Chonlatit Saipanya

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

https://t.co/UbusmXt4LF

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

https://t.co/UbusmXt4LF

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

รับ ฿150 จาก DailyRewards! | https://t.co/S8KIM78D0d

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Infinity Nikki’s new version officially launches on September 2 (UTC+8)! Team up with friends to earn in-game rewards and a chance to win Grab Gift Vouchers! https://t.co/SUHjEDVSO7

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Where is Momo? Let's find Momo!
Participate in the event and find Momo
#InfinityNikki #MomoWhereRU https://t.co/tdabzNA9Jm

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Where is Momo? Let's find Momo!
Participate in the event and find Momo
#InfinityNikki #MomoWhereRU https://t.co/tdabzNA9Jm

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Where is Momo? Let's find Momo!
Participate in the event and find Momo
#InfinityNikki #MomoWhereRU https://t.co/tdabzNzBTO

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Where is Momo? Let's find Momo!
Participate in the event and find Momo
#InfinityNikki #MomoWhereRU https://t.co/tdabzNA9Jm

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

https://t.co/HmiEyVWzVj

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Where is Momo? Let's find Momo!
Participate in the event and find Momo
#InfinityNikki #MomoWhereRU https://t.co/tdabzNzBTO

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

https://t.co/Imk72MZMPA

[ลงทุนแมน @longtunman]

“Market PE Cycle” วิธีมองวัฏจักรตลาดหุ้นถูก-แพง เพื่อบริหารความเสี่ยง
-โดย คุณบาส ศุภอรรถ ตปนียากร” ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนหุ้นโล���
คงปฏิเสธไม่ได้ว่านโยบายภาษีของทรัมป์ สร้างความไม่แน่นอนทางการค้า จนตลาดหุ้นทั่วโลกเกิดความผันผวนอย่างหนัก และปีนี้ปรับตัวลงแรง

ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ S&P 500 ปรับตัวลดลงจากระดับ 5,865 จุดเมื่อต้นปี
ลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 4,982 จุดในเดือนเมษายน
คิดเป็นการลดลงประมาณ -15.06%
โดยที่ปัจจุบันยังคงผันผวน และเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน

ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา “���ารบริหารความเสี่ยง” จึงไม่ใช่เพียงกลยุทธ์ป้องกันการขาดทุน แต่เป็นกุญแจสำคัญในการสร้าง��อกาสท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้น

วันนี้ เราลองมาดูแนวคิดการบริหารความเสี่ยงจากคุณ บาส ศุภอรรถ ตปนียากร ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนหุ้นโลก จากงาน Beat The Market กับหัวข้อ “Mastering the Risk Management”

คุณบาสได้แชร์กรณีศึกษาจากประสบการณ์จริงของตัวเอง โดยยกตัวอย่างการบริหารพอร์ตล่าสุด ที่เขาตัดสินใจขายหุ้นสหรัฐฯ ออกไป และถือเงินสดมากกว่า 50% ของพอร์ตตั้งแต่ช่วงต้นปี ก่อนที่ตลาดหุ้นจะเริ่มปรับตัวลดลง

คำถามคือ อะไรคือเบื้องหลังการตัดสินใจการปรับกลยุทธ์การลงทุน ?

คุณบาสเล่าว่า หนึ่งในปัจจัยสำคัญ ที่เขาใช้ดูคือ “Market PE Cycle ”

โดย Market PE Cycle คือวัฏจักรของอัตราส่วนระหว่างมูลค่าบริษัท เทียบกับกำไรทั้งหมดของตลาด ซึ่งมีความสัมพันธ์กับวัฏจักรเศรษฐกิจ ที่มักจะมีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางต่าง ๆ ตามช่วงเวลา เช่น ช่วงเศรษฐกิจขาขึ้น (Expansion) และช่วงเศรษฐกิจขาลง (Recession)

แล้วทำไม PE Ratio ของตลาดในแต่ละช่วงเวลา ถึงสำคัญ ?

