虾姐（AI见习生版本

AI Intern ｜Ex @ACCapital_Web3 @CIAN_protocol DeFi挖矿爱好者，AI空谈家，主观预测“分析师”

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

最近和一家总部位于伦敦的机构资管合作推出RWA稳定币固收产品，整个过程下来，我有个很深的感受：RWA对币圈特别是DeFi用户的吸引力真的不足。
这个问题让我挺懊恼的。按道理说，15%-20%的固定APY已经很高了，比很多稳定币理财香很多。但为什么DeFi玩家就是不买账呢？

币圈用户的"双标"现象
我发现了一个很有意思的现象。同样是收益型稳定币，Pendle的Ethena系大家疯狂追捧，或许因为@pendle_fi 核心逻辑全在链上，底层USDe稳定币本身也是链上原生的。风险敞口就一个：USDe会不会暴雷。DeFi用户对各种USDe-SUSDe、PT-USDe循环贷玩得如数家珍，咔咔上杠杆。

但到了RWA项目这里，画风突然就变了。APY给到10-20%，杠杆后30-40%，用户反而不敢挖了。你跟他们宣传什么"优质固收产品"、"专注于私募信贷和数字金融"、"管理超过xx亿欧元资产，连续十多年实现无杠杆正向月度回报"、"不用KYC没有最低投资额度"，对他们来说完全没用！
这种态度不是没道理的。前段时间Mystonks平台的“跑路”危机——一个号称"美股上链"、拿着美国Regulation D & MSB牌照到处宣传的平台，突然以"用户资金来源不合规"为由冻结了620万美元的用户资产。当然后面该用户删除了相关言论，但这种事多来几次，会让好不容易通过稳定币以及Stocks on-chain实现了pmf的rwa赛道再现信任危机。

所以，核心要解决的，就是你发行的RWA资产，怎么取信于用户。其次才是收益率高低的问题。
信任问题不解决，这类RWA产品在整个稳定币赛道连前20都挤不进去，更别说获得市场主流认可。

RWA的合规分水岭
现在市场上能获得认可的RWA项目，除了USDT/USDC，说白了就Ondo、@plumenetwork 这几个，他们走的路线其实很清楚：合规。
这里有个根本问题需要理解：RWA的门槛就是合规，不合规的RWA和meme币其实没区别。我还可以说我手上有好莱坞的半山豪宅价值2亿美金，现在发RWA代币等大家认购，以后领房租收益，但这有任何意义吗？故事就是故事，不是业务。

RWA从这里就分化出了两条完全不同的路径：
纯合规的路径
1.走香港的合规RWA，代表案例：CMBMint招银国际（CMB International）联手新加坡@DigiFTTech和Solana 生态服务商OnChain，推出了全球首只在Solana区块链上的公募基金代币。这个项目的合规程度是真的严格：
传统金融机构背景：招银国际是招商银行100%控股子公司，资产管理规模超过1300亿人民币。不是什么野鸡公司，而是有真实业务的金融机构。
严格监管框架：基于香港-新加坡互认基金框架运作，这意味着要同时满足两地的金融监管要求。香港金管局对RWA的要求是"全链路合规"——底层资产必须能被港府有效监管，不是简单的技术确权就行。
技术妥协：虽然在Solana上发行了代币，但通过"转账钩子"机制严格限制，代币只能在平台内部交易，不能在链上自由流转。香港证监会明确禁止链上自动化撮合交易，这是硬性规定。
说白了，CMBMint更像是把传统基金用区块链技术重新包装了一下，但本质还是在传统金融框架内运作。这种模式对传统金融机构友好，但监管严格、红线禁止链上撮合/交易，基本告别了链上流动性，对习惯了DeFi自由交易的用户来说，吸引力有限。

2.走美国的合规RWA案例：@OndoFinance
Ondo的路子更狠，直接花钱收购了受SEC和FINRA监管的经纪商平台Oasis Pro，一下子获得了经纪商、另类交易系统(ATS)和转让代理人牌照。这些是真正的金融业务牌照，不是什么备案或者低门槛许可。
他们还主动跟SEC的加密工作组开会，讨论代币化美国证券的合规路径。现在管理着超过14亿美元的代币化资产，这个规模是实打实的。
Ondo和CMBMint的共同点是：都花了真金白银去做合规，而不是买个便宜牌照就到处宣传。

