Zed

[Zed @BauDi_eth]

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[K三 凯 @kaikaibtc]

从Kraken直连美联储，到三大CEX“传统金融”新动作

如果退回到比特币刚刚诞生时，加密原教旨主义者们的终极愿景是“颠覆”传统华尔街。

然而，站在今天的时间节点上审视整个行业，我们发现剧本走向了另一个极其宏大且务实的终局：加密巨头们并没有消灭传统金融，而是正在将其全面吞噬、融合，并重塑为下一代全球金融基础设施。

近期，围绕Kraken、币安（#Binance）、#OKX 和 #Coinbase 这四大顶级CEX的一系列密集动作，构成了这一宏大叙事的完美拼图。加密交易所已经不再仅仅是“炒币的法外之地”，它们正在不可逆地成长为集清结算中心、全资产券商、#AI 智能终端与合规银行于一体的“金融利维坦”。

一、 底层管道的突破：#Kraken 直连美联储，坐上清结算“主桌”

长期以来，加密行业最大的命门在于“法币通道”。无论是多大的交易所，都必须仰仗传统中介银行进行法币的清结算，这导致了极高的摩擦成本和随时被“拔网线”的系统性风险。

但 Kraken 打破了这一次元壁。其旗下拥有怀俄明州特殊牌照（SPDI）的银行部门 Kraken Financial，正式获得了美联储的“主账户”批准，成为首家接入美联储核心支付系统的加密公司。

这意味着什么？这意味着 #Kraken 跨过了所有中介商业银行，直接接入了日均处理超 4 万亿美元的 Fedwire 联邦电汇网络。虽然这是“有限权限”（不包含准备金计息等完整兜底），但 #Kraken 在底层清算逻辑上，已经与数千家美国传统银行平起平坐。

传统银行业团体（BPI）对此表现出的强烈焦虑和批评，恰恰反证了这次突破的致命性。配合其200亿美元估值及IPO计划，Kraken 正在向资本市场讲述一个极其性感的全新故事：一家掌握美国法定货币底层清算分发能力的加密原生银行。

二、 资产端的全面融合：代币化证券与华尔街资本的深度绑定

当底层管道被打通，资产端的全面融合便水到渠成。头部CEX正在疯狂地将传统金融（TradFi）资产引入加密世界，同时也将加密流动性反哺给华尔街。

币安（#Binance）的数据揭示了惊人的趋势：

自 2025 年 12 月至 2026 年 3 月，币安 TradFi 永续合约的累计交易量（Cumulative Trading Volume，紫色区域）和累计交易笔数（Number of Trades，粉色线条）经历了一个近乎垂直的抛物线式增长。

在 2026 年 1 月下旬至 2 月初，数据迎来了超级拐点。随后短短一个月内，累计交易量一举突破了 1300 亿美元大关，累计交易笔数逼近 9000 万次。其中，黄金和白银等宏观资产主导了这波狂潮。

这根陡峭的增长曲线意味着什么？它意味着海量的加密原生资金不再满足于仅仅炒作纯链上资产，而是开始通过 #CEX 庞大且丝滑的流动性池，疯狂涌入传统宏观资产的定价博弈中。

与此同时，币安 Alpha 乘胜追击，大量上线 $Ondo 代币化证券（数量已达20个，覆盖 $COIN 、 $BABA 、 $MSTR 等美股核心标的）。这不仅仅是增加交易品种，这是在用区块链的流动性，重构美股的底层确权与流转方式。

#OKX 则投下了一枚震撼弹：

纽交所（#NYSE）母公司洲际交易所集团（ICE）以 250 亿美元估值对 OKX 进行了战略投资，并加入董事会。这绝不是普通的VC注资，而是全球顶级传统交易所与顶级加密交易所的世纪联姻。

OKX 计划将 2000 名员工迁往美国，向 ICE 提供实时加密定价数据，并在 2026 年下半年让全球超 1.2 亿用户直接交易纽交所上市的代币化股票和衍生品。传统金融巨头ICE清楚地看到，未来的流动性在 Crypto，而 OKX 则是那座桥梁。

#Coinbase 更是直接“卷”入了传统券商的腹地：

Coinbase 宣布直接上线股票交易功能（支持每周5天24小时延长交易）。同时，其面向机构的 Coinbase Prime 推出了统一跨品种保证金功能，将现货、加密衍生品甚至监管期货放在单一账户下计算风险。这已经是全球最顶级的机构级主经纪商（Prime Broker）玩法。

