反指预言机🐔

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[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

我对 @RoboStrategy $BOT 的看法：

叙事很好，但估值需要冷静。

BOT 本质上是一只上市封闭式基金，核心卖点是让普通投资者间接获得机器人 / 具身 AI 私有公司的敞口，持仓包括 Figure AI、Dyna Robotics、Apptronik 等热门标的。

这个方向我认可，但好叙事 ≠ 好买点。

🔴 估值问题

根据 BOT 的 SEC 文件，2026-03-31 未审计 NAV 约 $7.31/股。

N-2 披露，2026-05-11 BOT 收盘价 $39，对 NAV 溢价约 434%。

即使按当前约 $25.3 的股价计算，仍约等于 3.96x NAV，对 NAV 溢价约 296%。

也就是说，买入 $BOT 不只是买底层机器人资产，也是在为稀缺性、主题热度和未来想象付费。

🟠 潜在稀释

BOT 已披露与 Roth Principal Investments 相关的最高 $2B 股票购买安排，并登记最多 14,100,000 股普通股供转售。

这不代表已经融到 $2B，也不代表马上全部稀释，但未来存在通过发行股票融资的空间。

📌 我的结论

$BOT 是一个很有意思的机器人 / 具身 AI 主题工具，但当前更像高溢价主题资产，不是传统意义上的便宜股。

我会重点跟踪：

1. NAV 溢价是否收敛
2. 后续是否实际发行新股
3. Figure、Dyna、Apptronik 等底层资产估值是否继续上修

叙事我认可，但买点我会更谨慎。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

补充这几天的记录：
1️⃣ 2026年6月1日 Binance 正式宣布上线了美股现货交易，以及后续的 bStocks（代币化股票）计划，Nest Trading（介绍经纪商） 负责路由用户订单，Alpaca（清算经纪商） 负责实际执行交易、清算结算、股票托管以及分红等后续处理。

这反映的是最大的交易所也不再愿意错过美股火热市场。

2️⃣ 黄仁勋带单 $MRVL 暴拉，短期又给光模块续命了一波，市场情绪很亢奋，确实非常 FOMO。

这反映的当下的市场资金在很多是根据情绪来追高的状态，这个状态很容易出现在一波行情的后期。

3️⃣ 结合 AI 股票整体处在高位，获利资金有出逃的需求，+ 6月12日 SpaceX IPO 大概率吸血 =》个人还是倾向于继续等待回调，然后再布局上车 AI。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

做个笔记。

为什么情绪高位往往对应阶段性顶部？
1️⃣ 买盘流动性好的时候，对庄/主力出货更有利。
因为买盘最活跃、流动性最充裕，此时主力/大资金最容易把筹码分批顺利出给FOMO进场的散户/追高资金。

2️⃣ 情绪高位意味着买盘接近峰值，也意味着潜在买盘枯竭
当所有人都信同一个故事、极度兴奋时，意味着绝大部分想买的人已经买完了，剩下的是最后一批“更大傻瓜”。此时新增买盘（潜在买盘）已接近枯竭，任何风吹草动都容易引发连锁卖压。

为什么在情绪高位后仍然可能继续上涨？
1️⃣ 情绪本身存在惯性
群体情绪一旦被点燃，不会立刻消失，而是会延续一段时间，推动价格继续惯性上行。

2️⃣ 趋势越大，情绪惯性越大
趋势越强 → 情绪惯性越大 → 需要越高的 FOMO 程度才会触发回撤。

[TingHu♪ @TingHu888]

