Andre Haçikoğlu

SPL Düzey 1 | Ekonomi, sermaye piyasaları ve teknik analiz üzerine veri odaklı notlar | Grafikler, göstergeler ve piyasa yorumları

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

📅 20–24 TEMMUZ | Piyasaları 5 kritik başlık bekliyor

Yeni haftada jeopolitik risk, merkez bankaları ve teknoloji bilançoları aynı anda fiyatlanacak. Cuma kapanışları, hafta sonunda yeniden sertleşen ABD–İran çatışmalarını henüz içermiyor. Bu nedenle haftanın ilk işlemlerinde petrol, altın ve ilgili hisselerde yüksek oynaklık ile fiyat boşluğu riski bulunuyor.

🌍 20 Temmuz Pazartesi | Jeopolitik riskin ilk fiyatlaması

Olası ilk senaryolar:

🛢️ Brent ve WTI: Arz endişeleri nedeniyle yukarı yönlü fiyat boşluğu riski
🛡️ $ASELS: Savunma temasıyla göreli pozitif ayrışma ihtimali
✈️ $THYAO $PGSUS: Yakıt maliyeti, hava sahası ve rota baskısı
🏭 $TUPRS: Ham petrol fiyatından çok rafineri marjları ve stok etkisi belirleyici
🟡 Ons altın: Güvenli liman talebi ile dolar–faiz baskısı arasında sert fiyatlama

İlk hareketin kalıcı olması şart değil; düşük likiditede hızlı yükselişlerin ardından sert ters hareketler de görülebilir.

💻 22 Temmuz Çarşamba | Alphabet ve Tesla bilançoları

$GOOGL: Piyasa yaklaşık 117 milyar dolar gelir ve 2,90 dolar EPS bekliyor. Ancak asıl konu rakamlardan çok Google Cloud büyümesi, reklam gelirleri ve devasa AI yatırımlarının gelire ne ölçüde dönüştüğü olacak. Güçlü bulut büyümesi ve kontrollü yatırım harcamaları Nasdaq’ı destekleyebilir; marj baskısı veya zayıf yönlendirme ise AI bağlantılı hisselerdeki satışı yeniden hızlandırabilir.

$TSLA: Şirket tarafından derlenen analist konsensüsü yaklaşık 27,6 milyar dolar gelir, 0,55 dolar düzeltilmiş EPS ve %19,5 brüt marja işaret ediyor. Otomotiv marjları, enerji depolama büyümesi, robotaksi/Cybercab planı ve gelecek dönem yönlendirmesi kritik olacak.

🏦 23 Temmuz Perşembe | TCMB faiz kararı

CNBC-e anketine katılan 18 kurumun tamamı, politika faizinin %37’de sabit tutulmasını bekliyor. Piyasanın asıl odağı faiz oranından çok, TCMB’nin haftalık repo ihalelerine dönerek fonlama yapısını normalleştirip normalleştirmeyeceği olacak.

Fonlama maliyetindeki olası düşüş $XBANK tarafında marj beklentilerini destekleyebilir. Ancak kararın fazla güvercin algılanması hâlinde USD/TRY ve tahvil faizlerinde oynaklık artabilir. Karar saat 14.00’te açıklanacak.

🇪🇺 23 Temmuz Perşembe | ECB faiz kararı

Reuters anketindeki 74 ekonomistin tamamı, ECB’nin mevduat faizini %2,25’te sabit tutmasını bekliyor. Buna karşılık katılımcıların yaklaşık %70’i, enerji fiyatlarının enflasyonu yeniden güçlendirmesi hâlinde yıl içinde bir faiz artışı daha öngörüyor.

Şahin mesajlar euroyu ve tahvil getirilerini desteklerken Avrupa büyüme hisselerini baskılayabilir; daha temkinli bir ton ise hisselere kısa vadeli rahatlama sağlayabilir.

