Bonbon detective

[Bonbon detective @Bonbondetective]

@xiajingfa8 弄个别的行不😓

[Bonbon detective @Bonbondetective]

@Teacher_FenChen 期待😚

[看不懂的SOL @DtDt666]

那么问题来了，现在能不能投标普500和纳指？

1/ 先说结论：能，但不能all in。现在能买，但不能像三年前那样闭眼买。估值高是事实，但估值高不等于末日，只等于未来回报会被压缩。

2/ 标普500的巴菲特指标236%，席勒CAPE 41倍，巴菲特连续13个季度净卖出，现金储备创历史新高。

这些数据都在说同一件事：现在不便宜。

3/ 但便宜和好投资是两回事。2000年CAPE 44倍，之后十年标普500年化回报确实是负的。但1996年CAPE 25倍时也有人喊贵，结果之后三年标普500涨了80%。等暴跌的人，往往等到的不是机会，是踏空。

4/ 估值高意味着什么？意味着未来10年年化回报大概率从10%降到2%-5%，甚至更低。但不意味着一定暴跌。市场可以在高位震荡很多年，通过时间消化估值，而不是通过崩盘。

5/ 所以“能不能买”这个问题，要看你买多久。如果你打算持有三年，现在确实风险收益比很差。如果你打算持有二十年，现在的估值只是开局的一个噪音。

6/ 历史数据很清楚：任何时间买入标普500并持有20年，年化回报中位数仍在7%以上。即使是2000年最高点买入，到2020年也能翻倍。你怕的不是买在高点，而是你根本没有仓位。

7/ 但也不能无视风险。CPI再超预期、美联储重新加息、AI商业化不及预期、消费衰退、地缘政治升级——这些都能让标普500跌20%、30%、40%。

问题是，这些哪一件你能预测？如果你预测不了，那你的策略就不能建立在“等大跌”上。

8/ 等大跌最大的问题，不是等不到，而是等到了你不敢买。2020年3月多少人喊着等暴跌，真暴跌的时候反而割肉。人性如此，别高估自己。

9/ 那怎么办？有仓位的，继续拿着，但别疯狂加仓。特别是纳指仓位过重的，考虑挪一部分到标普500、红利ETF或短债，降低组合波动。这不是看空，是再平衡。

10/ 没仓位的，别all in，也别空仓。定投是最不性感但最正确的策略。分10到15个月，每月固定金额买入标普500和纳指100。跌了多买，涨了就买少一点。反正你买的是二十年，不是二十天。

11/ 至于纳指，要多一分谨慎。科技行业赢家通吃，但赢家一直在换。十年前纳指前十还有英特尔、思科、高通，现在都没了。你今天押英伟达、微软、特斯拉，二十年后可能又是另一批。纳指100的好处是会自动换血，坏处是波动比标普500大得多。

12/ 所以我个人的配置思路：核心仓位60%标普500，20%纳指100，20%现金或短债。现金不是等大跌，是等市场给机会。真有机会出现的时候，你得有钱捡筹码。

13/ 最后说一句：价格决定回报率，但时间决定你能不能拿到回报率。好公司在贵的时候买，短期回报平庸；好公司在便宜的时候买，你很可能根本没机会买到。普通人别总想买在最低点，先保证自己一直在场上。

14/ 钱在手里不烫手，但完全离场更烫手。因为你不知道什么时候该回来。最好的策略不是择时，而是：一直在场，永远有子弹，永远不慌。

共勉兄弟们！

[RamenPanda @IamRamenPanda]

接下来，软件股，合适的价格我会重仓一个订阅里说过的M7公司

在半导体里，跌到我认为跌不动的位置，我会抄底 mrvl intc 和sive

[Bonbon detective @Bonbondetective]

@MX_XYB 大佬，光华科技没前途了吗？

[Bonbon detective @Bonbondetective]

@chanlun6688 168

[Bonbon detective @Bonbondetective]

@chnchn83987 等拉等拉

[零下二度 @jackli727]

这两天香港下大雨，不好玩。

尖沙咀附近的加密货币兑换点，它是btc，eth，doge等币种都可以以市价直接换港币，美元限量，大额是网银转账。这里是不换人民币的。入圈至今，我从未在平台上出金过1u，略大额全部是线下出金，汇率其实跟线上差不多，主要图的是到账快。

