0xInverseVIX

ANON

[Herman Jin @ShanghaoJin]

凡所有相，皆是虚妄。若见诸相非相，则见如来

作为一个AI死多头，我知道在所有人狂欢的时候，但凡发出一点悲观的言论都必被讥讽、嘲笑

但是，我很想写此文，其实是复盘与反思：不但是为自己这两年半写X、做交易做的；也是也是对这个疯狂市场做的

很幸运，作为闲暇的爱好，写X结识了很多新朋友。感谢互相欣赏与启发，在过去2年里，我从24年4月初清仓BTC换成AVGO NVDA，大选前AAOI PLTR TSLA INTC，关税战后INTC GOOG，25年底又加仓INTC AAOI，到今年春节逃跑、再满仓AMD NOK（最近又操作了ORCL LITE）。虽然，有买彩票SUP归零，MRVL MDB也有赚有亏，但是我一直坚信AI对token的需求会让半导体every dog has its time，获得了不差得收益。期间不少小伙伴们也都赚到不少于10倍收益

然而，此刻要清醒的意识到，收益并不是我们选股牛，眼光独到，而是市场牛！我复盘了我自己今年3月最后一周，周末前全仓买入。赚钱并不是因为当时买对了AMD，而是当时call 对了市场资金结构

所以，在这个时点上更需要静心凝神，好好反思下市场接下去会如何

喝醉酒的人是不会知道自己喝醉的；沉醉美梦中的人也不会意识到黄粱一梦，这过程可以很久，我们也可以继续疯，但是必须要清醒地在更高阶意识中，认识到随时有被敲醒的风险

One of the four beasts saying, COME AND SEE – Revelation 6:1

不同于华尔街很多人，我是“坚信”AI的

30年来第一次，AI模型用并行计算替代串联计算，把半导体的进步直接变成了生产力（之前科技进步只是作为平台，让用科技的软件、以及用软件的人创造价值）

AI的结果是token需求指数级升高vs 而半导体供应只能线性增加。加上整个半导体老登们在过去几年黄金时间，没有因 “信” 而扩产，今年需求真正开始爆发后全产业链缺货。造就了这轮大牛市

不过，大牛市的命脉是市场price in了:

模型收入加速度，不远得未来可以justify Hyperscalers 的Capex

要知道任何动摇命脉预期的都会让市场陷入恐慌

1. 铜墙铁壁：horseman之一就是微观、公司层面真的无懈可击

从看模型架构、从架构看需求，微观看半导体每一个赛道，每一个公司都近乎完美。每一个，都越看的细致，越了解深入，越是有自信---- 这就是典型低PE泡沫

Rule of Thumb：当看了几十、上百家公司，每家需求、盈利都真实solid，你就必须质疑这个市场有没有问题

低PE泡沫一样是一个泡沫，只是他不同于2000年。高PE是个预期泡沫，市场会不停设定更高的收益预期，一旦核心公司预期破灭，整体预期立即调整，多米诺骨牌一样一片片倒下。这就好像去年的IGV，市场忽然不给EV/EBITDA估值了

但是低PE泡沫没有这个问题，盈利增长会给你足够信心在稍微下跌之后不断加仓冲进去。毕竟谁能拒绝个位数PE的存储，每年涨价涨盈利，毛利率80%。这个过程中，小跌小买，大跌大买。只要不被切中“命门”市场会非常坚挺。持续性正反馈，好像美梦一样让人不愿醒来，也不相信是做梦（买过p2p的知道我说的什么感觉吧）

不对称反馈：明显的体验是在过去1年中，市场对于宏观负面风险的反馈明显弱于正面利好。此时，并非没有“野蛮人”，而是公司盈利能力的城池固若金汤。不管伊朗危机、油价、通胀、利率、Fed统统能拒之门外。反之，一旦命门被破，所有野蛮人都会杀回来，过去没跌的够的一次性补完

2. 去监管与宏观流动性宽裕：

整个金融体系自从2008年金融海啸之后经历了一轮长期的监管与去杠杆，为了弥补系统性流动性损失美联储对应展开了一轮持续的QE。银行当时平均杠杆x30~x40，后来降低到了x15~20。去年美联储降低了eSLR要求，实质性让银行理论可扩4-5万亿美元资产负债表
其实，4月后银行间流动性泛滥，也加剧了风险资产狂欢，低PE下杠杆入市

