CharlBoy | Coin Explorer

[Sanjay P. ⚡ @P23Sanjay]

ทำไมตลาดคริปโตร่วงหนัก? หรือจะเป็นเพราะ Hedge Fund ฮ่องกง "พอร์ตแตก" 📉

มีทฤษฎีหนึ่งที่น่าสนใจครับ เกี่ยวกับว่าทำไมตลาดคริปโตถึงร่วงแรงในตอนนี้ คือมีคนตั้งข้อสังเกตว่ากองทุน Hedge Fund จากฮ่องกงเสียหายหนักจากเหตุการณ์ 10/10 แล้วพยายาม���อาคืน จนสุดท้ายก็ระเบิดออกมา

1. ความผิดปกติที่เกิดขึ้นกับ IBIT
เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ IBIT (Bitcoin ETF ของ BlackRock) มีโวลุ่มสูงถึง 10,700 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว สูงกว่าสถิติเดิมเกือบ 2 เท่า
มี Options Premiums ซื้อขายกันถึง 900 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเช่นกัน
จุดสังเกต: Bitcoin และ Solana ร่วงลงพร้อมกัน ทั้งที่ปกติ Solana ควรจะเหวี่ยงแรงกว่า (High Beta) แต่รอบนี้ลงพอๆ กันแบบมี Correlation สูงมาก

2. ทำไมถึงมองว่าไม่ใช���การ Liquidation ปกติ? 🚫หากเป็นการล้างพอร์ตจาก Leverage Traders ใน CEX (Binance, Bybit) เราควรจะเห็น:
ปริมาณ Liquidation ในเว็บเทรดพุ่งสูงมาก (แต่นี่��ม่ได้สูงผิดปกติ)
ปริมาณการซื้อขาย IBIT ไม่ควรจะพุ่งสูงขนาดนี้
ข้อสรุป: จุดศูนย์กลางของปัญหาอาจอยู่ที่ IBIT ในฝั่งตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่ตลาดคริปโตโดยตรง

3. กองทุนปริศนาจากฮ่องกง
ข้อมูลจาก 13F filings พบกองทุนบางแห่งถือ IBIT เป็น 100% ของพอร์ต
การตั้งกองทุนแบบ Single Asset มักทำเพื่อ "แยก Margin" (Isolate) เพื่อไม่ให้พอร์ตที่ระเบิดไปกระทบสินทรัพย์อื่นของบริษัทแม่
และกองทุนเหล่านี้ส่วนใหญ่ตั้งอยู่ที่ฮ่องกงครับ

4. การล่มสลายแบบลูกโซ่ ทฤษฎีมองว่ากองทุนเหล่านี้กู้เงินเยน (Yen Carry Trade) มาลงทุนใน IBIT Options ที่มี Leverage สูง แต่พอตลาดร่วงหนักในวันที่ 10 ตุลาคม พวกเขาเสียหายหนักและเลือกที่จะ "เบิ้ลไม้" เพื่อสู้ต่อ
เมื่อสถานะ IBIT ยังขาดทุน พวกเขาหันไป���ล่น Silver (เงิน) แทน เพราะนักเทรดเอเชียมีส่วนร่วมใน Commodities สูง
แต่เมื่อไม่นานมานี้ Silver ร่วงแรง -20% ภายในวันเดียว ทำให้สถานการณ์เข้าขั้นวิกฤต

5. ทำไมไม่มีใครสังเกตเห็นก่อน? คำตอบคือพวกเขาไม่ใช่กองทุนคริปโต แต่เป็น Traditional Hedge Fund ที่เทรดผ่าน IBIT เท่านั้น ไม่ได้มีบัญชีใน Binance หรือ OKX ทำให้พวกเขาแยกตัวจาก Crypto Community โดยสิ้นเชิง