尖沙咀发利大厦的2F还有个加密资产俱乐部，加入进去资源那就多了。

[RamenPanda @IamRamenPanda]

美光 2500

AMD 1600

闪迪 3000

Fuck all bears

[TraderS | 缺德道人 @Trader_S18]

博反弹的时候应该买哪些股票都已经清清楚楚告诉你了。

话说今天传闻日本加息这个事对市场确实也有影响的，日本加息等于美国间接加息。逻辑去年多次说过，流动性紧缩的传导路径导致的

[看不懂的SOL @DtDt666]

你还在犹豫要不要买纳指的时候、我只能告诉你的真相是——额度越来越少！

纳指基金额度再次收紧！当前全额调整一览 & 为什么越来越难买？

最近纳斯达克指数持续走强，很多小伙伴想加仓或定投纳指基金，却发现几乎全线限购，有的甚至直接“0元额度”。下面结合最新情况给你梳理一下。

一、当前纳指基金额度调整一览
以下是主流纳斯达克100相关基金的额度情况：
• 华安纳斯达克100ETF联接 A（040046）：限购10元，近1年收益26.46%
• 广发纳斯达克100ETF联接 A（270042）：限购10元，近1年收益25.94%
• 大成纳斯达克100ETF联接 A（000834）：限购10元，近1年收益25.76%
• 华泰柏瑞、摩根、招商等主流产品：限购100-200元
• 国泰、博时、华夏、天弘、易方达等多只产品：已0元限购（无法新增申购）
总体情况：全市场纳指基金总额度接近0元，仅剩少量平台有极低额度（500元以上才可能放开部分）。

二、为什么额度会越来越少？
核心原因其实就一个：供不应求！
1️⃣资金出海热情太高
国内投资者对美股（尤其是AI驱动的纳斯达克）兴趣爆棚，大量资金通过QDII基金渠道涌向海外。
2️⃣外汇额度有限
QDII（合格境内机构投资者）制度下，国家每年批给基金公司的外汇额度是有限的。当大家集中涌入纳指、标普等热门方向时，额度很快就被用完，基金公司只能通过限购来控制规模。
3️⃣监管平衡考虑
防止短期热钱过度流出，同时保护普通投资者，避免在高位集中冲进去。
这和之前几次纳指大涨时的情形一样：市场越火，额度越紧。限购本质上是“渠道拥堵”，而不是市场本身出问题。

三、对普通投资者的建议
1️⃣已经持有：安心拿着，别因为限购消息就慌着卖出。渠道限制不等于资产价值下降。
2️⃣想新增：目前大部分产品难买，可以关注剩余少量低额度产品，或者等后期额度松动。
3️⃣长期定投：采用机械定投策略——固定时间、固定金额，不追涨杀跌。额度偶尔松开时再逐步加仓。
4️⃣替代方式：部分平台（如南方、广发等）可能还有较高额度，可重点留意；或者通过港股通间接配置相关资产。

🔥纳指基金额度越来越紧，是高需求撞上有限外汇额度的正常结果。别把“买不到”当成风险信号，守住长期主义和定投纪律，才是普通人应对这种情况的最好办法。

[RamenPanda @IamRamenPanda]

我买入的时间远远早于5.2号

但你即使5.2号按照比例买入这些仓位，一个月里的涨幅都超过100%了

[mark @cherryPayment]

在今年下半年，我认为有几只股票能在短时间内上涨2-4x甚至更多！

首先我想讨论的是 $RKLB 这家公司：

我相信这家公司上涨的理由有一部分原因是由于 space x的上市，但核心原因是由于他本身的营收创历史新高，达 2.003亿美元，同比增长 63.5%。其中空间系统部门贡献 1.367 亿（同比+57.2%），发射服务部门贡献 6370 万（同比+78.9%）。 另外，他财报里更反映出订单积累量在去年里增长了一倍！

如果说 space x做的是大型太空发射业务 比如一次性拉几千公斤甚至上万吨货物上太空，那么 $rklb 则是包括小型和中型的发射业务。

在今年Q1的新客户中，Electron 和 HASTE 的合同里就包括了31份发射任务，以及新签 5 份 Neutron 专属发射合同。 如果我们深入思考，我跟关注于 $rklb 的太空太阳能电池板（供轨道使用）技术，这在太空行业上市公司中，他们应该是唯一一家拥有该技术的公司。

