Olivia
Online
レラ
@1616jcy
モメチン
ポケカ投資 遊戯王投資 ギャンブラー
Joined December 2019
1.5K Following
388 Followers
6K Posts
Pinned Tweet
秋田市に日本最大級のAIデータセンター。総額2兆円規模・最大500MW、UAEも出資へ。
このニュースで恩恵を受けそうな日本株9銘柄を整理しました。
短期＝話題株／中期＝ゼネコン・空調／長期＝重電・電力
※投資助言ではありません
https://t.co/iYBb2YASvV
【麻布十番納涼まつりにおける食中毒事案の調査結果について】
体調を崩された皆様やそのご家族の皆様に、改めて心よりお見舞い申し上げます。
8月22日・23日に開催された「麻布十番納涼まつり」における食中毒事案について、本日、調査結果を公表するとともに、食品衛生法に基づき、施設に対して7日間の営業停止命令を行いました。
引き続き、必要な調査を進めるとともに、関係機関と連携し、再発防止と食の安全確保に努めてまいります。
処分の詳細はこちら▼
https://t.co/WsFiWfE3bW
不二電機工業（6654）の中間決算。
営業利益86百万円、前年同期比36.1％減。
見出しだけなら悪材料です。
ただ、この会社が半年前に自分で置いた上期予想は「営業利益67百万円」でした。
つまり実績は、計画を28％上回っている。
もっと妙なのはここから。
上期の利益が計画を超えたのに、通期予想は1円も動かしていません。
そして上期の通期進捗率は、営業利益ベースで31.2％。
普通なら下方修正を身構える数字です。
それでも据え置いた。
理由は、損益計算書の外側にありました。
受注残高が前年同期比＋26.7％。売上の伸び（＋3.3％）の8倍のペースで積み上がっています。
「悪いときは先に悪いと言う。良くなっても、確認できるまでは言わない」
そういう会社の性格が、そのまま数字に出た決算でした。
下期に必要な営業利益を逆算すると、前年下期の1.70倍。
その内訳と、達成できるかどうかの判断材料をnoteにまとめました。
https://t.co/I4bYaYItfJ
#日本株 #決算 #6654
【9/3 前場】買い戻されたのは、半導体じゃなかった
日経平均は前引け 64,455円83銭（+130円19銭、+0.20%）。
同じ時間、TOPIXは +1.04%。日経の5倍です。
この一行に、今日の東京市場のほぼ全部が入っています。
■ 寄り付きは399円高だった
前夜の米国はハイテク高。SOX指数も+0.45%。
寄り前のフィスコの見出しは「半導体やAI関連株を買い戻す動きが意識される」。
実際、寄り付きは +399円17銭。
3日続落で2,000円超下げたあとの、絵に描いたような反発でした。
それが前引けには +130円。上げ幅の3分の2を削っています。
■ 何が買われて、何が売られたか
上がった側。
・クボタ +3.64%
・オリックス +3.48%
・日本製鉄 +2.98%
・三菱商事 +2.70%
・伊藤忠 +2.34%
・三井物産 +2.32%
・りそなHD +2.07%
・東京海上 +1.92%
セクター別の値上がり率上位は、石油石炭製品、証券商品先物、その他金融業、卸売業、鉄鋼（フィスコ）。
商社、鉄鋼、銀行、保険、証券。
インフレと金利上昇で稼ぐ側が、そろって買われています。
下がった側。
・ファーストリテイリング -3.55%
・INPEX -3.36%
・イビデン -2.92%
・古河電工 -1.89%
・フジクラ -1.57%
・アドバンテスト -0.92%
・ディスコ -0.91%
米国でSOXが上がった翌日に、東京の半導体は買い戻されませんでした。
■ 今日の見立て
材料として報じられたのは「米金利低下」でした。
NY連銀ウィリアムズ総裁のハト派発言で、米長期金利が下がった。
教科書どおりなら、割引率が下がってグロース株が買われるはずです。
でも東京では機能しなかった。
代わりに効いていたのは、報じられなかったほうの金利。
日本の10年国債利回り、9月1日終値で 3.005%（日本相互証券）。
この水準で有利なのは、割引率に弱いグロースではありません。
利ざやが広がる銀行・保険と、インフレを価格転嫁できる商社・鉄鋼です。
前場の物色は、その序列にきれいに従っていました。
つまり今日の東京市場は、米国の割引率ではなく、国内の割引率で値付けされていた。
そう読むのが素直だと思っています。
■ 傍証がひとつ
同じ時間帯、韓国のKOSPIは +1.46%。東京を明確に上回りました。
半導体を買い戻したのは、ソウルであって東京ではなかった。
米ハイテク高という同じ材料に対して、反応の仕方が国ごとに割れている。
日本株を今いちばん強く縛っているのは、日本固有の金利だという話になります。
■ 反対側の見方も置いておきます
ルネサス +2.87%、レゾナックも +2.17% で上げています。
半導体が全部売られたわけではない。正確には「値がさの製造装置株が売られた」です。
それと、ファーストリテイリングの -3.55%。
日経平均への寄与度が非常に大きい銘柄なので、日経とTOPIXの乖離のかなりの部分をこの1銘柄が作っています。
「バリュー優位」ではなく「ファストリ1銘柄の事故」という説明も、完全には否定できません。
下落理由は一次ソースで確認できなかったので、断定はしません。
