043.eth

[El Oráculo de Trenque Lauquen @laromadelsur]

Siempre voy a decirle no solo argentino, sino.. gigante, al tipo que le hizo perder guita a Soros. Que monto mega shoppings en Argentina, y que le dijo al cornudo, corrupto y abortero de la 125, antes de darte una "comisión" a vos prefiero perderlo todo. Mi respeto a ese gigante

[Julián Yosovitch @julianyosovitch]

🚨LA ESPECTACULAR HERENCIA QUE DEJARÁ MILEI🚨
➡️Para 2030, solo energia y mineria exportaran lo mismo que una cosecha anual de soja de 50 MM tn a USD 400 la tonelada. Esto es un valor de u$s 20.000 M
➡️A ello hay que sumarle la liqiudacion del agro, endeudamiento privado, RIGI, los dolares del colchon, exportaciones industriales.
➡️Ademas, será con una economia saneada en terminos fiscales y una recomposicion total de la hoja de balance del BCRA
➡️A ello se le suma el desendeudamiento que llevó a cabo este Gobierno ya que gran parte de la deuda que vencio se pago cash
➡️Lo que dejará Milei a su proxima gestion es oro en polvo economico y politico

CHART @1816_estrategia

[@salvadistefano @SalvaDiStefano]

Conclusión‼️

Argentina era, históricamente, un avión que volaba con 4 motores que eran el campo, la industria, el comercio y los servicios, de todos estos solo uno generaba dólares, era el campo. Si algún presidente en su tercer mandato de gobierno sufría una sequía, era muy probable que perdiera las elecciones.

Argentina exportaba en torno de los U$S 60.000 millones, y una sequia se llevaba entre U$S 10.000 y U$S 15.000 millones, el final estaba cantado. El político que llegaba a la presidencia debía saber cómo sería el clima en su periodo de gobierno, así terminaron los mandatos de Cristina, Mauricio, y Alberto (Este último podría haber perdido igual si el clima le era favorable).

[MARIANO SARDANS - 🇺🇲🇺🇾🇦🇷 @marianosardans]

Ventajas de los UCITS frente a los ETFs registrados en EE.UU., para inversores no residentes.

- Sin riesgo de Estate Tax: Los ETFs registrados en EE.UU., están alcanzados por el impuesto a la herencia en este país (hasta el 40% si superás los USD60.000). Los UCITS no.

- Retención sobre dividendos:
* Acciones de empresas americanas: ETFs de EE.UU. retienen el 30% vs 15% en UCITS irlandeses.

* Acciones de empresas no americanas: ETFs de EE.UU. retienen el 30%, mientras que los UCITS tienen CERO RETENCIÓN.

- BONOS y RENTA FIJA: Los ETFs de bonos de EE.UU. aplican 30% de withholding tax sobre los intereses que distribuyen. En cambio, los UCITS de bonos (tanto en versión distributiva como acumulativa) no tienen retención alguna.

- Clases acumulativas: Al elegir la versión acumulativa, los intereses y dividendos se reinvierten dentro del UCITS. Esto te permite diferir el pago del impuesto a las ganancias en tu país de residencia hasta el momento en que vendés las participaciones.

- Reinversión eficiente: Los UCITS acumulativos reinvierten automáticamente y sin costo de transacción, logrando una tasa compuesta muy superior al de comprar bonos individuales (donde pagás comisiones y precios menos ventajosos de compra, cada vez que reinvertís los cupones/intereses).

- UCITS Target Maturity (a fecha de vencimiento): Estos UCITS replican una cartera de bonos que tiene una fecha de vencimiento específica. Funcionan de forma muy similar a comprar un bono tradicional (tenés una fecha clara de devolución de capital), pero con la gran ventaja de tener una amplia diversificación (muchos bonos distintos dentro del mismo UCITS) y reinversión automática de los cupones sin pagar comisiones cada vez, logrando un efecto TIR perfecto.

