找退出流动性，大家眼睛擦擦良别成了接盘侠。我能帮到的就只能到这里了。

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@yourQuantGuy edgeX 费率是真的高，当时算了下开小号刷手续费就要先投不少钱进去，就直接放弃了

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@Web3Feng 上海核心城区也有鄙视链，比如上只角鄙视下只角。再细的街道鄙视链我就不晓得了

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@maid_crypto 今年估计也是 ok 最后一次了，我记得他们的赞助合同要到期了

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@rorschachluc 直接用aws就行了，不用那么麻烦

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@annanay Well one can always argue different locations help with "redundancy" and "domestic traders". (Un)fortunately there are still a lot of large exchanges in Europe, Singapore, and the States, so the meme and technology war continues😈

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又一次说明 polymarket 就是纯粹的文字游戏。现在我宁愿在95c的时候就把手里的给卖了，在我看在最后时刻的不确定性才是最大的。

[vladkens @uid127]

Two days later, the situation is finally resolved.

@Polymarket settled the bet as “No”, even though the @paradex team confirmed that transferable tokens are not live yet and should launch in the coming days, likely around the Hyperliquid listing.

What is more interesting is @UMAprotocol’s role here. UMA is supposed to provide transparent event resolution. But in their Discord they said that in practice Polymarket tells them how the event should resolve, and they simply follow that.

So the whole “dispute system” looks more like an illusion of transparency than an actual mechanism protecting users.

At the end of the day, Polymarket is just a casino – one where the house controls the rules.

I’m not saying you should ignore it. Just treat it like any other farm: extract what you can, claim the drop, and move on.

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Yea agree with the participation exemption, but from a tax perspective, what is the point of having a Swiss LLC as a holding company in the first place if you are already an UAE resident? All your income is already tax free.

If you are not a UAE resident, but a Swiss resident, Swiss holding company makes sense, since it defers the person income taxes . If you are not even a Swiss resident, then Swiss LLC is simply a terrible option if you ever need to take money out.

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@rwayne 澳洲很大一部分的 saving 被用来投资房产这种非生产性资产是一种资源的浪费。经过20年的无效投资，澳洲人均gdp已经开始跌了。

单从需求角度考虑，崩盘的概率就已经很低。但我还是很希望房市能崩，因为只有这样才能给澳洲经济带来结构性变化来改变目前的状况。

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@Muramasatrades @k0k1eth Why would you have a Swiss LLC as a shareholder. Whenever you try to take money out of the Swiss LLC, you would have to pay withholding tax if you are not a Swiss resident and income tax if you are.