後藤康之｜最強の外資系資産運用術

YGX合同会社 代表｜外資系金融14年×著者｜個人投資家の中長期資産形成を支援｜グローバル経済を分かりやすく翻訳｜企業向け財務相談・外資系キャリア相談も対応｜『最強の外資系資産運用術』出版｜Give and Giveの精神｜ご相談はDMへ

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

【外資系金融14年で学んだ、資産運用の本質】
「投資を始めたいけど、何から手をつければ…」
「短期トレードで疲弊している」
「グローバル経済の変化が読めない」

個人投資家から毎日のように聞く悩み。
私自身、外資系金融で14年働く中で数々の失敗を重ね、資産運用の本質は短期の利益ではなく、中長期で守り育てることだと痛感。本当に必要なのは、複利の力を理解し、分散投資で資産を守りながら育てる中長期戦略。

【米中8年、外資系金融14年の軌跡】
米国ブラウン大学、中国・南京大学院を経て、外資系で計14年。組織改編でキャリアブレイクを余儀なくされた時期、100社以上と面談した就活の日々、香港での再出発。

その中で気づいたのは、個人投資家にこそ中長期視点と正しい情報が必要だという現実。米中両国で計8年暮らし、日英中のトリリンガルとして得た視点から、2021年に『最強の外資系資産運用術』を出版。資産運用を身近にする活動を続けています。

【多くの投資家が失敗する理由】
「すぐ儲かる」情報に飛びつき、短期トレードで疲弊する。本当に必要なのは、グローバル経済や地政学リスクを読み解く力がないと、円安・米中対立・インフレといった変化に振り回されてしまいます。

【私が提供できること】
・中長期視点での資産運用戦略
・グローバル経済・地政学リスクの翻訳
・オルタナティブ投資など新しい選択肢の紹介
・スタートアップの資金調達/財務戦略支援
・外資系キャリア形成のリアルな相談

上記に加え、東京米山友愛ロータリークラブ元会長として、奉仕活動にも14年携わってきた。

【私の強みは、翻訳力と等身大の姿勢】
米中での生活経験を活かし、一般投資家が知らない外資系金融マンの視点で経済ニュースを翻訳。

"Give and Give"の精神で、見返りを求めず本音で語る。キャリアブレイクや失敗も含めた等身大のストーリーで、「この人なら相談できる」と思っていただける関係を大切にしています。

・資産運用を何から始めればいいか分からない方
・外資系でのキャリアに興味がある方
・スタートアップの資金調達で悩んでいる方
まず気軽にお話を聞かせてください。

後藤康之｜外資系金融14年
『最強の外資系資産運用術』著者

📲ご相談はDMにてお待ちしております

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

本当に強い投資家は「相場を当てること」より、退場しないことを優先。
だから下げても慌てず持ち続けられるし、「今が底かも」と思っても飛びつかない。盛り上がる銘柄をあえて見送れるし、退屈な時期も淡々と積み立てられる。こうしていると、自然と売買の回数が減っていく。
つまり、高値づかみや狼狽売りで資産をすり減らす場面が、圧倒的に少なくなる。

逆に“うまく立ち回ろうとする人”ほど「この波に乗り遅れたくない」という気持ちに飲み込まれる。

・高値づかみ
・狼狽売り
・売買の多さ

これらが増えるほど、資産はじわじわ削れていく。
本当に危険なのは、下がることではなく、下がったときに売ってしまうこと。
強い人はそれを知っている。だから、当てにいかない。
むしろ一歩引いて、時間のほうに働いてもらっている。

投資の才能とは「相場を読む力」ではなく「相場から降りない力」なのかもしれません。
そこまで淡々とできる人が、本当に強い。

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

答えは、逆。 年金の売買を映すとされる信託銀行は、その週、淡々と株を買い越し。 理由は、相場観ではなく「決めた配分を守る」というルール。GPIFなどの日本の年金基金は、国内外の株式と債券を25%ずつ持つと決めている。 株が急落すると、この25%が崩れる。 ズレが一定の幅を超えれば、安くなった株を買い足して元に戻す。 一方で、慌てて売った個人もいた。 日本経済新聞の調査では、この日に新NISAの資産を投げ売りし、5割を超える損を確定した人がいた。 そして相場は、およそ1年後に暴落前の高値を超えていった。 売った人は急落の底で降り、持ち続けた人は何もしないまま、その先の高値を受け取った。 暴落は、退場の合図ではない。 時間を味方にできる人にだけ届くバーゲンの通知！

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

2024年8月5日。日経平均は、1日の下げ幅として過去最大を記録。新NISAを始めたばかりの人の口座は、含み損で真っ赤だった。
その日、世界でいちばん慎重なお金も、いっしょに逃げたと思うだろうか。その答えが、けっこう面白い。

[片山幹健（Tomotake Katayama) @tomotake94]

今年7月にNASDAQへ上場したBending Spoonsの型は、日本でも成立するのか？

Bending Spoonsは2013年設立のイタリア企業です。
やっていることは、忘れられかけたソフトウェア製品を買い、人員を大幅に削って利益を出す構造に作り替え、そのまま持ち続けること。売却は一度もしていません。

