セントラル短資ＦＸ

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📅 今週の経済指標予定 5/18(月)〜5/22(金)

▼主な発表
・18(月) 中国鉱工業生産、米NAHB住宅市場指数
・19(火) 英ILO失業率、日本第三次産業活動指数
・20(水) 英CPI、ユーロ圏CPI改定値
・21(木) FOMC議事録、NZ雇用統計、日本機械受注
・22(金) 独GDP確報、英小売売上高、米ミシガン大信頼感確報

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4日のニューヨーク市場では、金先物相場が0.85%上昇した。イスラエルとレバノンの停戦合意の報道が買いにつながったとされる。米長期金利の指標である10年物国債利回りは、原油安を背景に低下した（ニューヨーク序盤は4.451%）。市場の変動性を示すVIX（恐怖指数）も低下した。

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【片山財務相のコメントとドル円相場の軌跡】

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【5日の市場の主な材料】

円相場は1ドル=160円付近で推移し、午後9時30分に米5月の雇用統計（NFP予想は9万5000人増）が発表される。

中東情勢を巡る緊張緩和の報道を受け、ニューヨーク原油先物は約3.1%下落し、米長期金利も低下した。

米株式市場ではダウ平均が874ドル高となった一方、ナスダック総合指数は半導体株の下落で小幅安となった。

東京株式市場では、日経平均株価が最高値更新の翌日に反落した。日銀の植田総裁は利上げ継続に言及し、ECBも来週の利上げが見込まれている。

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【NY原油】4日のニューヨーク原油先物相場は、前日比約3.1%下落して取引を終えた。中東情勢を巡り「合意は最終段階」とする現地メディアの報道が下落につながったと伝わっている。原油価格は各国のインフレ動向や金融政策を左右する要因として、市場の関心を集めている。

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中東情勢を巡っては、緊張と緩和の双方の報道が伝わっている。週内にはイランによるクウェート国際空港への攻撃や、米軍の迎撃が報じられた。一方、4日のニューヨーク時間には、イスラエルとレバノンの停戦合意や、現地メディアによる「合意は最終段階」との報道が伝わった。3日にはトランプ米大統領が、イランが核兵器を保有しないことで合意したと述べたと報じられている。

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【木原官房長官の発言】木原官房長官は金融政策について、具体的な手法は日銀に委ねられるべきだとの認識を示した。5日朝の東京外国為替市場で、円相場は1ドル=160円ちょうど前後で推移している。前日のニューヨーク市場では159円76銭から160円03銭の値幅で取引された。160円は2024年7月以来の水準にあたる。通貨当局は同年7月に円買い介入を実施したとされ、足元でも4月末から5月上旬にかけて介入が観測されたと報じられている。

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【来週の主要スケジュール】来週は物価指標と中央銀行のイベントが集中する。
11日に米5月の生産者物価指数（PPI）が発表されるほか、同日にサッカーのワールドカップが北米3カ国で開幕する（7月19日まで）。

12日は株価指数先物・オプションの特別清算指数（メジャーSQ）の算出日にあたり、米6月のミシガン大学消費者態度指数も発表される。

16〜17日にはFOMCが開かれ、ウォーシュ新議長の初会合となる。ECBの理事会も来週開かれる。

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【ドル円160円付近】5日朝の東京外国為替市場で、円相場は1ドル=160円ちょうど前後で推移。前日のニューヨーク市場では159円76銭から160円03銭の値幅で取引された。160円は2024年7月以来の水準にあたる。通貨当局は同年7月に円買い介入を実施したとされ、足元でも4月末から5月上旬にかけて介入が観測されたと報じられている。

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【片山財務相のコメントとドル円相場の軌跡】

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【要人発言】片山財務相
「為替のボラティリティの高さは2月以降のホルムズ海峡と関係あると思うが、円安の影響分析は難しい」

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【FOMCと市場の織り込み】16〜17日に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）は、5月22日に就任したケビン・ウォーシュFRB議長にとって初の会合となる。原油高を背景に、4月の米消費者物価指数（CPI）は総合で前年同月比3.8%上昇した。市場ではFRBの利下げ観測が後退し、来年3月までに1回程度の利上げを織り込む状況にあると伝わっている。今年3月初旬時点では、年内2回・3.0%程度までの利下げが予想されていた。

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【要人発言】片山財務相
「為替のボラティリティの高さは2月以降のホルムズ海峡と関係あると思うが、円安の影響分析は難しい」

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【植田日銀総裁の発言】日銀の植田和男総裁は3日、中心的な見通しの実現確度が高まると判断すれば引き続き政策金利を引き上げる考えを示した。あわせて、原油高などによる2次的な波及効果が生じる場合は、必要な政策対応を検討すると述べたと伝わっている。

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4日発表の米経済指標では、新規失業保険申請件数（5月30日までの週）が22万5000件と市場予想（21万5000件）を上回った。第1四半期の非農業部門労働生産性（確報値）は前期比年率0.3%上昇と、速報値の0.8%上昇から下方修正された。単位労働コストも1.8%上昇と、速報値の2.3%上昇から下方修正された。

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【為替のプロがPickUp】注目記事
米新規失業保険申請22.5万件に増加、休日要因で市場は労働市場の安定を評価
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4日の米株式市場で、ダウ工業株30種平均は大幅反発し、前日比874.86ドル（1.73%）高の5万1561.93ドルで取引を終えた。

S&P500種株価指数は0.41%高の7584.31だった。
一方、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は0.09%安の2万6830.96と小幅に下落した。

半導体のブロードコムが決算発表後に約12.6%下落し、半導体株を中心に売りが波及した。CME日経平均先物は6万7690。

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【本日21:30 米5月雇用統計】
市場予想は非農業部門雇用者数が約+8.5万人（4月：+11.5万人）、失業率4.3%。前月から雇用の伸びは減速の見込み。賃金や雇用者数の結果がFRBの政策見通しを左右する注目指標です。

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【要人発言】片山財務相
「為替のボラティリティの高さは2月以降のホルムズ海峡と関係あると思うが、円安の影響分析は難しい」

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【要人発言】首相「円安にはメリットもありデメリットもある」