今天提到牛回陷阱(就是熊市中会出现的一种结构性牛市)，也就是所谓的技术指标转牛。客观上讲，通常这些指标不太准，所谓的技术性转牛或者技术性转熊不好判定。有时候所谓的技术性转熊就是好的买点，转牛就是卖点。牛市中的技术性转熊几乎都是好买点，有时候是次买点(比最低点高)。熊市中的技术型转牛大多也是卖点，或次卖点。只有趋势逆转后才是真转熊或转牛。很多信这种指标的牛市老是割肉然后又加在高位，熊市反过来，所以最重要的还是判断趋势。但趋势判断又很主观(比如我很多判断是很主观的)，不像这些数据有“客观存在”。比如按照这次的“客观数据”，甚至是很多人眼中的跟随趋势➤技术性转牛，那基本就套在了这次的反弹阶段顶部，而不可能主观性的制定出特朗普访华附近止盈的策略，这个策略看起来不客观，还“逆趋势”，而不是“跟随趋势”。所以，大家讲的趋势有时候也不是一个意思。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

记录：6月1日，谷歌母公司 Alphabet 计划融资 800 亿美元。

1、虽然有不少现金流，考虑到 AI 后续投入的烧钱，仍希望能根据市场情况，在价格高位融资。
2、巴菲特/伯克希尔 从从2025年Q3首次建仓谷歌后，再次继续押注谷歌。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

按照当前的数据计算了下几个不同口径的 NAV ，后续可以关注 NAV 来布局 $PURR 。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

$PURR 这只股票类似 hyperliquid:native 的微策略，有点类似2022 年之前的 $MSTR ，处于大量积累国库阶段。

后续会关注下，看有没有合适机会去做下一轮的布局。

https://t.co/SxybwATjm5

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

记录：2026 年 5 月初开始，微策略多次公开发言后续可能会为了维持分红和“BTC per share”增长而出售 BTC；5月底的最后一周，首次执行了该策略出售 BTC，出售数量为32，但占仓位很少。

此时 BTC 和 MSTR 的价格位置都在2024年3月-9月的震荡区间附近。

上一次微策略出售 BTC（也是历史第一次）的时间是 2022 年 12 月，当时的目的是为了税务优化。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

做个笔记。

为什么情绪高位往往对应阶段性顶部？
1️⃣ 买盘流动性好的时候，对庄/主力出货更有利。
因为买盘最活跃、流动性最充裕，此时主力/大资金最容易把筹码分批顺利出给FOMO进场的散户/追高资金。

2️⃣ 情绪高位意味着买盘接近峰值，也意味着潜在买盘枯竭
当所有人都信同一个故事、极度兴奋时，意味着绝大部分想买的人已经买完了，剩下的是最后一批“更大傻瓜”。此时新增买盘（潜在买盘）已接近枯竭，任何风吹草动都容易引发连锁卖压。

为什么在情绪高位后仍然可能继续上涨？
1️⃣ 情绪本身存在惯性
群体情绪一旦被点燃，不会立刻消失，而是会延续一段时间，推动价格继续惯性上行。

2️⃣ 趋势越大，情绪惯性越大
趋势越强 → 情绪惯性越大 → 需要越高的 FOMO 程度才会触发回撤。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

记录：北京时间5月27日，美股存储板块依旧火热（比如美光 $MU 价格冲高到 900+），#Bit 当日1700万美元的快速入金额度逐步耗尽，意味着当天吸引了大量入场的币圈资金。

可能的潜在影响：
1️⃣ 美股短期的阶段性高点，因为短期已经快速把能吸引到的资金吸的差不多了，很难再吸引更多资金去接棒。
2️⃣ 短期币圈流动性继续被抽走进而继续恶化，为币圈后续的进一步下跌提供条件。

个人想法：
1️⃣ 美股 AI 现阶段只做短线捞油水，长期布局继续等更好/更安全的位置
2️⃣ 做空币圈 $BTC 以及相关币股 $COIN 等，交易持有时间几个月，等到价格跌到下一个台阶。

或许我们能等到 AI 板块与币圈在相近的时期，同时进入长期布局的时刻。⛽️⛽️⛽️

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

记录：北京时间5月27日，美股存储板块依旧火热（比如美光 $MU 价格冲高到 900+），#Bit 当日1700万美元的快速入金额度逐步耗尽，意味着当天吸引了大量入场的币圈资金。

