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全球市场消息，盘中实时更新

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@pengyongfu2006 会的呀

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求 Muse 邀请码！ 手里的码全过期了 刚注册的新号等着投喂 评论区有的甩一个
#蓝朋友

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@nanfeng20201943 嘿嘿 谢谢

[Andrey Gorshkov @9andrey9]

国信证券：科技将开启第二波行情，支撑市场上扬

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@9andrey9 有信心了

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FCC 你遛狗呢？

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@pengyongfu2006 好嘞 来了

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@wongyounggpt 你猜哈哈

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@AlbertDeen77196 肥肠感谢

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国内储能招标数据库

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[太阳]【华泰地产】二手房重点数据周度跟踪-W41

[玫瑰]二手房边际挂牌价：本周84城冰山指数月环比-0.57%（上周-0.64%），一线、二线、三线城市月环比分别-0.43%、-0.63%、-0.55%；房价周度环比上涨的城市有13个（上周6个）。

[玫瑰]实时成交：10月1-9日，25城二手房门店成交套数同比+38%（9月+19%），年初至今累计同比+16%。

[玫瑰]门店带看：10月5-11日，90城冰山活跃指数(门店带看)同比+19%，环比+3%。

[玫瑰]挂牌量：截至10月9日，49城二手房挂牌量环比上周-0.21%，一线城市环比上周-0.28%。

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‼️‼️【光通信行业更新：FCC议程未涉光模块禁令，政策预期边际修复】——10.11

📣 事件： 美国FCC公布10月29日公开委员会议程，共七项议题，涵盖频谱拍卖、卫星直连、无人机频段、海外实验室认证、国际电信监管、农村宽带及无障碍规则。#议程未包含市场关注的中国光模块进口限制、亦无3.2T专项禁令。

👉🏻 消息溯源： 8月4日，路透社援引知情人士报道，FCC正研究限制中国制造的新型号数据中心光收发模块，同时明确方案可能修改或搁置。9月25日，美国议员提出限制敏感政府系统采购中国光模块的法案，属于国会立法路径，不能等同于FCC禁令。市场流传的3.2T及65%美国物料价值比例，主要来自机构对潜在政策的研判，尚非正式监管条款。

🧧 我们认为，10月议程未列入光模块议题，意味着短期禁令快速落地的预期有所降温，有望修复此前被政策扰动压制的板块风险偏好。 产业端看，全球AI资本开支持续支撑800G需求，1.6T进入放量周期。中国头部厂商在良率、产能、客户认证及交付方面优势突出，美国云厂商短期难以完成全面替代。政策噪音并未改变订单增长与利润兑现的基本逻辑。

☎️ 投资建议： 继续关注中际旭创、新易盛的高速光模块订单与业绩弹性，以及天孚通信的上游器件机会。后续关注FCC正式规则、国会法案及北美客户采购变化。

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<浙商食饮|张潇倩> 食饮周观点：关注红利&26Q3业绩催化两大主线（20261011）

区间涨跌幅：9.26-10.10（5个交易日）沪深300/食饮/白酒板块涨跌幅分别-0.7%/+2.1%/+2.1%，其中其他酒类/预加工涨幅居前（+4.9%/4.6%）。个股看，A—均瑶/宝立/妙可/金徽酒涨幅>10%，H—H&H/统一涨幅>10%。

1️⃣白酒：双节动销偏弱，茅五延续突出表现
一、双节反馈：双节白酒动销预计同比-10%左右，其中刚需送礼场景略超预期（"高质价比“飞天/普五动销居前），大众消费平稳，商政务仍拖累明显。
二、业绩前瞻：预计26Q3今世缘/古井/迎驾/金徽/酒鬼/水井坊等酒企业绩正增确定性强；老窖/汾酒仍延续出清态势（-20%+)，五粮液收入小幅下滑，茅台业绩平稳。
三、投资建议：板块处“弱动销-低基数-库存分化”状态，尚未迎动销拐点（Q3迎EPS拐点），后续动销边际变化/资金高切低或驱动板块，继续重点推荐强α贵州茅台及Q2-3业绩率先由负转正的区域酒龙头古井/今世缘等。