🛡️💾 23 Temmuz Perşembe | RTX ve Intel bilançoları

$RTX: Savunma siparişleri, birikmiş iş hacmi, ticari havacılık ve Pratt & Whitney kaynaklı maliyetler izlenecek. Güçlü sipariş görünümü savunma temasını destekleyebilir.

$INTC: Şirketin ikinci çeyrek yönlendirmesi 13,8–14,8 milyar dolar gelir ve 0,20 dolar düzeltilmiş EPS seviyesinde. Veri merkezi talebi, foundry zararları, brüt marj ve gelecek dönem tahmini çip sektörünün yönü açısından kritik olacak. Güçlü sonuçlar yarı iletken satışlarını sınırlayabilir; zayıf yönlendirme ise baskıyı derinleştirebilir.

📊 24 Temmuz Cuma | Küresel öncü PMI verileri

Fransa, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’nin öncü PMI verileri açıklanacak.

• Aktivitenin 50’nin altında kalırken maliyet baskısının yükselmesi: stagflasyon endişesi
• Büyümenin güçlenmesi ve fiyat baskılarının azalması: risk iştahında toparlanma
• Güçlü büyüme ve yüksek fiyat baskısı: daha yüksek faiz beklentisi

PMI sonuçları dolar, euro, tahvil faizleri ve küresel hisse senetlerinin haftalık kapanışında belirleyici olabilir.

Haftanın ana sorusu:

Sizce en büyük fiyat hareketi nerede olacak?

🛢️ Brent
🇹🇷 $XU100 / $XBANK
🇺🇸 Nasdaq
🟡 Ons altın

#HaftalıkTakvim #Piyasalar

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@remziozdemir02 Avrupa’daki Amerika’daki sistem gibi olmalı bence
Şuanki sistemle sadece ezber yapılıyor maalesef
Avrupa’da Amerika’da spor aktiviteleri, hobiler, yaptıkların v.b bakılıyor.

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@meryigitDogan5 The central bank of Japan should increase the interest rate.

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@BoraOzkent https://t.co/ox41DHmWgh

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

🚨 Yapay zekâ patlaması teknoloji sektöründe iki zıt tablo oluşturuyor.

Avrupa’nın en değerli teknoloji şirketi ASML, 2027–2030 arasında şirkette kalan uygun çalışanlarına 20.000 avro değerinde koşullu hisse ödülü vermeyi planlıyor.

Şirketin gelişmiş çip üretiminde kullanılan litografi makineleri 2027’ye kadar büyük ölçüde satılmış durumda. Nitelikli çalışan kıtlığı büyürken ASML, kritik yetenekleri kaybetmemek için yüz milyonlarca avroluk bir adım atıyor.

Aynı dönemde Samsung’un ABD tüketici elektroniği operasyonlarında:

• New Jersey’de 739 pozisyon merkez taşınmasından etkilendi
• Çalışanların çoğuna Texas’a taşınma teklifi verildi
• Bazı çalışanlar işten çıkarıldı
• Plano ofisinde yaklaşık 100 kişinin işine son verildiği bildirildi

Ortaya çıkan ayrışma dikkat çekici:

AI altyapısının darboğaz noktalarında çalışanları elde tutmak için primler artarken, tüketici elektroniği tarafında maliyet azaltımı ve yeniden yapılanma öne çıkıyor.

Yani teknoloji sektöründe sermaye yalnızca şirketler arasında değil, iş gücü ve yetenekler arasında da AI altyapısına doğru kayıyor.

Sizce geleceğe ilişkin daha güçlü sinyal hangisi?

ASML’nin yetenek tutma hamlesi mi, Samsung’un maliyet optimizasyonu mu?

$ASML #Samsung #YapayZeka #Teknoloji

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@xenit_v0 Youtube videoları dışında hiçbir işe yaramıyor

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

🚨 ABD’nin İran savaşı için mevcut maliyet tahmini 37,5 milyar dolara çıktı.

