DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه

Investor | Engineer | Growth-focused Sharing insights on money & mindset | Host of the Persian podcast: “در امتداد بازار سرمایه” 🎧

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company $TSM
سهمی که بعد از پنج سال و بیش از ۳۰۰٪ سود، تصمیم گرفتم دوباره یه سری بهش بزنم و ارزشگذاریش کنم. ببینم هنوز جای اضافه کردن داره یا برعکس، وقت برداشت سوده.
خلاصه اینکه بعد از ارزشگذاری و بررسی رشد آینده شرکت، تصمیم نهایی رو گرفتم و ماشه رو کشیدم. ولی به کدامین سو؟ (گرچه سمت و سوش تو عنوان و کاور زیر مشهوده 😏)

تحلیل زیر رو بخونید تا ببینید چرا این تصمیم رو گرفتم و ارزشگذاری جدیدم چی نشون میده 👇
https://t.co/BBynhpwuAy

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@HenrikZeberg Macro strategies and doomsday p*star

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@armanjunior_Jr موافقم.
احتمالا یکی دو سالی باید این حوالی رینج بزنه و ترجیحا محدوده ی زیر 3000 دلار رو هم تست بکنه.
البته احتمالا یه بار 4400 رو تست بکنه در چند ماه آینده و بخصوص دسامبر و ژانویه که معمولا طلا قوی میشه

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@AhmadF35f6 برو باهنهوف تریاکت رو بفروش بابا

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

به نظرم این چیزی نیست جز نشونه های سقوط یه جامعه. حالا چه از نظر فرهنگی باشه و چه اقتصادی!

سال ها پیش که به آلمان مهاجرت کردم، به ندرت همچین صحنه هایی می دیدم. فوقش برای پیدا کردن خونه صف می کشیدن، اونم جایی مثل برلین! ولی متاسفانه در سال های اخیر این صحنه ها خیلی بیشتر شده و ملت واسه هر چیزی صف وایمیستن.

یاد یکی از قسمت های برنامه شوخی کردم مهران مدیری افتادم که از یکی که ته صف ایستاده می پرسن صف چیه؟ یارو هم جواب میده نمی دونم! دیدم صفه و همه ایستادن، منم ایستادم!

[ColdJack @TheColdJack]

Stadtbild Dortmund, wenn ein Dönerladen mit 1-€-Döner eröffnet

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

آیا همه میتونن به یه معامله گر افسانه ای تبدیل بشن؟

جک شواگر تو کتاب Market Wizards The Next Generation به دو مانع مهم برای تبدیل شدن به یه معامله گر استثنایی اشاره می کنه.

اول اینکه همه ی آدم ها لزوما استعداد ذاتی و ویژگی های روانی مناسب برای رسیدن به چنین جایگاهی رو ندارن. درست همون طور که هر کسی نمی تونه به یه ورزشکار تراز اول جهانی تبدیل بشه.

دوم اینکه دستیابی به عملکرد خارق العاده تو بازارهای مالی نیازمند تعهد، اشتیاق، تلاش و صرف زمان فوق العاده زیادیه. تا جایی که ممکنه مجبور بشید از خیلی از علایق و فعالیت های دیگه زندگی صرف نظر کنید. فداکاری ای که اغلب آدم ها نه حاضرن انجامش بدن و نه لزوما منطقیه که انجامش بدن.

نکته جالب اینجاست که خود شواگر هم اعتراف می کنه هیچ وقت حاضر نشده زندگی خودش رو به طور کامل وقف معامله گری کنه و معتقده بعضی ویژگی های شخصیتی خودش هم برای این حرفه مناسب نیستن!

به نظرم یه تفاوت بزرگ بین سودآور بودن تو بازار وتبدیل شدن به یکی از بهترین معامله گرهای دنیا وجود داره که خیلی وقت ها فراموشش می کنیم. تقریبا همه دوست دارن بازدهی های افسانه ای داشته باشن. ولی سوال اینجاست که چند نفر واقعا حاضرن سال ها از عمرشون رو صرف رسیدن به چنین سطحی کنن، بدون اینکه حتی تضمینی برای موفقیت وجود داشته باشه؟

علاقه داشتن به معامله گری یه چیزه، و اینکه حاضر باشی برای حرفه ای شدن در اون بهای سنگینی پرداخت کنی یه چیز دیگه!