可能的潜在影响：
1️⃣ 美股短期的阶段性高点，因为短期已经快速把能吸引到的资金吸的差不多了，很难再吸引更多资金去接棒。
2️⃣ 短期币圈流动性继续被抽走进而继续恶化，为币圈后续的进一步下跌提供条件。

个人想法：
1️⃣ 美股 AI 现阶段只做短线捞油水，长期布局继续等更好/更安全的位置
2️⃣ 做空币圈 $BTC 以及相关币股 $COIN 等，交易持有时间几个月，等到价格跌到下一个台阶。

或许我们能等到 AI 板块与币圈在相近的时期，同时进入长期布局的时刻。⛽️⛽️⛽️

[TingHu♪ @TingHu888]

记录一下，昨天(几个小时前)BIT快速入金需求异常，看看这种情绪后续的影响是什么？留个印记。

[TingHu♪ @TingHu888]

任何一个人，在情绪上头的时候都可能是反指，所以一定要珍惜那些在情绪上头还愿意分享观点的人，这是很好的指标。当然，也要珍惜理性发言的人。很多人无法内观，但外人可以看得比较清楚(这话绝对了，因为很多人根本没有能力看清楚，相反还会被别人的情绪影响)。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

市场基础：市场高位 + 部分板块（存储，光模块）暴富效应

新闻事件：5月11日国内正式公布特朗普访华消息，5月15日下午访华结束

言论信息：看到存储传统周期消失论、光模块股票市值相比存储股票低很多的说法

[TingHu♪ @TingHu888]

以为今天特朗普吃个晚饭才走，这样，周末也有个缓冲，没想到吃完午饭就走...资金也跟着砸了，账户开始绿了哈哈哈...敢情是遵守访华结束立刻卖啊...
下周可能出现一个短期的捞油水机会，似曾相识，3月份也讲过类似的话，那会有段时间上上下下的，波动很大。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

按照 AI 发展趋势，现阶段属于 AI基础设施狂飙期：

1️⃣ 亚马逊、谷歌、微软、Meta 等 Hyperscalers 正在把现金流（传统业务收入 + 企业客户订单收入），大规模砸向AI基础设施（数据中心、GPU集群、光模块、网络、电力）。

2️⃣ 这直接驱动了半导体的超级周期（光模块、HBM/存储、先进封装、AI芯片等“应缺尽缺”），这是造铲子公司（NVIDIA、Broadcom、AAOI、TSMC等）最舒服的阶段。

这一阶段大方向重点关注：
1️⃣ Hyperscalers 的 Free Cash Flow（FCF）恶化程度、CapEx 计划和执行节奏，比如长时间 FCF 恶化需注意风险。
2️⃣ 大模型公司左脚踩右脚：Anthropic、OpenAI 等从 Hyperscalers（或其关联方）融资烧钱买算力，又反过来大量向 Hyperscalers 购买算力，真正盈利时间未知。
3️⃣ IPO吸血效应：SpaceX、Anthropic、OpenAI 等潜在IPO（2026下半年至2027年概率高），会阶段性抽走市场巨额流动性，放大估值压力和“左脚踩右脚”问题。
4️⃣ 发财姐的裁员指标：科技公司裁员35-50%，可视为风险加速信号。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

1、跟随优秀的人学习～，至少我看到微策略不断买入 BTC 的消息时，是没想到后续布局时的修正思路。

2、拆解下这个思路，原本预期随着 BTC 的下跌趋势导致微策略融资（普通股+优先股）的金额变少，但目前的趋势是仍然筹集了很多资金在不断买入（图2整理了历史买入记录），这会导致 BTC 的价格难以跌到太低，进而也降低了下轮 BTC 的预期收益率。

3、如果调整资金去跟币相关的平台股票： $COIN(Coinbase) 和 $HOOD(Robinhood)，个人也会考虑加个加密和AI相关的 $CRCL(Circle)

https://t.co/Qe0zbmZly2

[TingHu♪ @TingHu888]

