Boring Alpha

Te enseño a leer un negocio. Lo que hagas con eso es tu problema. Aquí no hay señales. Solo criterio.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

https://t.co/sFe6nDUXIU

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

El inversor que jugaba al ajedrez con los ojos vendados.

Henry Singleton.

Doctor por el MIT.

En 1960 montó una empresa aburridísima: Teledyne. Electrónica, metales, seguros.

Negocios que no salen en las noticias.

1972.

La acción se desploma. Wall Street huye.

Todo el mundo vende.

Singleton coge el teléfono, llama a uno de sus consejeros y le suelta esto:

“Nuestra acción está demasiado barata. Ganaremos más comprando nuestras propias acciones a este precio que haciendo casi cualquier otra cosa.”

Y se puso a comprar.

Las acciones que todos estaban tirando a la basura.

En doce años recompró 9 de cada 10 acciones de su empresa.

Mientras nadie la quería.

A 10 veces beneficios.

Quien le acompañó multiplicó su dinero por 53 en 25 años.

Casi un 18% anual.

El S&P 500, en ese mismo tiempo, lo multiplicó por menos de 7.

Todo esto mientras ignoraba a Wall Street por completo.

Ahora viene lo que casi nadie te cuenta.

Hoy una empresa anuncia una recompra y todos aplauden.

Pero una recompra solo es brillante si se hace barata.

Así que la próxima vez que leas una noticia sobre una recompra, pregúntate a qué precio.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

@espabilaeinv Totalmente.

Ya lo dijo Zuckerberg, con la IA es mejor malgastar un par de cientos de miles de millones (estas empresas pueden permitírselo) a quedarse cortos y no ser lo suficientemente agresivos.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

@idafegonzalez Nada mal.

De todas ellas, cuál consideráis que tiene mayor potencial?

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

@QCompounding The important part is doing well.

Unpopular isn’t the edge on its own. Half the stocks nobody wants are unwanted for a good reason.

The key is finding the unwanted stocks that are truly great businesses.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

@MDBBolsa Jajjajajaja a mi me da algo de reparo.

Por lo que he leído desde hacer varios trimestres el consumidor con renta baja está recortando su consumo en fast food.

Si eso en vez de ser una moda pasajera es algo que ha venido para quedarse $MCD puede tener problemas.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Es jodido de aceptar pero el mercado no te puede arruinar.

Te puedes arruinar tu solito, o algún estafador, pero no el mercado.

Hace 2.000 años Séneca le escribió a un amigo:

“Sufrimos más en la imaginación que en la realidad.”

Vendiste en mínimos.

Porque imaginaste que se rompía.

Luego rebotó y volvió a máximos.

Y así os pasa a muchos.

Que os arruináis solitos.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Yo tengo claro que voy a esperar.

Creo que hay demasiado hype entre el inversor retail.

Y demasiados fondos y distintos inversores dentro de SpaceX deseando vender para devolver el capital a sus inversores.

No creo que sea buena idea entrar en SpaceX a la valoración que quieren salir a bolsa.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Ese mensaje del management pesa aún más si recuerdas lo que Nu defendía hasta ayer.

Durante años repitieron lo contrario: ni recompras ni dividendos, porque reinvertir internamente batía cualquier retorno de capital.

Lo retenían todo.

Si hoy están empezando a hacer esto es porque saben que ya están generando más capital del que pueden reinvertir de forma eficiente.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Ah y también le gusta predecir crisis absolutamente catastróficas cada dos años aproximadamente.

Por eso le veis ahora diciendo que estamos en la mayor burbuja desde 1929.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Le han llamado el mayor psicópata de Wall St.

Y dirigía el fondo más grande del planeta.

Si llevas tiempo en esto de la inversión, sabrás quien es Ray Dalio, que últimamente dice que estamos en la mayor burbuja desde 1929.

Pero bueno, aquí os dejo su historia, y por qué tantos le consideran un psicópata.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Pero la bomba no es solo esto, además de estas prácticas Orwellianas.

A Dalio le gustaba decir que su éxito se debía a un algoritmo secreto que tenían.

Bien pues, era mentira, el libro afirma que Dalio gana dinero a base de hacer insider trading a un muy alto nivel, codeándose no con altos directivos, sino con altos cargos políticos que le dan información.

Además de esta información dice que Dalio simplemente tiene mucho instinto y un gran equipo de marketing.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

@QCompounding Yep.

And being a long term investor doesn’t mean that you just buy and hold.

You still have to do your homework before buying.

Even the farmer who buys for 20 years walks the soil before he signs and checks the water, the fences, what grows and what doesn’t.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

Para mí el coche se iba a vender si o sí simplemente porque la marca exige que compres ciertos vehículos antes de venderte los más exclusivos.

Pero mi problema sigue siendo el mismo, creo que Ferrari no es una marca de coche que haga coches para el día a día en los que caben 5 personas y tienen 5 puertas.

Espero que este coche sea el único que hacen de este estilo, de lo contrario no se hacia dónde va la marca.

Esto lo digo más a nivel reputación y lo que representan que a nivel del valor de la empresa.

[Boring Alpha @BoringAlpha_]

@IcariaCap Tres de tres asusta.

Pero como tú dices, si vas a largo y sabes lo que tienes, que el mercado caiga mientras las empresas se mantienen igual no debería preocuparte.

Por eso es tan importante no formar parte del rebaño, porque las caídas te pillan con todo…