ข้าวไข่เจียววววว

จงเป็นคนใจเย็นและใจดีกับผู้อื่นสมอ เฮ่ยยย เสมอ
ชอบนั่งดูท้องฟ้าที่ไม่เหมือนเดิมสักวัน พร้อมกับฟังเพลงเก่า ๆ

[ข้าวไข่เจียววววว @32Febngn1]

"แม้รู้สึกสิ้นหวังพียงใดก็อย่าเพิ่งถอดใจ สิ่งสำคัญอยู่ที่ว่า เมื่อคุณล้มลงแล้วคุณลุกขึ้นอีกครั้งหรือไม่ " นี่เป็นส่วนหนึ่งในหนังสือเล่มนี้ หวังว่าคนที่ผ่านมาเห็นจะได้กำลังใจ กลับมาโฟกัสตัวเอง ทบทวนสิ่งต่างๆ และกลับไปต่อสู้กับมันอีกครั้งนะครับ ✌️💪🙆

[ข้าวไข่เจียววววว @32Febngn1]

"พันครั้งที่หวั่นไหว กว่าจะเป็นผู้ใหญ่" หนังสือที่อ่านแล้วรู้สึกเหมือนได้ตั้งคำถาม/ได้กอดตัวเองในวันที่ตัวเองไม่ไหว และบอกเราว่า การอ่อนไหวไม่ได้แปลว่าเราอ่อนแอ แต่คือการ "เติบโต!" เหมาะกับคนที่เหนื่อยล้าจากการเป็นผู้ใหญ่ วัยรุ่นกำลังเริ่มต้นการทำงาน https://t.co/ks0R0ccOl4

[ข้าวไข่เจียววววว @32Febngn1]

เรื่องครูมีซัมติงกับเด็ก ม.1 หรือ ม.2 เงียบเลย เจอข่าวสาวโรงงานกลบหมด 55555

[W @sxicex]

สิ่งที่ไทยยังทำได้ไม่ดีพอ คือ การทำให้เยาวชนหรือคนในประเทศรู้ว่า Career Path สร้างได้ เราสร้างงานสร้างอาชีพ สร้างทักษะให้ตัวเองเติบโตมีอนาคต

อันนี้ตัวอย่า���จาก SkillsFuture SG เขาวาด Career Path ของ Chief AI Officer จะเป็น CAO ได้ คุณอาจจะต้องเริ่มด้วยทักษะพื้นฐานอย่าง
DATA ANALYSIS
DATA ENGINEERING

[peakchandesu🌙💫 @noeynunoeyk]

อีก1ที่ ที่อยากแนะนำคือ Hubspot มีคอร์สฟรีให้เรียนเหมือนกัน เก็บใบเซอร์ได้ 2ปี นี่ทำงานสายเซลล์ซัพ ก็เรียน inbound sales, sales management มีข้อสอบให้ทำ 45-60ข้อ ใครฟังไม่ทันมีเป็นซับอิ้งให้เหมือนกัน อันนี้จะเฉพาะกลุ่มนิดนึงคือแค่สายงานออฟฟิศกับการตลาดเป็นส่วนใหญ่ค่ะ

ของCoursera สำหรับนี่ถ��อว่าดีมากและแนะนำเหมือนกัน จะมีฟรีแค่คอร์สสั้นๆ ส่วนมากคอร์สหลักจะเสียเงิน แต่มันจะครอบคลุมกว่าค่ะ

[ᝰ.ᐟ🫐 @jrpj__]

Bessent ~ เหมือนประกาศ End of Hyper-Globalization เลยอ่ะ
และส่งสัญญาณ Tech & Supply Chain War ประกาศชื่อ 7 อุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ Semiconductors, AI, Quantum Computing, Advanced Manufacturing, Shipbuilding, Critical Minerals, Pharmaceuticals มองว่ามันคือความมั่นคงของชาติ

[🍒 @spp041s]

คนทำรีเสิชก้อ่านเปเป้อเถื่อน เด้กมหาลัยใช้ textbook เถื่อน เด้กถาปัต/ดีไซน์ ลงโปรแกรมเถื่อน จ่าย 500 ได้โปรแกรมสิบกว่าตัว เด้กฟิล์มก้ต้องดูหนัง���ถื่อน เด้กลิทอ่านนิยายเถื่อนจากร้านซีรอก องค์ความรุ้มนุด ไปต่อได เพราะของเถื่อน.. .