■ ここからどう見るか
見るべきは3つだと思っています。
ひとつめ。日経とTOPIXの乖離が後場も続くか。
続くなら、今日は「指数の反発」ではなく「バリューへの資金移動」だったと確定します。
ふたつめ。国内金利。
上昇一服が本物なら、不動産とグロースが後場に戻すはずです。
戻らないなら、3%という水準の織り込みはまだ途中ということになります。
不動産業が値下がり率上位に入っているのが、今のところの答えです。
みっつめ。原油。
WTIは90.97ドル。90ドル台で高止まりしている限り、インフレ受益セクターの優位は崩れにくい。
日経平均は66,000円台の75日移動平均線を大きく下回っています。
戻り待ちの売りが出やすい地合いという指摘（フィスコ）は、そのとおりだと思います。
■ まとめ
・日経 +0.20%、TOPIX +1.04%。反発の中身は指数ではなくバリュー
・寄り付き +399円 → 前引け +130円。半導体の買い戻しは続かなかった
・効いていたのは米金利低下ではなく、国内10年 3.005% のほう
・KOSPI +1.46%。半導体を買い戻したのはソウル
・ただしファストリ -3.55% の1銘柄要因という説明も残る
（注記）
指数は前引け値。個別銘柄は9月3日12:40頃のhttps://t.co/Sn8DFQxebs表示値で、取引時間中の値です。大引けで変わります。
出典：フィスコ、共同通信、株探米国株、日本相互証券、https://t.co/Sn8DFQxebs。
取れなかったもの：東証プライムの値下がり銘柄数、ストップ高安の数、前引けの売買代金、米10年債の当日確定水準、9/2・9/3の国内10年債確定値、個別下落銘柄の材料。
本稿は情報提供であって、投資助言ではありません。
Who to follow
むげむげ
@Mugen_grws
マイペースにオタクやってます。公式のアニメ配信の影響で久しぶりに遊戯王に興味出てきてる人…デュエマやベイも興味を持つ一玩具野郎
仮面ライダーギーツ/ラブライブ!シリーズ/TF/ダイアクロン/ヒューマンバグ大学
自ポスト頻度:まちまち ふぁぼ(いいね)多め、たまにRPも多めになります
ヒビキックス *smile capsule*
@smilecapsule
DDを中心にドールヘッドカスタムをしています（ドルイベ、ヤフオク、BOOTH出品） お迎えタグ #ヒビキっ子
■■趣味:
ガレージキット、ミニチュア、
ドール(オビツ、MDD、DD、AP、Delia)
プラモデル(メガミデバイス等、開眼布服の民)
ｼﾛﾛ🕷️
@shiro_2333
#ポケカ#遊戯王#シャドウバースエボルヴ#ヴァイス#ワンピースカードを集めてます🫣
内田洋行（8057）の決算を、通期実績が出る前に眺めていて、手が止まりました。
第3四半期時点の営業利益 159.24億円。
会社の通期予想は 154億円。
9カ月で、1年分を超えています。
普通ならここで営業利益の上方修正が入ります。実際6月3日に修正は出ました。
ただ、開いてみると営業利益の欄だけ、期初のまま1円も動いていない。
会社は残り3カ月に、いったい何を置いていたのか。
これは決算説明会に出た人しか知らない話ではなくて、通期予想から9カ月の実績を引き算するだけで出てきます。
やってみたら、前期の同じ四半期とは符号が違う数字になりました。
その理由らしきものが、短信の本文に2つ書いてあります。
計算の中身と、そこから見える会社の姿勢をnoteにまとめました。
https://t.co/JWyMHiEdVR
※ 通期実績のPDFは執筆時点で取得できず、第3四半期までの開示に基づく整理です。投資助言ではありません。
#日本株 #内田洋行 #8057 #決算
9月2日の東京市場、前引けで日経平均は1,742円安の64,473円。TOPIXも-2.19%。東証プライムは9割超の銘柄が下落した。
きっかけは分かりやすい。米中央軍がイラン革命防衛隊を標的にした攻撃開始を発表し、ホルムズ海峡では大型原油タンカー2隻が攻撃を受けたと伝わった。WTI原油は+5.59%の90.55ドル。
ここまでは教科書どおり。
でも今日は、その先が教科書と違った。
■ 金が下がった
地政学リスクといえば金が買われる、のはずが、金は下落。連動して非鉄・鉱山株が市場でいちばん殴られた。
・日鉄鉱業 -15.2%
・住友金属鉱山 -9.8%
・三菱マテリアル -9.6%
住友鉱と三菱マテがほぼ同率で崩れている。個社の話ではなく、セクター丸ごとの売りということ。
■ 主役は原油ではなく金利
同じ「イラン情勢の緊迫」が、原油には「供給が止まる」という上げ材料として、金には「インフレ→利上げ→金利上昇」という下げ材料として届いた。金は利息を生まないので、金利が上がればそれだけで不利になる。
そしてこの日、金利は日米そろって節目を抜けている。
・日本の10年国債利回り 3.015%（1996年9月以来）
・米10年債利回り 約4.79%（2025年1月以来）
地政学が「リスクプレミアム」ではなく「割引率」の経路で株価に届いた朝だった。
分子（企業の稼ぐ力）は変わっていないのに、分母（金利）だけが切り上がる。すると全部が等しく安くなる。逃げ場が作れない。前場の全面安は、それで説明がつく。
■ 耐えた側
・三菱UFJ -0.7%
・みずほFG -0.9%
・キオクシア -0.1%
金利上昇が素直に追い風になる銀行は、指数の-2.6%に対して圧倒的に軽い。
