BuiltNotGiven

Finance, M&A, PE, Startups, Carrera y Deporte. Empezar desde 0 para llegar a lo más alto.

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Trabajo en banca de inversión y me he hecho esta cuenta para contar las cosas que nadie te cuenta antes de entrar.

Soy de Barcelona, he estado 2 años en BIG4 (Deals) y ahora curro en IB en Madrid.

Por aquí: banca, PE, sueldos, bonus, procesos, carrera, España vs Londres y mis propias finanzas.

También deportes, política y lo que me apetezca.

Todo anónimo. Sin vender nada. Intentaré contar algo interesante cada día.

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Se acabó la fiesta. Vuelta al ruedo!
Empezamos la época clave del año bonus-wise. Vamos a darlo todo!!!

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@Monti_MIP No. Siempre es un % del base.

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Varios comentarios:

Cuando eres junior, si miras el €/hora lógicamente tampoco es el curro más bien pagado del mundo. Pero de nuevo, recuerdo que esto son los sueldos de chavales recien graduados. Conforme vas subiendo, cobras mucho más y vas trabajando algo menos. Con 35 años estás en Madrid ganando 300k/año fácil. Dime cuantos mecanicos o funcionarios ganan eso…
Y tu lo dices claro, con menos de 4/5k al mes en madrid no eres nadie. Esta es de las pocas industrias de ganar mucho más que eso siendo relativamente joven.

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Muchos no entienden por qué hoy en día, aun con la revolución de la IA, sigue habiendo bastantes chavales jóvenes que quieren meterse en IB.

Os lo explico. Hablemos de sueldos en IB en Madrid.

A continuación, los sueldos de Analista 1 (primera posición full-time que se tiene en cualquier banco/boutique), que tendría alguien de entre 23-25 años.

Matices y comentarios:

1. En todos estos sitios se curran muchas horas (60-80 semanales). Como en todo, hay bastante variabilidad entre bancos/boutiques y equipos, pero en Madrid la media suele ser entrar a currar sobre las 10 y salir entre las 23-1am. En momentos de bastante curro eso sube, y salir a las 2/3/4am de la oficina no es extraño. Obviamente, cuanto más bajas en la escalera de compensación, más baja el número de horas trabajadas.

2. En los números que daré estoy agrupando muchos bancos/boutiques, para tampoco ser muy específico, con lo que puede haber variaciones de 5k arriba/abajo, y alguno que incluso esté mal ubicado, pero es una guía general para que la gente se haga una idea de los números que se mueven.

3. Los bonus sí que son tremendamente variables y dependen mucho del performance de cada persona y del resultado del año del banco/boutique, con lo que aquí cogedlo con pinzas. Nunca vienen por contrato, y la teoría suele decir que cada 3 años aprox., por los ciclos de mercado, te puede caer un 0 de bonus.

3. Aparte de los € que cobras, hay cosas adicionales, como que en casi todos los sitios te pagan cenas + taxis para volver a casa, y en algunos sitios hasta la comida. Esto puede ser mucha pasta a final de año. Esto no aplica a Big4.

4. Si vas performeando bien, cada año vas subiendo de rango (analista 2,3…) y te van subiendo el base unos 5-10k. El % de bonus sobre base tb crece. Cuando saltas de categoría (analista —> asociado —> VP) los saltos son más bestias (15k).

Tier 1/2/3: €80k base + 30-70% bonus = €104k - €136k

Tier 4/5/6/7: €60k base + 30-60% bonus = €78k - €96k

AZ / Alantra: €50k base + 30-70% bonus = €65k - €85k

Arcano / DC + resto bancos nacionales = €40k base + 30-50% bonus = €52k - €60k

Big4 / Otras boutiques = €35k base + 25-50% bonus = €44k - €53k

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Ranking personal de todos los bancos/boutiques/BIG4 para M&A en Madrid, rankeado por elitisimo, pedigrí, pay y relevancia:

Tier 1: Goldman, J.P. Morgan, Morgan Stanley, PJT
Tier 2: BoFA, Citi, Barclays, Jefferies, Evercore, Lazard
Tier 3: Nomura, UBS, BNP, DB, Rotschild
Tier 4: RBC, Societe Generale, Credit Agricole
Tier 5: Houlihan Lokey, Greenhill
Tier 6: Santander (quizá podría estar más arriba)
Tier 7: BBVA
Tier 8: Alantra (lo pongo un escalón por encima del siguiente por ser internacional)
Tier 9: Arcano, AZ
Tier 10: Caixa, Sabadell, ING, Bankinter, DC Advisory, Alvarez Marsal
Tier 11: BIG4 M&A + Boutiques locales (Beka, Norgestion, Oquendo, JB…)
Tier 12: BDO, Grant Thornton, Baker Tilly…

@MrtnzAlvrz @LevBuyOut @Scorvalue agree?

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@Monti_MIP Banco nacional puede ser, si me escribes dm y me guias un poco top!

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@FinanzasNoobie Bueno al final es un proceso. El tema es entrar, y luego si ves que te mola y te tira la industria pues vas escalando en cuanto a tiers.

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@juuliapedrol Con Mckinsey no hay tanta diferencia, con BCG y Bain si que se echan muchas mas horas en IB. Pero también se cobra mucho más. Haré post sobre pros y cons de las dos industrias soon.

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Bueno lo cierto es que en esta industria digamos que de base ya cobras 60-70k, y van haciendo subidas muy bestias de sueldo cada año para que ni te lo plantees. Porque en 5 años dependiendo del banco ya estas en 150-200k. Pero si, de acuerdo contigo en ese aspecto, por eso la mayoria de gente se acaba yendo aunque les unten a pasta, porque ya no les compensa.

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@osasunaoficial De los históricos en España. Muy buen sitio a parte si luego quieres saltar a Londres porque tienen bastante presencia internacional, cosa que un Arcano o AZ no tiene.

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@Arkwealthfund Sii…no vale la pena jajajajajaja

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@FranM4X Al final cada uno decide. Lo cierto es que lógicamente es duro, pero uno se acostumbra rápido, y cuando tienes 24 años y ves que estás cobrando 2.5-4k/limpios al mes (bonus aparte), pues todo sale más fácil. Pero está claro que no es para todo el mundo!

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@frenchyfinance Esto para otro post. Pero sí, menos los fondos internacionales, en general un poco más bajo (sobretodo al principio)

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@OtroInversorMas Una vez estas metido en la rueda, si curras y te sabes mover bien, todo es posible. Desde una big4 a goldman lo veo casi imposible, pero una big4 —> AZ/Alantra/Arcano a un tier 1/2/3 se podría dar

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@Gonzalo_stba Yep…la burra da para lo que da. Pero yo Arcano lo consideraría igualmente por: (i) dealflow muy top (sobretodo en consumer) y (ii) buenos exits a tiers superiores

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No sé de donde has sacado la tabla, pero muy muy mal eh. A parte no es ni Madrid esto. Y lo digo porque hay algunos “data-points” que están muuuuuy off. Como por ejemplo Nomura 35k? BNP 45k? En Madrid no hay Centerview, etc etc. Para el que lo lea, poco útil esta tabla. Lo único que si es cierto es lo que comentas arriba de Evercore y PJT. Y por cierto, si que hay algunos bancos y boutiques (incluso BIG4) que han habido años con bonus de 100% para los analista tier 1, just fyi

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@The_Analyst_Lab Altísimo el valor, mil gracias por el análisis, muy interesante!

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Gran análisis, estoy totalmente de acuerdo con cada punto. En cuanto a boutiques internacionales, dos preguntas:
(i) ¿Cuáles tienen más foco large cap y cuáles van más al mid-market? Imagino Evercore, Jefferies, PJT y compañía más large cap y HL, William Blair, Lincoln etc más mid-market?
(ii) ¿En tu experiencia, la compensation de las boutiques mid-cap está muy lejos de las large cap?
Thx boss!

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@El_varto_ @JSMontoyaM A ver, no sé en que planeta vivís. El sueldo de asociado 1 (£180k/año) lo cobra un chaval de 25-26 años. Con 30 estás en £250-300k. ¿Seguro que comparten piso a 40 minutos del curro?

