Ont944

[Ont944 @BoonsukKosol]

@yri911 @Polymarket Thank you

[Ont944 @BoonsukKosol]

@0x_exit viewed as “pre-TGE / growth capital” that may be several months to a year away from the actual launch, depending on the team’s plans

[Ont944 @BoonsukKosol]

@lilisha855 航空公司已经道歉了，相关工作人员也已经受到处罚了。
但那些跟踪艺人到处跑的私生饭，自己不遵守机场规定，难道到现在还没意识到自己也有错吗？

不仅给其他乘客造成困扰，还制造混乱，却跑去发帖，把自己包装成唯一的受害者。难道一点都不觉得丢脸吗？

简直就像一群丧尸一样。

[Ont944 @BoonsukKosol]

@grazkag Thank you for playing.🤣🤣

[Ont944 @BoonsukKosol]

@MorningNewsTV3 แม่น้ำกก จะทำยังไง

[Ont944 @BoonsukKosol]

@skongki2000 รัฐไทยอ่อนแอ ถ้ากลับกัน บริษัทไทยทำที่จีนแบบนี้ คงโดนตั่งแต่แรก

[Ont944 @BoonsukKosol]

@0xDeMoo

[Ont944 @BoonsukKosol]

@vonzz6 @mustafap0ly

[Ont944 @BoonsukKosol]

@KhaosodOnline แม่น้ำกก ก็รอบหนึ่งไปแล้ว เหมือนจีนมองเราต่ำด้อยกว่าเค้าจัง

[Ont944 @BoonsukKosol]

@TycoonPal

[Ont944 @BoonsukKosol]

@skongki2000 อยากให้ ปชช ควักเงินมาลงทุน โดยไม่มีมาตรการ ทางสินเชื่อที่ชัดเจน มาตรการตอนนี้ ยุ่งยาก ติดเสร็จค่อยไปขอสินเชื่อที่ออมสิน ยุ่งยากสุดๆ

[Ont944 @BoonsukKosol]

@zebshah2002 @Polymarket Just Business

[Chayanon Rakkanjanan @MrMessenger]

ฟองสบู่ลูกใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ชื่อ AI Bubble – จะระเบิดเมื่อไหร่!?

บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง OpenAI และ NVIDIA ทุ่มเงินลงทุนกันเป็นล้านล้านเหรียญ จนตลาดโลกสั่นสะเทือน คำถามคือ... ฟองสบู่นี้จะระเบิดเมื่อไหร่?

นักวิเคราะห์ เริ่มมองว่า เงินลงทุนที่หมุนกันอยู่ในอุตสาหกรรม AI ณ ตอนนี้ มันหมุนวนเป็นวงกลม

อธิบายเพิ่มเติมก็คือ มันเป็นความสัมพันธ์ที่เริ่มแยกไม่ออกว่าใครมีบทบาทอะไร เกี่ยวพันกันแบบไหน เพราะ เมื่อไม่นานมานี้ NVIDIA ตกลงลงทุนใน OpenAI สูงถึง 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูล (Data Center) ที่ใช้พลังงานเทียบเท่าเมืองใหญ่ และเพื่อเป็นการตอบแทนNVidia ทางฝั่ง OpenAI ก็สั่งซื้อชิป NVIDIA เป็นล้านตัว

หรืออย่างพันธมิตรใหม่ที่ชื่อ AMD: ล่าสุด OpenAI ยังผนึกกำลังกับ AMD ด้วยดีลชิปมูลค่าแสนล้านดอลลาร์ และอาจมีการให้ Stock Option จนทำให้ OpenAI กลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ AMD ได้

OpenAI ลงทุนใน CoreWeave (ผู้ให้บริการคลาวด์) และ CoreWeave ก็ไปได้ดีลใหญ่กับ NVIDIA ขณะที่ OpenAI ก็ไปทำดีลกับ Oracle มูลค่า 300,000 ล้านดอลลาร์ แต่ Oracle ก็ต้องซื้อชิป NVIDIA กลับไปใช้อยู่ดี!