太空太阳能电池板如果被国际站，近地卫星，火星探测器等运用，那会是一大笔可观的收入，并且我相信他们正在这样做。

另外，他们的空间系统也是非常成熟的：收购 Mynaric（激光光通信终端），建立了 Rocket Lab 在欧洲的首个据点。收购 Motiv Space Systems（加州机器人公司），其技术搭载于 NASA 毅力号火星探测器，包括机械臂和摄像头变焦机构。 同时也被雷神联合入选了美国“金穹”项目，所有事情都表明 $rklb这家公司和美国政府以及欧洲政府有着非常深度的合作关系。

他潜在的合作大公司：
1. Meta 近期宣布探索太空太阳能为其数据中心供电。 这可能促成meta 和 $rklb的合作。
2. SDA可能增加新的合同为导弹防御系统建造卫星星座。
3. 马斯克公开表示AI 的电力需求已无法靠地面方案满足，必须借助太空太阳能。
4. Rocket Lab 刚签下公司史上最大合同：一名保密客户包揽了 Neutron 和 Electron 火箭的多次发射，合同期至 2029 年。

第二家能在下半年或者几个月内有2-3x上涨空间的公司是 $DDOG

随着ai时代的到来，人们对于ai监管越来越重视，主要云厂商（超大规模云商）开始转向 Datadog，用它监控 GPU 集群和 AI 训练环境的可观测性——这是从以前自己内部搭建转向采购 Datadog 的重要转变。

业务方面， $DDOG Q1 营收 10.06 亿美元，同比增长 32%，非 GAAP 运营利润率 22%，自由现金流 2.89 亿美元，账上现金及有价证券 48 亿美元。 最让我吃惊的是他们的年消费超过10万美金的大客户增长了21%，这意味着他们的市场份额增加。

$ddog的核心技术在于把应用、基础设施、数据、模型和安全整合到一个平台，用AI在问题影响客户之前主动发现和解决。 比如GPU监控 ，LLM可观测性 ，Bits AI 安全分析师 和MCP Server 。而他们的核心竞争力和 $Tesla 有点像，越多的客户使用他们的接入他们的产品，数据关联越深，越难迁移，消费自然越多——这就是为什么NRR能维持在120%以上。 是不是听起来和Tesla电车自动描绘存储路况很像🤣 都是数据采集类型，数据越多，越难迁移。

我对他们公司看好的原因还有一点： 只要你所处的行业需要云上跑ai，那么就必不可分的使用他们家的产品。目前他们的潜在客户已经从科技公司扩散到金融、医疗、政府等所有行业。​​​​​​​​​​​​​​​​

第三家公司我相信大家都非常熟悉，但可能不太了解他的盈业逻辑。 $RDDT 作为一家增速最快的社交媒体公司，我认为他被低估了。

Q1财报非常亮眼，营收 6.63亿美元，同比增长 69%，并且广告收入6.25亿，同比增长74%。这在如今的社交媒体公司里是非常好的财报了。这也是他们第7个季度实现的营收增速超过60%，毛利率超90%，调整后EBITDA利润率40%，季度现金流超3亿美元创历史新高。 算下来他们的PEG ratio 0.73，低于1意味着相对于增速来说估值并不算贵。

$RDDT 的技术核心和护城河是他们的250亿条帖子和评论，这是它在AI时代最独特的资产——真实人类对话构成的数据库，是AI模型训练的高价值来源。 $google 和 open ai都需要用到他们的数据授权业务来训练他们的ai模型。

这家公司更吸引我的一点是：他们是典型的轻资产、高利润、低成本的公司。Q1季度他们的资本支出只有100万美金，自由现金流利润率高达47%——这在同等规模的科技公司里极为罕见。

潜在客户则包括：
1. Anthropic、Meta、xAI、Mistral 等所有需要训练数据的大模型公司都是天然客户。
2.各行业的垂直品牌广告。
3. Perplexity、SearchGPT 等ai搜索引擎公司都在越来越多引用 Reddit 内容。