怎么会有那么多人愿意买他们的优先股让微策略买比特币啊...
这个进展(连续)超过了我的预期，这种超预期带来的另外一面的预期是降低比特币会跌到非常低的预期，同时，也降低下轮比特币底部到顶部的倍数预期，进一步增加调入股市资金的预期。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

账面价值近 3 亿的 $WLFI 被团队抵押，借出来了 7000 万的 U，市场又一次被抽血

其他数据参考：Binance 24小时交易额不到 700 万，过去几周交易额在 2000-7000 之间不等

[凉粉小刀 @liangfenxiaodao]

经历过当年curve出货手法的朋友，想必很清楚这种操作意味着什么了。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

补充 熊市期间 2 个有意思的现象（指标）：

1️⃣出现了类似的指标离职 crypto，入职 ai 的现象（牛市顶峰刚好相反）
2️⃣ 黑客攻击频繁（或监守自盗），3月22日的 Resolve, 4月2日 的 Drift，金额也不算小。

再耐心点，等待更多妖魔鬼怪出来，就像房地产下行周期下，一堆公司爆雷现象类似。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

梳理了最近反应加密市场情绪的几个现象：

1️⃣市场多数人不赚钱，聊的方向是不咋赚钱，广告变少，关注身体健康等话题

2️⃣越来越多人开始降低对市场的关注，或者去关注其他市场或方向，比如 AI, 美股，A股等

3️⃣一些几个撸毛人期待的项目最后多数人不赚钱（ Opinion、Paradex、Backpack），因为当下二级流动性无法给予更高的估值，包括自己在内也是反撸了

4️⃣自己开始花更多时间写代码，研究基础设施(AI工具，港卡，券商，手机卡等），保护身体

[TingHu♪ @TingHu888]

当各种牛市的逻辑/论据消亡，而各种大量的熊市的逻辑/论据取而代之之时，通常就是新一轮周期的萌芽之时。

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

总结来看，市场还没到无人问津的时候。

希望再来点利空或者黑天鹅，价格继续下一个台阶，然后磨几个月，到那时候市场关注的人就更少了，也就慢慢到无人问津的时候了

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

梳理了最近反应加密市场情绪的几个现象：

1️⃣市场多数人不赚钱，聊的方向是不咋赚钱，广告变少，关注身体健康等话题

2️⃣越来越多人开始降低对市场的关注，或者去关注其他市场或方向，比如 AI, 美股，A股等

3️⃣一些几个撸毛人期待的项目最后多数人不赚钱（ Opinion、Paradex、Backpack），因为当下二级流动性无法给予更高的估值，包括自己在内也是反撸了

4️⃣自己开始花更多时间写代码，研究基础设施(AI工具，港卡，券商，手机卡等），保护身体

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

@yourQuantGuy 嘴上都是主义，背后全是生意

[反指预言机🐔 @Anti_Oracle]

记录：3月18日前后， $CRCL 反弹高位， $BTC 反弹短期反弹高位。

$CRCL
1️⃣从底部 50-60 反弹翻倍不止，中间多次小回调突破更高后，都能看到相关“研报”/“复盘”，意味着每个小高点伴随着一些情绪高点。
2️⃣ 中间出现过 Circle 多次利好消息
3️⃣孙哥指标，被孙哥关注到了

$BTC
1️⃣ 华子不再看大牛市，转为看反弹，只是对反弹高度有更高期待

个人的心态
这两天有继续反弹后再做空想法（可以看作是一种贪婪的心态💡），但没等到，小跌后尝试分批做空。

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$CRCL 价格随着利好带来的买盘而上涨，且多次伴随着情绪高点；
市值越大，后续上涨需要的买盘得更多；
后续得什么样的利好去吸引大资金去进一步买入呢？
所以我还是觉得是这是短期的价格高位。