6. หลักฐานจาก $DFDV 📉 มีคนตั้งข้อสังเกตว่ากองทุนในฮ่องกงบางแห่งถ��อ $DFDV (2X Long MSTR ETF) ซึ่งเพิ่งเจอวันที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดย mNAV ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ยิ่งตอกย้ำว่ามีความเชื่อมโยงกับกลุ่มที่เสียหายหนัก

เราจะรู้ความจริงเมื่อไหร่? เราต้องรอถึงประมาณกลางเดือนพฤษภาคม เพื่อที่จะได้เห็น 13F Filing ว่ามีกองทุนขนาดใหญ่กองไหนที่เคยถือ IBIT จำนวนมหา��าล แต่ตอนนี้ยอดกลายเป็นศูนย์ไปแล้ว

สรุป 💡 ตอนนี้ตลาดคริปโตเชื่อมโยงกับโลกการเงินแบบดั้งเดิมผ่าน ETFs อย่างสมบูรณ์แล้ว ความเสี่ยงอาจไม่ได้มาจากคนเทรดใน CEX แต่มาจาก Hedge Fund ที่ไม่มีใครรู้จักชื่อก็ได้

คิดเห็นอย่างไรกับทฤษฎีนี้ คอมเมนต์มาคุยกันได้ครับ

#Bitcoin #IBIT #Crypto #HedgeFund #MarketAnalysis

[frostikk @frostikkkk]

https://t.co/aLrklwZks7

[Roan @RohOnChain]

https://t.co/JqaqOhNl6I

[PolymarketHistory @PolymarketStory]

This might be the fastest $2M+ PnL curve I’ve seen on Polymarket

Wallet: https://t.co/2hvf6kcAEG

This Anonymous Polymarket trader flips $1K to $2M via microstructure arbitrage, with 14k+ trades

PnL chart looks like a rollercoaster that only goes up

What’s the edge here?

[nairolf @0xNairolf]

current narratives tier list

[EarthDeFIRE @EarthDeFIRE]

ทุกคนนน ปีนี้ 2025 เรามีเวลาอีกแค่ปีเดียว ก่อนฟองสบู่แตกนะครับ

ผมเคยโพส chart นี้ไว้ ตั้งแต่ปี 2023 ณ ตอนนี้คือสิ้นปี 2025 แล้ว…

คุณปริ้นเงินมาเตรียมเพียงพอแล้วหรือยัง?

เตรียมการ Money Management ของคุณให้ดีครับ เวลาตลาดมันลง มันจะลงแบบต้องร้องขอชีวิตเลยแหละ

สุขสันต์ วันพ่อแห่งชาติครับ

[Ash @ahboyash]

2025 token launches have mostly been a bloodbath

Tracked 118 TGE launches this year and compared today’s FDV vs opening:
• 84.7% (100/118) are below TGE valuation
• This means ~4 out of 5 launches are below their opening valuation
• Median token is -71% FDV (-67% MC) from launch
• Only 15% are green vs TGE

TGE isn’t early anymore reee

Full data: https://t.co/QyRR3UJd04

[「 Unknown 」 @password_0x000]

มีเว็บน่าสนใจมาฝากครับ

เป็นเว็บที่รวมข้อมูล Visualization เชิงลึกเกี่ยวกับ Bitcoin โดยเฉพาะข้อมูลที่เกี่ยวกับ On-Chain Metrics, Market Cycles, และการเปรียบเทียบมูลค่าต่างๆ เช่น :

—— Market & Price Analysis ——

Price Distribution, Price On This Day, Days Since All-Time High, Monthly & Yearly Returns, Never Look Back Price, 200 DMA & 200 WMA.

—— On-Chain & Network Metrics ——

Mined Supply & Price, Mining Difficulty & Target Hash, Node Count, Block Size, UTXO Distributions, HODL Waves (วิเคราะห์พฤติกรรม HODLing)

—— Cycle Analysis & Halving ——

Halving Progress, Halving Cycles (Block-Height Aligned), Cycle Low Multiple, Epoch Candles

—— Economic & Comparison ——
Unit of Account (BTC/….), Global Wealth (in terms of bitcoin), Price of Ground Beef, Daily DCA Cost Basis, Bitcoin vs Gold $50 Weekly DCA, Bitcoin & Traditional Assets CAGR.