แถม Elon Musk ก็มา โดย NVIDIA ประกาศลงทุนใน xAI ของ Elon Musk อีก 2,000 ล้านดอลลาร์ ในรอบระดมทุนที่มีมูลค่ารวมกว่า 20,000 ล้านดอลลาร์ เมื่อสองวันที่ผ่านมา

เหตุการณ์ทั้งหมด มันทำให้นักวิเคราะห์เริ่มกังวลว่า AI Boom ที่มีมูลค่าลงทุนเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ ณ ตอนนี้ สุดท้ายแล้วอาจเป็นฟองสบู่ที่พึ่งพา "เงินลงทุนที่หมุนเวียนกันเอง" มากกว่ากำไรจริงจากธุรกิจ

ทำไมการลงทุนใน AI ถึงมีความเสี่ยงที่จะกลายเป็นฟองสบู่ลูกใหญ่? Bloomberg วิเคราะห์ว่ามี 4 เหตุผลด้วยกัน:

1. Circular Financing : การที่บริษัทยักษ์ใหญ่เหล่านี้ เช่น NVIDIA และ AMD ทุ่มเทขายชิปให้กับ OpenAI และ xAI นั้น เพื่อเป็นการ รักษาตลาด AI ที่ตัวเองครองส่วนแบ่งถึง 90% และ 10% ตามลำดับ แม้ Lisa Su ซีอีโอของ AMD จะเรียกมันว่า "วงจรบวก" แต่ Paulo Carvao จาก Harvard เปรียบเทียบสิ่งนี้กับวิกฤต Dot-Com Bubble ที่บริษัทต่างๆ ซื้อบริการกันเองจนล้มละลาย เพราะมันคือการสร้าง การเติบโตปลอมๆ ขึ้นมา

2. Overleverage & Debt Funding : ดีลใหม่ๆ เช่น xAI ของ Elon Musk ที่ใช้บริษัทจัดการลงทุนพิเศษ (SPV) ระดมทุนกว่า 20,000 ล้านดอลลาร์ (ทั้งหนี้และหุ้น) เพื่อนำไปซื้อ GPU ของ NVIDIA แล้วปล่อยเช่าต่อ... หากความต้องการ AI ชะลอตัว หนี้จำนวนมหาศาลนี้อาจกลายเป็นปัญหาใหญ่ได้ทันที

3. Profitability Gap : แม้จะมีดีลรวมกันเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่บริษัท AI เหล่านี้ยังทำกำไรได้ต่ำมาก บริษัทอย่าง OpenAI ยัง ไม่มีกำไร และคาดว่า "กระแสเงินสดจะไม่เป็นบวกอย่างน้อยอีก 5 ปี" นอกจากนี้ Margin ของบริษัทคลาวด์บางแห่ง เช่น Oracle Cloud ก็มีเพียง 14% เท่านั้น ทำให้การเติบโตที่เห็นดูเปราะบางอย่างยิ่ง

4. Regulatory Blind Spot : รัฐบาลสหรัฐฯ และทำเนียบขาวยังคงมีแนวคิด "ปล่อยให้ตลาดดำเนินไปเอง" เพื่อเร่งแข่งขันกับจีน ซึ่งการขาดการควบคุมเช่นนี้ ทำให้ฟองสบู่มีโอกาสขยายตัวโดยไม่มีเบรก

จากเงื่อนไขทั้งหมดนี้ หากมีบริษัทใดบริษัทหนึ่งในดีลประวัติศาสตร์เหล่านี้เกิดสะดุดหรือหกล้ม สิ่งที่ตามมาอาจเกิด "AI Chain Reaction" กระทบกันทั้งระบบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

และตอนนี้การลงทุนใน AI ไม่ได้จำกัดอยู่แค่บริษัท AI เท่านั้น แต่อสังหาริมทรัพย์ พลังงาน และธุรกิจอื่น ๆ อีกมากมาย ต่างก็ฝากความหวังและผูกติดกับกระแส AI Hype ครั้งนี้แล้ว