ただ、今日いちばん引っかかったのはここ。
前日9月1日の東京市場は「AI・半導体を売って銀行を買う」というローテーションだった。銀行は上がっていた。今日は、下げ渋っただけ。
誰かが上がる相場から、全員が下がって下げ幅に差が出るだけの相場へ。1日で切り替わっている。
■ これから
原油が落ち着けば戻る、という話ではないと思っている。
今日の下げは分母の話なので、原油が90ドルから引いても、金利が3%台に居座るなら株価の前提は元に戻らない。
見るべきは中東ではなく、日本の10年金利がこの水準をどう扱うか。円安160円台と輸入インフレを受けた日銀の月内利上げ観測が背景にあるので、材料は当面消えない。
日経平均は上値抵抗線として意識されてきた75日移動平均線（66,600円台）を大きく下回った。テクニカル上も、いったん形が崩れている。
■ まとめ
・日経平均 前引け 64,473.16円（-1,742.18円 / -2.63%）
・原油+5.6%、金-1.2%。同じ材料が正反対に読まれた
・非鉄・鉱山が最大の下落、銀行はほぼ無傷
・日本10年金利3.015%は1996年9月以来
・戻りの条件は、原油ではなく金利
※株価はすべて9月2日前引け前後の値。出典は日経平均・TOPIX・国内金利＝フィスコ／日本経済新聞、米指数＝株探米国株（9/1終値）、原油・金・個別＝https://t.co/2XOlYU1q4N。東証プライムの値上がり／値下がり銘柄数とストップ高・ストップ安数は一次ソースで取得できず、記載していません。投資助言ではありません。
トリケミカル研究所（4369）、通期の純利益予想を＋42.8％上方修正。
でも面白いのはそこじゃなくて、この会社、半年前の決算短信に「減益になります」って自分で書いてたんですよ。
理由も明記されてた。韓国の持分法適用関連会社の利益が減るから、と。
で、上期が終わってみたら、その持分法益は減るどころか＋4.7％。会社が置いた前提のほうが外れた。
しかも上期の増収23億円、中国と台湾の2つだけで25億円。日本も韓国も前年割れです。
＋42.8％という見出しの数字と、本業の上振れ幅（営業利益＋24.2％）はイコールじゃない。どこで差がついたのか、決算短信の数字だけで追いました。
https://t.co/YwyQruxQhw
#日本株 #決算 #4369 #半導体
日経平均は261円安で前引け。
でも値上がり銘柄のほうが125多い。
今日の前場、下げたのは「指数」であって「市場」ではなかった。
■まず数字
日経平均 66,050.33円（−261.60、−0.39%）
TOPIX 4,177.85（+21.56、+0.52%）← 9連騰
値上がり817／値下がり692／変わらず47
前場の売買代金 3兆5,795億円
日経とTOPIXが逆を向いている。ここが今日の前場のすべて。
■なぜ日経だけ下げたのか
日経平均への寄与度、下位5銘柄。
東エレク −191円
アドテスト −157円
ファストリ −75円
フジクラ −43円
リクルート −38円
合計で−504円。
日経の下げ幅は−261.6円なので、この5銘柄がなければ日経はプラスで前引けしていた計算になる。値がさ株の株価をそのまま足して割る日経平均の構造が、きれいに出た形。
■腑に落ちないのは、半導体の売られ方
前夜の米国市場は主要3指数が揃って下落した。ダウ−0.69%、S&P500−0.33%、ナスダック−0.11%。
ところがSOX指数だけは+0.57%と上げている。
なのに東京では、東エレクが−3.4%、ディスコ−3.0%、レーザーテク−2.9%。電線AI関連はもっと重く、フジクラ−3.9%、古河電工に至っては−4.75%。
「米半導体株安が重荷」では説明がつかない。
■効いていたのは金利と原油
長期金利 2.990%（+0.050）
NY原油 86.76ドル（+1.16%）
ドル円 159円80銭近辺
金利が上がると、利益が遠い将来にある銘柄ほど現在価値が削られる。日本の半導体・電線・AI関連はまさにそこにいる。
一方で、同じ金利上昇が保険（+1.98%）を押し上げ、同じ原油高が鉱業（+2.58%）、石油・石炭（+2.40%）、卸売＝商社（+2.60%）を買わせた。業種別の首位は電気・ガス+3.60%、次いで鉄鋼+3.04%。33業種中24業種が上昇。
つまり今日の前場は「半導体が売られた日」ではなく、売られた理由と買われた理由が同じ一つの材料だった日。金利と原油が、お金をグロースからバリューへ横に動かしただけ。
■気になる点
TOPIXの9連騰は、業績で買われているのか、それとも金利上昇でハイテクから押し出されたお金の行き先になっているだけなのか。後者の色が濃いと、金利の上昇が止まった瞬間に同じ勢いで巻き戻る。
もうひとつ、前場の売買代金3兆5,795億円は特別多い水準ではありません。強い買いというより、持ち場を入れ替える動きに見えます。
■後場の見どころ
・指数の数字より、値上がり／値下がり銘柄数の比率がどう動くか
・半導体が引けにかけて買い戻されるか、下値を切り下げるか
・9月最初の営業日で、月初のリバランス需給がどちらに出るか
指数だけ見ていると「続落」で終わる日ですが、中身は逆でした。
※株価・指数はすべて9/1前引け時点。出典は株探および日本経済新聞。
※特定銘柄の売買を推奨するものではありません。