[zerohedge @zerohedge]

The Trump oil put/call collar:

WTI @ $70 Iran bombing resumes
WTI @$100 we get MOUs

75-85 is the sweet spot.

[ข้าวไข่เจียววววว @32Febngn1]

ออฟฟิศตอนเที่ยงออกไปกินข้าวกันสองคน =

[Babymeltyx.(เรียกเม้ลได้น้า) @__meltx]

เห็นข่าวนอกใจ+ที่บอกสังคมโรงงานชอบมั่วคบชู้คบซ้อน ละกุรำคานอิพวกคอมเม้นพิคมีออฟฟิศมาก บอกดีนะสังคมคนทำงานออฟฟิศไม่มั่วเท่าโรงงาน กูอยากจะอู้ยยยยยมองบน สังคมออฟฟิศมั่วบ้านงานนัวพอๆกันค่ะยาย แค่ไม่ได้ออกข่าวกับเป็นประเด็นเนอะ กินกันวนๆในแผนกก็มี ละอิพวกเฮดๆอ่ะตัวดี มีเงิน มีลูกเมียแล้วด้วยซ้ำ ใครสวยๆเข้าไปจีบหมด กุจะอ้วกพอๆกัน ทุกสังคมแม่งก็มีหมดอ่ะเรื่องคบชู้อ่ะ🤮

[AVa @AVagggf]

ตลกร้ายคือ ��อกชนบางที่ยังสตาร์ท 15,000 อยู่เลยเท่าหลายสิบปีก่อน แต่ราชการขยับมาสตาร์ท 18,000 แล้ว ถ้ารับราชการตอนอายุ 24 สมมติ ป.ตรีอะ เงินเดือนขึ้นปีละ 800-1000 ถัวเฉลี่ย จาก ปฏิบัติการไปชำนาญการ อนุมาณว่า เงืนเดือนน่าจะสามหมื่นกว่าในวัย 40 เอาเงินเดือน 60 เดือนสุดท้าย คูณอายุราชการหาร 50 แต่ต้องไม่เกิน 70 % ของบำนาญ ก็เหลือกินเดือนละหมื่นกว่าไปจนตาย ใครไม่เก่งระดับท็อป 5% ของประเทศงานราชการก็ไม่น่าเกลียด แต่ใครบอกราชการไม่มี lay off ให้ไปคิดใหม่ตอนนี้กำลังมีประเด็น ไปเวทเอา555

[peesamac @peesamac]

เมื่อวานบ่นไปว่าจะให้ Claude คุม CapCut ยังไงดี หามาครึ่งวันไม่เจอ... คืนนี้เจอคำตอบแล้วครับ

จุดที่ผมคิดผิดมาตลอด คือมัวหาวิธีให้ AI ไป "จิ้มปุ่ม" ในโปรแกรมเอง (computer use หรือรอ MCP) ซึ่งมันเปลืองสุดๆ อย่างที่บ่นไป

เลยเปลี่ยนวิธี นั่งแกะไฟล์ของ CapCut เองกับ Shannon (AI agent ที่ผมสร้างไว้ใช้เอง) กันทั้งคืน ตรงไหนที่ Shannon งมไม่เจอ ก็ลาก Codex มาช่วย สุดท้ายไอ้ 2 จุดที่ยากสุด Codex ดั��แกะได้ ส่วน Shannon นั่งงมอยู่นั่น 14 รอบ