流动性是一切之王，流动性泛滥征服一切。如果说疫情期间120b/月是细水长流，现在就是开闸放水。对应过往平衡的QE没有转向QT情况下，直接放任银行去监管，制造大量流动性

但是流动性又如多巴胺，不是快乐分子，而是期待分子

放任之后，现在通胀黏着，Fed其实没有短期降息余地。甚至在危机一旦发生之后，都很难去QE，只有降息手段的Fed面对可能的危机是一个纸老虎。而短期流动性的另一面是，目前半导体、特别是存储中的杠杆已经太高了

3. 群雄并起：He went forth conquering, and to conquer

可能因为TSMC带头不相信AI，半导体行业整体在过去2年没有应对AI需求大规模扩产

后果是，当整个产业面临硅基洪流需求，忽然傻眼。过去半导体产业链主要是为了消费电子设计、定价的。而现在，不但订单忽然拉满，而且需要不停迭代架构

NVDA就从GPU fabless，进步到rack方案解决，再往token factory迈进。每个过程需要的技术、供货商都不同。所有供货商都没有经过如此量产设计。这就好像把一台拖拉机强行拉上高铁，让他以200mile速度奔驰，每个零件都会嗡嗡作响。半导体每个细分行业都缺货，缺产能，提高不够产能

与之伴生的一个问题是：原来卖方市场只有TSMC一个“守门员”控货源、控margin、控价格。原仔汤搓的产业有肉吃，需求方对价格产能有预期，良性发展。今天忽然五亿探长“雷诺”控制不住了，每个“小混混“都能来涨价、收保护费。真正的结果不是半导体都牛叉，而是失控：失控会影响每GW需要投入的成本核算，影响到命脉的预期。会给capex与模型收入会师蒙上阴影

4. 钢丝起舞

AI模型收入预期太满

回顾一下，市场坚信定价Anthropic + OpenAI + Gemini的收入会快速增加让Capex合理。这条命脉的信仰是不能有一点动摇的。哪怕略微的动摇都会导致二级市场剧烈波动

那么，过去GPT 5.0也有模型不及预期，市场质疑scaling law为什么没有让半导体大跌？

首先当时半导体没有像今天这样全面开花，也没有如此高的杠杆；其次，当时hyperscaler的现金流冗余较多，只要他们表示相信，拿钱来capex支持是很容易度过难关的。毕竟一旦他们有钱、继续capex，可见2年NVDA收益确定性高，没有人能顶风做空NVDA的

后来也发生过GPT被Gemini追平，并且导致Orcl持有其大量backlog订单而被做空。不过大总统的好兄弟老Larry敢对wall street说F you，用股权融资也要继续加注。很快， Opus横空出世让人意识到AGI时代已经到了

然而，今年capex已经到了770b，明年要1tril，华尔街是不会看Hyperscaler总营收多少的（道理就跟当时ORCL一样：OAI Anthropic可都是拿了他们投资款的），他们必须看到Anthropic 与OAI的增速持续，这个才是维系整个链条自转下去的核心

与此同时，这个游戏中大厂一直担任AI的监护人角色。但是他们的自由现金流已经变负了。“父母老了，力尽了“，后面的路要靠自己。而且市场满满预期下，对这条路一根筋的执着，不会给“主线”一丝一毫的容错

（你们可以回想NV rack液冷出问题，交换机CPO良率问题，这些小巫见大巫、假以时日一定能解决的问题，市场尚且没有任何容错）

命门在Anthropic：大过，大者过也。栋桡，本末弱也

供应延迟、乃至技术卡壳的问题是腠理之疾；任何模型端的风吹草动才是心腹大患

现在御三家模型的统一问题：算力不够，所以失智

我在自己大量使用模型编程、交易程序部署，多个AWS服务互动过程中发现，Opus4.8实际能力已经远远不如中国模型kimi了。虽然GPT还勉强可堪一用，但是也在逐步降智。市场在用固有软件思维考虑AI, 系统开发成本高、使用成本很低。试用好用将来也就可以稳定保证系统质量。但是AI是一个工厂，模型输出需要成本，饭店吃饭的人多了，厨房做不过来，质量自然变差了

第二个市场固有思维：指数的token需求是没有波动的，也不因质量改变。事实上，虽然我因为模型变蠢多用了很多token。但是我质疑token质量不断下降，token消耗增加的怪异剪刀差可以持久。现在很多公司确实对token使用有KPI考核，很多惯性订阅使用者也会加速使用，但如果算力瓶颈无法解决，我非常担心Anthropic增长曲线会变缓。而且算力问题非一蹴而就，也不是一个新模型能解决的