ポートフォリオを並べると壮観です。Evernote、WeTransfer、Meetup、Issuu、Splice、StreamYard、Remini、Brightcove、Komoot、Harvest、MileIQ、Vimeo、そしてAOL。
上場後もAirtableを12億8,500万ドルで買収しました。ARR4.8億ドル・成長率20％超の会社が、2021年の評価額から約8割引きの水準です。
直近はオンラインホワイトボードのMiroを13.6億ドルで買収。ARR約6億ドル、黒字の会社も2021年の評価額から9割引きの水準でした。

業績は2024年の売上6億7,100万ドルから2025年に13億1,000万ドルへ倍増。営業利益も1億2,700万ドルから2億7,800万ドルへ伸びています。
上場時の初値ベース評価額は180億ドル超。

Bending Spoonsの型の要点は3つあります。
第一に、安く買うこと。Brightcoveは2億3,300万ドル、売上見込みの約1.2倍です。先日のMiroもARRの2.3倍と、SaaSの買収倍率としては異例の安さで、株価が沈んだ会社を狙っています。

第二に、買収後すぐに人を切ること。WeTransferは350人のうち4分の3、Komootは買収直後に4分の3、Brightcoveは33％。Evernoteは米国とチリの拠点を閉じ、ほぼ全員を解雇して欧州へ移管しました。Filmicに至っては全員です。

第三に、絶対に売らないこと。買収した事業を一度も売却していないと明言しています。

つまりこの型は、成長を買っているのではなく、コスト構造の作り替えそのものが価値創造の中身です。
売上が伸びなくても、人件費が半分にして利益を大きくする。

この型の肝は大規模な人員削減ですので、日本では機能しなさそうですね。
日本は整理解雇に四要件が課され、人員削減の必要性、解雇回避努力、人選の合理性、手続きの妥当性がすべて問われます。買収直後に人員の4分の3を削減するという手法は、日本では使えない可能性が高い。

ただし、型の一部は移植可能かもしれません。
日本にも、上場したものの成長が止まり、時価総額が売上を割り込んでいるソフトウェア企業は少なくありません。
そうした会社を非公開化して、無理な成長投資をやめ、既存顧客からの継続収益を静かに回収し続けるという型は成立し得る。実際、ここ数年のPEによる日本のSaaS非公開化には、その色合いを帯びたものがあります。

まとめると、Bending Spoonsの型は「安く買って、コストを切って、永久に持つ」の3点セットですが、日本に持ち込めるのは1つ目と3つ目だけです。
2つ目を人員削減以外の手法で実現できるかが、日本版を考えるときのポイントになりそうですね。

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

お金の話で言い換えのひとつに「数字を生活の言葉に変える」というのがあって「毎月5,000円のサブスク」を『30年で180万円』に「マイナス30%」を『3割引きで買える月』に置き直すと、数字が急に自分の生活に降りてくる。金額に時間軸が入って、輪郭が出てくるイメージ。

マイナス30%→3割引きで買える月
3割引きで買える月→1年後の結果の95%が収まる幅の、下のあたり

ここまで置き直せると、値動きの側ではなく、自分の予定の側に立てると感じる。

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

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[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

「手数料なんて0.1%も1%も、大して変わらない」という感覚が、20年でいちばん高くつく。

・毎年そのまま手元に残る信託報酬の差
・値動きと違って消せる確定しているマイナス分
・買う前にしか選べない「低コスト」という選択肢

この構造的に見抜けるのは、売る側の資料を読んだ人だけ

「数千円の差でしょ」と比較を面倒がって、1,000万円なら年9万円、20年で180万円を、顔も知らない販売会社に余計に贈りつづける。そんな、地味に重い会費を払いつづけるより、コスト欄をこちらから先に開くほうが、はるかに得である

[朝倉智也(Tomoya Asakura) @tomoyaasakura]

「物事は思った以上に時間がかかり、始まれば想像以上に速い」。過去50年、コモディティが株式対比で歴史的な割安圏から反転すると、実物資産優位の大きな波が訪れた。今、その比率は再び底値圏。価格は瞬時に動いても、供給は数年では増やせない。実物資産への大転換は、まだ始まったばかりか。

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

外資系で長く勤めた私にも、キャリアブレイクで100社と会っても先が見えない時期があった

キャリアの安定は「良い会社に長くいること」ではない

本当は、
・収入のすべてをひとつの会社に預けている
・辞めたら何も残らない前提で過ごしている
・「いつか」への備えを後回しにしている
ただ、足場を持っていなかっただけだった。

資産運用とは「お金を増やす趣味」ではなく「キャリアの防波堤」をつくることでもある。

・会社を出ても半年暮らせる蓄えがあるか
・肩書きと関係なく育てる資産があるか
・名刺の外に語れる武器があるか
足場を持ってはじめて、仕事は「しがみつくもの」から「選べるもの」に変わる。