แล้วก็เจอว่า... ทางลัดมันซ่อนอยู่ตรงหน้ามาตลอด

ปกติเวลาเราตัดคลิปใน CapCut บนคอมเฉยๆ ตัวโปรแกรมมันแอบเซฟงานเราเป็นไฟล์ JSON (ไฟล์ข้อความก้อนนึง) ไว้ในเครื่องตลอดเวลาอยู่แล้ว
- อยู่ที่ ~/Movies/CapCut/CapCut Drafts/ ประมาณนี้มั้ง ไม่รู้เหมือนทุกเครื่องเปล่า
- ในไฟล์นั้นบันทึกทุกอย่างที่เราทำ ตั้งแต่คลิป���างตรงไหน ซับขึ้นวินาทีไหน เอฟเฟกต์อะไร เพลงอะไร ครบหมด
- แปลว่า "การตัดต่อ" ทั้งงาน จริงๆ แล้วมันคือข้อความก้อนเดียว

พอเข้าใจตรงนี้ ที่เหลือก็ง่ายเลย ให้ Claude ไปอ่านไฟล์นี้ แล้วเขียนแก้ไฟล์นี้ตรงๆ ไม่ต้องไปคุมโปรแกรมให้เปลืองเลย เปิด CapCut ขึ้นมางานก็เสร็จรออยู่

ตอนนี้แค่โยนคลิปดิบเข้าไป ก็ได้ draft เกือบเสร็จ
- ตัดช่วงเงียบให้อัตโนมัติ
- แต่ต้องกด Transcript ใน capcut เอง
- ซับไทยสับสั้นๆ แก้คำอังกฤษให้ถูก
- เด้งคำเด็ดตัวใหญ่ ขึ้นการ์ดคั่นหัวข้อ
- ใส่เสียงเอฟเฟกต์ เลือกเพลงให้เข้ากับเนื้อหา

มันยังไม่เป๊ะขนาดนั้นแต่ทุกครั้งที่แก้และอัพเดท Skill ก็ดีขึ้นเรื่อยๆ

เหลือแค่เปิด CapCut กด export คลิปที่จะลงต่อจากนี้ ก็ตัดด้วยวิธีนี้แหละ
เมื่อเทียบกับตอนทำ hyperframe คือเร็วกว่ามาก เพราะคงแค่ทำผ่าน json เดานะยังไม่ได้วัด token แต่เครื่องที่ไม่แรงมากอย่างเรา รู้สึกตัดง่ายขึ้นชัดเจน แถม Human review ใน capcut แก้บางจุด เลือกเพลงใหม่เอง ง่ายกว่า ถูกใจทางนี้มากกว่า

[Em Udomsak (🟣🐻) @EmUdomsak]

ผมช่วยอ่าน ภาษาไทย เป็นภาษาไทยอีกรอบ

QE = Fed พิมพ์เงินซื้อพันธบัตรระยะยาวจำนวนมหาศาล เพื่อกดดอกเบี้ยระยะยาวลง กระตุ้นเศรษฐกิจ เป็น “นโยบายการเงิน”

RMP (Reserve Management Purchases) = Fed ซื้อตั๋วเงินคลังระยะสั้นแค่พอให้เงินสำรองในระบบธนาค��รไม่ขาด เหมือนเติมน้ำมันเครื่องให้เครื่องยนต์เดินเรียบ ไม่ได้เหยียบคันเร่ง เป็นแค่ “งานซ่อมบำรุง“

หลักฐานว่าตลาดไม่ได้มองเป็น QE: ถ้าเป็น QE จริง ดอกเบี้ยยาวต้องลง (term premium ลด) ดอลลาร์ต้องอ่อน ทองต้องพุ่ง แต่ทั้งสามตัวนิ่งสนิท

1. SOFR vs IORB

SOFR คือดอกเบี้ยที่ธนาคารกู้เงินข้ามคืนกันเองจริงๆ ส่วน IORB คือดอกเบี้ยที่ Fed จ่ายให้เงินฝากสำรอง ปกติสองตัวนี้ควรใกล้กัน ถ้า SOFR ลอยสูงห���ี IORB เท่ากับ ธนาคารยอมจ่ายแพงกว่าเพื่อหาเงินสด แปลว่าเงินในระบบเริ่มตึง

