221 Bourse

« Élémentaire, mon cher Buffett. »

Enquêtes sur les actions que le consensus regarde mal. Red flags, thèses bull/bear, avocat du diable, analyse de risques

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Deuxième enquête de 221 Bourse. On se penche cette fois sur SpaceX (ticker : $SPCX ).
Chaque entreprise passe par 14 modules, dans un ordre précis :

🔎 Comprendre — modèle, chaîne de valeur, segments
⚖️ Qualifier — moats, concurrence
📊 Mesurer — résultats, earnings calls, cours
👔 Évaluer — management, allocation du capital
😈 Challenger — bull/bear, red flags, avocat du diable, projections

La phase « challenger » est celle que tout le monde saute. C'est la plus importante.

Le résultat : un dossier complet + un score de risque sur 100 (valorisation, santé financière, croissance)
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La seule chose que j'ai envie de dire : se concentrer sur 3 valeurs, va te faire faire des bêtises en chemin qui elles te couteront beaucoup d'argent long terme (pas cette perf du moment). On vit dans une période où ne pas avoir au moins une trentaine de lignes en portefeuille, en partie décoréllésdes grands indices, engendrera des biais comportementaux qui seront destructeurs de richesse.

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L'expérience montre qu'une entreprise qui gagne continue de gagner. Afin de capter toute la croissance du titre, statistiquement la meilleure chose à faire et de conserver et de ne pas chercher à timer le marché.
Est-ce qu'il y aura compression de la valo en cours de route ? Oui.
C'est certain, mais sur un horizon de détention long terme ça n'a aucune espèce d'importance si la thèse reste intacte.

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📈 ASML sur ses plus hauts historiques. Le réflexe classique : « ça a trop monté, je vends pour sécuriser mes gains. »
Vraiment ?
Vendre un leader mondial parce que son cours est haut, c'est confondre le prix avec la valeur de l'entreprise.
$ASML, c'est un quasi-monopole sur les machines de lithographie EUV. Sans elles, pas de puces avancées, donc pas d'IA. Personne au monde ne sait faire ce qu'elle fait.
Une question simple : la thèse qui t'a fait acheter est-elle cassée ? Le monopole technologique a-t-il disparu ? La demande de puces s'est-elle effondrée ?
Si la réponse est non, alors un plus haut n'est pas un signal de vente. C'est juste la récompense de ceux qui sont restés.
On ne vend pas une grande entreprise parce qu'elle gagne. On la vend quand la raison de la détenir n'existe plus. 🎯

[Baggr @Baggr_fr]

$ASML revient sur des niveaux de valorisation historiquement hauts.

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Cette semaine qui s'achève a été marquée par la publication des deux premières enquêtes, analyses fondamentales de 221 Bourse : American Express et SpaceX.
Les prochaines enquêtes concerneront :
1⃣ Mardi, une belle valeur dans le secteur de la robotique : Intuitive Surgical ($ISRG) en correction de 30% depuis son plus haut.
2⃣ Jeudi, notre première valeur française qui fait le bonheur des PEA des investisseurs français : Air Liquid (AI)

A votre avis quel sera leur score de risque ?

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@NCheron_bourse @Divs_King Faut revoir ses maths. Investissez-vous vraiment pour réussir à dire ce genre de bêtises ?

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Une erreur de réglage d'autorisation plaçait cette entrée derrière un paywall.
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@Divs_King ... dans un cadre réglementaire législatif. Si la loi dit qu'un particulier doit pouvoir justifier d'un revenu régulier et prévisible pour obtenir un prêt, la banque suivra la loi. Ce serait un élément d'eligibilité au même titre que ceux nécessaires aux ménages aspirant proprio

[221 Bourse @221Bourse]

@Divs_King dis ça aux banques qui refusent des prêt immobilier à des millions de ménages.

[221 Bourse @221Bourse]

@Divs_King Je peux te trouver une alternative : taxer les actifs financier mis en collétérale pour obtenir un prêt.