それ以来、収入の一部を勤め先の外へ積むようにした。
積み立ては不安を減らし、選択肢を増やし、自由度を高めてくれる。

本当の安定は「良い会社」ではなく「崩れない足場」のほう。足場を自分でつくれることこそ、これからの働き方の強さ

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

https://t.co/RxXxBUpaYA
これも合わせると、円安方向をちゃんと変えたい、という強い意志をまたまた感じました…

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

@tkmtyy 私も基本的にその見立てですが、我々のグダグダ理論は浅はかだ、と思わせたいという、なんだか強い意図は感じます。

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

「外資系で生き残るなんて、どうやったらできるんだろう」とずっと思っていた。

同期がどんどん認められていくのを見て、正直うらやましかった。

外資系に入って数年目、志を語った自分は上司に一掃され、周りが淡々と成果を出していくなか、内心焦っていた
何が足りないのか。

答えは「正しさより、相手の一歩」だった。
ただ正論を突きつけるのではなく、相手を一歩前へ動かそうとする姿勢。相手が動いてはじめて、自分の正しさも意味を持つのだと気づいた。

自分もそうしてみたら、はじめて上司がこちらの話を最後まで聞いてくれた。

「自分もこの世界でやっていける」と思えたときから、外資系でのキャリアが変わった

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

来る9月の日銀とFEDによる、利上げを踏まえて書いてみました。
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『金利のある世界』を生き抜くための生存戦略｜三日坊主 @3daysbozu https://t.co/3CUwdm8qKU

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

「保険は手厚いほど安心」と勧められるまま入りつづけ、毎月の保険料に苦しんでいた人が、数カ月で家計の固定費を軽くできたキッカケが、
・「もしも」の不安で保険を足すのをやめた
・残す保障を、掛け捨ての「1本」だけに絞る
だけのこと

とにかく「お金は増やす前に“漏れ”を止める」ことが大事！

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

「株価が急落」のニュースを見た瞬間の反応に、その人とお金の距離感が出る。

①すぐ口座を確認する→当事者意識が高い、責任感の人
②そっとアプリを閉じる→守り方を知っている、動じない
③「大丈夫かな」と誰かに聞きたくなる→慎重で、人に相談できる強さがある
④とりあえず全部売りたくなる→決断が速い。売買ルールを先に決めるだけ
⑤むしろ買い増しを考える→逆張りの胆力がある
⑥特に何も感じない→長期目線が体に染みている
⑦数字より「なぜ下げたか」が気になる→本質を見にいくタイプ
⑧見なかったことにする→平常心の達人。ある意味いちばん強い

どれであっても、土俵さえ降りなければ相場はつづく

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

「見ていたのは、目先の解約者ではなく、10年後の視聴者だった」 だから株価が8割落ちても、配信への転換を止めなかった。 “自滅”と笑った声は、いつのまにか聞こえなくなった。 それから約10年。Netflixの株価は、当時の数十倍になった。 暴落を“終わり”と読むか“入れ替わりの合図”と読むか。 その差だけが、後になって効いてくるのかもしれない。

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

2011年、Netflixは“自滅した”と叩かれた。
株価は数ヶ月で約8割の下落。
値上げに怒った会員は3ヶ月で約80万人が離脱。
経営判断の大失敗だといわれた。
でも渦中の経営陣は批判とは逆を向いていた。
DVD郵送の会社から、動画配信の会社へ舵を切りつづけた。なぜそこまでこだわったか

[Activist Times @activistTIMES]

アクティビストの実像 | ダイヤモンド・オンライン

この連載は見ないと、、！
https://t.co/eN14Cfy1bx

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

退職金を「一度の判断で目減りさせずに」投資には順番を間違えないこと。決めるのはこの順番だけ

①まとまった額を同じ日に入れない
②入れる日を数回から十数回に分ける
③面談前に商品の説明書で費用の欄を見る
④返事を保留にしたときの相談先の反応を見る

この4つを踏むだけで「退職金＝一度の勝負」が「退職金＝時間をかけて置く場所」に変わる

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

「そろそろ資産運用を始めたい」と相談されたとき、私がいつも最初に伝えているのは、商品選びでも始める時期でもなく「お金に締め切りをつけること」

やることは3つだけ。
・使う日が決まっているお金を値動きする場所に置かない（3年後に払う頭金がいちばん下がった年に重なる）
・置き場所を去年の成績で選ばない
（去年いちばん上がったものを今年から買い始める）
・何があっても締め切りを決めるまえに商品名を調べない（配分で9割決まると言われるのに商品名から調べ始めてしまう）

これを守るだけで、半年後には値下がりのニュースが他人事のように読めるように
お金に人生の予定を決められたくないなら、まずは"締め切り"から決めることに

[後藤康之｜最強の外資系資産運用術 @3daysbozu]

新学期やお年玉のたびに「うちの子にもお金の教育を」と思う親がつまずく原因。思い当たる節もあるかと

・「投資は危ないから」と言って会話をすぐに終わらせる
・お年玉は「預かっておくね」と言ったまま家のどこかで行方不明
・スマホゲームの課金は許容できても、投資は「まだ早い」
・「そのうち学校が教えてくれる」と自分は何もしないまま

1つでも当てはまったら、親の愛情不足じゃない、教わる場がなかった仕組みの問題