2. EFFR ชนขอบบน

Fed กำหนดกรอบดอกเบี้ยนโยบายเป็นช่วง (เช่น 3.75–4.00%) ถ้าดอกเบี้ยจริงในตลาด (EFFR) ขยับไปติดขอบบนเรื่อยๆ เท่ากับ ตลาดแย่งเงินกันจนดอกเบี้ยหลุดการควบคุม

3. ยอดกู้ SRF พุ่ง

SRF คือ “ตู้ ATM” ที่ Fed เปิดให้ธนาคารเอาพันธบัตรมาแลกเงินสดได้ทันที ปกติไม่มีใครใช้เพราะแพงกว่าตลาด ถ้ายอดกู้พุ่ง เท่ากับ มีธนาคารหาเงินจากตลาดปกติไม่ได้แล้ว ต้องวิ่งมาพึ่ง Fed

ถ้าใครสนใจเรื่องนี้ลองไปค้นอ่าน Market-Based Indicators on the Road to Ample Reserves ดูครับ ในช่วงนึง Powell ก็เคยพูดว่า “In no sense is this QE”

[DAN KOE @thedankoe]

You can't focus because you never let yourself be bored. Actually bored. Not "bored" scrolling on your phone taxing your brain into oblivion with more dopamine in 10 minutes than people a thousand years ago would get in an entire month.

[Galadriel @Galadriel_TX]

��ห้สังเกตดูแกน Y นะคะ เป็นดัชนีราคาบ้านจริง (Real House Price Index, 2010 = 100) คือเป็นการวัดระดับราคาไม่ใช่อัตราการเปลี่ยนแปลง

สิ่งที่น่าสนใจของชาร์ตนี้คือราคาบ้านของจีนขึ้นต่อเนื่องเกือบ 15 ปี พีคสุดตอนปี 2021-2022 หลังจากนั้นลดลงต่อเนื่องจนปี 2025

ถ้าเทียบกับฝั่งสหรัฐตอนปี 2008 ตอนนั้นคือตลาดบ้านล่มเลย ส่วนของจีนราคามันค่อยๆ deflate จนกลายเป็นเป็น Grinding Deflation ต่อเนื่องมาเรื่อยๆ หลายปี ซึ่งจีนเล��อกวิธีนี้กดดันอสังหาผ่านการใช้นโยบายต่อเนื่อง

จีนหลีกเลี่ยงวิกฤติการเงินแบบที่เคยเกิดขึ้นในสหรัฐฯ ในปี 2008 ได้แต่ไม่ได้หลีกเลี่ยงต้นทุนทางเศรษฐกิจที่เสียไปได้

ชาร์ตนี้แสดงให้เห็นว่า จีนกำลังเจอปัญหาความมั่งคั่งภาคครัวเรือนลดลง การชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์อ่อนแอต่อเนื่องกินเวลานานหลายปีและยังไม่มีทีท่าจะฟื้น

เทียบกับสหรัฐฯ

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

อเมริกาทำ QE?? 🤔😮‍💨….

ตลาดแยก RMP กับ QE ออกตั้งแต่วินาทีแรกที่ประกาศครับ..

Term premium ไม่ขยับ.. USD ไม่อ่อน.. XAU ไม่วิ่ง..
คนที่แยกไม่ออกคือพวกเขียน/แปลข่าวมั่วๆ.. กับคนกด share.. 🥺😅

ใครอยากรู้ว���าสภาพคล่องมีปัญหาจริงไหม.. ไม่ต้องรอ page ไหนแปลให้… ลองดู 3 ตัวนี้ครับ…

SOFR ลอยหนี IORB เมื่อไหร่.. แปลว่าเงินในระบบเริ่มแพง..

EFFR ขยับชนกรอบขอบบนเมื่อไหร่.. แปลว่า Fed เริ่มคุมดอกไม่อยู่..