ABD Savunma Bakanı Pete Hegseth, Senato Tahsisatlar Komitesi’ndeki oturumda yeni rakamı açıkladı.

Önemli ayrıntı: 37,5 milyar dolar yalnızca bugüne kadar gerçekleşen harcamaları değil, 30 Eylül’e kadar beklenen bazı maliyetleri de kapsıyor.

Washington’ın Pentagon için istediği 87,6 milyar dolarlık ek kaynağın 67,15 milyar doları, İran savaşıyla bağlantılı askeri ihtiyaçlara ayrılmış durumda.

Piyasa açısından olası sonuçlar:

🛡️ Mühimmat, hava savunma ve savunma şirketlerinde güçlü sipariş görünümü
🛢️ Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve navlun riski
📈 Enerji kaynaklı yeni enflasyon ve faiz baskısı
💵 ABD bütçe açığı ve borçlanma ihtiyacında artış

Savaşın ekonomik maliyeti yalnızca Pentagon bütçesinde değil; petrol, akaryakıt, enflasyon ve tahvil faizlerinde de görülebilir.

Sizce asıl maliyet nerede ortaya çıkacak: savunma bütçesinde mi, petrol ve enflasyonda mı?

#İran #ABD #Savunma #Petrol #Enflasyon

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@remziozdemir02 Faiz indirimlerin ertelenmesi, MSCI’de piyasa düşme riski v.b

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@meryigitDogan5 çocukken aşırı trade ediyordum bunu ilk piyasaya girdiğim senelerde

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@qxq0qk @ProfDemirtas Şuan Türkiye’de tatil yapmaktan daha ucuz buralarda tatil yapmak

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@ProfDemirtas @grok burası neresi

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@ProfDemirtas mükemmel hocam neresi

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@Borsaemiliano cezasız bu iş çözülmez maalesef

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@FinanZimbirtisi Carry trade hala güzel kazandırmaya devam ediyor

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@ickaball @iriscibre Savaş devam ederse ve petrol yükselirse daha da ertelenebilir.

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@Dragonomi Geminiyi YouTube videoları özetlemek v.b dışında kullanmıyorum açıkçası bu kadar ellerinde kaynak olup bu kadar kötü yapay zeka yapmaları da ilginç

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@e507 Zam kapıda o zaman hocam

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@BoraOzkent Bu hızla giderse birkaç yıla en fazla 2 trilyon olacak gibi hocam

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

🚨 Big Tech’in 2026 yapay zekâ altyapı faturası 700 milyar doları aşabilir.

Yılın başında Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft için yaklaşık 650 milyar dolarlık yatırım öngörülüyordu. Şirketlerin daha sonraki harcama yönlendirmeleriyle toplam beklenti 700 milyar doların üzerine çıktı.

AI yarışı artık yalnızca daha güçlü modeller geliştirme yarışı değil; aynı zamanda tarihin en büyük teknoloji altyapılarından birini kurma yarışı.

Bu para yalnızca yapay zekâ çiplerine gitmiyor:

• Veri merkezleri
• Elektrik üretimi ve şebeke bağlantıları
• Soğutma sistemleri
• Bellek ve depolama
• Ağ altyapısı

Talebin güçlü olduğuna dair somut işaretler var.

Micron’ın mali üçüncü çeyrek geliri yıllık %346 artarak 41,46 milyar dolara ulaştı. Ancak bu oran yalnızca AI gelirindeki artışı göstermiyor; güçlü bellek talebi ile DRAM ve NAND fiyatlaması da sonuçlarda önemli rol oynadı.

Asıl risk ise yatırım miktarının büyüklüğünde.

BIS’e göre dünyanın en büyük beş hyperscaler’ı, yalnızca 2025–2026 döneminde 1 trilyon doların üzerinde AI bağlantılı sermaye harcaması yapacak.