บทสรุปและสิ่งที่ต้องติดตาม จนถึงตอนนี้ สถานการณ์ในปัจจุบันมีความเป็นไปได้หลายทาง:
📌 ถ้ากระแส "AI Capex Supercycle" เดินหน้าต่อโดยไม่มีการปรับตัว: อาจกลายเป็น "AI Bubble 2.0" ที่มีขนาดใหญ่กว่าวิกฤต Dot-Com Era อย่างแน่นอน
📌 ถ้าผลตอบแทนจากการใช้ AI ยังไม่เกิดขึ้นจริง: (เช่น ChatGPT, Copilot, Claude ยังไม่มีกำไรชัดเจน) นักลงทุนจะเริ่มหันมาถามหา "กระแสเงินสด" (Cash Flow)
📌 แต่ถ้า AI เริ่มสร้างรายได้ได้จริง: เช่น เครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพ (Productivity Tools) หรือ ระบบ Agent-based ถูกใช้งานทั่วโลกอย่างแพร่หลาย "AI Revolution" ก็อาจไปถึงจุดที่ยั่งยืน

ล่าสุด Michael Intrator, CEO ของ CoreWeave ออกมา “โต้กลับ” กระแสวิจารณ์ว่า ความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่าง CoreWeave, Nvidia, OpenAI และ Meta เป็น “Circular Financing” หรือการหมุนเงินสร้างภาพการเติบโตเทียม

เขายืนยันว่า “มันไม่ใช่เรื่องหมุนเงิน แต่คือการสร้างโครงสร้างพื้นฐานจริง”

และยังกล่าวว่าบริษัทเทคยักษ์อย่าง Meta, Microsoft, Amazon, Google ต่างซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อรองรับความต้องการจริงของลูกค้า

คือ เขาจะบอกว่า มันไม่ใช่ฟองสบู่นั่นแหละ

Mr.Messenger รายงาน

[Ont944 @BoonsukKosol]

@SleeplessBKKNew น่ามาแต่ data center ไหมครับ

[Ont944 @BoonsukKosol]

@prayutnahee55 All in BTC ครับ ถ้าเจ๊งมานอนวัดครับ 😄😄😄😄😄🤣🤣

[Ont944 @BoonsukKosol]

@GomuCrypto_eth Just business

[Chayanon Rakkanjanan @MrMessenger]

DeepSeek Moment 2.0 มาแล้ว หลัง Moonshot AI ปล่อย Kimi K3 คู่แข่ง OpenAI/Anthropic ที่ราคาถูกกว่าแบบสุดๆ

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Moonshot AI สตาร์ทอัพจีนเพิ่งปล่อย Kimi K3 โมเดล AI ใหม่ที่ Performance เทียบชั้น OpenAI GPT-5 และ Anthropic Fable 5 แต่ราคาถูกกว่าอย่างมาก

ผลคือ $314 พันล้านดอลลาร์ หายไปจากมูลค่า US AI Firms ในวันเดียว

ผมว่าทุกคนคงสงสัย Moonshot AI คือใคร Kimi K3 พิเศษยังไง และทำไมทำให้ตลาดตกใจขนาดนี้

ไปดูเรื่องที่จะเปลี่ยน AI Landscape นี้กันครับ

---

Moonshot AI คือใคร ทำไม Kimi K3 ทำให้ตลาดตกใจ

Moonshot AI คือสตาร์ทอัพ AI จีนที่ก่อตั้งโดย Yang Zhilin ในปี 2023 มีนักลงทุนใหญ่คือ Alibaba ที่ลงทุนใน Series B ประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ในต้นปี 2024 ทำให้ Valuation ล่าสุดของ Moonshot อยู่ที่ประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์

Kimi เป็นชื่อ AI Chatbot ที่ Moonshot ทำมาตั้งแต่ปี 2024 จุดเด่นคือ Long Context Window ที่รับข้อความยาวๆ ได้ ในเวอร์ชั่นเดิม Kimi 2 รองรับได้ 200,000 tokens แล้ว Kimi K3 ที่ปล่อยเมื่อศุกร์ = 2.8 ล้านล้าน Parameters + 1 ล้าน tokens Context Window

เมื่อเทียบกับคู่แข่ง GPT-5 ของ OpenAI มี Context Window ประมาณ 200,000 tokens และอีกเจ้าอย่าง Anthropic Fable 5 ประมาณ 500,000 tokens

แปลว่า Kimi K3 มีขนาด Context Window ใหญ่กว่า 2-5 เท่า! และ Moonshot บอกว่าเป็น Open-Weight Model หมายถึง ใครก็เอาไปใช้ได้ฟรี ไม่ต้องเสียเงิน Subscription แบบเจ้าฝั่งอเมริกา!!