ยอดกู้ SRF พุ่งเมื่อไหร่.. แปลว่ามีธนาคารขาดเงินสดจนต้องวิ่งไปขอ Fed..

primary data ทั้ง 3 ตัวนี้เปิดดู free บนเว็บ NY Fed ไม่ต้องมี Bloomberg Terminal ไม่ต้องเป็น insider.. 😅

สภาพคล่องถ้าตึงจริงมัน show ใน spread พวกนี้ก่อนพาดหัวข่าว.. และตอนนี้ทุกตัวยังนิ่ง..

[In Gold We Trust @IGWTreport]

The market debate on silver centers on the gold/silver ratio and monetary demand.

Meanwhile, global IT power capacity has grown +5,252% since 2000. 0.93 GW to ~50 GW. The US imports 64% of the silver parts its data centers need.

Supply chain and structural demand are building a case that trades are not pricing.

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

คือ.. ต้องทำความเข้าใจก่อนครับ จีนมีราคาบ้าน 2 ชุดครับ… new-build บ้านใหม่จาก developer กับ resale บ้านมือสองที่คนขายกันเอง…

new-build ไม่ใช่ราคาตลาดจริงเพราะโดนรัฐคุมอยู่… developer อยากลดราคาแรงๆ เพื่อระบาย stock ก็จะโดนเรียกคุย.. บางเมืองกำหนดเพดานว่าห้ามลดเกินกี่ %… ราคาที่คนตกลงซื้อขายกันจริงคือฝั่ง resale ซึ่งฝั่งนั้นตกแรงกว่ามาก..

ไอ้ chart จาก BIS ที่คน share กันมีจุดพลิกตรงปี 2016… คือก่อนหน้านั้นใช้ new-build หลังจากนั้นสลับมาใช้ resale… เท่ากับครึ่งแรกของ graph คือราคาที่โดนแต่งหน้า ส่วนครึ่งหลังคือราคาดิบ… การเทียบหัวกับท้ายตรงๆ เลยผิด..

และราคาบ้านจีนที่เห็นยังเป็นค่าเฉลี่ยที่หลอกตา…

จีนใหญ่มาก.. จนเกินกว่าจะนับเป็นตลาดเดียว.. จีนแบ่งเม���องเป็น Tier… นึกภาพง่ายๆ Tier 1 คือ Beijing.. Shanghai.. Shenzhen.. ระดับเดียวกับ Tokyo.. New York…ส่วน Tier 3 คือพวกเมืองรองที่กลุ่มคนหนุ่มสาวย้ายออกไปหางานที่อื่นทำ..

พอแยกดูแต่ละ Tier จะเห็นภาพคนละเรื่องเลย… บาง Tier 1 resale ยังบวก 50%+ real จากปี 2011.. ขณะที่หลาย Tier 3 ติดลบตั้งแต่ก่อนหักเงินเฟ้อด้วยซ้ำ… ข้า��ใน graph คือราคาที่เพิ่มขึ้นกับลดลงเอามาเฉลี่ยกัน

ที่ Tier 3 สร้างกันเกินขนาดนั้น… จริงๆ ไม่ได้อยู่ที่ demand แต่เพราะวิธีหาเงินของรัฐบาลท้องถิ่นจีน… เค้าหารายได้หลักจากการขายที่ดินให้ developer มาเป็นสิบปี.. ช่วง peak เคยแตะ 30-40% ของรายได้ทั้งหมด… supply บ้านเลยไม่ได้ถูกขับด้วย demand คนอยากซื้อ.. แต่ถูกขับด้วยงบประมาณท้องถิ่น 😅.. เมืองยิ่งจนยิ่งต้องขายที่ดิน.. ยิ่งขายยิ่งสร้างเกิน… oversupply ท��่ Tier 3 เลยเป็นผลมาจากที่ระบบถูกออกแบบไว้แบบนั้นเองแต่แรก..

ซึ่งผมว่านี่ไม่ใช่ property cycle.. แต่คือ demographic repricing… เมืองใหญ่ยังมีคนไหลเข้า เมืองรองคนไหลออกและบ้าน oversupply มาหลายปี… ราคาบ้านที่เมืองรองไม่ใช่ตกชั่วคราวรอเด้ง.. แต่กำลัง reprice ไปหา demand ที่คงยังจะไม่กลับมา… ถ้าใครรอ V-shape ที่ Tier 3 ไม่รู้ต้องรอไปถึงไหน..