Conclusión: Para inversores que no residen en EE.UU., los UCITS representan una estructura claramente superior a los ETFs americanos, tanto en términos fiscales como de eficiencia de reinversión.

La combinación de menor (o nula) retención, posibilidad de diferir impuestos, reinversión e interés compuesto automático y la ausencia del impuesto a la herencia, los convierte en una opción muy interesante.

¿Ya usás UCITS o todavía estás en ETFs americanos?

[Jack Prandelli @jackprandelli]

🛢️top 5 world’s largest shale oil reserve

🇷🇺 Russia: 74.6B barrels, technology locked out by sanctions

🇺🇸 United States: 74.4B barrels, advanced development, accelerating

🇨🇳 China: 32.2B barrels, initial production, cut off from Western services

🇦🇷 Argentina: 27.0B barrels, Vaca Muerta, commercial development

🇱🇾 Libya: 26.1B barrels, early development, political instability

Russia and the US have virtually identical reserves.

The difference is everything after the geology.

The US built the technology, the supply chain, and the capital markets to unlock it.

Sanctions have now locked Russia out of the Western oilfield services it needs to do the same.

China at 32.2 billion barrels faces the same problem differently developing tight rock at scale requires exactly the Western technology Beijing is being decoupled from.

Argentina's Vaca Muerta is the most interesting number on this map.

27 billion barrels in commercial development, US operators moving in, infrastructure catching up.

A major oil exporter in the making.

The shale revolution wasn't about finding the oil.

Every major economy has the oil.

It was about building the industrial system to extract it cheaply, at scale, repeatedly.

Only one country has fully done that.

Do not miss my latest article on the big oil bet in Argentina.

Link in the comments 👇

[Massimo @Rainmaker1973]

With this technology, you can fence a large piece of land in just one day.

[Yossi Farro @FarroYossi]

It’s Jewish American Heritage Month.

Without Jewish Americans, you wouldn’t have:

Google.
OpenAI.
WhatsApp.
Facebook.
Anthropic.
Polymarket.
Palantir.
The NBA.
Dell.
Waze.
Goldman Sachs.
Oracle.
BlackRock.
Home Depot.
Estée Lauder.
Starbucks.

Just to name a few.

Jewish Americans have helped shape modern technology, finance, entertainment, sports, medicine, and entrepreneurship far beyond our numbers.

[043.eth @770ny]

@facusonatti Ayala 63

[Fede Sturzenegger @fedesturze]

AL FINAL LOS QUE HABLABAN DE LA RESTRICCIÓN EXTERNA TENÍAN RAZÓN. Cuando crecí estudiando economía la mayoría de los economistas hablaban de “la restricción externa”: que era que Argentina enfrentaba una pared en su capacidad exportadora que condicionaba todo: le impedía crecer y la llevaba a crisis recurrentes. A mí siempre me pareció que no podía haber boludez más grande: Japón, Polonia, Corea, en fin, muchísimos países habían crecido con un boom de exportaciones. ¿Por qué Argentina no podía ser uno de ellos?

Pero escuchando el otro día a @HoracioMarin_ok decir que Argentina en unos años exportará 1 millón de barriles de petróleo (casi el 50% de las exportaciones de 2024) me cayó la ficha y me di cuenta que tenían razón. Que habíamos vivido décadas sin capacidad alguna para generar exportaciones en serio. Pero también vi con la misma claridad que esa restricción externa no era el producto de una inevitabilidad histórica sino el producto que las políticas que habíamos implementado.