最后一家公司则是 $inod，我认为他的增长潜力在4-8x。

他是一家AI 基础设施里”幕后英雄”型公司——专门为大模型提供高质量训练数据、数据标注、评估和后训练服务，更贴切的说法就是他给给 AI 喂”粮食”。

他有着一套完整的ai全生命周期的数据工程系统这也为他带来了大科技客户。

潜在的客户：
1. meta 疑似贡献了56%营收
2. Google/Microsoft 疑似贡献了17%

$RKLB #RocketLab #SpaceStocks #Datadog #CloudMonitoring #Reddit #AIData #Innodata #AIData #SmallCap

[乔帮主退休月球收租و 🧛‍♀️ @Joensmoon]

普通人25万块，够你躺平一辈子

方案一：被动收息
25万人民币 放纳指高息ETF 年化14%
每月被动到账3000
不需要上班 不需要老板

方案二：港股打新
开10-20个港券商账户 每个账户入1-2万
遇到热门IPO全部申购 中签首日卖出
好点年化50%，差点20%，一年赚5W-10W
每月被动收入4000-5000

然后大理整租800 北海海边600 清迈一居室1500
吃饭一天30-50块
一个月2000-3000就活得很舒服

赚到自洽的钱，过自洽的生活，并不是要几百万几千万。

[看不懂的SOL @DtDt666]

支付宝可以直接购买的16只跑赢了，纳指100的主动鸡。

最吊无疑，易方达全球精选，还是那个熟悉的基金经理——郑希从业13年，年均回报率22.5%，管理规模302亿。

[看不懂的SOL @DtDt666]

买美股是不是傻子都赚钱?

答：是的哪怕再支付宝买也一样！

纯傻子确实能赚钱，但有点“聪明”就不一定了。

什么叫纯傻子，我就买标普500或者纳斯达克100，买公司我就买谷歌、苹果、微软、亚马逊、可口可乐，或者阿里巴巴、腾讯。

或者是支付宝上买点主动美股基金，别的我也不认识，我也不想研究。

这么买下来，哪怕你啥也不懂，大概率还真能赚到钱，甚至有可能赚大钱。

因为这些公司的商业模式很好，好的商业模式，哪怕买的时候贵的一点，长期来看也相对容易赚钱。

投资不怕你傻，就怕你聪明。

比如忽然有一天你发现，某只股票，每次发布财报都会下跌，然后之后缓慢涨上来。

你一拍脑袋，为啥我不在财报前卖出，在财报后再买入呢？

这不就赚到了波动的钱？

甚至你开始研究起宏观经济，乃至预测未来的科技世界，哪些公司会成为新的龙头，新的苹果和英伟达。

这时候你就要完蛋了。

[看不懂的SOL @DtDt666]

国内优质美股 ETF清单

买纳指标普，到底在买什么？

先提醒一下纳指ETF和标普ETF的本质。

纳指100或者标普500，代表的是全球货币堆积量锚定的价值。

全球的热钱如果必须配置一个海外资产，最优先的是什么？

从稳妥、安全、公开、增长率来看，这两个指数绕不开。
所以不是说纳指标普就会一直涨。

纳指最大回撤三年跌了80%，比大A都猛。

但长远看，它就是会被推到水涨船高。

没有投资经验或者大资金的，我个人更建议买标普。

为啥？
第一，两者收益率差距不大。
第二，标普配置更合理，有老登股，有高息红利，同样有微软、英伟达、Alphabet这些票。
第三，最大回撤在次贷危机也就55%，还能接受。

最后，怎么买？
纳指和标普现在处于阶段性历史高点。
如果一次性买入，至少等ETF（后复权）跌破120日线再介入。
我最近也是保持定投 但抄底扳机时间未到。
感觉下半年会有个合适的点位。

另外就是坚持定投。
纳指标普这种长期趋势向上的，一定要定投来平摊风险。

还漏了一个止损止盈的问题。
这个和我买实物黄金的思路一样：代替储蓄的配置，没有止损止盈这一说。
实在需要了再拿出来。

---
纳指标普不是不会跌，是跌完还能涨回来。
A股很多公司跌下去，就再也回不来了。
这就是区别。

[看不懂的SOL @DtDt666]