Üstelik bu yatırım taahhütleri şirketlerin kârlarından ve serbest nakit akışlarından daha hızlı büyüyor; bazı şirketler finansman için daha fazla borç kullanmaya başlıyor.

Piyasanın artık yalnızca şu soruyu sorması yeterli değil:

“Yapay zekâ kullanımı büyüyor mu?”

Asıl sorular şunlar:

1️⃣ AI kaynaklı gelir ve nakit akışı, altyapı maliyetlerine yetişecek mi?
2️⃣ Elektrik, şebeke ve veri merkezi kapasitesi talebi karşılayabilecek mi?
3️⃣ Şirketler bu yatırımları nakitle mi, yoksa giderek daha fazla borçla mı finanse edecek?

Yatırımlar üretkenliğe ve sürdürülebilir gelire dönüşürse $NVDA $AVGO $MU ve veri merkezi altyapısında yeni bir süper döngü başlayabilir.

Ancak gelirler harcamalara yetişemezse; yüksek değerlemeler, fazla kapasite ve artan borçluluk sert bir AI yatırım düzeltmesine dönüşebilir.

Sizce 700+ milyar dolarlık AI yatırımı yeni bir sanayi devriminin altyapısı mı, yoksa tarihin en pahalı aşırı yatırım döngülerinden biri mi?

#YapayZeka #Teknoloji #Piyasalar

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

🚨 ABD, Kanada’ya yalnızca tarife koymuyor; Kuzey Amerika’nın ticaret düzenini yeniden şekillendiriyor olabilir.

ABD, 19 Ağustos 2026’dan itibaren belirli Kanada ürünlerine %50 ek gümrük vergisi uygulayacak.

📌 Kararın ölçeği:

• Yaklaşık 20 milyar dolar değerinde ithalat
• ABD’nin 2025’te Kanada’dan yaptığı toplam ithalatın yaklaşık %5,2’si
• 1930 tarihli Tarife Yasası’nın 338. maddesinin yaklaşık bir asırdaki ilk bilinen kullanımı
• Tarifeler başlamadan önce yaklaşık 30 günlük müzakere süresi

Kapsamda öne çıkan ürünler:

🥛 Süt ürünleri
🍷 Şarap ve diğer alkollü içecekler
🏗️ Çimento
🪑 Mobilya ve giyim
🏒 Hokey ekipmanları
🚗 Belirli otomotiv bağlantılı ürünler

Enerji, potas, balık, kritik mineraller ve hâlihazırda Section 232 tarifelerine tabi bazı ürünler ise kapsam dışında bırakıldı.

Ancak asıl dikkat çekici gelişme yalnızca tarife kararı değil:

🇺🇸 ABD ve 🇲🇽 Meksika, USMCA’nın geleceğini görüşmek üzere üç günlük yeni bir müzakere turuna başladı.
🇨🇦 Kanada ise şimdilik görüşmelerin dışında kaldı.

Masadaki başlıklar:

• Otomotivde menşe kuralları
• Çelik ve alüminyum ticareti
• Tarım ve iş gücü standartları
• Çin menşeli ürünlerin Meksika üzerinden ABD pazarına erişimi
• Kuzey Amerika tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılması

USMCA, yıllık yaklaşık 1,6 trilyon dolarlık bölgesel ticareti destekliyor. Bu nedenle yaşananlar yalnızca Kanada’ya yönelik sınırlı bir tarife kararı olarak görülmemeli.

Çinli otomobil markalarının Meksika’daki satışları 2026’nın ilk yarısında yaklaşık %30 arttı ve pazar payları %17’ye yükseldi. ABD’nin Meksika’yla yürüttüğü görüşmelerde “ekonomik güvenlik” ve Çin’in dolaylı pazar erişimi bu yüzden kritik başlıklardan biri.

