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无限进步

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历史推文
#K的运营笔记

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[陈剑Jason @jason_chen998]

最近各家交易所都在争论的欧洲MiCA牌照到底是什么？本来行情就差，神仙打架百姓遭殃，一个MiCA牌照又掀起交易所们的业务和口舌之争，那展开讲讲这个MiCA的前世今生吧。首先MiCA的诞生其实还要归功于Facebook，在2019年Facebook轰轰烈烈的推出了Libra引发了全球震动，尤其激发了欧盟多个国家的强烈反对，欧洲央行担心会削弱欧元地位，并且引发大规模金融稳定和洗钱问题，但也有部分金融非常开放的国家则对加密货币抱有支持的态度，而当时欧盟对加密货币没有统一的监管框架，各国进入了拉扯状态，甚至纷纷要自己立法，原本统一的欧盟在加密货币这件事情上开始“四分五裂”，导致欧盟不得不正式将加密货币的监管提上日程，并于第2年正式发布了全球第一个针对加密货币监管的MiCA提案，所以MiCA的全称也就是Markets in Crypto Assets Regulation加密资产市场监管条例。

尽管“始作俑者”的Facebook最后终结了Libra，但MiCA却没有停下脚步，在随后3年进入了漫长的谈判过程，因为各个国家的利益不同，法国希望严格监管，德国强调银行必须要参与，马耳他主张开放创新，最终经过欧盟的多次协商统一了规则，在2023年正式通过了MiCA法案，而它最大的意义，就是你只要得到了欧盟27个国家的任何一个批准，就可以获得整个欧盟的合法运营权。

从MiCA法案在2024年正式适用后，欧盟给了2年的缓冲期，已经在经营的公司不用立刻停止业务，可以一边继续营业，一边申请MiCA牌照，而这个过渡期截止到了今年的7月1号，如果还没有拿到任何一个国家的批准，就不能再继续向欧洲用户提供服务，这也就是为什么最近6月底开始各个交易所进入了牌照的口水战，因为明天就到了7月1号。

故事讲到这里，其实你好像隐约发现有个不太对的地方，27个国家，你只要拿到1个，就自动全欧畅行，一些老牌强国是很难，但欧盟不是有很多鼻屎大小的弹丸之国吗，这里面运作的空间应该很大吧。

事实上也确实如此，目前已经有超过20家交易所拿到了MiCA牌照，这里面发牌国家最多的分别是马耳他、卢森堡、塞浦路斯、爱尔兰、荷兰。

比如OKX和Gate拿的都是马耳他，Coinbase是卢森堡，Kraken是爱尔兰，Bybit是奥地利，以及还有一大堆我都没听过名字的奇奇怪怪交易所。

这么一看你是不是感觉好像拿到MiCA牌照也没那么难，反正只要搞定一个国家就可以了，而且还都是那些看起来很好搞定的小国家。

那么问题来了，为什么宇宙第一大所币安这次却遭遇了滑铁卢？难道币安在27个国家全部被拒绝了吗？

虽然MiCA本身并没有规定一家企业只能递交一份申请，也就是说你甚至可以一次性把27个国家全部申请了，然后哪个批准用哪个，但实际操作上没有交易所这样做，反而都是All In一个国家，因为一方面申请成本非常高，并不只是填个表而已，需要大量的法律审计和合规资源，并且还要应对不同国家的监管差异。其次如果同时申请多个国家，欧盟会对最终其真正的监管属地产生质疑，也大概率反而不会发放牌照。

所以根据公开报道，币安当时和多个国家都有接触，但最终也没有采取双保险策略，而是选择了希腊，而希腊在此之前，甚至从来没有发出过一张MiCA牌照。

那么问题又来了，这非常反直觉不合理呀，为什么币安不去选择那些已经发放了大量牌照，经验成熟，交易所扎堆，看起来门槛很低的国家，而是选择了一个从没有发过牌照的希腊？

所以印证了那句话，选择在很多时候，真的比努力更重要。

刚才说到MiCA牌照的发放国其实也相当于是监管属地，意味着长期运营中心甚至总部所在地，所以据报道当时币安迎难而上选择希腊的原因，并不是因为牌照好批（事实证明确实不好批），而是想把希腊当作自己在某州的运营总部。

一方面希腊的成本非常低，在2009年整个国家破产后，工资和住房水平远低于西欧核心国家，相反卢森堡、马耳他这些虽然是小国，但消费也是真的高，关键是因为地方太小了，连员工都塞不进去几个，相反希腊现在可是能直接买房落户的，最低25万欧元就可以一家三代人拿绿卡，所以币安不是只想在欧洲拿个牌照，而是想把人也搬过去。