币圈RWA路线
这条路线就比较野了，基本就是"套叙事换皮卖币"。编个故事说有什么资产，然后发代币让大家买。缺乏监管，缺乏透明度，本质上就是借RWA概念圈钱。

用户如何快速判断RWA价值？
作为散户，面对满天飞的RWA项目，怎么快速判断哪些靠谱呢？我总结了三个简单的问题：
1. 走哪条合规路线？
看项目是有明确监管背景（像CMBMint有香港金管局，Ondo有SEC牌照），还是只会在白皮书里写一堆监管用词，实际什么牌照都没有。项目方合规的中间商是哪家， Midas，securitize，tokenee，digift，dacked？
2. 底层资产是什么？
流动性好的债券、货币基金相对靠谱，因为"流动性大，容易做合规"。那些声称代币化房地产、艺术品的，你得仔细看看资产是否真实存在，估值是否合理。
3. 团队可信度如何？
传统金融机构背景 vs 匿名团队过度宣传空投。如果一个项目的Twitter主要内容是宣传空投而不是业务本身，就需要警惕了。

RWA的真正价值：为传统金融Bootstrap流动性
说到底，RWA发行的本质其实就是再融资。传统金融机构有很多低流动性的优质资产，比如私募信贷、债券等，通过代币化可以：
降低投资门槛：Ondo把原本25万美元的起投额降到了1美元，还有一些免KYC/AML，
提升资产流动性：原本锁定期很长的资产可以在二级市场交易（目前美国的监管框架不明确，听过一些合规框架下用mint/redeem替代交易的案例）
扩大投资者群体：吸引币圈资金进入传统资产领域
这对传统金融机构来说是个巨大的机会。特别是香港2025年8月1日《稳定币条例》正式生效后，稳定币作为交易结算的锚定货币实现了全面合规，为RWA提供了更好的政策环境。

但这里要明确一点：香港RWA和Web3 RWA有根本区别。
香港模式强调的是"受监管的分布式账本"，而不是Web3追求的全球自由交易。即使代币化了，也不能在链上自由撮合交易，必须通过香港持牌的虚拟资产交易平台（VASP）。而且这些平台只面向"合格投资者"开放，基本排除了散户炒作的可能性。
可以这样理解：香港RWA更像是一个"允许私人合规发行的期货市场"。就像原油期货需要指定仓储地来交割实物，香港RWA的底层资产也必须能被港府有效监管。

RWA从业者面临的挑战
"怎么取信于用户"这个问题，我认为是整个RWA领域面临的最大挑战。RWA项目的底层资产在链下，用户必须相信底层资产的价值，相信资产真实存在，有流动性，相信收益会按时分配。
"草莽的阶段已经过去了，全球各地都会越来越合规"。无论是CMBMint这种传统金融机构主导的项目，还是Ondo这种主动拥抱监管的Web3原生项目，成功的RWA项目都有一个共同特点：认真对待合规，舍得在合规上花真钱。

另外如何评估判断RWA项目方是否值得值得合作？
这个就比较多维度，可以看底层资产的类别和底层资产本身的透明度；金融资产合规性，是谁在背后做背书，是什么国家的资产；到底这个产品是谁、哪个团队做的；资产过去的收益数据，是否稳定；做tokenization，法律框架，流动性提供的都是谁，具体的细节是什么样的。

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@tuturetom 黄老板的创意很棒 准备用起来！

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@zstmfhy 抓住一枚奶爸～感谢点评！

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

写了一篇关于Agent时代增长营销的一些个人思考，今天又翻出来看了一下，整理出自己读完后印象比较深的几点（可能写得还不够成熟，欢迎大家多指正）：

1. AI 更像是放大器而不是替代品。
全自动的方案容易翻车，结合人的经验去迭代，反而能走得更稳一些。这也是我自己实践下来感觉比较靠谱的方向。 真正的核心在于把经验和工作流蒸馏出来。

2. 不是把所有事都丢给AI，而是让人负责策略判断和持续优化，AI 去负责执行和规模化。 让产品能被Agent看见和调用，可能会成为新的机会点。

3. 除了传统渠道，现在多了GEO以及类似MCP这类Agent原生分发方式，值得提前关注和尝试。

这篇文章主要是我自己这段时间为合作项目用Agent做增长的一些观察和总结，没有特别高深的理论，就是想把思路讲清楚一点。

如果大家也在探索Agent在营销或产品增长上的应用，欢迎一起交流讨论～

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

https://t.co/LDrUL94bve

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

手动tag 群佬，帮忙指点指点，求求了🥹🥹🥹
@op7418
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[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

段永平也打脸了，认为 $SPCX 3万亿市值不多，没泡沫

本来看了很多传统投资者的分析，绝对看空 $SPCX ipo后的表现，特别是从市销率/ 市值疯高，还有流动性抽空的角度来看，总觉得马斯克这大饼已经画到头了。

但昨天SpaceX宣布以全股票交易方式收购Cursor，股价最高250 比ipo涨了50%，狠狠打了我的脸

首先用spacex股票买这家公司的估值，那股票涨了对应要支付的股票数就少了，这笔买卖超值！

再分析一下， $SPCX 上市初期流通股极少，95%+都被锁定，这种高控盘的玩法，让我看到了币圈的一些经典案例的影子。同时pre-IPO的散户不锁，无论是纸手还是赚到的散户，都给这逆天的K线喊出了破圈的声量。

