Yann Le Her

Fondateur de 23IS, Multi Family Office expert en investissement et en structuration patrimoniale. Je parle d’investissement, de patrimoine et de science.

[Yann Le Her @23IS_YLH]

8/8

💡 Voilà pourquoi on observe régulièrement cette relation :

Wall Street ↓ = Yen ↑

Le yen n’est donc pas seulement une « valeur refuge ».

Il est aussi l’une des grandes devises de financement du levier mondial.

[Yann Le Her @23IS_YLH]

📚 Histoire des marchés #2 — Le carry trade 🇯🇵🇺🇸

Pourquoi le yen monte-t-il souvent quand Wall Street chute ?

Ce comportement qui peut sembler étrange s’explique en partie par une mécanique fondamentale des marchés mondiaux : le carry trade.

Thread 🧵👇

[Yann Le Her @23IS_YLH]

7/8

Actions ↓
→ deleveraging
→ Yen ↑
→ pertes sur le carry
→ nouveau deleveraging
→ Yen ↑
Ce mécanisme peut transformer une correction classique en mouvement beaucoup plus violent.
Le carry trade fonctionne très bien…
jusqu’au jour où tout le monde veut sortir.

[Yann Le Her @23IS_YLH]

8/8

Une industrie ne disparaît pas d’un coup.

Elle s’érode.

Une usine après l’autre.
Un fournisseur après l’autre.
Une décision après l’autre.
L’Europe a su créer ses champions.
Pourquoi s’acharner à les détruire ?

Réveil ! 🇪🇺

#23IS #Automobile

[Yann Le Her @23IS_YLH]

😨 Quelle tristesse : le saccage de l’industrie automobile européenne. 🇪🇺

Pendant plus d’un siècle, l’Europe a appris au monde à construire des automobiles.

Aujourd’hui, elle regarde son industrie décrocher.

Un graphique et quelques chiffres qui font mal. 🧵👇

[Yann Le Her @23IS_YLH]

7/8

🇯🇵 Tout n’est pas rose ailleurs non plus.

Nissan a perdu environ la moitié de sa valeur.

Le problème automobile dépasse donc l’Europe.

Mais l’écart de performance entre constructeurs européens et internationaux reste saisissant.

[Yann Le Her @23IS_YLH]

Vous pouvez rester investi, liquide et agile.

Ceci n’est pas un conseil en investissement.

#23IS #Investissement #PrivateEquity

[Yann Le Her @23IS_YLH]

🧵 1/7 — Et si on regardait les actions comme du Private Equity ?

J’ai fait un petit exercice : comparer les TRI obtenus sur les marchés actions à ceux qu’on associe généralement au PE.

Avec une règle simple : on oublie totalement le chemin parcouru. 👇

[Yann Le Her @23IS_YLH]

7/7

Mes conclusions :

1️⃣ Les actions cotées n’ont pas à rougir face au PE.

2️⃣ Un excellent gérant peut produire des performances extraordinaires. Encore faut-il le trouver. Comme en PE.

3️⃣ Mais le coté possède un avantage considérable : la liquidité.