三、 用户体验升级：AI驱动与真实可信的社交网络

在机构端高歌猛进的同时，CEX在零售端（散户）的用户体验上也完成了对传统券商App的降维打击。

币安正在全面“AI化”：

其正式推出的 7 个 AI Agent Skill 堪称散户的专业研究员。从覆盖行情的交易指令，到秒级返回链上流动性和持仓分布的“代币详情”，再到自动检测增发/冻结风险的“合约审计”，以及梳理热点轮动的“Meme Rush”。结合正在审计的 MPC 钱包，币安正在将复杂的链上交互和投研，封装成极其傻瓜式的AI对话框。

OKX 则重塑了“金融社交（Social Trading）”的信任底座：

其推出的 Orbit 社交功能，用户展示的持仓、盈亏及交易记录全部由交易所底层数据直接生成，不可编辑、不可删除。配合与 KYC 绑定的创作者激励机制，OKX 正在打造一个基于绝对真实数据的去中心化金融彭博社+雪球。

四、 拥抱监管阵痛：走向阳光下的必经之路

“欲戴王冠，必承其重”。全面吞噬传统金融的代价，是必须面对极其严苛的国家级合规与税收监管。这也是整个行业成熟的标志。

币安亚太区计划今年新增 5 张牌照，使全球持牌数超 20 个，这种重金砸向合规合法的决心可见一斑。

而在美国，Coinbase 正站在与监管博弈和磨合的最前线。 面向美国国税局（IRS）的 1099-DA 数字资产税务申报表格，Coinbase 指出了其不合理之处（如要求申报微小的稳定币和Gas费会导致系统崩溃），但也同时在积极向数百万用户发送税务表单。IRS 甚至提出新规，允许交易所对拒绝电子接收税单的客户停止服务，CoinLedger 的数据也显示大量美国用户收到了纳税警告。

同时，#Coinbase 高管在英国上议院强硬捍卫稳定币的价值，指出完全储备的受监管稳定币“比未投保的银行存款更安全”，并直面传统政客对于“银行脱媒（资金流失）”的担忧。这不仅是为自己辩护，更是代表整个加密行业在主流政治舞台上争取话语权。

结语：新旧世界的交汇点

纵观这四大巨头的最新动向：Kraken 搞定了底层法币清算；OKX 和币安通过 ICE 和代币化证券打通了中美股等核心传统资产；币安用 AI 重构了交易终端；Coinbase 则硬刚欧美监管，理顺税务与合规。

这已经不是一个“币圈”的故事了。当加密交易所开始用极低的成本、7x24小时的效率、真实的链上数据和AI辅助，向全球数亿用户提供存款、美股、黄金、加密货币一站式交易，并接受IRS的税务审计、美联储的底层清算时——传统华尔街券商和银行的护城河，正在被以不可思议的速度瓦解并重构。

加密世界不再需要依附于传统金融，因为它本身，正在成为新的传统金融。

Source：cryptoquant

[加密韋馱｜Skanda 🔶 @thecryptoskanda]

你出学校之前以为学历就是能力

出社会以后发现能力就是能力，能够让你低于市场平均成本达成目的的办法，就叫能力

其中有关系就是最直接的

而且现在全世界都在往这个方向走，不光中国有山东，美国鱼头朝川普，硅谷鱼头朝gay，你不是gay融资都比人矮半截

从这个角度来说，爱泼斯坦是个励志故事 —— 一个狗JB不会出社会只能当民办教师的小年轻，靠着牛逼的情商和通识能力，建立了自己的关系网，平步青云

说一个不太恰当的话：若干年后，爱泼斯坦也搞不巧会成为人们嘴里的某种榜样甚至先知，一切都有迹可循

[Layergg @layerggofficial]

Quick Narratives Check 🔥🎯

We were moving up, got a mild correction on the Maduro/Venezuela news.
If 1Q brings indirect QE through RMP, the bias still feels constructive.
Let’s check the narrative fast.

1. Robotics

1) Thesis:
• NVIDIA CEO Jensen Huang has previously predicted that 2026 will mark the adoption phase of robotics.
Likewise, Jim Fan, Director of Robotics at NVIDIA (@DrJimfan), has expressed strong expectations for 2026.
• With CES 2026 just days away, robotics is expected to be a major theme, and the market is watching closely for potential announcements.