トリケミカル研究所が、通期の経常利益を63億円→87.2億円に上方修正した。+38.4%。3期連続で過去最高益になる。
ただ、この会社は半年前、自社の上期を「前年比18.7%の減益」と見込んでいた。
実際に出てきた上期は、19.1%の増益だった。
自社の半年を、46.5%読み違えたことになる。
しかも引き上げ幅24.2億円のうち、14.4億円は上期の上振れ分。
つまり6割は、すでに終わった半年から出ている。
では会社は、残りの半年に何を置いたのか。
下期の営業利益率を計算すると、ちょうど2Qの実績と同じ数字が出てくる。
ちなみにこの発表、SOX指数が3.47%安となった翌営業日、日経平均が寄りで1,500円超下げた日の
15時30分に出ています。ほとんど誰も見ていない時間帯でした。
決算のどこを見ればそれが読めるのか、noteにまとめました。
https://t.co/QtmBZgYTUX
📢抽選案内📢
#ポケモンカードゲーム #ポケカ
『30th CELEBRATION』抽選販売させていただきます。
◆当店のXをフォロー&この投稿をRPで応募完了✨
応募期間 8/31～9/4 22:00
※店頭受取/マイナンバーカード必須
非公開アカウントは対象外
※外箱から外しての販売となります。
詳細は以下の画像をご確認ください。
当選はDMにて通知させていただきます。
日経平均は前引けで1043円安の6万5361円。数字だけ見れば大幅安ですが、TOPIXは-0.43%しか下げていません。
下げ率で3.6倍の開き。今日の前場は、ここが全部です。
■ 何が起きたか
前週末の米国市場でSOX指数が3.47%安の11,469.66。ジャクソンホールでのウォーシュFRB議長の講演がタカ派と受け止められ、米年内利上げ観測が一気に戻りました。
東京はこれをそのまま受けて、AI・半導体に売り。寄り付きは1500円安。
アドバンテストは33,050円で2,220円安。ソフトバンクGも一時5.3%安。日経半導体株指数は-2.16%。
日経平均は値がさの半導体株の比重が大きいので、この数銘柄だけで指数が沈む。ダウは-0.01%、ナスダックも-0.52%です。米国市場全体が崩れたわけではない。
■ でも市場の中身は五分だった
前場のプライム市場は、値上がり696銘柄に対して値下がり795銘柄。差はたった99銘柄。変わらずが62。
ストップ高11銘柄に対して、ストップ安はゼロ。
東証33業種は上昇12・下降21。売られたほうが多いのは事実ですが、「総崩れ」の絵ではありません。
日経平均自体、寄りの1500円安から前引けまでに450円ほど戻しています。
■ 同じ材料が、売りと買いを同時に作った
ここが今日いちばん面白いところです。
「利上げ観測 → 金利上昇」は半導体には毒ですが、銀行には餌になる。実際、みずほFGなどメガバンクには買いが向かいました。国内の長期金利は2.940%（+0.015）、一時2.950%をつけて1996年9月以来の水準です。
同じ理屈で、無利息の資産である金は叩かれた。NY金先物は4,529.9ドルで134.1ドル安。一方、原油は+2.11%の85.16ドル。ドル円は159.77円と円安側。
ひとつの材料が、資産クラスをきれいに仕分けした前場でした。
■ 個別は「指数と無関係に」動いていた
・FIXER 412円 +70円 草加市がオンプレミス型生成AI「Sovereign GaiXer」を導入。自治体では全国初
・BASE 362円 +14.6% SBIホールディングスがTOB（340円）を発表。持分法適用関連会社化が狙いで上限20.00%、上場は維持予定
・ストライクグループ 1,443円 +6.9% 26年9月期の経常を73.4億→83億円に上方修正
・関西電力 2,785.5円 +6.6% 美浜・高浜の使用済み燃料乾式貯蔵施設で地元の事前了解
・アドバンテスト 33,050円 -2,220円 SOX安が直撃
・アイダ 1,181円 -137円 1Q営業益4.6億円、前年同期比63.9%減
上がった4社に共通するのは、金利ともAIとも関係のない、自社の開示で動いていること。指数が1000円下げている裏で、こういう銘柄が二桁上がっている。これも「指数と中身のズレ」の一部です。
■ 後場の論点
前場の売買代金は3兆5262億円。半日でこれなら閑散ではない。売り手も買い手もちゃんと出てきています。
見どころは、半導体の下げが他業種に染み出すのか、それとも今日のように「半導体だけの下げ」で終わるのか。米年内利上げ観測は「1.5回」まで回復し、9月の織り込みは約6割まで来ています。
金利で説明できている相場は、金利の見方が変われば同じ速さで戻ります。今日の下げを「AIバブルの終わり」と読むか、「金利の一時的な効き方」と読むかで、来週の見え方はまるで違ってきます。
■ まとめ
・日経-1.57%に対しTOPIX-0.43%。下げの大半は指数の構造が作ったもの
・値上がり696 対 値下がり795、S高11・S安0。中身はほぼ五分
・材料は1本（FRBタカ派→金利上昇）、なのに業種ごとに効き方が真逆
・長期金利2.940%は1996年9月以来の水準
・決算・開示で動いた銘柄は、指数と無関係に買われている
株価・指数は8月31日11:30前引け時点。出典は株探および日本経済新聞（QUICK）。
東証33業種の騰落上位・下位の具体的な業種名は一次ソースで確認できなかったため、本文では触れていません。
投資助言ではありません。売買はご自身の判断で。