Nuestros defaults permanentes horadaron la confianza en el país, espantando las inversiones en energía y minería. Bueno, de hecho, la Ley de Glaciares directamente prohibía la minería. La Ley de Tierras prohibió la inversión extranjera en economías regionales, riego, industria láctea y forestación. La Ley de Cabotaje destruyó la flota naviera y aumentó el costo de la logística, lo mismo que la prohibición de los bitrenes (ambas concesiones a camioneros). Se prohibía exportar ganado en pie. Se hizo antieconómica adrede la exportación de cueros. Se prohibió que empresas argentinas puedan vender sus productos en Amazon prohibiendo la exportación postal. Se prohibió la acuicultura. Podríamos seguir y seguir. Todo aquello en lo que somos buenos lo prohibimos o dificultamos. Habíamos hecho lo posible y lo imposible para que no se pueda exportar. Al final los que pensaban que había una restricción externa tenían razón.

Ahora bien. El tema es que se hace con eso. Los que propugnan la idea de la restricción externa, lo toman como un facto de la realidad. Y entonces proponen bajar los sueldos (devaluación) para compensar esas dificultades. Sugieren también restringir las importaciones para acomodarlas a nuestra pobre capacidad exportadora. Un círculo vicioso: cuanto más te cerrás menos competitivo sos. Si un productor de maquinaria agrícola tiene que pagar 5 veces el neumático ya lo sacaste de la cancha. Así que las propias soluciones empeoraban la situación. Solo quedaba la devaluación que era una manera de “disciplinar” el salario a lo que verdaderamente se podía pagar. Vamos chicos, crezcan, asuman su realidad, nos decían. Y si veían que subían los salarios en dólares se asustaban: para ellos la restricción externa llegaría más pronto que tarde para volvernos a la realidad.

Sin embargo, el enfoque del presidente @JMilei y de este gobierno es el opuesto. No queremos salarios de Haití, sino que queremos la productividad y los salarios de Japón y Polonia. Y como la restricción externa es de factura propia, apuntamos los cañones a destruirla. Es un trabajo difícil, tedioso, pero imprescindible. Doy un par de ejemplos:

Respetamos los contratos de deuda para que haya confianza en el respeto a la propiedad en el país, condición necesaria para destrabar las inversiones grandes. El millón de barriles que decía @HoracioMarin_ok, que por sí solo aumentarían las exportaciones un 50%, ni siquiera tiene en cuenta el gas, que es lo realmente importante.

Reformulamos la Ley de Glaciares para que pueda haber minería en el país. Podría sumar 60.000 millones de exportaciones (lo que exporta Chile).

La derogación de la Ley de Tierras abre las inversiones en riego, economías regionales y la foresto industria en todo el país. 10.000 millones de inversiones solo en Corrientes que según me dijo su gobernador podría duplicar el PBI de la provincia en unos pocos años.

La reforma de la Ley de Cabotaje abarata costos. Entre otras cosas permitirá que la industria forestal misionera sea competitiva en todo el mundo, que las arenas entrerrianas lleguen a Rio Negro sin matar gente en las rutas, que toda la producción del norte del país gane al menos un 8% de rentabilidad. También destrabará la inversión en puertos en todo nuestro litoral (fluvial y marítimo).

Nos integramos al mundo con el tratado con EEUU y UE, ganando acceso y permitiendo el crecimiento exportador de toda nuestra economía.

Abrimos la economía abaratando los insumos necesarios para la exportación.

Abrimos el camino para la acuicultura en el mar, que aportaría un 20% más a las exportaciones.

Permitimos la importación de bienes de capital usados, permitiendo saltos de calidad en nuestra maquinaria, en algunos casos, de 50 años.

Cambiamos el régimen de propiedad intelectual en semillas que permitiría aumentos de productividad en trigo, soja y productos regionales. La producción de algodón en Chaco se duplicaría.

Podríamos seguir y seguir. Porque la papa no es en resignarse a lo que somos, sino que es construir una Argentina poderosa y próspera. Requiere mucho trabajo, requiere meterse en los detalles de esa telaraña de regulaciones y leyes en la que años de esa visión de vivir con lo nuestro nos fue atrapando. Es un trabajo y una dimensión que pocos economistas ven. Por eso nunca se dieron cuenta que la mejor solución al tema de la restricción externa era simplemente eliminarla. Y que se podía.

