Daiolivera

Economista y capricorniana | Analista de Research | Mg. en Finanzas

[Damian Brik @eldaminato]

$VIST Repaso de algunos aspectos del 3Q23:

Tuvo ingresos 25% mayores al del trimestre pasado explicado por un aumento del 6% en la producción mas un buque de exportación que se había diferido al 3Q23. Respecto al año anterior fue una caída del 13% en los ingresos (2% en la producción) en línea con una merma del 12% en el precio de realización del petróleo que fue del USD 67.6 x barril y el de expo USD 75. Si ajustamos la producción a los activos netos de Aconcagua, se incremento en 12% y/y con 12 nuevos pozos en el trimestre.

Sigue con un buen trabajo de reducción en los costos de operación que bajaron 37% interanual. El costo de extracción por barril se redujo 35% a USD 4.8 (el target es llevarlo a 4 y hace un año era 7.5).

Generó un EBITDA de USD 226M (78% de margen), +49% versus trimestre anterior y 3% debajo interanual, aunque ajustado por la cesión de activos resulta +12%. En la última línea ganó 8% mas que un año atras (EPS +9.3%).

El Capex sigue siendo alto (55% del Revenue acumulado en el año y del 62% en el 3Q23) para impulsar el desarrollo de nuevos pozos y seguir expandiendo el negocio. En nueve meses destinaron un 25% mas del cash operativo generado en Capex, por eso el FCF es negativo en USD 43M en el trimestre.

Quedó con USD 174M en caja y una deuda bruta de USD 689M. La deuda neta es aprox 0.5x EBITDA 2023.

A partir de las operaciones de exportación del mes de Octubre (4Q23) impactará el nuevo mix del dólar O&G.

[🇦🇷 Mati Vera 🇦🇷⭐⭐⭐ @immati]

Última tanda de cosas del dpto para vender. Me ayudan mucho con likes y retweets 🙏🏻

[Bravos Research @bravosresearch]

“Soft Landing” is THE consensus

This also happened before the Dot Com bubble & Financial Crisis

Both ended in severe recessions

[Liz Ann Sonders @LizAnnSonders]

Job openings rate for professional & business services sector fell from 8.4% in July 2022 to 5.5% in July 2023, which is largest year/year decline since early 2002

[MF @mffinanzas]

Naaa, terrible lo que subieron los CDS de $CS

[Martin Polo @Macroopolo]

A pesar del ajuste, en el último año el asado subió 80% sigue rezagado respecto al resto de los precios

[Daiolivera @Daiolivera8]

Respira Powell?

💥 IPC mensual: 0,4% (vs. 0,4% esperado)
💥 IPC Core: 0,5% (vs. 0,4% esperado)

Aunque en línea con las expectativas, el interanual se ubica en 6% (5,5% Core). La mira sigue en el dato core que por tercer mes consecutivo iguala o supera las expectativas.

[Daiolivera @Daiolivera8]

Esto hace caer fuertemente a los rendimientos de bonos de EE.UU.
La tasa a 10 años baja 27pb y la de 2 casi 50pb en comparación al viernes.

[Daiolivera @Daiolivera8]

🔥 Fuerte ajuste de expectativas para la Fed:

- Con el pánico de $SIVB ahora el mercado pasó a pronosticar tasas máximas de 5,25% (50pb más) y empezando a recortarlas entre junio y julio.
Una semana atrás alcanzaba el 5,75% y empezaba a recortar en noviembre.

[Daiolivera @Daiolivera8]

8. Igualmente la preocupación generó un efecto contagio que llevó a sector financiero a caer casi un 9% en la última semana. Esto pone en la mira los efectos que la fuerte suba de tasas de interés está teniendo en la economía norteamericana y a nivel global.

[Daiolivera @Daiolivera8]

Qué pasa con $SIVB? Puede afectar a las otras entidades financieras?

Abro 🧵

[Daiolivera @Daiolivera8]

7. Se espera desplome de otros bancos? No necesariamente porque los grandes bancos no registran el % de tenencia de bonos del tesoro que sí tenía SIVB. Es decir, no tienen el mismo nivel de pérdidas netas por lo que podrían hacer frente a una mayor demanda de liquidez.

[Cohen @CohenArgentina]

Durante la última semana, Powell indicó que las tasas podrían alcanzar niveles mayores a los pronosticados. Esto golpeó tanto a la renta variable como a la fija. La mira estará en el IPC y en el informe de empleo.
El informe global de @Daiolivera8 👇
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