【速報】金融庁、ソニー生命に立ち入り検査へ
・元社員が顧客約100人から約22億円を借り、約12億円が未返済
・別の元社員4人も投資話などで約1.2億円を不適切に受領
・全顧客279万人を調査、不正の原因や管理体制を検査へ
【#拡散希望】抽選システム崩壊の危機🚨
LivePocketによる抽選システムで、ハッキング被害が発生しています❗
現在、抽選の仕組みそのものが崩れ始めており、非常に深刻な状況です⚠️
【被害状況】
1⃣LivePocket抽選の当選者が、店頭で購入を拒否される事例が発生
2⃣原因は、なりすまし詐欺師が当選者より先に購入してしまうため
3⃣店舗側は当選者リストで購入履歴を管理しているが、不正購入を防げていない
【詐欺の手口⚠️】
1⃣犯罪者が当選者の個人情報を入手
→ レジで名簿をのぞき見・撮影・関係者からの漏洩など
2⃣バンダイナムコ「ナムコパークス」のハッキング技術を悪用
詳細⏩ https://t.co/bKRI9lOzfl
3⃣個人情報をハッキングツールで書き換え、当選者になりすまして購入
4⃣この改ざんはLivePocketのログに記録されない可能性
【問題の本質】
悪用されない様に技術的な詳細は省きますが、現在のシステム仕様と店舗オペレーションでは「公平な抽選販売」の維持が困難な状況だと推測します。
抽選システムの改修と店舗側の運用見直しが急務です。
【今後のリスク🚨】
LivePocket導入店舗の関係者から当選者情報が漏洩すれば、被害はさらに拡大する恐れがあります。
これらの行為は明確な犯罪であり、未遂でも逮捕対象となる内容です。
小売店側は早急に適切な対処と再発防止策を講じる必要があります。
犯罪未遂者を警察👮へ通報することも必須です！
【お願い🙇】
システム改修と店舗運営の見直しについて、関係各所での検討を強く求めます。
📎問題発覚の詳細はこちら▼
https://t.co/mLWe3setty
また、抽選のやり方についての改善案なども、皆様からご意見をいただけましたら大変嬉しいです🙏
公平な抽選の実現を心から願っています🙇
#転売屋 #ポケモンカード #ワンピースカード
非公開化のTOBで、プレミアムが5%。
電通総研の公開買付価格は2,880円。
8月27日の終値2,739円に対して+5.15%です。
会社は28日の取締役会で、賛同と応募推奨を決議しました。
そして同じ日の終値は、2,908円。
市場は、会社が推奨した価格を28円上回るところで買った。
夜間のPTSは2,880円ちょうどに戻っています。
この28円が何なのかを、数字で整理しました。
https://t.co/uP2uDAwx0b
【速報】「九州応援割」、10月から最大6割引き
・熊本・鹿児島は6割、他の九州5県は5割
・1泊最大2万円、2県以上の周遊は最大3.5万円
・10月1日以降、開始日や対象期間は各県が設定
■ SOX＋2.33％を受けた朝、日本のAI関連は3つに割れた
28日前場の日経平均は6万6682円88銭（＋550円90銭、＋0.83％）。
前夜の米SOX指数は11,882.17（＋270.93、＋2.33％）。素直に半導体が買われる日のはずでした。
ところが中身を開けると、AI関連が3つの陣営にきれいに分かれていました。
・前工程の装置 → 買い
アドバンテスト＋2.05％、東京エレクトロン＋1.45％、SCREEN＋3.36％
・メモリ → 売り
キオクシア−4.78％（東証プライム下落率3位）
・電線／光ファイバ → 売り
フジクラ−1.20％、住友電工−1.77％、古河電工−1.93％
日経平均の寄与度で見ると、上位はアドテスト＋171円、東エレク＋81円、リクルート＋63円。
この3銘柄だけで＋316円。上げ幅550円の6割弱を3銘柄が作っています。
下位はキオクシアが単独で−59円。
■ 同じ「増産投資」が、逆方向に読まれた
ここが今日いちばん面白いところです。
キオクシアは27日引け後、サンディスクとともに政府支援を前提として2032年までに総額5兆円の投資を見込む、と発表しました。理由は「AI需要でメモリの需給がひっ迫しているから」。
普通に読めば強気材料です。それで下落率3位。
一方、フェローテック（半導体製造装置向けファインセラミックス）は同じく27日引け後、石川で第4工場となる生産用地を追加取得すると発表。こちらは＋2.3％で5日続伸でした。
同じ「増産します」で、株価の反応が正反対になった。
理由は、増産という行為がその会社の損益のどこに効くかが違うからだと思います。
メモリはコモディティです。作れば作るほど単価が落ちる。だから増産の発表は「今の需要が強い」というニュースであると同時に、「次のダウンサイクルの種を今まいた」というニュースでもある。しかも5兆円は投じた瞬間から減価償却に変わって固定費になります。需給がひっ迫している今ではなく、供給が追いついた後の損益計算書に効いてくる。
装置・部材は逆です。自社の製品単価を自分で壊さない。増産は「顧客の設備投資が続く前提で意思決定できるだけの受注可視性がある」という宣言に近い。だから素直に買われる。
キオクシアは前日、岩手の新工場棟の報道で5％高になっていました。2日続けて工場の話が出て、1日目は買われ、2日目は売られた。市場が見ているのは工場そのものではない、ということです。
■ 「幅」のピークは前場の前半だった
もう1つ、指数が高値をつけた時刻がずれています。