Pero para el presidente @JMilei ese siempre fue el único camino. De ahí su mensaje de que lo único que nos faltaba era libertad. El resultado ya lo estamos viendo: un crecimiento de las exportaciones del 40% real en los dos primeros años de la presidencia de @JMilei. Y lo más lindo, es que esto ni empezó. Porque el desafío no es como acomodarte a la realidad sino como modificarla. Y en eso estamos. MAGA! VLLC!

[David Scott Patterson @davidpattersonx]

Mass production of humanoid robots in the USA.

Soon, robots will be building robots, and production will scale by at least 10x per year.

There will be a billion robots made worldwide by 2030, and prices will drop to less than $1,000 each.

[Sawyer Merritt @SawyerMerritt]

This deserves more attention, because it’s a really cool @Starlink use case.

They’re using collars on cattle that connect to Starlink satellites in space, allowing ranchers to create and adjust a “virtual fence” in real time right from their phone in the middle of nowhere. You don't need to be close to a radio tower anymore. Literally no-one has done this before.

[Kanika @KanikaBK]

😱 The CEO of Anthropic thinks cancer gets defeated before 2035.

He thinks Alzheimer's gets solved.

He thinks human lifespan doubles to 150 years & 50 to 100 years of medical progress gets compressed into the next decade.

He wrote 15,000 words explaining exactly how. Almost nobody read it.
His name is Dario Amodei. He has a PhD in biophysics. He was VP of research at OpenAI before building the company behind Claude. He is one of maybe ten people alive with full visibility into what the next generation of AI can actually do.

And he put it all on paper.

He called it Machines of Loving Grace. It reads like a scientific paper so most people bounced off the first page. That is a mistake. Because buried inside it is the most specific prediction about the next ten years that anyone running a frontier AI lab has ever made public.

He said the AI coming in the next few years is not a chatbot. Not a copilot. It is a system smarter than a Nobel Prize winner across almost every field running as millions of instances simultaneously at ten to a hundred times human speed. He called it a country of geniuses in a datacenter.

He said when that arrives the rate limit on biology stops being the number of brilliant scientists available. It becomes the speed of physical experiments. And the machine can run hundreds of those in the time humans currently run one.

That is why he thinks cancer loses. That is why he thinks Alzheimer's gets solved. Not because of magic. Because the number of scientists working the problem goes from thousands to millions overnight.

He was careful. He said physical experiments still take time. Cells still grow at the speed of cells. He is not describing a miracle. He is describing what happens when intelligence stops being the bottleneck.

Most people are getting ready for a future that looks like a faster version of today.

This man spent 15,000 words trying to tell you it is not going to look like anything you are prepared for.

You do not have to believe him. But he has drawn the map. And when someone with that vantage point draws a map this specific, the right move is to read it before everyone else does.

The essay is FREE. It is called Machines of Loving Grace. It will take you an hour.

Read it before the decade it describes is already halfway over.

[Alan Daitch @AlanDaitch]

Hay un chico de Lanús que está a punto de hacer sonar la campana de Wall Street y casi nadie en Argentina sabe quién es.

Se llama Guillermo Rauch. Fundó Vercel y creó Next.js, que es, para que se entienda, algo así como el esqueleto invisible sobre el que se construyen miles de páginas y apps que abrís todos los días: Netflix, TikTok, OpenAI, Notion… todas apoyadas, en parte, sobre algo que escribió un tipo que nunca terminó el secundario.

Vercel hoy vale 9.300 millones de dólares, sus ingresos se triplicaron en un año: pasaron de 100 a 340 millones y el IPO ya está confirmado para el 2027.

Pero lo más interesante no es la plata, sino lo que deja como enseñanza para cualquiera que quiera emprender.

Uno: empezá antes de estar listo. Rauch arrancó a programar a los 10, en la pieza de su casa, sin pedirle permiso a nadie.