但是当市场开始意识到这个问题的时候，投资人会质问：

1. 跑不过蒸馏你的，模型花那么多钱训练干嘛？

2. 模型是不是商品化的model commoditize ？

当承载整个AI时代的模型“梦”也将受到质疑，整个盈收逻辑将来能否自我循环跑通将被质疑，所有今天拿了PE估值的半导体都同样会被质疑--- 你是不是周期性的？？

有人会说，失智既然因为算力不够就应该加大投入半导体解决问题

没错！但是钱呢？

如果刨掉OAI 与Anthropic拿到的融资款反哺云厂，他们能有多少净现金流可以继续支持这个投入？这个账对华尔街来说非常好算。当然不排除他们像当时orcl，哪怕融股权也要继续投入，熬过这关。到那时，可能市场的反应就会远远超过去年，假设AMZN Meta如果面临CDS 飙升、负现金流，他能否像老larry一样孤注一掷是不确定的

另外有人会说，OAI收入增加能不能弥补投资人担心。我认为预期如此之满的状况下，因为“比烂”而被替代是很难让人安心的（两军对战关羽被阵斩了，你说还有个张飞？没用的）

同时，我们也要意识到。这个Low PE的泡沫又是非常坚韧的，在没有直击到命门伤到命脉预期之前，几乎无敌。不过，一旦点中死穴就会轰然倒塌

我就业以来也曾看过好几次次纸碎金迷，潮起潮落，没有一次全民疯狂会ends well；

也没有一次梦在其中的人，会想明白这个赛道“怎么输”。最近一次币圈小伙伴熟悉的Defi summer。Uniswap很短时间狂卷几十bil USD，当时觉得取代部分传统金融只是时间问题、多少问题，根本不会想、也想不明白“怎么会输”。然而，如果喝醉酒的人想明白怎么会输，他就不会输了

不管Anthropic模型怎么样，面临什么问题，都不会动摇AI是人类第三次工业革命。AI过程不会受任何危机影响，碾着狂欢者的尸体也会继续前行，直到他替代几亿脑力劳动者

最后评论Low PE泡沫：不要说做空，哪怕踏空，痛苦指数都非常高。回头看看2007年做空subprime的哪些基金，有几个活到了最后狂欢？

牛市踏空都会变成笑柄的环境，我接下去会需要很多Aura力量与专注的力量，去一边看空一边做多。请原谅会减少在推特上消耗自己修为论道了，赠言：

可以喝酒，但是不能喝醉
可以讲故事，但是不能真信
可以跳上party桌子跳舞，但是双眼必须紧紧盯着DJ，他放着音乐跑了，你也得跟着跑

[Kay Capital @keyahayek]

2026 年投资基本就只有 7 条路：

1. GOOG
2. AMD，INTC，NVDA。这些是芯片，半导体的坑占好了，AI 需求就带着整个产业链自然起飞，选个自己喜欢公司买入长期拿住的就好
3. MU，海力士，三星电子。这些 HBM 全年都熊不起来，除非中国工厂发大招影响 NAND（SNDK、铠侠）再间接影响
4. 存储扩产相关，美股 $ASML $LRCX $AMAT $KLAC，日股 $8035.T $4063.T
5. 核电和铀 ETF $NLR
6. ORCL 抄底，确定性应该大于找 OpenAI IPO 相关的机会，
7. 币股抄底，MSTR 破净以后类似上轮 GBTC 的机会，现在还有 1.2。MARA / CLSK PB 已经破净。CRCL 看不懂，但主题有稀缺性

除了 GOOG、ORCL、币股，都是 AI token 需求指数增长打线性产能扩张的盘子，暂时看不出会深熊的基本面，一定要坚定 token 使用量三个月翻倍的信仰

[0xInverseVIX @0xInverseVIX]

@porounclemao

[fejau @fejau_inc]

https://t.co/uTMiS5CJND

[Ari Paul @AriDavidPaul]

This played out very quickly. My base case is we get a “do-over” at larger scale. Trump capitulated faster and more aggressively than I expected, but hard to believe he’s done with the general policy thrust; average American hadn’t even started to feel layoffs or tarrifs, this capitulation was just from the negative effects of speculators and planners reacting to Trump policies.