新手投资必看/美股持续新高 到底该买什么ETF？

美股又创新高了。

纳指100过去一年涨了30%多，标普500也破了历史新高。又开始有人晒收益，有人问你该买啥，有人问你还能不能追。

我当时就愣住了。

不是愣在美股涨了。是愣在，这个问题本身就不该这么问。

你想想，美股历来是牛长熊短，这是共识。

但共识不代表你能赚到钱。很多人买了纳指，涨了20%就跑了，跌了10%就割了，反着来。

所以今天我整理了一份清单，把美股市场上最主流的ETF捋一遍。

不是让你追热点，是让你知道每个东西到底是干嘛的，适合谁，不适合谁。

一、规模最大的ETF，闭着眼睛买不会错

先说几个规模大到离谱的，流动性极好，费率极低，适合长期持有。

VOO，费率0.03%，跟踪标普500。500家美国大型公司，涵盖美股约80%市值。成份股和标普500指数完全一致，高度还原指数表现。这就是最标准的「买美国」方式。

SPY，费率0.09%，也是跟踪标普500。全球流动性最高的ETF之一，日均交易量数亿股。适合对交易速度和灵活性要求高的投资者，机构投资者也用得多。

IVV，费率0.03%，和VOO一样超低费率。三者里面选哪个都行，差别不大。

VTI，费率0.03%，跟踪CRSP美国全市场指数。涵盖大盘股、中盘股、小盘股，几乎代表美国股市全貌。可以视为「买入美国经济」的一种方式。

QQQ，费率0.20%，跟踪纳斯达克100。100家市值最大的非金融公司，集中在科技、互联网、医疗保健、通信服务。过去10年表现显著高于标普500，但波动也大很多。

对了，QQQM费率0.15%，跟踪同样的指数，成本更低。不介意流动性的可以选QQQM。

VEA，费率0.03%，跟踪富时发达市场除北美指数。涵盖欧洲、亚太发达市场，英德法日澳都有。经常被拿来作为美股ETF的补充，构建全球发达国家投资体系。

VUG，费率0.04%，跟踪美国大盘成长股。高盈利增长潜力，低股息收益率。适合看好科技和消费成长的。

VTV，费率0.04%，跟踪美国大盘价值股。高股息收益率，低估值，波动比VUG小。适合对风险更敏感的投资者。

IEFA，费率0.07%，跟踪MSCI欧澳远东指数。涵盖欧洲、大洋洲、亚洲发达国家。全球化投资的好补充。

BND，费率0.03%，跟踪彭博美国综合债券指数。国债、公司债、抵押贷款支持债券都有，综合票息约4%。适合追求稳定收益、需要现金流的投资者。

这十个，规模大、流动性好、费率低。新手不知道买啥，从这里面挑，不会错。

二、近5年收益最高的被动型ETF（百亿美元+）

说完稳健的，说点刺激的。

TQQQ，费率0.84%，三倍做多纳指100。杠杆型ETF，波动性极大。涨的时候涨得飞起，跌的时候跌得妈都不认识。需要很强的趋势判断能力，不适合普通人。

SMH，费率0.35%，半导体行业ETF。涵盖英特尔、台积电、英伟达、博通等。全球半导体市场的重要玩家都在里面。

AMLP，费率0.85%，跟踪Alerian能源基础设施指数。管道、储存设施这些，现金流稳定，股息率约7.05%。适合追求高股息的投资者。但价格波动受原油、利率、宏观经济影响，过去三年回报丰厚，不代表未来。

XLE，费率0.09%，追踪美国能源行业。埃克森美孚、雪佛龙、西方石油都在里面。至少95%资产投能源行业相关股票。

SOXX，费率0.35%，也是半导体ETF，跟踪费城半导体指数。但过去5年收益差了SMH很多。为啥？SMH权重股更集中，英伟达这些涨起来，持股集中的涨得更猛。SOXX更分散，反而跑输。

XLK，费率0.09%，追踪标普科技精选行业指数。IT服务、无线通信、半导体都在里面。

VGT，费率0.09%，跟踪MSCI美国信息技术指数。大型和中型信息技术公司。

IYW，费率0.39%，追踪道琼斯美国科技指数。典型的科技型指数基金。

COWZ，费率0.49%，追踪100现金流指数。从罗素1000里挑自由现金流收益率最高的100家。这些公司被称为「现金奶牛」，高分红能力。适合对自由现金流策略感兴趣的投资者。