2️⃣大众品：餐饮供应链表现居前，量贩延续千家开店
大众品：量贩延续千家开店，重点推荐乳制品
一、双节-9月经营数据反馈&26Q3业绩前瞻
① 啤酒：旺季需求仍弱，降幅环比收窄（U8及喜力仍增长）。预计26Q3板块仍略有压力（成本红利边际向下），燕啤业绩仍正增居前。
② 饮料：农夫9月环比稳健（东方树叶30%+），东鹏发货增速环比放缓，统一/华润饮料仍下滑，康师傅预计回正。预计农夫Q3收入增速10%+。
③ 乳制品：伊利及蒙牛9月液奶表现稳健。妙可业绩预告Q3收入/归母/扣非增速12%/41%/89%。
④ 速冻：安井9月和双节表现健康，预计26Q3收入双位数增长。
⑤ 餐供：颐海第三方仍预计保持双位数增长，安琪酵母预计海外加速，千禾味业线上渠道预计高增，巴比同店略有压力，宝立延续10%增长。预计26Q3宝立/天味等收入增速10%+，海天较为平淡。
⑥ 零食：9月量贩延续千家开店节奏，西麦延续15%+增长。预计26Q3量贩/西麦/有友收入仍延续较快增长。
⑦ 保健品：预计26Q3百龙及H&H收入均延续双位数增长。
二、投资建议：重点推荐股息红利&强赛道龙头个股主线：
① 股息红利：伊利（10月金股)/茅台/颐海/康统/海天等；
② 强赛道龙头个股：蒙牛/新乳业/燕啤/农夫/妙可/安井/安琪/西麦/百龙/H&H/宝立等。

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浙商食饮 张潇倩Iris/孙天一/杜宛泽/何宇航/隋牧含/杨美云

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[太阳]CT食饮周观点：双节反馈符合预期，大众品兼具成长与红利（20261011）

1、秋糖反馈：白酒动销降幅收窄，酒企积极求变。受访白酒大商双节期间动销同比整体下滑，但幅度显著收窄，环比二季度有所提升。值得关注的：

1)飞天动销较好，节后价格稳定在1730， 精品及公斤装等性价比突显动销提升。2)多经销商反馈双节五粮液控货态度坚决，对领导层营销策略变化态度积极，认可度提升。3)国窖费用投入后批价下行到810元， 四川区域动销明显提升。4)古井动销同比降幅大幅收窄，8月升学宴对三季度拉动明显。5)今世缘及迎驾延续前期趋势， 动销较为稳定。

2、Q3前瞻：餐供关注提价预期，大健康α延续。根据Q3前瞻，基本面相对领先的方向集中在：餐供、乳制品和大健康。1）餐供预期积极，安井、天味、中炬、宝立收入均有望实现双位数增长，且中炬利润具备弹性，此外，#安井提价落地、海天具备提价预期。2）乳制品：伊利双节反馈稳定，红利特征明显；妙可快报显示经营趋势延续；新乳业Q3有望环比提速。3）大健康：安琪收入有望15%左右增长，西麦收入20%+预期，H&H延续上半年趋势，晨光Q3有望回正实现拐点。

3、投资建议：大众品优先关注红利和低位标的，白酒逐步配置。1）#提价主线或是后续重要的方向，可积极关注提价预期的变化，当前已经落地的是速冻，#持续推荐【十月金股】安井食品。2）基于三季度前瞻以及股息率，持续推荐：调味品（天味、颐海、中炬、海天、宝立）和乳制品（伊利、新乳业、妙可）。3）大健康仍为最好的α：西麦、H&H、晨光、安琪、金达威。4）酒类建议逐步配置：茅台、金徽、老窖、迎驾、古井、百润。

#核心组合：安井、天味、颐海、中炬、H&H、伊利、茅台、金徽

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【中泰策略】这波谁在卖、卖到哪了？“极限施压”与美债“利多钝化”或是拐点前兆

投资建议：国内筹码结构与国家长线资金决定市场有没有底，美债收益率/美伊谈判决定反弹的持续时间和高度。就筹码结构而言，我们测算，本轮卖出的主力保险和固收+科技仓位的出清已进入后程（约出清70-80%），而长线资金持续承接科创等ETF，叠加证监会等政策信号密集释放，3741点附近仍是本轮调整的重要底部区域，但也需注意指数破年线后，投资者“牛市心态”转变后的影响。

中美元首会晤以来，美债收益率“破5”以及美国对光模块等制裁是下跌的重要催化，但实际上，上述特朗普极限施压措施反而是其TACO拐点临近的信号，近期美债利率已出现斜率放缓与利多消息钝化的顶部特征。故基准情形下，我们依然认为，10月中下旬开始至明年初市场与科技将迎来一波较好的行情。