Dos: el título no te salva ni te condena: dejó el colegio, se fue a San Francisco a los 18 sin un papel bajo el brazo y terminó armando una de las herramientas más usadas por los desarrolladores del mundo.

Tres: en la fiebre del oro, el que gana casi nunca es el que busca oro: es el que le vende la pala a todos los demás. Vercel no entrena modelos de IA, no compite con OpenAI, no vende un chatbot: le da la infraestructura para que los demás lo hagan.

La mayoría de la gente que piensa en emprender ni siquiera se anima a dar el primer paso. Brindemos por el pibe de Lanús que se animó y triunfó. El que no arriesga, no gana.

[043.eth @770ny]

@nicomindlin @reycopero7 Perdes tiempo en escribir nicolas, no te metas en el barro, silencio y chau.

[043.eth @770ny]

@roberto_ruarte Lugar

[043.eth @770ny]

@CarlosMaslaton Vence el put en diciembre 27 carlos la va a pegar.

[Tendencias y Tuits Borrados @tendenciaytuits]

“Sol”

🚨 ÚLTIMA HORA: Corea del Sur acaba de mantener plasma de fusión a 100 millones de °C durante 102 segundos.
Eso es más caliente que el núcleo del Sol.
Y más del doble del récord anterior.
Lee eso de nuevo.
Fuego estelar creado por humanos… mantenido estable por más de un minuto y medio. 🔥☀️
Esto importa porque la fusión siempre tuvo un enemigo brutal: el tiempo de confinamiento.
Calentar el plasma es difícil.
Mantenerlo estable es aún más difícil.
Ahí es donde fallaban todos los reactores.
Por eso los 102 segundos son históricos.
Sugiere que estamos pasando de “la fusión es posible”… hacia “la fusión podría escalar”.
Sin carbono.
Sin residuos de larga duración.
Combustible del agua de mar.
Si el confinamiento sigue mejorando, esto podría ser uno de los puntos de inflexión de la civilización.
¿Estamos presenciando los primeros pasos reales de ingeniería hacia el poder estelar en la Tierra?
Sígueme para física de vanguardia antes de que llegue a los libros de texto.

[Roberto A. Ruarte @roberto_ruarte]

Las empresas más inteligentes del mundo están saliendo a bolsa todas al mismo tiempo.

SpaceX. OpenAI. Anthropic. Databricks. Valuación combinada: cerca de $3 trillones.

No salen porque necesitan la plata. Salen porque ven algo que el resto del mercado todavía no quiere ver.

La última vez que este patrón se repitió fue en 2000 y en 2021. El NASDAQ cayó 78%. El 95% de los que compraron esos IPOs perdieron prácticamente todo.

Pero esto no es sobre si el S&P se cae mañana. Es sobre algo más grande: el ciclo ya giró, y la mayoría está mirando hacia el lado equivocado.

La Fed está expandiendo liquidez nuevamente.

($40B/mes). Ya está pasando.

Las reservas bancarias tocaron mínimos de 4 años. La ventana de emergencia de la Fed tuvo uso récord. Los bancos estaban tan cortos de efectivo que tuvieron que pedir prestado a tasas de emergencia.

La Fed se asustó. Prendió las impresoras.

¿Qué pasa cuando imprime? Los activos suben, las valuaciones se vuelven absurdas, y el capital inteligente ve la ventana perfecta para salir.

Eso es exactamente lo que está pasando.

El problema de fondo: el S&P 500 ya no representa la economía real.

Si comparás el US Stock Fundamental Index contra el S&P 500, el precio sigue marcando máximos pero el fundamental lleva meses en terreno cero o negativo.

Eso mismo pasó antes de 2000, de 2008 y de 2020.

Y medido contra mercados emergentes, el S&P está en niveles de sobrevaluación que superan la burbuja del año 2000.

Cuando ese retardo con el dólar index se cierre, el ajuste puede ser de hasta 60%.