SCHG，费率0.04%，追踪道琼斯美国大盘成长股指数。科技和消费类成长股为主。

这十个，过去5年涨幅最大。但注意，科技和能源是周期性行业，涨得多的时候你追进去，可能正好站在山顶。

三、近5年收益最高的被动型ETF（十亿美元+）

规模放宽到十亿美金级别，收益最高的几乎被杠杆ETF霸榜了。

FNGA，费率0.95%，三倍做多纽交所FANG+指数。Facebook、Apple、亚马逊、Netflix、Google、阿里巴巴、百度、NVIDIA、特斯拉、Twitter，10只大型成长科技股。杠杆放大三倍波动，进攻性极强。5年14倍收益，听着吓人。但短期风险极大，不适合普通投资者。

UPRO，费率0.91%，三倍做多标普500。

FAS，费率0.89%，三倍做多罗素1000金融服务指数。

TECL，费率0.85%，三倍做多科技股。

SPXL，费率0.87%，三倍做多标普500。

ARGT，费率0.59%，追踪MSCI阿根廷指数。米莱改革后阿根廷股市走高，但新兴市场波动大，政治风险高。

QLD，费率0.95%，两倍做多纳指100。

MLPX，费率0.45%，美国能源基础设施。

行情好的时候杠杆ETF赚得爽，下跌的时候也不含糊。杠杆有磨损，长期持有除非指数一直涨，否则风险很大。

四、说点心里话

看完这三张清单，你可能更懵了。

到底买哪个？

坦率的讲，如果你是个新手，啥也不懂，就买VOO或者VTI，费率0.03%，长期持有，别折腾。

如果你能承受波动，看好科技，就买QQQ或者QQQM。

如果你想分散到全球，加点VEA或者IEFA。

如果你需要稳定现金流，配点BND。

至于杠杆ETF，TQQQ、FNGA这些，看看就好，别碰。

过去5年，科技和能源涨得最多，持股集中的涨得比分散的猛。这也证明了美股确实是靠头部科技企业带动的，尤其是美股七姐妹。

但过去不代表未来。2022年纳指跌了33%，科技股腰斩的比比皆是。你能承受那种回撤吗？

[Rocky @Rocky_Bitcoin]

今天看到一份报告，讲到2030年，未来75%的AI计算需求将会来自推理，这里面将会催生出AI投资下半场的巨大机会，下面👇我们来简单聊一聊。🧐

过去两年，大家都在疯狂囤 GPU 训练模型，烧钱堆算力。但最近大家有没有发现，情况开始变了？尤其是小龙虾🦞出来以后，各类Agent可谓大爆发，Token需求指数级增长。一个崭新的推理时代正在到来，未来AI最大的叙事点是让AI应用走进全球几十亿用户手中，并真正使用起来！

这个转折点，我把它叫做从「训练时代」到「推理时代」的切换。而在这个新阶段，CPU 和定制芯片将是未来真正的主角。

👇咱们掰开揉碎了讲讲，为啥我开始盯上这些以前不起眼的家伙：

🎯 AI 现在有「脑子」了

以前的 AI 就是个工具，我问它答，无法去执行具体的工作。现在不一样了，Agentic AI来了，它能帮我订机票、改文档、写代码，甚至帮我规划整个工作流程。

这种活儿需要大量的逻辑判断和顺序编排。以前GPU是肌肉男，干体力活厉害；但现在这种执行活，CPU 才是指挥官，它擅长处理复杂的逻辑。AI 越聪明，越需要 CPU 来调度指挥。

🎯 大厂也得省钱啊

看财报，各大厂在AI领域的资本开支都十分庞大，其中七巨头除苹果之外，26年全年资本开支总额超过了6000亿美金。不要以为谷歌、Meta 这些巨头就不差钱。恰恰相反，他们也是把钱花在刀刃上。假如一直用英伟达的通用 GPU 来搞推理，电费和硬件成本会把他们吃掉。

所以大厂开始自己设计专用芯片ASIC，就像咱们切菜用菜刀、砍柴用斧头，专芯专用，效率高成本低。这是实打实的降本增效。

基于上述逻辑，我们筛了五个核心标的：

• #AMD：推理界的全能选手，GPU MI300/325 系列拥有业内领先的内存带宽(256GB HBM3E内存，带宽达6TB/s，参数上优于英伟达H200)，能轻松处理超大规模LLM的实时推理，而且速度快。关键是它还是服务器 CPU 的老二，代理式 AI 需要强 CPU 时，AMD 两头吃。