ผู้สร้างคือ @w_s_bitcoin
ข้อมูลครบมาก ใครสาย Data น่าจะชอบ 🔥
ถูกใจก็ไปให้เบียร์แกได้ 😂🍺

ทางเข้า ▼

「 https://t.co/lq7bINvpLl 」

•.

[Galadriel @Galadriel_TX]

เกือบทุกบทสนทนาเกี่ยวกับบิตคอยน์ มักวนเวียนอยู่แค่

Halving
On-chain data
Miner
Fed
ETF inflow
หรือ narrativeบิตคอยน์คือ digital gold

แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ลืมสิ่งสำคัญที่สุดไปอย่างหนึ่ง

ตลาดไม่เคยเคลื่อนที่ตามความจริง แต่มันเคลื่อนไหวตามโครงสร้างตลาด

ใครซื้อ
ใครขาย
ใครเป็นผู้กำหนดราคา
ใครเป็นผู้ทำตลาด
สภาพคล่องอยู่ตรงไหน
ใครเป็น informed trader
ใครเป็น uninformed trader
ผู้จัดการกองทุนที่ต้อง roll สัญญา futures และใครมีทุนในการ short hedge

ทั้งหมดนี้เป็นตัวกำหนดทิศทางราคา

มีต่อ (1/7)

[CharlBoy | Coin Explorer @CharlboyCoin]

@TronDao_THA #TRON at THBW2025

[mert @mert]

crypto is full of speculation

solana scales crypto

so, solana scales speculation

it's easy to fixate on the negative aspects of this ("hurr durr memecoins"), but there are important positives

we're seeing these play out right now, and they're happening so fast that they're hard to notice:

i) unparalleled performance and battle-proofing

ii) extremely rapid iteration on market structure and defi competition leading to better and better trading

everyone already knows about solana's performance but I suspect they're not aware how fast solana is improving upon itself

in the past few weeks alone:

- solana has increased blockspace 20% (with plans to double it)
- TPS has been up and to the right for months (with reverted txns going down and successful txns going up)
- frankendancer and doublezero have been gaining adoption rapidly
- we hit 104k TPS *burst* on *mainnet*
- median fee volatility has remained remarkably consistent (meaning users and apps get better UX and economics)

coming soon:
- finality getting 80x faster to just 100-150ms
- jito's bam enabling app controlled sequencing and private pre-execution txns
- helius shreds and new archival system speeding up reads across the network
- ptoken

there is simply nothing that comes even close to this right now

but we already know that solana = speed + scale, so I posit that ii) is the real underdog here and it is not something people have awaken to yet

Solana DeFi is getting better, extremely fast

look at the chart below — the volumes for SOL-Stables went from being dominated by 3 DEXes to ruthless competition between 9 of them

you can now get better pricing *onchain* than an actual CEX, spreads are literally less than half a bp

read that again ^

you have prop AMMs rising up and market making getting much more competitive; same with tg bots, trading interfaces, launchpads, searchers, and even routers

you have teams IPO'ing on the NASDAQ and receiving stables on Solana

teams are surpassing trillions in volumes, ATHs in TVL, and continue to lead all apps in crypto in revenues

where is Coinbase expanding to after adding support for their own chain for their new trading focus? Solana, the reason is obvious

and this is not to mention the countless teams who've started expanding to Solana or are silently starting their startups on Solana after seeing what's possible with teams like pump, bonk, axiom — or the upcoming DATs and institutional partnerships

all of this, going into Solana Breakpoint, where teams start sprinting faster and faster, partnerships ramp up, and attention spikes

if you want to have a sizeable impact on the future of global trading and internet markets, come join us on Solana