My guess is equity bounce is a bull trap and we go substantially lower, but not much view on timeframe. Maybe we bounce for a few months first? Or maybe it’s just a few days? (I’m referring to equities only.) Bitcoin continues to trade as a blend of gold and equities, and gold is on a different cycle pattern to equities, very strong right now’s but might be nearing a top around ~$3,500. For clarity - I think we get another go at this same “trade setup”, in even more extreme form. Very volatile and “risky” and uncertain times. Personally I’m not short any equity here, just cash heavy and patient. If equity bounce continues and I can find some “smart” shorts I’ll consider shorting. I think >20% we get a 60%+ market decline, so there’s definitely some far left tail derivative plays with good odds.

Lastly, I like quite a few of the general economic and administrative reforms Trump is pursuing. Some version of his tariff plan would actually be a long term win for the country and likely world (largely by bringing down tarrifs in aggregate.) But even with a coherent version of the plan with competent execution, it would still bring major short term pain and require a leader with a backbone to pull off.

If I’m wrong, it’s likely because Trump capitulates more completely than it seems and truly abandons most of his current ideology and policies and ramps up the money printers. Hard to see him doing that just from people being “yippy” as he calls it.

[Ray Dalio @RayDalio]

This is a great time for all involved to reconsider their approaches!  There are better and worse ways of handling our problems with unsustainable debt and imbalances, and President Trump's decision to step back from a worse way and negotiate how to deal with these imbalances is a much better way. I hope and expect that he will do the same with the Chinese, which I believe includes negotiating a deal that appreciates the RMB against the dollar, achieved by the Chinese selling dollar assets while also easing their fiscal and monetary policies to stimulate their demand. This would be a win-win. The Chinese should then restructure and monetize their excessive local government debts to get their debt overhang behind them. One way or another, there will have to be major changes to the debt/monetary orders to deal with the debt, trade, and capital imbalances problem. The next Trump administration move should be to deal with the deficit well by cutting the deficit to 3pct of GDP, which I described how I'd do without disruption in How Countries Go Broke: the Big Cycle, which you can read here: https://t.co/XlkOBUQFpw.

This is also a great time for investors who were shocked and terrified by what happened (and what might happen) to reconsider their approaches to structuring their portfolios so they don't have such intolerable risks.  I can guarantee that another worse case of the market moves that terrified them will come along eventually.

While I can't squeeze in an explanation of how to structure a portfolio here, I can direct those who are interested to the Dalio Market Principles course that the Singapore government-founded Wealth Management Institute created to help educate investors: https://t.co/k7pOBjINSO. I'm also working on my next book, Investment and Economic Principles, which I will share parts of online as I write it.

[🪷LotusLotus🎧 @Lotusnotagain]