นั่นก็เพราะว่าการมองวัฏจักร PE Ratio ของตลาดในระยะยาว จะช่วยให้เราเห็นภาพใหญ่ของความถูก แพงของตลาดได้ดียิ่งขึ้น

ซึ่งถ้าเราลองดู Market PE Cycle ในช่วงที่ผ่านของดัชนี S&P 500 ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา จะพบว่า

- ช่วงปี 2000 วิกฤติ Dot-Com
ดัชนี S&P 500 วิ่งขึ้นไปถึง PE 25 เท่า
หลังจากนั้น��็ค่อย ๆ ซึมลงมาจนเหลือ PE 15 เท่า

- ช่วงปี 2008 วิกฤติ Hamburger
ดัชนี S&P 500 ลงจาก PE 15 เท่า เหลือ PE 10 เท่า ในเวลา 1 ปี

- ช่วงปี 2009-2020 ที่เกิด Fed Bull Run
การลดดอกเบี้ยนโยบาย รวมทั้งการกระหน่ำอัดเงินเข้าระบบของ FED ทำให้ PE ของดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นไปถึง PE 20 เท่า

- ช่วงปี 2020 วิกฤติล็อกดาวน์
ดัชนี S&P 500 ลงมาเหลือ PE 13 เท่า และวิ่งกลับขึ้นไป 21 เท่า

- ช่วงปี 2022 จนถึงปัจจุบัน
ดัชนี S&P 500 กลับขึ้นไปที่ PE 25 เท่า
ก่อนลงจงมาที่��ะดับ PE 20-21 เท่าในปัจจุบัน

พอต้นปีนี้ คุณบาสแล้วเห็นว่า PE สหรัฐเริ่มแพง อยู่ในกรอบบน ๆ เมื่อเทียบกับในอดีต บวกกับคาดว่าจะเศรษฐกิจโลกจะตกต่ำในอนาคต คุณบาสจึงตัดสินใจขายหุ้นสหรัฐส่วนใหญ่และถือเงินสดไว้ กว่า 50% ของพอร์ต

รวมถึงนำเครื่องมือบริหารความเสี่ยงอื่น ๆ มาใช้ เช่น

-การใช้หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงหรือ Structured Products ที่เป็นเครื่องมือการลงทุนประเภทหนึ่ง ซึ่งให้ผล��อบแทนหรือมูลค่าที่เชื่อมโยงกับหลักทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset)

-การใช้ Options หรือสัญญาทางการเงิน ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) เช่น หุ้น หรือสกุลเงิน ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด

ไม่กี่เดือนต่อมา สงครามนโยบายภาษีก็เกิดขึ้น ผลกระทบที่เกิดขึ้นกับการลงทุนของคุณบาสจึงจำกัดทั้งจากการปรับพอร์ตไว้ล่วงหน้า

แล���เครื่องมือทางการเงินต่าง ๆ สามารถนำไปสร้างผลตอบแทนกลับมาเป็นเงินสดในช่วงตลาดหุ้นโลกผันผวนได้ โดยตัวอย่างตลาดหุ้นที่คุณบาสมองว่ามีมูลค่าเหมาะสม เช่น ตลาดหุ้นไทย, ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์, ตลาดหุ้นอินโดนีเชีย

นอกเหนือจาก Market PE Cycle แล้ว คุณบาสก็ยังใช้ปัจจัยอื่น ๆ เข้ามาร่วมบริหารพอร์ตการลงทุน และประเมินความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนด้วย

และก็ได้ให้ความเห็นต่อการลงทุนไว้ว่า การลงทุนกับความเสี่ยงเป็นของคู่กัน
ไม่ว่าเราจะลงทุนในสินทรัพย์อะไรก็ตาม
เราก็ต้องคิดถึงมุมความเสี่ยงควบคู่กัน
เพื่อให้เราอยู่รอด และมีโอกาสสร้างผลตอบแทนชนะตลาดได้ ในระยะยาว..

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Stay away from dubious links. This link from Nikki's alright: https://t.co/R51qpJAYW2

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

When fireworks dance in the sky, let's embrace the beauty of this night. Participate in the [Dancing Fireworks] web event to enjoy splendid fireworks with Nikki and Momo and earn exquisite rewards!
#DancingFireworks https://t.co/hRdxODALj6

[ลงทุนแมน @longtunman]

รู้จัก "ต้นทุน" ประเภทต่าง ๆ ในงบกำไรขาดทุน แบบเข้าใจง่าย ๆ
#infographic
#ลงทุนแมน

[Tarot to youuuu @TarotYouuuu]

มึง นักดำน้ำไปเจอปลาหมึก อาศัยในแก้วพลาสติก เลยยื่นเปลือกหอยให้น้องอยู่แทน ขยะพลาสติกมีมากแล้วจริงๆ สงสารน้องมากครับ !!!!!

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

https://t.co/OGLuh2hGS4

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

Useful

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

https://t.co/72Jnlsl8WM

[Chonlatit Saipanya @Artiamo]

New Chapter Ignited: Blaze to Natlan! Take part in the web event to win Primogems ×100 and other rewards! #BlazeToNatlan https://t.co/YDyZ8KOJgv