配置上，继续关注科创50、中证2000和有色，主题关注创新药和AI应用。组合中保留电力设备、能源化工和油运，对冲中东与油价尾部风险。

一、这波卖盘的核心，是保险和固收+；相关性测算显示或已出清七至八成。
7月下跌的主力是两融杠杆、主观多头和部分量化资金，这些资金7-8月已基本完成出清：本轮两融余额的下降速度只有7月同期的一半左右，外资QFII规模和北向交易占比没有明显变化；公募科技仓位和交易拥挤度已回到中枢，继续大幅卖出的空间也有限。

本轮真正持续赎回的主力，是二季度高位进入科技的保险和固收+资金。按规模加权，固收+基金与科技的相关系数从2025年的0.145升至今年二季度的0.24，目前已回落至0.149；等权口径也从0.13升至0.194，再回到0.14。两种口径都指向同一结论：二季度新增科技仓位大约已出清70%至80%，仍有20%至30%待消化，即保险资金的科技筹码出清已进入后程。

与此同时，9月以来科创50、创业板和中证2000等ETF依然持续获国家长线资金持续流入（7-9月的流入力度是过去2年最强的），周五集中承接+证监会/新质生产力等政策信号集中释放，这意味着，前低（3741）位置底部区域较为明确。

但需要指出的是，主要指数跌破年线后，市场对科技和牛市的怀疑明显上升。投资者逢反弹减仓的“牛市心态”被打破或可能对未来科技反弹的高度产生影响。

二、9月22日后的密集利空，反而是特朗普极限施压，美债利率接近拐点的信号。
本轮下跌始于中美元首会晤后，美债收益率破5（我们此前已明确，3月以来，霍尔木兹海峡封锁造成全球供应链中断和各国对美债的抛售，是本轮美债利率上升的主因，美国存量债务和AI资本开支仅是放大器）。

随后，美国对中国光模块、消费电子等科技限制升温，特朗普又向中东增兵。表面看利空不断，本质上却是，我们此前反复强调的，进入10月，临近中期选举+共和党在红州民调全面落后+同时输掉参众两院是特朗普无法承受之重，特朗普把能使用的杠杆集中打出，试图向伊朗极限施压。

参考特朗普历史经验，这种“极限施压”（特别是选举前对选民影响极大的出兵威胁）反而是“TACO临近”的积极信号：这表明其本人也已明确感受到此前对伊朗封锁策略的无效与日俱增的政治压力。

盘面也出现前瞻信号：美债收益率上行斜率已经放缓，对增兵等进一步推高收益率的消息明显钝化，这是接近顶部的重要特征。

基准情景是特朗普在10月选举压力下回到务实框架，美伊达成阶段性协议，油价和美债收益率快速回落；若继续拖延，选举失利后的党内和国会约束也会迫使其转向。区别只是拐点出现在10月、11月，还是最迟明年1至2月。
风险提示：特朗普政策及市场博弈不确定性超预期等。

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20261011周末消息汇总

其他
1.政策
①中共中央、国务院印发《https://t.co/rXcXvroYt9关于发展新质生产力的意见》 部署19项重点举措
②财政部：有力有效实施更加积极的财政政策 支持全方位扩大国内需求
③证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会 听取意见建议
④公募运作办法时隔12年修订 推动改善产品结构并吸引更多中长期资金入市
2.中欧贸易投资磋商机制第二次例会联合声明
3.特朗普称俄将立即供应柴油
4.日本气象厅称厄尔尼诺现象已增至有记录以来最强
5.四部门联手，对“速成车”说不
6.苹果iPhone Duo加单30%
7.粘胶长丝：新乡化纤3.12万吨产能停产，本次关停产能占国内产能约12%

涨价
1.两大龙头宣布：稀土精矿涨价
2.兴业科技发布调价函，在原有定价基础上每吨上调600元
3.金丹科技发布调价函，对本公司乳酸系列产品的销售价格在现有基础上统一上调8%

AI
1.特朗普政府要求AI公司在发生安全事件后立即上报
2.消息称ASML将上调在韩零部件报价，涨幅10%
3.Vicor对VPD发起337调查,被诉方共全球20家主体(仅为立案)

业绩
1.长鑫技术新突破：4F?架构产品预计年底亮相
2.盟科药业：与ClearideBio签订MRX-23独家许可及平台合作协议 里程碑付款等合计上限7.5亿美元
3.哈药股份：公司董事兼总裁被立案、实施留置