川沐 @xiaomucrypto 1个月从1万刀做到100万刀，但他具体是怎么做的，咱们能复制不？

我复盘了他账户的完整交易时间线，总结出了他的开仓思路，感觉怎么着也学到了他3成功力。

他的策略大致分这么几种：

第一种，做多大饼，这应该是川沐胜率最高的策略。

这段时间无论大饼还是美股，主旋律都是关税。把握好情绪抄底博反弹让川沐赚了不少钱。

做多大饼时候他也敢于上高杠杆，不恋战，快进快出赚了就跑。

这应该是大部分人最好学的策略，跌差不多了感觉晚上美股开盘能反弹就多进去，止损放前低，差不多了见好就收，苗头不对就跑。

第二种也是赚钱最多的还是批量空山寨，一波从61万美金到了96万美金。

但注意了，首先这笔盈利倍数并不高，而且他并不是一次成功，而是反复试了四次，赶上大饼暴跌才达成的。第二次也有机会，但是币安山寨那次大暴跌前夕平仓，刚好错过了。

更重要的是，他的做空策略是在币安上币政策转变的大背景下思考得出的，同时叠加了特朗普的关税政策带来的美股动荡，所以这个时候做空是顺势而为。

我们现在模仿行不行？不好说，刚跌那么多，万一市场逐渐变好了呢？

当然拉长时间线，99%的山寨依然是垃圾，有比较安全的位置批量做空还是很好的策略，而且一空几十个避免了个别山寨拉盘带来的风险。

第三种，是事件驱动的，背后都有比较强的开单逻辑。

例如蹭HL杠杆哥的车做多 $BTC ，HL被迫接管JELLY仓位时做多JELLY逼空，以及看好BNB链上繁荣时开多CAKE、TUT等。

这种钱需要有比较强的判断和反应，有正确思路就很容易赚钱，但是如果情况变化不能及时调整也很容易亏钱。

总之碰到重要事件，第一反应是去思考带来的直接后果是什么，接下来的发展能让谁受益。训练得越多反应就越快。

第四种，是观察山寨的持仓和筹码。他的方法是找持仓量/市值大的，或者持仓快速上涨但价格还没启动的标的，或者价格跌到区间底部但是持仓状况还不错。

这是川沐最常用的策略之一，而且他经常挑一些曾经让人赚过大钱的明星山寨，例如 $PNUT $DOGE NOT $TON 这些，因为这些币一般都有庄在，比较适合这个方法。

一开始这个方法挺灵的，可能一方面那时候资金小，另一方面他后期公布了这个方法之后狗庄也知道调整。

总得来说这种方法可以上高杠杆但不应该大仓位，因为蒙的成分居多，而且现在市场瞬息万变，币安动不动再来个幺蛾子，成功率可能不高。他在SATS上的失手就是例子。

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川沐一个月一百倍确实牛逼，但还有一个因素不能忽略就是这一万u他当欢乐豆玩的。所以他能动不动50倍杠杆，一些赌成分大的机会他也敢上。

当你不在乎的时候交易的心态完全不同，敢赌敢下注，决策相应容易些，也不会患得患失。

如果你也想学，要么像他一样，用一笔完全不在乎的钱来做。要么你选胜率更高的方法，同时降低杠杆，让自己对波动承受能力更强。

最关键的是，虽然他的交易频率很高，都是快进快出，但他的大方向是和这段时间的市场趋势重合的。

美股不稳，币安狂上垃圾山寨，所以做空山寨择机抄底btc就完美符合当下的趋势。明确大方向以及最重要的叙事，才能确保你没跟市场对着干。

学习结束了，究竟学没学明白还得实战看。所以接下来我也准备开个实盘，替兄弟们实验下看看用川沐的策略到底能不能真赚钱。

关注我 @Lotusnotagain 看结果。🫡

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以下是根据川沐X整理的完整交易：

3/4 开始挑战，明牌策略空交易所新币，先拿GPS做实验，账户到1.5万刀

3/7 coinbase宣布要上RED，发现是个国人诈骗盘子，开空，账户到2.1万刀

3/10 GPS和SHELL回购公告之后开多连亏了三笔，从此对这些新币彻底抛弃幻想

3/11 Upbit上架ARKM开空，账户到4万多刀

3/11 预测美股反弹，连续高杠杆开多抄底 BTC ，账户到8万多刀

3/12 Coinbase上架 RED，继续空，赚了4000刀

3/12 观察到TST 1小时内增加了巨额持仓，而价格还没上涨于是开多，最后亏钱跑了。但是空AUCTION挣了1万刀。此时账号已经过了10万刀，只花了9天

3/12 跟着Hyperliquid 50倍杠杆哥一起开多 BTC，挣了7000刀跑了

3/13 发现 PNUT 价格低持仓高买入，然后恰好Robinhood上架爆拉，账户到了16万刀

3/14 继续短线做多大饼，账户到20万刀，10万到20万就花了两天

3/16 观察持仓开多not和ton，启动前亏钱跑了

3/17 因为BNB链上生态爆发同时开多了cake和bake，一个赚一个亏，账号到了25万刀

3/17 开多了TUT，先输后赢，账户站上40万刀，17天

3/20 买入40万u BR现货

3/21 观察持仓，买入 LINA，结果是币安要下架，亏钱走了

3/24 依靠BR上涨，账户最高到了56万刀，20天56倍

3/25 br暴跌，回撤到43万刀

3/26 抄底SATS被埋了，回撤到25万刀

3/27 10倍开多 $Doge，账户重新回到30万刀

3/28 Hyperliquid接管巨额Jelly空单事件，开多JELLY，赚了4万刀左右，但同时做多了CAKE由于 $HYPE 耍赖亏钱，账户仍然在30万刀

3/28 开启史诗级操作，批量做空几十个山寨，市值越大仓位越大，唯一开多的是BTC，此时账户26万刀

3/29 61个空单只有5个亏钱，把这5个反手开多了，帐户到了30万刀

3/30 大部分空单继续盈利，一键平仓之后账户到了34万刀

3/31 继续开始批量做空山寨，总共超过100个，10倍杠杆，10亿以上的每个2万u，2-10亿每个空了1万u，1-2亿每个空了5000u

4/1 大部分空单都亏钱就一键平了，完美错过晚上币安山寨大暴跌，开多btc挣了3万u

4/2 第三次开始批量做空山寨，这次只空2亿市值以上的一共45个，规避了有实际收入以及可能被马斯克喊单的ai币，涨40%止损，跌50%止盈，这次只有1个在亏钱，账户回到40万u