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@AlphaBourse_ le buy and hold basé sur une thèse d'investissement sera toujours la stratégie la plus efficace long terme.
Pour cette raison de fiscalité mais aussi sur l'incapacité de pouvoir timer le marché long terme. A encadrer sur sa table de chevet :

[221 Bourse @221Bourse]

📉 2CRSi : -43 % en une séance, titre suspendu, accusé de fraude par le vendeur à découvert Grizzly Research.

Et déjà les deux réflexes opposés explosent : « -40 %, l'occasion du siècle, je fonce ! » d'un côté, « Tout vendre avant que ça parte à zéro ! » de l'autre.

Petit rappel de bon sens.

D'abord les faits. Grizzly affirme que l'essentiel du chiffre d'affaires de 2CRSi reposerait sur des parties liées non déclarées. Mais Grizzly est un VENDEUR À DÉCOUVERT : il gagne de l'argent si le cours baisse. Il n'est pas neutre. Ça ne rend pas ses accusations fausses, mais ça impose de les lire avec recul. De l'autre côté, 2CRSi n'a pas encore répondu officiellement. Conclusion honnête : personne ne SAIT encore.

➡️ Côté acheteur : acheter un titre suspendu, sur fond d'accusations non vérifiées, sans réponse de l'entreprise, ce n'est pas « profiter d'une décote ». C'est parier à pile ou face.

➡️ Côté vendeur : tout liquider dans la panique à l'instant le plus émotionnel, c'est l'erreur miroir. Vendre par peur ≠ vendre parce que ta thèse est cassée par des faits.

La vraie question, dans les deux cas, est la même : est-ce que je COMPRENDS ce qui se passe, ou est-ce que je réagis à une émotion ?

Acheter par avidité ou vendre par peur, c'est la même faute : laisser le marché décider à ta place.

La volatilité crée des opportunités ET des pièges. Acheteur comme vendeur, la différence se joue dans ce que tu SAIS, pas dans ce que tu ressens. 🎯

[221 Bourse @221Bourse]

L’important pour un investisseur particulier c’est de ne pas céder à la panique et d’évaluer transquillement le bien fondé du rapport short sur l’entrerpsie en question.
Il se révèle fréquemment que les allégations soient fausses ou fortement exagérées.
Je ne conseille certainement pas de « buy the dip » mais ça ne veut certainement pas dire qu’il faille vendre sa ligne 2CRSI dans la panique. Investir en bourse c’est faire son propre travail d’analyse, certainement pas de suivre le troupeau et agir sur du buzz.

[221 Bourse @221Bourse]

@szabadnap 14 ans en bourse, j'ai vu passer un certain nombre de rapports short sur des lignes de portefeuille. 100% des fois où j'ai concervé la ligne sans paniquer a été bénéfique pour la performance de la ligne...faites votre travail sur 2CRI pour évaluer, je ne suis pas concerné ici

[221 Bourse @221Bourse]

L'important pour un investisseur particulier c'est de ne pas céder à la panique et d'évaluer transquillement le bien fondé du rapport short sur l'entrerpsie en question.
Au contraire de ce que dit ce fil de discussion, il se révèle fréquemment que les allégations soient fausses ou fortement exagérées.
Je ne conseille certainement pas de "buy the dip" mais ça ne veut certainement pas dire qu'il faille vendre sa ligne 2CRSI, $AL2SI dans la panique. Investir en bourse c'est faire son propre travail d'analyse, certainement pas de suivre le troupeau et agir sur du buzz.

[Nicolas Chéron @NCheron_bourse]

⚠️ 2CRSI ⚠️

Les 20 premiers fonds détiennent 1 450 000 titres et nombreux vont préférere sortir suite à la note de Grizzly Research.

Seulement 300 000 titres ont été échangés ce matin et l'action perd 40%.

La question n'est pas de savoir si Grizzly a tort ou raison, le mal est fait, le doute est désormais présent.

Il faut donc s'attendre à une sortie de certains fonds, exercants une pression constante sur la valeur dans les semaines à venir.

En effet, quel gérant aura envie de justifier du 2CRSI en portefeuille, lors de l'envoi de son reporting semestriel envoyé à ses clients.