・TOPIX 高値4,160.62（9時26分）→ 前引け4,152.38（＋0.85％）
・日経平均 高値66,816.45（11時20分）→ 前引け66,682.88（＋0.83％）
TOPIXは寄り付き直後がピークで、そこから高値を更新できていない。日経平均は前引け間際に高値。
前場の後半は幅広く買われた時間帯ではなく、指数寄与度の大きい少数のハイテクが引っ張った時間帯だった、と読めます。
騰落は値上がり832・値下がり655、33業種のうち上昇20・下降13。全体としては悪くない。
ただし業種の下位にはゴム製品−0.76％、建設業−0.68％、非鉄金属−0.46％が並びます。データセンター建設の文脈で語られてきた建設が下位にいるのは、少し引っかかります。
なお、コジマ−4.7％やナガイレーベン−4.3％の下げは8月期決算銘柄の配当・優待の権利落ちによるもので、業績とは関係ありません。ここを混ぜて読むと市況を誤読します。
■ 後場以降の論点
今夜はジャクソンホール会議でウォーシュFRB議長の講演があります。前場の売買代金は3兆3898億円で、様子見が入りやすい水準。
日経平均は75日線をようやく上抜けたところで、この線が支持線に変わるかどうかが目先の分かれ目です。
そのうえで見どころは、「AI関連」というラベルが今後も一括りで機能するのか、という点だと思っています。今日の前場は、市場がラベルではなく損益構造で銘柄を選り分け始めた日に見えました。
・日経平均＋550円のうち6割弱を上位3銘柄が作った
・5兆円の投資発表が下落率3位、工場用地の取得が5日続伸
・TOPIXの高値は9時26分、日経平均の高値は11時20分
（株価・指数はすべて8月28日11時30分の前引け時点。出所：株探、日本経済新聞。特定銘柄の売買を推奨するものではありません）
売上高、据え置き。
営業利益、据え置き。
経常利益、据え置き。
なのに最終利益だけ、90億→112億。プラス24%。
見出しには「30期ぶりの過去最高益」とつきました。
数字はひとつも嘘をついていません。
ただ、この会社の直近1Qは営業利益が13%の減益です。
本業が減っているのに、なぜ最高益になるのか。
答えは、会社が出した「修正の理由」の3行目に書いてあります。証券アプリでも読める、誰でも見られる文章です。
同じ8月27日、もう1社が上方修正を出しています。
そちらは逆に、売上高の予想を下げながら営業利益を17%引き上げました。
同じ「上方修正」でも、利益の出どころが正反対だった2社。
noteで、4行の数字を並べて分解しました。
https://t.co/qxOTn3rJOm
※株価・指数は2026年8月27日大引け時点。開示はいずれも取引終了後。
※投資助言ではありません。
【速報】キオクシア、岩手に1兆円超の新棟
・北上工場で次世代NANDメモリ増産へ
・AI需要が急増、29年以降の稼働想定
今年中にAIバブルが弾ける確率12％
■ エヌビディアは全項目が予想超え。それでも日経平均は98円安で前引け
27日前引けの日経平均は66,164円19銭、前日比97円97銭安で反落。
朝は66,954円（+692円）まで買われて6万7000円台に迫り、10時13分には65,782円（-479円）まで沈んだ。前場だけで高安1,172円。
「エヌビディア祭りが不発」の一行で片づけたくなるところですが、数字を割ると、そう単純な話ではありませんでした。
■ まず決算そのもの。全部予想を上回っている
5-7月期（第2四半期）。カッコ内は市場予想。
・調整後EPS 2.22ドル（2.09ドル）
・売上高 962.2億ドル（923.8億ドル）
・データセンター 890.2億ドル（858.6億ドル）
・調整後営業利益 639.6億ドル（611.9億ドル）
・調整後粗利益率 75.0%
8-10月期の見通しも1,058.4〜1,101.6億ドル（予想1,051.5億ドル）で上回りました。16四半期連続で予想超えです。
それでも時間外の初動はマイナスでした。日本時間5時56分の時点で208.86ドル（-0.38%）。
株価が動いたのは決算そのものではなく、そのあとの会見でした。クレスCFOが「28年度の売上高は約70%増加を見込む」と述べたところから買いが強まり、6時11分には218.65ドル（+4.29%）。
数字は全部クリアしているのに、将来のガイダンスを口頭で足すまで買われなかった。ここが今回のいちばん気持ち悪いところだと思っています。
■ 内訳を割ると、理由が見えてくる
データセンターの中身。
・ハイパースケール 487.1億ドル（予想435.5億ドル）→ 予想比 +11.8%
・AIクラウド・産業・エンタープライズ 403.1億ドル（予想419.6億ドル）→ 予想比 -3.9%
大手クラウドの投資は想定を大きく上回った。一方で、その外側にある企業・産業向けは想定に届かなかった。
「AI投資が一部の巨大プレーヤーに偏っていて、裾野に広がっていない」という懸念に、この決算は答えを出せていない。時間外で素直に買われなかったのは、たぶんここです。
もう一点。調整後粗利益率は75.0%ですが、8-10月期の見通しは73.5〜74.5%と下がります。メモリー価格の高騰が効いてきます。
■ そのメモリー高が、東京では別の銘柄を押し上げた
キオクシアが+6.18%。日経平均への寄与度は+72.51円で単独トップです。日経電子版が「岩手県に新たな製造棟、投資額1兆円超」と報じたことが直接の材料でした。