Tony Sycamore นักวิเคราะห์ของ IG คำนวณให้ Bloomberg ดูว่ามีเม็ดเงินราว $314 พันล้านหายไปจาก Valuation Estimates ของ OpenAI ($852B) และ Anthropic ($965B) ในวันเดียว

ชัดเจนว่า ตลาดเริ่ม Discount ว่า Chinese AI จะกินส่วนแบ่งของ US AI Model ในระยะ 2-3 ปีข้างหน้านี้ครับ

---

ทำไมเรื่องนี้เป็น DeepSeek Moment 2.0

ในต้นปี 2025 DeepSeek R1 ของจีนสร้าง Shockwave ครั้งใหญ่ในตลาดหุ้น Tech โดยที่ Nvidia ร่วง -17% ในวันเดียว ผลคือ สูญเสีย $600 พันล้านของ Market Cap เพียงเพราะโมเดล DeepSeek พิสูจน์ว่าจีนสร้าง AI ได้ด้วยต้นทุนต่ำและใช้ Chip ที่ไม่ใช่ Top Tier ของ Nvidia

Kimi K3 มา Confirm Pattern เดียวกัน นั่นคือ จีนกำลังพัฒนา AI ที่ Performance ใกล้เคียง US แต่ต้นทุนต่ำกว่ามาก แถมเปิดเป็น Open Source ด้วย

นี่คือการทำลาย Moat ของ OpenAI และ Anthropic ตรงๆครับ

นักลงทุนที่วิเคราะห์หุ้นกลุ่ม AI เขาพยายามใช้เวลาทั้งวันมาวิเคราะห์ว่า AI Capex จะให้ผลตอบแทนคุ้มไหม และทุกครั้งที่มี Lab ที่ไหนก็ตามในโลก ปล่อย Frontier-Grade Model แบบฟรี แถมความแรงไม่แพ้เจ้าใหญ่ๆ ความเชื่อนั้นก็ถูกทำลายไปทีละน้อยๆครับ

มองกลับมาที่ หุ้นชิปอย่าง Nvidia และ AMD ที่มี Scarcity Premium (ราคาสูงเพราะขาดแคลน) ก็น่าสนใจว่า กำลังถูกท้าทายอย่างจริงจังอยู่หรือเปล่า?

---

Winners ของ Kimi K3 Moment

ผู้ชนะกลุ่มแรก Local Semi Ecosystem จีน ที่เห็นได้ชัดที่สุด SMIC ที่ราคาหุ้นบวก +5.4% ใน Shanghai วันนี้

มันสะท้อนว่า ผู้ชนะยังคงเป็น AI Infrastructure Layer โดยเฉพาะฝั่งจีนที่มีการสนับสนุนจากรัฐบาลอย่างเต็มที่ โดย Open-Source AI จะเร่ง Deployment ของ Chinese Domestic Models และเร่งต้องการ Computing Resources มากขึ้น

พอภาพรวมเป็นแบบนั้น ก็แปลว่า Demand หนักที่ Networking และ Memory Chip ในประเทศจีน ก็จะสูงขึ้นตามไปด้วยครับ

ผู้ชนะกลุ่มที่สอง AI Agents & Software Developer ที่ใช้ AI Model เป็น Backend

เพราะ โมเดล Open ที่ดีและถูก จะลดต้นทุนการสร้าง Application และเร่งให้เกิด Adoption ในทุกอุตสาหกรรม Coding, Customer Service, Industrial Workflows