Olası piyasa etkileri:

🇺🇸 ABD: İthalat maliyetleri ve tüketici fiyatları üzerinden yeni #Enflasyon baskısı
🇨🇦 Kanada: İhracat kaybı ve karşı tarife riski
🇲🇽 Meksika: Yeni üretim yatırımı fırsatı, ancak daha sert menşe kuralları riski
🚗 Otomotiv: Bölgesel üretim zincirlerinde maliyet ve yatırım belirsizliği
🏗️ İnşaat ve tüketim: Çimento, mobilya, giyim ve perakende fiyatlarında baskı
🏦 Merkez bankaları: Tarife kaynaklı enflasyonun faiz indirimlerini geciktirme ihtimali

Bu karar 30 günlük bir müzakere baskısı mı, yoksa USMCA’nın üçlü yapısının parçalanmaya başladığının işareti mi?

Kaynak: Reuters, 20–21 Temmuz 2026

#Tarifeler #Enflasyon #TicaretSavaşı #ABD #Kanada #USMCA

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@BoraOzkent https://t.co/e9SXwQafS4

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

🚨 Big Tech’in 2026 yapay zekâ altyapı faturası 700 milyar doları aşabilir.

Yılın başında Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft için yaklaşık 650 milyar dolarlık yatırım öngörülüyordu. Şirketlerin daha sonraki harcama yönlendirmeleriyle toplam beklenti 700 milyar doların üzerine çıktı.

AI yarışı artık yalnızca daha güçlü modeller geliştirme yarışı değil; aynı zamanda tarihin en büyük teknoloji altyapılarından birini kurma yarışı.

Bu para yalnızca yapay zekâ çiplerine gitmiyor:

• Veri merkezleri
• Elektrik üretimi ve şebeke bağlantıları
• Soğutma sistemleri
• Bellek ve depolama
• Ağ altyapısı

Talebin güçlü olduğuna dair somut işaretler var.

Micron’ın mali üçüncü çeyrek geliri yıllık %346 artarak 41,46 milyar dolara ulaştı. Ancak bu oran yalnızca AI gelirindeki artışı göstermiyor; güçlü bellek talebi ile DRAM ve NAND fiyatlaması da sonuçlarda önemli rol oynadı.

Asıl risk ise yatırım miktarının büyüklüğünde.

BIS’e göre dünyanın en büyük beş hyperscaler’ı, yalnızca 2025–2026 döneminde 1 trilyon doların üzerinde AI bağlantılı sermaye harcaması yapacak.

Üstelik bu yatırım taahhütleri şirketlerin kârlarından ve serbest nakit akışlarından daha hızlı büyüyor; bazı şirketler finansman için daha fazla borç kullanmaya başlıyor.

Piyasanın artık yalnızca şu soruyu sorması yeterli değil:

“Yapay zekâ kullanımı büyüyor mu?”

Asıl sorular şunlar:

1️⃣ AI kaynaklı gelir ve nakit akışı, altyapı maliyetlerine yetişecek mi?
2️⃣ Elektrik, şebeke ve veri merkezi kapasitesi talebi karşılayabilecek mi?
3️⃣ Şirketler bu yatırımları nakitle mi, yoksa giderek daha fazla borçla mı finanse edecek?

Yatırımlar üretkenliğe ve sürdürülebilir gelire dönüşürse $NVDA $AVGO $MU ve veri merkezi altyapısında yeni bir süper döngü başlayabilir.

Ancak gelirler harcamalara yetişemezse; yüksek değerlemeler, fazla kapasite ve artan borçluluk sert bir AI yatırım düzeltmesine dönüşebilir.

Sizce 700+ milyar dolarlık AI yatırımı yeni bir sanayi devriminin altyapısı mı, yoksa tarihin en pahalı aşırı yatırım döngülerinden biri mi?

#YapayZeka #Teknoloji #Piyasalar

[Andre Haçikoğlu @AndreHacikoglu]

@Dragonomi Adobe'nin yaptıklarını fazlasıysa yapay zekalar yapıyor.