Ahti Reenmaa

Navigating markets, geopolitics & politics with a free mind. Conservative liberal. For homeland & liberty. 🇫🇮🇺🇦#ProPatria

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@SamRamani2 1939-1944 over 90k Finns lost their lives and 420k their homes. 12% of our territory was lost.

We survived and kept our independence thanks to our heroes. But we will never forget or forgive.

Never trust a ruskie.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@MartinPaasi @SarasvuoJari OpenAI ja Anthropic pelottelevat ‘pahiksilla’ myös siksi, että se sopii niiden oligopoli- ja IPO-intresseihinsä avoimia malleja vastaan. Thomas Edison teki 1880-luvulla samaa: pelotteli vaihtovirran (AC) hengenvaarallisuudella suojatakseen omaa tasavirta-monopoliaan (DC).

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@Sukkola Sama nähtiin 1880-luvulla, kun Thomas Edison pelotteli vaihtovirralla (AC) suojellakseen tasavirtabisnestään (DC). Edison järjesti näytöksiä, joissa tapettiin eläimiä sähköllä todistaakseen AC:n ”vaaran”. Kampanja epäonnistui ja AC voitti, koska se oli ylivertaista tekniikkaa.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@Sukkola Kyse on ”regulatory capturesta”. OpenAI & Anthropic vaativat sääntelyä siksi, että avoimet mallit kirivät etumatkan ja tekoäly muuttuu hyödykkeeksi. ”Turvallisuushuolet” ovat pr-temppu, jolla luodaan sääntelymuuri estämään pienten kilpailijoiden nousu.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JarmoFriman Bondimarkkina roustaa Bessentin poppareita niin että savu nousee ja katsomossa yskittää. Tumma tango kiirii Atlantin yli Pohjan perukoille ja kysyy: Koska pasahtaa, koko paska kosahtaa? Ja mitä raunioille rakennamme?

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@ir_rkp @MatiasTurkkila Vaikka sähkölämmittäjänä maksan tästä satoja euroja vuodessa, investointi buustaa taloutta ja jenkkien intressit ”Vanhassa Suomessa” kasvaa.👍🏻

Osinkojen lypsyn sijaan ohjatkaa Fortum investoimaan HETI ydinvoimaan. Ohjattiinhan se investoimaan Siperiaankin 20 vuotta sitten..🫣

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@SarasvuoJari AFD:n kannatus nojaa maahanmuuttopolitiikkaan missä sen on toimitettava tuloksia valtaan päästessään (toki Itä-Saksassa neukkunostalgiaa). Liittotasolla talouden reunaehdot ja Venäjä-politiikassa muut EU-maat ajavat pragmaattisuuteen, jos valtaan pääsisivät. Sama pätee Le Peniin.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JukkaLepikko AI-labrojen korkea bruttokate ei takaa riittävää tuottoa pääomalle (ROIC>WACC). Pääomaa sitoutuu miljarditolkulla uusien mallien koulutukseen samalla kun Edge AI ja avoimet mallit syövät hinnoitteluvoimaa perusinferenssistä. ROIC nojaa agenttitalouteen ja vaativaan laskentaan.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@Vernepu Hyvää pohdintaa. Jos arkinen bulkki-inferenssi siirtyy laitteille (Apple Silicon, avoimet mallit) nopeammin kuin agenttikysyntä kasvaa, capex hyytyy, neocloudien vivutettu bisnes sakkaa, takaukset laukeavat ja GPU-vakuuksien arvo romuttuu. Siihen asti AGI-humppa moduloi duurissa.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@bundeskanzler Less talk, time to hit back

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JukkaLepikko A) Nyt näin, mutta koodin ja infran tehokkuus optimoituu jatkuvasti.
B) Oletettavasti, mutta jos mallit kohtaavat laskevan tuoton lain, kasvu voi laantua.
C) Ehkei, mutta erikoistuvat kalliisiin erityistarpeisiin avoimien vallatessa massat?

Sijoittajalle merkitsee: ROIC > WACC?

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JukkaLepikko Kysynnästä samaa mieltä. Kyse ROICsta: AI-datakeskusten input-kustannukset (capex & opex) ovat moninkertaiset legacy-pilveen verrattuna. Jos mallien koulutuskysyntä laantuu ja päättely painottuu avoimiin malleihin, kattaako uusi yksikköhinta elinkaarikustannukset ROIC:lla > WACC?

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@MOSSADil Finland's strategy relies on a massive reserve as Israel's and co-op helps to train a high-tech army under hostile pressure.

Our commander stated that he won't act as a judge on politics; his job is solely to develop Finland's defense in the best way with the best systems. 🇫🇮🇮🇱

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@ricwe123 Nice try, Richard. Did you type this from a St. Petersburg troll farm, or are you just crying because Stubb is right and your logistics centers are getting smoked? Cry louder, if Russia makes the mistake of crossing our border, Murmansk and St. Petersburg will burn like bonfires.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JeroAhola @JukkaLepikko Juuri näin. Tämä taas löisi laineet varjopankkeihin (Private Credit) ja sitä kautta laajemmin rahoitussektorille kuten eläkerahastoille. Jätit selviävät kurssilaskulla.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JeroAhola @JukkaLepikko Jep. Maailman arvokkaimmat yhtiöt rahoittivat isoimmat AI-laskenta-asiakkaansa. Jos OpenAI/Anthropic kaatuvat, ne ”varmat” pilvisopimukset raukeaa. Avoimen koodin ajajat eivät maksa samaa hintaa infrasta, jättien ROIC rommaa ja taseisiin pamahtaa miljardiluokan alaskirjaukset.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JarmoFriman AI-infra on syklistä teollisuutta: hyvät marginaalit nyt, normalisoituminen myöhemmin. IREN:n power-etu on ajallinen edge, mutta muutkin pääsevät lopulta gridiin – multi-GW vain vie vuosia. Sentimentti ajaa treidejä. Fundalle ratkaisevaa on S/D-käänne ja kassavirtojen mallinnus.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@JukkaLepikko Kovia lukuja! Itseä mietityttää 1) paljonko backlogissa on tech-jättien sisäistä kiertorahoitusta ja 2) mikä on investoijan MOAT, jos avoimet mallit tekevät AI-laskennasta pelkkää bulkkitavaraa?CapEx on varma, mutta backlogin muuttuminen hyväkatteiseksi liikevaihdoksi 2030-35 ei.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@ir_rkp Juuri näin, Espanja palautukoon keskenään kalifaatiksi sosialistiensa johdolla.

[Ahti Reenmaa @AReenmaa]

@ottojuote Tähän on tultu: Vaaleilla valitut suomalaiset poliitikot saavat mielipidetuomioita Raamatusta tai islam-kritiikistä ja heidän maahantulonsa estetään ennalta. Samaan aikaan pakistanilaistaustaiset grooming-jengit saivat tehdä tuhojaan vuosikymmeniä rasismileiman pelossa.