2) Tickers:
$CODEC, $SAPIEN, $BREW, $VIRTUAL …

2. Token Airdrop Experiment by Nasdaq-Listed Companies

1) Thesis:
• $DJT → $CRO: DJT announced airdrop distribute on-chain via the CRO chain
• $DVLT has also announced a token-based dividend and soared +60%
• $Base should be considered part of this broader on-chain distribution experiment
• This signals a new phase where public companies experiment with tokenized dividends and shareholder distribution.

2) Tickers:
• $CRO
• Nasdaq: $DJT, $DVLT, $COIN

3. Caroline Is Back?

1) Thesis:
• Do you remember LUNA rallying nearly 3x during Do Kwon’s trial?
> Please remember we indicated that
https://t.co/PjNXunI0qq
• Now, Caroline Ellison, former CEO of Alameda Research, is reportedly being released in exchange for cooperation, with a scheduled release date of January 21.
• At a minimum, this is an event worth close attention.

2) Ticker:
$FTT

4. Mega Memecoin

1) Thesis:
• James Wynn going all-in on $PEPE could act as a catalyst for a broader large-cap memecoin rally.

2) Tickers:
$PEPE, $FARTCOIN, $PENGU

5. Institutional-Grade Blockchain

1) Thesis:
• Focused primarily on large U.S. institutions, including Tokenization of Nasdaq-listed equities
• 24/7 trading and settlement infrastructure
• This represents need of the institutional blockchain infrastructure.

2) Ticker:
$CC

6. Crypto M&A

1) Thesis:
• Good case: Nasdaq: $RZLV acquiring $SQD, including the token itself
• Bad case: Acquiring only the team while discarding the token, reinforcing skepticism toward tokens
• These cases highlight why token-inclusive M&A matters in crypto.

2) Tickers:
• Good: $SQD
• Bad: $AXL, $TNSR, $IRON

7. Tokenized TCG

1) Thesis:
• Iconic IPs such as Pokémon, One Piece, and Yu-Gi-Oh are entering a convergence phase with blockchain.
• Key catalysts include current market caps, Pokémon’s 30th anniversary, the Logan Paul effect, and the approaching conclusion of One Piece.

2) Ticker:
$CARD

8. x402

1) Thesis:
• The runway for the agentic economy lies in x402, enabling machine-native payments and autonomous agent commerce.
• Hint: We're preparing x402 content

2) Tickers:
$VIRTUAL, $KITE, $UB, $PAYAI, $DEXTER …

9. Privacy

1) Thesis:
• “Privacy is not optional.” Powered by Naval.
• If someone still doubts the importance of privacy after seeing $ZEC, it likely reflects a misunderstanding of the space.

2) Tickers:
$ZEC, $XMR, $DASH, $SESH, $NOCK …

10. MSTR MSCI Index Inclusion?

1) Thesis:
• If MSTR is included in an MSCI index, ETFs and index funds tracking that index must buy the stock, creating forced passive inflows.
• The expected decision date is January 15.

2) Tickers:
$MSTR …

11. USD1 Meta

1) Thesis:
Strength in the U.S. dollar ($1) narrative is spilling over into so-called USD1-themed memecoins, which are showing relative momentum.

2) Tickers:
$1, $WLFI, $AOL

12. $BCH what the heck?

1) Thesis:
Everybody knows $BCH is going up,
but nobody really knows why — if you do, let me know.

2) Ticker:
$BCH

+@ Obvious Adjacent Sectors
- Prediction Markets
- Neo Banks

Let me know if we missed anything. 🫡

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[Zed @BauDi_eth]

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@mdzzi @FlintStonesCoin 歪日，被逮捕，不留个地址再走？

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@DeBaboons 0x19a5f7a47e392f2f2419d2b3b69bc3a304780c98

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@9meland 0x8dbccf9f2a1fb28cffeddd06fb75661f971ec2f5

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@hope_ecosystem 从21年牛市到现在的熊市环境下，大家有关注到哪些眼前一亮的DeFi产品，认为其代币具有潜在百倍甚至千倍成长空间的

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@RedactedBTCNFT @ZK_shark @OrdinalMaxiBiz

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@BitGod21 It's u

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@caifu33 pepe现在能接盘吗