[Ronnie Stoeferle @RonStoeferle]

Gold miners run the world's strangest business: they dig up the antidote – and immediately swap it for the poison.

The industry tells investors to hold 5–10% in gold. Its own treasuries? ~100% fiat.

Time for a Corporate Gold Standard.

New #IGWT26 Nugget 👇

https://t.co/8svWo13hXH

[cattodata🐱📊 @cattodata]

โพสต์แนะนำการเรียน SQL ภาษาที่นิยมในแวดวง Data AI 🐱📊 ทั้งแบบเริ่มต้นเรียน และ ใช้จริงนะคะ เผื่อมีคนสนใจ เป็น Data Engineer ที่เมื่อก่อนเขียน SQL เอง 100% ก่อนยุคของ AI

- ตอนนี้ Tool ที่ใช้ทำงาน คือ ในระบบชอบมีฝังปุ่ม AI ปิ๊งๆ มาให้กดแล้ว เช่น Databricks, Microsoft Fabric มีปุ่ม Copilot ให้กดได้เช่นกัน เลยไม่ค่อยได้เขียนละ พิมพ์ปกติเอา เช่น อยากได้ยอด xx ของคนที่ yy มันก็ตอบเลย ไม่ต้อง SELECT เอง หรือ ไม่มีก็ตัวเอไอที่ใช้กัน ตอบได้ทุกค่าย

- แต่ถ้าข้อมูลข้างในไม่มี AI และไม่อยากเอาออกมา ถ้าใช้ไม่เยอะ เป็นครั้งคราว ถามขอโค้ดกับเอไอแบบแกล้งๆ เล่าสถานการณ์และที่ต้องการไป จะได้หลักการ code มาแก้ต่อเองได้

- ถ้าเริ่มเยอะแล้วต้องใช้สิ่งนี้บ่อยๆ อยากเรียนจริงจังเกมมิ่ง อย่างยั่งยืนไม่ง้อเอไอ สมัยเริ่มเรียนใช้ HackerRank ค่ะ และ บ ใหญ่ๆ ก็ชอบเรียกสัมภาษณ์ใช้ตัวนี้ เจอหลายที่เวลาเรียกสัม ชอบมี Assignment ของ HackerRank ให้เลย

- ในตัว HackerRank เองมันจะมีให้ฝึก (หลายภาษาเลย Python ก็มี) ตั้งแต่ง่ายจนยาก สอบ Certification แปะ Linkedin ได้ด้วยเท่ๆ เป็น Interactive Platform แต่ละโจทย์มี Database Build มาแล้ว และให้โจทย์มา เราก็คิดคำตอบ พิมพ์��� เข้าไปได้เลย

- SQL Certification ก็มี และที่เรียกสัมภาษณ์หลายที่ ก็สนใจใน Cer ตัวนี้ที่ถืออยู่ Recruiter เคยทักว่า อุ้ย มีตัว SQL Advanced ด้วย (คือตอนนั้นผ้มเข้าไปฝึกทำไว้สัมภาษณ์ของอีกที่ 😹)

- อีก Platform น่าสนใจก็มี DataCamp และ....cattolearn 🐱📊 จากผ้มเอง ไว้จะเปิด textbase SQL แบบเข้าใจง่ายเร็วๆนี้ค่ะ ล่าสุดทำติวไว้อ่านเอง คิดว่าครอบคลุมอยู่ ใครสนใจเม้นๆ ไว้ได้ ไม่รู้สมัยนี้ยังนิยมเรียนไหม 😹 เอาจริงๆ ก็ไม่ค่อยได้เข้ามาฝึก เข้ามาตอนฉุกเฉิน เช่น สอบสัมภาษณ์ ส่วนการทำงานปกติ ใช้เอไอเขียนไวกว่ามาก แบบที่พลังมนุษย์ไวสู้ไม่ได้ แต่บางทีก็ผิดต้องตรวจด้วย