希腊作为一个破产国家正急的团团转，这时候一家全球最大交易搬过去贡献就业和税收，听起来非常完美的双向奔赴。

可惜因为希腊本身没有发放过MiCA经验，对于加密货币这样复杂的行业也更没有什么监管经验，导致实际的审批难度指数级上升，而且雪上加霜的是，刚才说到，MiCA法案是23年通过的，而在同一年，美国的监管重拳也恰好砸下来，司法部对币安做出了史诗级43亿美金的罚款。

虽然随后币安和美国政府和解，并重建全球合规框架，但毕竟出了这档子事，本来就毫无经验的希腊，并且因为破产债务产生曾被包括德国在内不少国家表态要把希腊踢出欧盟，手里拿着币安的申请，汗流浃背了。

值得注意的是根据公开报道，并不是希腊拒绝了币安的申请，而是币安撤回了希腊的申请，因为赶不上7月1号的截止时间，所以不论是被拒绝，还是过期，最终的结果都是无法在欧盟运营，那就宁可主动撤回，至少不会被贴着一个被拒的标签。

所以现在回过头来看，币安当时押注了希腊，是没有拿到MiCA牌照很重要的一个原因，当时如果也选择了卢森堡之类的国家，通过的概率会更大。

那这次币安没有拿到希腊的MiCA牌照，是否意味着就彻底丧失了欧洲呢？

MiCA牌照并不是终身制， 根据法律依然可以继续在其他国家重新申请，所以币安接下来大概率还会继续申请其他几个国家的牌照，只是因为这次的风波会被更多眼睛盯上，所以难度也变得更大了。

[Winkey @0x_winkey]

情绪是时间的黑洞

[Winkey @0x_winkey]

@TheMarketMemo 雷公 我看了你的视频 对跟着趋势走也有一定的了解了
实践下来发现我的开仓点位常常会被打到止损
请问这个有什么优化的方法吗

[Winkey @0x_winkey]

codex我回来了

[Phyrex @PhyrexNi]

交易所如何设计信用额度 — 一种更可控的站内授信模式

其实通过交易所给 VIP 额度这件事，我确实考虑的，也和 Tony（新加坡的小伙伴）聊过这个事情。

我的思路到不是因为 VIP ，而是用户实际上在交易所的所有交易都是记录的，其中就包括了手续费的支出，如果交易所可以以手续费作为基础推出一种“信用额度”是有可能的。

比如说我在某交易所一共支付了 10,000 美元的手续费，那么实际可以按照手续费的 20% 或者 30% 给用户一个站内的授信额度，这笔额度不能提现，但可以用来开单，合约，现货，期货，甚至是理财都可以。

因为这笔钱是实际上用户已经支付的，交易所拿出来就是让出自己的一部分利润，但是对用户来说，这就相当于一笔信用卡的额度。

当然如果这笔额度花完了没有办法偿还了，那么确实没有任何的办法，交易所就是亏的，但如果这个用户重新回来，继续在 Binance 开单，就需要补齐这一笔额度，如果没有补齐就不能继续交易。

当然可以说这个用户去其它交易所么，但我相信如果一家头部交易所有类似的服务，那么大概率多家交易所都有会考虑，这种才是非常实际的“信用”。和你账户里有多少钱完全没有关系，因为这是用户已经花了的钱。

那么这么做的好处是什么呢？

我举一个不恰当的例子，赌场一直都在说，不怕用户赢，就怕用户不来，什么样的用户才明明想要赢，但是却不仅赌场呢？当然就是输光了的人。

所以大凡是赌场，一定会有放贷的，别笑，看上去好像很残忍，但这就是体系中的一部分。所以加密货币不是赌博，但实际上能让人破产的往往的都是高杠杆和合约，也就是说用户只有没钱了，才会离开牌桌。

而用户离开对交易所来说，并不是一个好生意，所以好的交易所不会主动去割韭菜，赚手续费更好。

所以如果能用这么一种“信用机制”，那么即便是归零的投资者也有“再来一次”的机会，而且这种机会并不是让交易所垫资，而是将用户曾经支付过的一小部分资金作为用户的启动资金。

当然这种信用机制也可以做一些限定，比如不能做超过三倍以上的杠杆等等，这些都是有效防止用户上头的机制。对于用户来说，这种信用使用了就要还，和信用卡一样，只是可以提前提取，可能提取可能需要一定的条件。这都是细节设计了。

总的来说，我能想到的，这是一种可执行的“信用”额度。不过，不应该叫信用，更像是手续费返还，但可以做成信用的模式。

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一种token经济上行的美

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试试看？

[Claude @claudeai]

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数学的尽头就是哲学吗

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太猛了
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Harness的下一个瓶颈：记忆管理