4/3 巨额波动之后账户站上50万刀

4/4 回撤到44万，认为关税政策落地利空出尽，平了所有空单只留了btc多单等美股反弹

4/4 计算了usual的收入和筹码解锁情况开多，亏钱跑了。btc多单挣了4万u，账户资金到了53万u

4/5 第四次批量做空山寨，1天账户到61万美金

4/7 账户到68万美金

4/7 周日晚上大饼暴跌，账户到96万美金，一键平仓开了50个大饼多单

4/7 百倍达成，1万u到100万u，总共35天

(完)

[Ray Dalio @RayDalio]

https://t.co/Xpdl8fYoBg

[Herman Jin @ShanghaoJin]

@CyrusLam12 你看到的是第一波反应而已

第二波，会反应到全世界

第三波，美国实际数据引发所有资产再次普跌

末日波，是爆跌的某个资产触发金融体系流动性紧缺

到第四波就是金融危机了，届时美元会狂涨。导致最后一次恶性去杠杆，你会看到不可思议的定价（之前有过石油负价格）这个时候勇敢全仓买

[thiccy @thiccyth0t]

Had a nice chat with Jack about how I view trading, how I manage the mental game, and my perspectives on crypto’s place in the world.

The moas mindset.

https://t.co/4DcLz5UDIb

[hoidya🎭｜𝟎𝐱𝐔 @hoidya_]

《华人团队如何破解「产品-市场-霸权」相位密码 》

@dov_wo 前几天发了篇《如何写好一篇叙事》，给大家的营销思路挺有启发的：
https://t.co/s92gp6bfK5

👇这里整理了两篇文章，带你进一步了解从华人团队角度理解Web3品牌怎么做：

文章一：《你的品牌毫无意义（没人在乎）》
作者：Bram Van Roelen
原文链接：https://t.co/VdSv4oYMre

📜 核心论点
1. 加密项目生存三定律
- 野蛮生长期（95/5法则）
策略：工程师主导，全力打磨产品，品牌只需说清核心功能
案例：Aave（前身ETHLend）早期极简界面仍统治DeFi借贷

- 验证突围期（80/20法则）
策略：用早期用户数据反推品牌定位，创始人亲自技术布道
案例：Morpho Labs通过渐进式品牌升级捕获市场

- 统治护城期（20/80法则）
策略：品牌叙事>功能迭代，建立行业话语权
案例：Ethena通过生态合作和品牌活动巩固稳定币地位

2. 创始人陷阱警告
- 早期营销团队和品牌机构是「奢侈品毒药」
- 技术型创始人需避免「形容词堆砌」（如"安全、快速、去中心化"）
- 文档即战场：开发者文档质量决定生死

3. 基建类项目例外论
- 底层协议必须提前构建宏大叙事（案例：@berachain）
- 开发者关系（DevRel）是另一种技术型营销

文章二：《你的产品毫无意义（没人在乎）》
作者：Jim（@jimchang）
**原文链接：https://t.co/xt5iIlBrQ2

📜 核心论点
1. 加密市场残酷真相
- Top 10项目中至少6个靠营销胜出（如Metamask统治钱包市场）
- 「酒香也怕巷子深」定律：用户永远选择认知门槛最低的选项

2. 血泪教训
- 案例：自研AMM协议Catalyst在Blast迁移潮中无人问津
- 核心反思：用户根本不知道你的存在

3. 营销重新定义
- 不是CT刷屏，而是系统性构建：
- 定位（与竞品的战略差异）
- 品牌（情感共鸣塑造）
- 信息渗透（符合用户心理的传播设计）

4. 产品-营销动态平衡
- 早期需通过营销获取最小验证用户池
- 数据反馈驱动产品迭代（案例：CrossCats专注小众链跨链）
- 警惕「完美主义陷阱」：先做单点突破，再补全功能