ผู้ชนะกลุ่มที่สาม Memory Chip Makers ครับ

เพราะ Kimi K3 มี Parameters 2.8 ล้านล้าน + Context Window 1 ล้าน tokens แปลว่า โมเดลนี้มีความต้องการ Memory Capacity มหาศาลกว่ารุ่นเก่ามาก

แปลว่า Memory Makers ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดใน Semi Sector เพราะ Supplier มีน้อย และ Demand จะเพิ่มขึ้นเมื่อ Agentic AI แพร่หลาย"

ดูแบบนี้ แปลว่าทั้ง SK Hynix , Samsung และ Micron ยังได้ประโยชน์แม้ราคาหุ้นระยะสั้นจะกระทบนะครับ

---

Losers ของ Kimi K3 Moment

ผู้แพ้กลุ่มแรก AI Model Developers ที่ไม่ได้เป็น Frontier Leader

Zhipu หรือ https://t.co/sQLZrMAj8E ที่เคยเป็น China Best Open-Source Developer ก่อน K3 ออกมา ร่วง -40% ใน Hong Kong 2 วันทำการ! นี่คือตัวอย่างของ Winner-Takes-Most Dynamic ที่เกิดใน AI Sector และการแข่งขันยังจะรุนแรงขึ้น

Alibaba Qwen3.8 Max เพิ่งเปิดตัวเมื่อจันทร์ MiniMax M3 คาดจะออกเวอร์ชั่นใหม่เร็วๆ นี้

น่าสนใจตรงที่ ผู้เชี่ยวชาญมองว่า เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เราจะได้เห็นโมเดลที่ดีกว่าออกมาอีกเรื่อยๆ นั่นทำให้บางโมเดลอาจไร้ค่าในอนาคต ทั้งๆที่ดูดีในวันนี้

คำถามสำคัญจึงกลับมาว่า ตลาดยัง Price-in ความเสี่ยงนี้แล้วหรือยัง?

ผู้แพ้กลุ่มที่สอง High-End Chipmakers อย่าง Nvidia และ AMD ที่ได้ Scarcity Premium มาตลอด

Nvidia และ AMD ขายได้ราคาสูงเพราะขาดแคลน และโลกไม่มีทางเลือกอื่น แต่ Kimi K3 พิสูจน์แล้วว่าสามารถสร้าง Frontier Model ได้โดยไม่ต้องใช้ H200 หรือ B200 ล่าสุดของ Nvidia

ถ้า Trend นี้ยังไปต่อ ผมหมายถึง มี Model ใหม่ๆ ที่เก่งขึ้นไปอีก โดยไม่ได้ใช้ชิป NVidia อีก มันจะแปลว่า NVidia อาจต้องลดราคาชิปลง หรือ ยอดขายชิป ก็อาจจะลดลงในอนาคตก็เป็นไปได้

---

สรุปมุมมอง Mr.Messenger

ประเด็นแรก DeepSeek Moment 2.0 คือ Confirmation ว่า Chinese AI ไม่ใช่การฟลุ๊คที่เกิดขึ้นแค่ครั้งเดียว การที่จีนสามารถปล่อย Frontier-Grade Model ได้อย่างต่อเนื่อง DeepSeek R1 ต้นปี ตามมาด้วย Alibaba Qwen พฤษภาคม MoonShot Kimi K3 กรกฎาคม และ MiniMax M3 กำลังจะมา มันแสดงว่านี่เป็น Systemic Capability ครับไม่ใช่ สามล้อถูกหวย ที่สำเร็จได้แค่ครั้งเดียว

ผมเริ่มได้กลิ่นว่า Cycle นี้จะต่อเนื่องอีก 2-3 ปี จนถึงจุดที่ Chinese AI Model จะเทียบเท่าหรือแซง US ในบางด้านก็เป็นไปได้นะ

ประเด็นที่สอง Apple Qwen Deal ที่ผมเขียนถึงก่อนหน้า ก็อาจเป็น Precedent ที่บริษัท US อื่นจะทำตาม เพราะ Kimi K3 พิสูจน์ว่า Chinese AI มี Value จริง ถ้าราคาถูกและ Performance ดีแล้วละก้อ สำหรับตลาดจีนที่ต้อง Comply ด้วย ผมคาดว่า Tesla, Microsoft China, Boeing China อาจต้องหา Chinese AI Partner ในอนาคตแน่ๆ