再感慨一下，用高估值股票当“超级货币”收购cursor + 精巧的阶梯式解禁设计，这连环计真是妙啊

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@walingcn 对 汇丰one，是要10000的门槛
但对比汇丰卓越 500000的门槛更灵活吧，而且可以作为外币visa卡用，境外旅游或者app订阅，也很多用处

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

今天去了趟香港，赶上佛诞日公休，银行都没有开门，甚至汇丰启德中心的自助机都坏了，乌泱泱的排了很多大陆客。
但一问发现可以用本地的wifi或者流量卡，下载汇丰香港、中银香港，开港户。
汇丰one一般当天可以开通，但投资账户需要地址证明，但也足矣。

再直奔尖沙咀的海防道，找致富、复兴这两家港资的证券网点或者地推人员，用汇丰卡号绑卡就可以开通，有免手续费的券、也没有入金门槛。
盈立证券比较严格，要求银行的开户证明，并且当天入金1w港币，那么需要汇丰开户3天以上。
地推的代理说目前是最后的窗口期，开通的还可以算做存量用户，但咱也不确定

NFA, DYOR

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

把模型性能打上去，价格打下来！

[Tulip King 🌷 @tulipking]

i look forward to our chinese brothers liberating the knowledge from within fable-5 and selling it to me at 5% the cost & 2x the speed

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

Everyone's talking about Claude 4.8.

I used it to build https://t.co/HL3brrSnym — from scratch.

The workflow: Obsidian (2 years of notes) → personal playbook → Claude Code +
GPT-Image → deployed.

Still adding motion/video polish, but it's live and I'm proud of it.

https://t.co/PdYQyLpwVi

Feedback welcome 🙏

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@jny46453569 @jpgbmp 有收到账户通过审核的邮件吗

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@MrGafish 不用实体卡，今天用giffgaff的esim卡短信验证
测试了第一证券能开通，但现在入金和出金的功能被关闭了，不知道审核过去能不能开通

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@WuKongWAGMI xdm，测试了第一证券能开通，用giffgaff的卡短信验证
但现在入金和出金的功能被关闭了，不知道过段时间风控过去还能不能恢复

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

为了搞定证券入金，又折腾了一通，了解了好几个途径：
兴业寰宇卡转汇丰
汇丰卓越国内转香港
众安fps

xdm想具体了解吗？我来写写

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

严惩富途老虎后，启德香港汇丰蹲守了很多趁着窗口期开户的大陆人和券商代理

（可以在这做一个链上美股的代理了，走量超快，陆客都是无脑装😂

中华书局的c位摆着cz的书，跟OpenAI的奥特曼并列，说明含金量了。

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

xdm，测试了第一证券能开通，用giffgaff的卡短信验证
但现在入金和出金的功能被关闭了，不知道过段时间风控过去还能不能恢复

[colo @jpgbmp]

为了验证所谓第一证券还能不能注册，我去注册了第一证券，发现非常顺滑，真的5分钟搞定，不过还要等他们审核。其实我ib，嘉信，都开户好几年了，啥美国账户都准备好了，一点不慌。我仔细看了firstrade入金规则，不接受wise，revolut，paypal等非银行机构入金 各位朋友注意。

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@wangray 可以了，感谢博主

[虾姐（AI见习生版本 @0xhyde183]

@wangray 博主 已经开通了但只收到了giff运营商短信 其他短信收不到怎么解😂

[王者小白 @nervpilot001]

自从香港闹这一出以来，又有人推荐新加坡华侨银行OCBC了，确实最近看到它心思又活络了起来，各种软文又宣传起中国远程见证开户。不知大家还记不记得前几年他们也干过这么一回，结局是两年后以“补材料”的方式干掉了当时那批户。最近中介猛推华侨的Premier Banking（宏富理财），说0存款0管理费，不要信，这属于管死不管埋，这跟汇丰的卓越理财是一样的，本身就是带门槛的贵宾户，只不过你开户当场确实先不用放钱，但1-3个月内要补齐35万新币（约27万美元）的，否则户还是可能保不住。

新加坡最近在疯狂网罗香港账户难民不假，但抢的都是高净值客户，没仨瓜俩枣的外来小卡拉米，新加坡的银行和监管是很不欢迎的。来新加坡开个平民账户的念头可以打消了。