• #ARM：底层架构之王，谷歌、亚马逊自研芯片基本都跑 ARM 架构，ARM Neoverse 平台已经成为 90% 以上自研 AI 服务器 CPU 的首选。所以大厂搞自研，ARM 相当于在家坐着收过路费。

• 博通（#AVGO）：定制芯片的总工程师，它作为 Google TPU、Meta MTIA 和字节跳动的重要合作伙伴，博通在高速互联和封装技术上拥有绝对统治力，是云巨头降低推理成本的首选合作伙伴。大厂想省钱搞自研，离不开博通的技术。

• 迈威尔（#MRVL）：深度参与亚马逊 AWS 和微软 Azure 的芯片研发，这俩巨头想摆脱英伟达依赖，必须依靠迈威尔。目前迈威尔的定制硅片业务正从“研发期”进入“爆发收获期”，未来的生意只会越做越大。

• 英特尔（#INTC）：虽然最近比较难，但它是唯一有自家晶圆厂的设计商，还拥有全球稀缺的 IDM 2.0 代工能力。当推理导致全球 CPU 需求激增、供应链紧张时，Intel 内部的这种协同效应和本土制造优势将会逐渐凸显，而且它还是服务器 CPU 老大。

看完整份报告，我个人认为有几个大趋势将会成为必然：

首先是从以前的「暴力算力」到未来的「精细化运营」。现在来看，整个AI 投资逻辑正在转变，不再是谁芯片最强，而是谁的方案最省钱、最能落地。说明AI真正商业化全面落地场景下，能效比率才是关键。

其次是供应链博弈。各大云巨头都在搞自研芯片，未来 AI 硬件市场会从「英伟达一家独大」变成「群雄割据」。我认为这对整个产业链将是好事。

最后就是电力依然会成为长期瓶颈。虽然 CPU 和 ASIC 在优化效率，但整体算力规模爆炸，对电力的需求还是无限大。看芯片的同时，能源赛道也值得留意。

总结一句话，#AI 下半场，别光盯着那块最贵的 GPU，那些负责指挥的CPU和帮大厂省钱的ASIC，可能藏着下一波机会。

目前上述提及的公司在 #MSX 上面基本都有，炒美股，我选择用 #RWA 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：https://t.co/x4ykUw3WBj

早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

[Murphy @Murphychen888]

2023年1月27日，我写过一篇推文 —— 从未失效的链上数据指标，希望从多角度来阐述已确立的熊底形态（见引文）。

🚩 当天我的推特粉丝： < 500人；
🚩 当天这篇推文阅读量：448次；
🚩 当天BTC价格：$23,000；

如今我们回看当时，尽管在文字描述和图案标注上略显粗糙和稚嫩，但文中所述内容时至今日仍然有效。

比如：【从未失效】链上数据指标五：CVDD；它的原理在很多数据平台都有介绍，这里就不累述了（有兴趣的小伙伴可以自己查询）。

（图1 - CVDD）

其最大的特点就是“从不回撤”，即今天的CVDD一定比昨天高。从2010至2026年，BTC每一天的价格都在CVDD之上；在熊市底部会无限接近，但从未跌破。包括2022年11月BTC最低至$15,800，而当时CVDD是$14,800。

那么本轮熊市BTC会不会低于CVD？我个人认为：对一个历史上从未出现过的事件下注，不如选择先相信它依旧不会发生。

当前CVDD为$44,904，且以平均每30日540美元的动态速度持续上升。也就是说，本轮熊底有极大的概率不会低于$45,000，只会无限接近。但具体会是多少，没有人知道！

只不过按当前BTC价格与CVDD的接近程度来看，已超过了历史均水平。说明6开头的BTC在一定程度上已可以算是进入了的“底部区间”。

2023.1.27 这篇推文发布的42天后，美国传统银行暴雷（2023.3.10），导致BTC价格再次靠近CVDD，这也可能是我们此生能够把握的“买到2w美元以下BTC”的最后一次机会。

如果上一次错过了，希望这一次，我们都可以抓住它！

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以上仅作为学习交流，不作为投资建议！