#SQL #cattodata #เรียนDataAI #HackerRank

[ข้าวไข่เจียววววว @32Febngn1]

@AVagggf คุณเอวาปลายไส้ 😱

[Galadriel @Galadriel_TX]

อย่างที่เราเข้าใจกันมาตลอดว่า เงินเยนอ่อนค่าเพราะญี่ปุ่นดอกเบี้ยต่ำ ทำให้เกิด Carry Trade นักลงทุนกู้เงินเยนไปซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในต่างประเทศ โดยเฉพาะในสหรัฐฯ

แต่เรื่องนั้นเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพที่เราคุ้นเคยเท่านั้น แต่สิ่งที่ตลาดมอง��้ามไป คือ "การลงทุน"

ปัจจุบันรัฐบาลญี่ปุ่นกำลังเดินเกมครั้งใหญ่ โดยอาศัย Article 4 ของกฎหมายธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ Act) ซึ่งกำหนดให้นโยบายการเงินและนโยบายการคลังต้องทำงานประสานกัน ไม่ใช่ต่างฝ่ายต่างดำเนินนโยบาย ทำให้รัฐบาลต้องการให้ BOJ รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำ เพื่อสนับสนุนนโยบายการคลังแบบขยายตัวที่กำลังจะเริ่มขึ้น

ลองดูสหรัฐฯ เป็นตัวอย่าง ช่วงไม่กี่ปีที���ผ่านมา เงินลงทุนด้าน AI พุ่งขึ้นอย่างมหาศาล ทั้งจากบริษัทอเมริกันและนักลงทุนต่างชาติที่หลั่งไหลเข้าไปลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ศูนย์ข้อมูล และเทคโนโลยีใหม่ ๆ จนเกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสหรัฐอย่างต่อเนื่อง

ขณะที่ญี่ปุ่นกำลังพยายามสร้างปรากฏการณ์แบบเดียวกัน นับตั้งแต่รัฐบาลของ Sanae Takaichi เข้ามาบริหารประเทศ ก็ประกาศชัดว่าจะใช้นโยบายการคลังครั้งใหญ่ เพื่อกระตุ้นการลงทุนทั้งภาครัฐและภาคเอกชน

เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา รัฐบาลได้ประกาศกรอบนโยบายเศรษฐกิจประจำปีซึ่งสะท้อนการเปลี่ยนแปลงแนวคิดครั้งสำคัญ รัฐบาลประกาศว่าจะไม่ยึดติดกับเป้าหมายการทำงบประมาณเกินดุลขั้นต้น (Primary Fiscal Surplus) เหมือนรัฐบาลชุดก่อนอีกต่อไป แต่จะให้ความสำคัญกับการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาวแทน

สิ่งที่น่��สนใจคือ ญี่ปุ่นกำลังแยกรายจ่ายเพื่อการลงทุนออกจาก รายจ่ายประจำอย่างชัดเจน เพราะมองว่าการลงทุนเป็นการสร้างศักยภาพให้เศรษฐกิจในอนาคต ไม่ใช่เพียงค่าใช้จ่ายที่ต้องควบคุม

รัฐบาลเตรียมใช้งบประมาณประมาณ 370 ล้านล้านเยน ตลอดระยะเวลา 14 ปี เพื่อสนับสนุนอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ของประเทศ ไม่ว่าจะเป็น AI เซมิคอนดักเตอร์ การพัฒนาห่วงโซ่อุปทาน อุตสาหกรรมอวกาศ ศูนย์ข้อมูล ��ลาโ��ม และการต่อเรือ

อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันเม็ดเงินจำนวนมากยังไม่ได้เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจจริง เพราะกฎหมายและมาตรการสนับสนุนหลายส่วนยังอยู่ในกระบวนการของรัฐสภา

เมื่อโครงการเหล่านี้เริ่มเดินหน้าอย่างเต็มรูปแบบ สิ่งที่จะเกิดขึ้นไม่ใช่เพียงการลงทุนของภาครัฐ แต่จะเป็นแรงกระตุ้นให้ภาคเอกชนกลับมาลงทุนตาม