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Y espera a cuando lleguen los hirevues, eso es la peor mierda que he hecho. La guinda del pastel es Arcano en Madrid. Te hacen grabarte un video de 2 mins explicando porque banca de inversión y porque Arcano, cuando en realidad todos los off cycles van a dedo…no tienen vergúenza jajaja

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Estos suelen estar pensados para gente con max 2 años de exp. En mi clase el chaval más mayor tenía 28 años y era el “abuelete”. A los 33-35 hay 3 opciones:

1. LBS tiene un máster de finanzas para gente con más experiencia que podría encajar.
2. MBA tradicional.
3. (La que yo haría en tu situación si crees que un máster te podría hacer progresar) Executive MBA (que son los part-time) para no tener que dejar de currar

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¿Vale la pena hacer un máster en una top business school en 2026?

Primero os cuento mi experiencia y luego os doy el veredicto.

Persiguiendo el sueño de meterme en IB, y analizando en profundidad los perfiles de la gente que ya estaba metida, llegué a la conclusión de que sí, a los bancos/boutiques les sigue molando bastante el rollito target school.

Cuando hablamos de MiF, en mi opinión, en Europa hay 6 grandes players: LSE, LBS, Imperial, HEC Paris, Bocconi y St. Gallen. Yo lo hice en una de estas.

Matices:

1. En LDN también valoran Oxford y Cambridge, aunque no sean tan finance-focused (por las instituciones que son), y Warwick sigue de cerca al resto.
2. Si tienes clarísimo que quieres quedarte en Madrid, valoraría también IE, ESADE, ISBIF y Carlos III (por el network local).
3. St. Gallen solo lo haría si te molaría mucho currar en Zurich.

Mi experiencia:

Aunque desde fuera parezca que solo entra la “mega élite”, la realidad es que no es tanto así. En mi máster éramos unos c.90.

Había dos perfiles de alumno:

1. Los que venían con el objetivo claro de meterse en IB o MBB, y con ganas de aprovechar al máximo la experiencia y las posibilidades de networking. (25%)

2. Hijos e hijas de papá que venían en plan “Euro Summer” o Erasmus 2.0 y habían sido forzados a hacerlo por los padres para que hiciesen algo de provecho. (75%)

Yo, lógicamente, era del grupo 1. La diferencia entre ambos grupos era abismal, y tardé un par de semanas en ubicar a todo el mundo.

De los del grupo 1, casi todos salimos con buenos curros. La mayoría, summers o off-cycles. Diría que solo unos 5 pillamos ofertas full-time.

De los del grupo 2, nada de nada. Algún search fund de nueva creación, departamentos cutres de Big 4 o de vuelta a la empresa del padre.

Los del grupo 1 prácticamente no nos saltábamos ninguna clase, íbamos a todos los eventos de networking y charlas opcionales, y nos quedábamos regularmente en la biblio a preparar entrevistas y hacer “mocks”.

Los del grupo 2 salían 3 veces por semana.

Dicho todo lo anterior, ¿cuál es mi opinión?

Que estos másters son 100% worth it si vas con un objetivo claro y te “obsesionas” con ello. Aparte, si lo consigues, en 1-2 años máx. has recuperado la inversión. Siempre pensar long-term.

Además:

1. La experiencia en conjunto es muy top: conoces a gente de todo el mundo, vives solo en una ciudad nueva y te dan la posibilidad de hacer viajes y company visits de primer nivel.

2. Si te aplicas, aprendes un huevo. Los profesores son de primer nivel y estás todo el día, literalmente, preparándote para las entrevistas sin “querer”. Charlas sobre actualidad, infinidad de modelos, etc., etc.

3. El sello se queda en tu CV de por vida, y estando ahí puedes dedicarle un huevo de horas a applications (con las que se pierde mucho rato si las quieres hacer bien) y a prepararlas bien.

¿Esto aplica también para MBA? Pues sí, a todo. Con una diferencia: el coste suele ser el doble o el triple. En este caso, el opportunity cost es mucho más alto y hay que estudiarlo con más calma.

Para el MiF, si crees que eres estudiante tipo 1, es un no-brainer de libro.