ประเด็นที่สาม Memory Chip Makers ยังคงเป็น Winner Long-term แม้ราคาหุ้นระยะสั้นกระทบ แต่ในระยะ 2-5 ปี Memory Demand จาก AI Model ที่ Parameters เพิ่มขึ้นแบบ Exponential = Structural Bull ที่ Silicon Cycle เอาไม่ลง

การเห็น SK Hynix, Samsung และ Micron ที่ Correction ตอนนี้ มันอาจหมายถึงโอกาสของ นักลงทุนที่อดทนเป็น ในการทยอยเข้าลงทุนใน 1 - 3 เดือนข้างหน้านะครับ

ประเด็นที่สี่ Winner-Takes-Most Dynamic ใน AI Model Layer มันทำให้การลงทุนใน Pure-Play AI Developer อันตรายครับ เราได้เห็นหุ้น Zhipu ร่วง -40% ใน 2 วันเป็นตัวอย่างชัดเจนมากๆ

ยกเว้น 3-4 Leaders ที่ครอง Global Market อย่าง OpenAI, Anthropic, Google, Alibaba, Moonshot ที่เหลือทั้งหมดอาจกลายเป็นศูนย์ ผมเชื่อว่านักลงทุนที่ Diversified ในกลุ่ม AI ที่แคบเกินไป จะเจอความผันผวนครับ

มองยาวๆแล้ว ในโลกที่ AI Model กลายเป็น Commodity ผู้ชนะจริงคือ Infrastructure ที่รอง AI ทั้งหมด รวมถึง Application Layer ที่ใช้ AI สร้างประโยชน์จริง ไม่ใช่ AI Model Developer เองครับ

ส่วนจะเป็นใครบ้าง ... ฝากไว้ให้คิด

Mr.Messenger รายงาน

[Plasma Thailand @PlasmaThailand]

🚨 รับ AI ฟรีจนถึงเที่ยงคืนนี้แค่มาสมัครบัตร ไม่ถึง 10 นาที

ได้ ChatGPT GO ฟรี 6 เดือนเพียงแค่สมัคร @Plasma One Card ประกาศขยายเวลาโปรโมชั่น Core ฟรี 6 เดือน บน Android ถึงเที่ยงคีนนี้

อยากได้ ChatGPT GO ฟรีต้องทำไง?
✅ โหลดแอพ Plasma One Card ด้วยช่องทาง Android
✅ ใช้ Code 📌 "THTHTH"
✅ อัพเกรดเป็น Core Tier ได้ AI Cashback สูงสุด 5% + Cashback 3%

มีสิทธิประโยชน์อีกเพียบเลยจริงๆ บัตรนี้ยังไงก็ควรมี

[SleeplessBKK @SleeplessBKKNew]

นายก Lawrence Wong ของสิงคโปร์ประกาศให้ฟังชัดๆว่าประเทศมหาอำนาจในภูมิภาคนี้ที่ได้รับความไว้วางใจสูงสุดก็คือ “ญี่ปุ่น” ไม่ใช่จีน

แม้ว่าในประวัติศาสตร์ญี่ปุ่นเคยบุกยึดประเทศในอาเซียนมาก่อน แต่กว่าครึ่งทศวรรษที่ผ่านมา ญี่ปุ่นได้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าเป็นมหาอำนาจที่จริงใจกว่าจีนมาก

การที่จีนพยายามยุแยงตะแคงรั่ว เอาประวัติศาสตร์สมัยสงครามโลกมาเสี้ยมให้คนแถวนี้เกลียดญี่ปุ่นเหมือนที่เพจสถานทูตจีนทำเมื่อวันก่อน มันจึงไม่ได้ผล และส่งผลตีกลับไปหาจีนเอง

[Ont944 @BoonsukKosol]

@BitcoinAddictTH 😓😓😓 20k