エヌビディアの粗利率を削る要因が、メモリー側から見れば追い風になる。同じ話の裏表が、同じ日の別の市場で出ている。
■ 一方で、日経の下げの正体はほぼアドバンテスト1銘柄
前引け時点の寄与度（株探・11:46現在）。
下押し側
・アドテスト -197.91円（34,880円、-2.30%）
・ファストリ -31.38円
・ＳＢＧ -21.72円
押し上げ側
・キオクシア +72.51円
・フジクラ +31.18円
・イビデン +29.83円
・ＴＤＫ +24.14円
・東エレク +22.12円
・村田製 +17.78円
上位10銘柄の寄与度合計は+226円。うち7銘柄が半導体・電子部品です。
つまり半導体は買われている。売られたのはアドテストで、その1銘柄だけで-198円。日経の下げ幅98円の2倍を単独で作っています。アドテストが前日終値のままなら、日経は100円ほど高く前引けしていた計算。
アドテストは前日までに株価水準を切り上げていたぶん、好決算が出た瞬間に利益確定が出た。材料の良し悪しではなく、事前にどれだけ買われていたかで方向が決まった。事前に売られていたキオクシアが+6.2%だったのと、ちょうど裏返しです。
■ 失速のきっかけは、エヌビディアだけではない
9時38分の時点で日経は66,076円（-185円）。この時間帯に伝わったのは、日銀の田村委員がジャクソンホールに出席するという材料でした。国内金利への警戒が、利益確定の口実として乗った形です。
ドル円159円31〜33銭、長期金利2.895%（+0.010）。円安と金利上昇が同時に進んでいる状態です。
■ 市場の中身は弱い
プライムの値上がり650、値下がり841、変わらず64。過半数が下げています。TOPIXが4,114.70（+0.09%）でプラス圏を維持したのは大型株が支えたからで、裾野は広がっていない。
下落業種は、その他製品-1.08%、海運-1.08%、医薬品-0.89%、電気・ガス-0.82%、不動産-0.65%。AI・半導体に資金が寄った裏で、内需・ディフェンシブが売られています。
前場の売買代金は4兆2,745億円。2大イベント通過日としては、特別に膨らんだとは言いにくい水準でした。新しいお金が入ったというより、中で資金が移っただけ。
■ 後場以降で見たいところ
・アドテストの下げが1銘柄の利食いで止まるのか、半導体全体に波及するのか
・値下がり銘柄数841が減るか増えるか。指数より先に地合いが出ます
・エヌビディアの粗利率低下（75.0%→73.5〜74.5%）が、メモリー関連の追い風としてどこまで意識され続けるか
まとめ
・エヌビディアはEPS・売上・データセンターすべて予想超え。それでも初動はマイナスだった
・内訳はハイパースケール予想比+11.8%、その他企業向け-3.9%。AI投資の偏りが晴れていない
・日経-98円の主因はアドテスト単独-198円。電気機器は+0.82%で、半導体が売られたわけではない
・値下がり841>値上がり650。指数の下げ幅と、中身の弱さは別の話
※株価・指数は8月27日前引け時点。寄与度・業種別は株探11:46現在。エヌビディアの株価は時間外。
※特定銘柄の売買を推奨するものではありません。
■ エヌビディアは全項目が予想超え。それでも日経平均は98円安で前引け
27日前引けの日経平均は66,164円19銭、前日比97円97銭安で反落。
朝は66,954円（+692円）まで買われて6万7000円台に迫り、10時13分には65,782円（-479円）まで沈んだ。前場だけで高安1,172円。
「エヌビディア祭りが不発」の一行で片づけたくなるところですが、数字を割ると、そう単純な話ではありませんでした。
■ まず決算そのもの。全部予想を上回っている
5-7月期（第2四半期）。カッコ内は市場予想。
・調整後EPS 2.22ドル（2.09ドル）
・売上高 962.2億ドル（923.8億ドル）
・データセンター 890.2億ドル（858.6億ドル）
・調整後営業利益 639.6億ドル（611.9億ドル）
・調整後粗利益率 75.0%
8-10月期の見通しも1,058.4〜1,101.6億ドル（予想1,051.5億ドル）で上回りました。16四半期連続で予想超えです。
それでも時間外の初動はマイナスでした。日本時間5時56分の時点で208.86ドル（-0.38%）。
株価が動いたのは決算そのものではなく、そのあとの会見でした。クレスCFOが「28年度の売上高は約70%増加を見込む」と述べたところから買いが強まり、6時11分には218.65ドル（+4.29%）。
数字は全部クリアしているのに、将来のガイダンスを口頭で足すまで買われなかった。ここが今回のいちばん気持ち悪いところだと思っています。
■ 内訳を割ると、理由が見えてくる
データセンターの中身。
・ハイパースケール 487.1億ドル（予想435.5億ドル）→ 予想比 +11.8%
・AIクラウド・産業・エンタープライズ 403.1億ドル（予想419.6億ドル）→ 予想比 -3.9%
大手クラウドの投資は想定を大きく上回った。一方で、その外側にある企業・産業向けは想定に届かなかった。
「AI投資が一部の巨大プレーヤーに偏っていて、裾野に広がっていない」という懸念に、この決算は答えを出せていない。時間外で素直に買われなかったのは、たぶんここです。