เหตุผลเป็นเพราะปัญหาที่แท้จริงของญี่ปุ่นในวันนี้ ไม่��ช่การขาดเงินทุน แต่เป็นการที่ภาคธุรกิจมีเงินสดมากเกินไป แต่ไม่ยอมลงทุน

หลังฟองสบู่แตกในปี 1991 บริษัทญี่ปุ่นจำนวนมากเปลี่ยนพฤติกรรมครั้งใหญ่ จากเดิมที่กู้เงินมาขยายกิจการ กลายเป็นสะสมเงินสด ลดหนี้ และหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แม้ธุรกิจจะมีกำไร แต่ก็ไม่ค่อยลงทุนเพิ่ม ไม่เร่งขึ้นค่าแรง และใช้แรงงานชั่วคราวมากขึ้น

รัฐบาลญี่ปุ่นพยายามกระตุ้นให้ภาคเอกชนนำเงินสดออกมาลงทุนมาหลายปี แต่ยังไม่ประสบความสำเร็จมากนัก รอบนี้รัฐบาลกำลังพยายามสร้างแรงกระตุ้นขนาดใหญ่เพื่อเปลี่ยนพฤติกรรมของภาคธุรกิจเสียใหม่ หากแผนนี้ประสบความสำเร็จ ผลผลิตของประเทศจะเพิ่มขึ้น Productivity จะดีขึ้น และความสามารถในการทำกำไรของภาคธุรกิจก็จะสูงขึ้น

เมื่อเศรษฐกิจมีศักยภาพในการเติบโตมากขึ้น นักลงทุนทั่วโลกก็จะมีแรงจูงใจนำเงินเข้ามาลงทุนในญี่ปุ่น ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) หรือการลงทุนของบริษัทต่างชาติในประเทศญี่ปุ่นเอง ซึ่งกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าในลักษณะนี้ อาจช่วยลดแรงกดดันต่อการอ่อนค่าของเงินเยนได้ในระยะยาว

ดังนั้นการทำให้ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่น่าลงทุนอาจมีผลต่อค่าเงินมากกว่าการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อไล่ตาม FED

ค่าเงินที่แข็งแกร่งอย่างยั่งยืน ควรมาจากเศรษฐกิจที่สร้างผลตอบแทนจากการลงทุนได้ดี มีผลิตภาพสูง และมีโอกาสเติบโต มากกว่าการอาศัยอัตราดอกเบี้ยที่สูงเพียงอย่างเดียว หาก BOJ รีบขึ้นดอกเบี้ยหรือพยายามทำให้เงินเยนแข็งค่าเร็วเกินไป ก็อาจขัดกับยุทธศาสตร์ของรัฐบาล และลดแรงจูงใจในการลงทุนของภาคเอกชน

ญี่ปุ่นเคยมีบทเรียนมาแล้วจาก Plaza Accord เมื่อการแข็งค่าของเงินเยน���ย่างรวดเร็วสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจ และนำไปสู่ผลกระทบที่ลากยาวในเวลาต่อมา

สิ่งที่ควรติดตามคือเมื่อแผนการลงทุนครั้งใหญ่ของรัฐบาลญี่ปุ่นเริ่มเดินหน้าเต็มรูปแบบแล้ว จะสามารถดึงภาคเอกชนกลับมาลงทุน กระตุ้นการเติบโต และทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นตามธรรมชาติได้จริงหรือไม่

คำตอบของคำถามนี้ น่าจะเป็นหนึ่งในประเด็นเศรษฐกิจที่ทั่วโลกจับตามองมากที่สุดในอีกห���ายปีข้างหน้าค่ะ

https://t.co/YqWd2L9Bf0

[Bloomberg @business]

A China spot gold ETF has overtaken the Huatai-PineBridge CSI 300 ETF to become the country’s largest exchange-traded fund, highlighting the extent at which state-backed support for the stock market has faded https://t.co/mH0BXwsQvQ