Los IPOs gigantes no son la causa. Son el síntoma.

SpaceX preparando un IPO de trillón de dólares. 60x sus ingresos. OpenAI queriendo la misma valuación. Anthropic a $350 mil millones. Todas corriendo a la salida al mismo tiempo.

Si son tan buena inversión a largo plazo, ¿por qué los primeros inversores están tan apurados por venderte a vos?

Este patrón ya se repitió dos veces en 25 años.

1999: 457 IPOs en un año. El 86% perdía plata. El NASDAQ se cayó 78%. Pet Supplies, Accessories, and Pet Food - Pet Stores | PetSmart , Webvan, eToys desaparecieron.

2021: La Fed imprimió $4 trillones. Rivian levantó $12 mil millones sin ingresos reales y valía más que Ford y GM juntas.

Para 2023, solo el 5% de las empresas que listaron cotizaban por encima de su precio de IPO.

El frenesí no estaba casualmente cerca del techo. El frenesí era el techo.

Acá está la parte que cambia todo: la plata no desaparece, rota.

Cuando el capital se cansa de lo sobrevaluado, busca lo opuesto: lo barato, lo real, lo tangible.

Los commodities contra el S&P 500 están en el punto de entrada más barato de la historia.

Si el ratio vuelve a su media, es una suba de 100%. Si entramos en una crisis inflacionaria grande, 8 o 9 veces a favor de los commodities.

La plata fue el activo que más subió el año pasado y todavía tiene aire. El S&P medido en oro ya está perdiendo poder adquisitivo aunque nominalmente suba.

Y la joya del ciclo: Latinoamérica.

Los mercados emergentes tienen un ciclo de manufactura que se está volviendo positivo de nuevo. Históricamente, cuando esto pasa, vienen movimientos muy fuertes hacia arriba.

Soja con divergencias ocultas alcistas entre 2019 y 2024. Dólar australiano en piso. Metales rompiendo momentum.

El capital que salga del S&P sobrevaluado tiene que ir a algún lado. Los indicadores apuntan al mismo lugar: activos reales y emergentes.

La línea de tiempo.

Etapa 1 ya pasó: economía débil, Fed bajando tasas, impresoras prendidas.

Etapa 2 es ahora: dinero nuevo entrando, valuaciones insanas, todos sintiéndose genios.

Etapa 3 viene: los IPOs grandes lanzan, el retail compra, la música para.

Hay un lockup de 6 meses post-IPO. Si SpaceX y OpenAI salen en 2026, la ola de venta de insiders pega a fin de año, justo en midterms, cuando la incertidumbre política pica.

El año 2 de un mandato presidencial es históricamente débil. Patrón certero en más del 90% de los casos desde 1933.

Hay 5,000 acciones ya listadas con track record. Un IPO nuevo no tiene nada: sin historial, sin prueba, solo promesas y un pitch deck.

El mercado probablemente vaya más arriba antes de ir más abajo. La impresión de dinero hace eso.

Pero las personas más inteligentes del mundo están preparadas para venderte sus compañías a las valuaciones más altas de la historia.

Se están posicionando.

La pregunta útil no es "¿cuándo cae el S&P?".

Es ¿a dónde va el capital cuando el ciclo cambia?

La respuesta ya está en los gráficos.

Línea alta = Los commodities están caros comparados con las acciones.

Línea baja = Los commodities están baratos comparados con las acciones.

Ahora mismo la línea está tocando el piso (el punto más bajo en décadas). Todavía estas a tiempo.

[El Oráculo de Trenque Lauquen @laromadelsur]

Peter Thiel esta desde hace una semana en Argentina, y se está reuniendo con empresas muy vinculadas a la ganadería. Se viene algun arreglo grande que generaría un salto cualitativo en los collares inteligentes para el ganado. Argentina luego de NZ será la elegida.

[Global Statistics @Globalstats11]

The True Size of Argentina 🇦🇷