もう一点。調整後粗利益率は75.0%ですが、8-10月期の見通しは73.5〜74.5%と下がります。メモリー価格の高騰が効いてきます。
■ そのメモリー高が、東京では別の銘柄を押し上げた
キオクシアが+6.18%。日経平均への寄与度は+72.51円で単独トップです。日経電子版が「岩手県に新たな製造棟、投資額1兆円超」と報じたことが直接の材料でした。
エヌビディアの粗利率を削る要因が、メモリー側から見れば追い風になる。同じ話の裏表が、同じ日の別の市場で出ている。
■ 一方で、日経の下げの正体はほぼアドバンテスト1銘柄
前引け時点の寄与度（株探・11:46現在）。
下押し側
・アドテスト -197.91円（34,880円、-2.30%）
・ファストリ -31.38円
・ＳＢＧ -21.72円
押し上げ側
・キオクシア +72.51円
・フジクラ +31.18円
・イビデン +29.83円
・ＴＤＫ +24.14円
・東エレク +22.12円
・村田製 +17.78円
上位10銘柄の寄与度合計は+226円。うち7銘柄が半導体・電子部品です。
つまり半導体は買われている。売られたのはアドテストで、その1銘柄だけで-198円。日経の下げ幅98円の2倍を単独で作っています。アドテストが前日終値のままなら、日経は100円ほど高く前引けしていた計算。
アドテストは前日までに株価水準を切り上げていたぶん、好決算が出た瞬間に利益確定が出た。材料の良し悪しではなく、事前にどれだけ買われていたかで方向が決まった。事前に売られていたキオクシアが+6.2%だったのと、ちょうど裏返しです。
■ 失速のきっかけは、エヌビディアだけではない
9時38分の時点で日経は66,076円（-185円）。この時間帯に伝わったのは、日銀の田村委員がジャクソンホールに出席するという材料でした。国内金利への警戒が、利益確定の口実として乗った形です。
ドル円159円31〜33銭、長期金利2.895%（+0.010）。円安と金利上昇が同時に進んでいる状態です。
■ 市場の中身は弱い
プライムの値上がり650、値下がり841、変わらず64。過半数が下げています。TOPIXが4,114.70（+0.09%）でプラス圏を維持したのは大型株が支えたからで、裾野は広がっていない。
下落業種は、その他製品-1.08%、海運-1.08%、医薬品-0.89%、電気・ガス-0.82%、不動産-0.65%。AI・半導体に資金が寄った裏で、内需・ディフェンシブが売られています。
前場の売買代金は4兆2,745億円。2大イベント通過日としては、特別に膨らんだとは言いにくい水準でした。新しいお金が入ったというより、中で資金が移っただけ。
■ 後場以降で見たいところ
・アドテストの下げが1銘柄の利食いで止まるのか、半導体全体に波及するのか
・値下がり銘柄数841が減るか増えるか。指数より先に地合いが出ます
・エヌビディアの粗利率低下（75.0%→73.5〜74.5%）が、メモリー関連の追い風としてどこまで意識され続けるか
まとめ
・エヌビディアはEPS・売上・データセンターすべて予想超え。それでも初動はマイナスだった
・内訳はハイパースケール予想比+11.8%、その他企業向け-3.9%。AI投資の偏りが晴れていない
・日経-98円の主因はアドテスト単独-198円。電気機器は+0.82%で、半導体が売られたわけではない
・値下がり841>値上がり650。指数の下げ幅と、中身の弱さは別の話
※株価・指数は8月27日前引け時点。寄与度・業種別は株探11:46現在。エヌビディアの株価は時間外。
※特定銘柄の売買を推奨するものではありません。
Most Popular Users
Elon Musk
@elonmusk
241.6M followers
Barack Obama
@barackobama
119M followers
Cristiano Ronaldo
@cristiano
114.1M followers
Donald J. Trump
@realdonaldtrump
111.8M followers
Narendra Modi
@narendramodi
107.2M followers
Rihanna
@rihanna
98.7M followers
NASA
@nasa
92.4M followers
Justin Bieber
@justinbieber
91.8M followers
KATY PERRY
@katyperry
89.8M followers
Taylor Swift
@taylorswift13
83.8M followers
Lady Gaga
@ladygaga
75.2M followers
Virat Kohli
@imvkohli
73M followers
Kim Kardashian
@kimkardashian
70.8M followers
YouTube
@youtube
68.8M followers
Neymar Jr
@neymarjr
66M followers
Bill Gates
@billgates
65M followers
Selena Gomez
@selenagomez
62.9M followers
The Ellen Show
@theellenshow
62.3M followers
CNN
@cnn
61.8M followers
X
@x
60.7M followers