——————我是分割线———————
那么华人团队如何破解「产品-市场-霸权」相位密码？

1. 野蛮生长期（95/5法则）
> 华人团队生存公式：极简主义 × 创始人IP × 文档中文化
> 操作：技术文档中英双语同步，创始人每周做一次中文AMA，官网保持“开发者优先模式”。

2. 验证突围期（80/20法则）
> 自然流量占比 >30%（SimilarWeb数据）
> 社区贡献代码占比 >15%（GitHub数据）

3. 统治护城期（20/80法则）
叙事控制力 = KOL声量 × 术语重构度

实践方法：
> 文化武器化：比如某Yield项目，把DeFi的套利功能包装成“东方智慧收割西方泡沫”。

> 生态殖民化：在东南亚打造“影子生态”（参考某些depin和公链的地推计划）。

> 叙事垄断化：通过中文KOL矩阵重塑行业术语（比如把LRT定义为“流动性禅宗”）。

[Ye Zhang @yezhang1998]

.@cz_binance 非常respect CZ老板，有幸交流过一次，能明显感受到风格很干练，不废话，很明确的“执行”风，是我最喜欢的风格

刚才才第一次拜读《原则》这篇文章，里面很多东西这几年都有深刻的感受。这一路上见到得非常多的优秀创业者/团队成员其实都应证了里面提到的很多原则。

很久以前其实并不喜欢跟“大佬/成功人士”交流，感觉很多人说的都是废话，或者大道理，基本没什么用。后来发现，有时候几句话里面，可能包含了非常多的思考，只是写下来看起来很简单罢了。很多东西需要更多的亲身体验可能才能完全理解，不在其位，没踩过坑，是不会懂的，有一些东西就是必然要走的弯路。

Scroll过去几个月也是最惨的几个月，有市场的原因，也有很多自己的原因，但是我相信长期主义，犯过错才会更好的知道怎么向前走，也感谢这段时间一直支持的朋友们，2025年我们会多吸取教训，对所有的反馈更加敬畏，更好的往前走。quote文章里下面的一句话，真的是豁然开朗😐

“当你走到谷底时，你会怎么做？只要继续走下去，就一定会走出来。”

《原则》的链接：https://t.co/6zJ7m08zQv

[子布 @0x_zibu]

在$trump上拿到特别大结果的kol那么会赚钱，我们最好的方法就是像素级的研究和模仿他们，监控他们的地址，他们买的项目我们就去研究。

在找kol地址上大家有不同的方法，今天看到群友说https://t.co/bDWD48j6M2出了新功能，发现又多了一种找kol地址的方法。

https://t.co/bDWD48j6M2是@zen913老师开发的聪明钱监控网站，网站新上了搜索功能，可以按名字或者地址搜索，利用这个功能我们就可以把别的频道主备注的地址找出来。

比如我们搜索“镭射猫”就可以看到如图的记录。

用类似的方法我们可以把知名的kol名字都搜索一遍，这样就能把他们的地址找出来啦。当然这不一定全部真实，毕竟是根据大家的备注来查找的，有可能备注的时候就弄错了。

这里我帮大家整理了一些知名kol的地址，大家可以直接拿去用。

1、镭射猫 @BitCloutCat
ABUqmjGYiZd4mFxVa2ZV4zZUUbB7a7U7EvoPkw4YHvC6

2、0xsun @0xSunNFT
HUpPyLU8KWisCAr3mzWy2FKT6uuxQ2qGgJQxyTpDoes5
8deJ9xeUvXSJwicYptA9mHsU2rN2pDx37KWzkDkEXhU6
C69d9G46bz3BK3PtyQkPja395fHnBjCH3GPSX1ftYtQ5

3、cryptoD @CryptoDevinL
G1pRtSyKuWSjTqRDcazzKBDzqEF96i1xSURpiXj3yFcc

4、0x易经 @DekuKing1
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5、大宇 @BTCdayu
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6、冷静 @hexiecs
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7、王小二 @brc20niubi
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8、985学长 @Unipioneer Gf9XgdmvNHt8fUTFsWAccNbKeyDXsgJyZN8iFJKg5Pbd

9、yuyue @yuyue_chris off5DDPLfBqcnHuQHssyDModwYkgwaVYp1JBb95CU18

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@justinsuntron @ohyishi 完了又疯了一个

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@ohyishi 你说的是okx吧

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@keyahayek 自己人做的项目也不用这么拼命奶吧

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