[jack schwager @jackschwager]

methodologies that embed positive asymmetric trades can be effective in both risk management and achieving superior return/risk results. - Jack Schwager @jackschwager 154/n https://t.co/b9PLYapuJD

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@PinBarTC میتونم تصورش رو بکنم که چه فحش هایی شنیدی.
شورت بودن رو بیتکوین که اصلا جرم حساب میشه 😅

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

خیلی جالب و عجیبه که گاهی وقتی درباره یه سهم، شرکت یا دارایی صحبت می کنی، شاخک های بعضیا سریع تیز میشه و کافیه خدای نکرده یه تحلیل متفاوت ارائه بدی یا نظرت حتی یه ذره منفی باشه! انگار بهشون فحش ناموس دادی!!!!! بهشون برمی خوره و بلافاصله حالت دفاعی می گیرن، طوری که انگار داری به خودشون یا خانواده شون توهین می کنی، نه اینکه صرفا درباره یه دارایی مالی صحبت کرده باشی. در حالی که یکی از اولین چیزهایی که تو بازارهای مالی یاد می گیریم اینه:

Never marry a stock or an asset!

قرار نیست عاشق یه سهم یا دارایی بشیم و تا ابد ازش دفاع کنیم. اگه فرصت مناسبی برای کسب سود داشته باشه، میریم سراغش و اگه نداشته باشه، میریم دنبال فرصت بعدی. به همین راحتی! حتی اگه سال ها سهامدارش بوده باشیم، باید بتونیم بدون تعصب دوباره تحلیلش کنیم. بابا ارث پدرمون که نیست بهمون بربخوره!

اتفاقا یکی از خطرناک ترین اشتباهات تو بازارهای مالی همینه که آدم به جای دفاع از سرمایه خودش، شروع کنه به دفاع از سهمی که خریده. ما قرار نیست طرفدار شرکت ها باشیم. قراره سرمایه گذار و معامله گر باشیم!

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@Kerzila اگه دوست داشتی کتابهای ویلیام اونیل و مارک مینروینی رو بخون و بعدش قضاوت کن 🙂

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

چند روز پیش، وقتی سهام شرکت های حوزه هوش مصنوعی تحت فشار فروش بودن، یه ستاپ کوتاه مدت روی Bloom Energy $BE رو توی Substack با دوستان به اشتراک گذاشتم. ایده این بود که حوالی 256 دلار وارد بشیم و حد ضرر رو نزدیک 248 دلار بذاریم. ادامه ماجرا رو هم که توی تصویر می بینید.

حدود 48 ساعت بعد از انتشار، سناریو تقریبا همونطور که روی چارت کشیده بودم اجرا شد. سهم از محدوده مورد نظر برگشت، Confirmation Zone رو پس گرفت و بعدش هم خودش رو به نزدیکی Pivot اصلی رسوند.

هدف از این پست ها البته این نیست که کسی معامله من رو مو به مو کپی کنه. چیزی که بیشتر برام جذابه اینه که ایده ها رو باهم به اشتراک بذاریم، ستاپ ها رو انگولک کنیم، سناریو بسازیم و ببینیم بازار در نهایت کدومشون رو تایید می کنه.

پس صفحه ما رو توی Substack دنبال کنید و اگر شما هم به ستاپ خاصی برخوردید، بیاریدش وسط تا باهم بررسیش کنیم. شاید ایده شما به درد بقیه دوستان هم بخوره و چیزی باشه که هنوز بقیه بهش توجه نکردن.

🔗https://t.co/JlzYutA7NY

و دم @yasanrq و @ehsan03598851 هم گرم که توی انگولک های روزانه لانگ و شورت بازار همیشه با ایده های جدید همراه هستن.

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

بعد از انتشار گزارش فصل سوم آمازون $AMZN و مشخص شدن جریان نقدی آزاد منفی شرکت، سهم حسابی ریخت و حتی تا حوالی ۲۳۰ دلار هم پایین اومد، ولی در نهایت نزدیک ۲۴۰ دلار بسته شد (حالا بماند که ما هم یه ناخنکی بهش تو همون کف قیمتی زدیم!). یه هفته بعد هم قیمت دوباره برگشت به حوالی ۲۵۹ دلار.

وقتی سهم این‌جوری برمی‌گرده، خیلی راحت آدم دچار فومو می‌شه و فکر می‌کنه فرصت خرید رو از دست داده. برای همین تصمیم گرفتم بعد از حدود یک سال، ارزش‌گذاری آمازون رو دوباره آپدیت کنم تا ببینم اون ریزش واقعا سهم رو به محدوده‌ای که برای خرید دنبالش بودم رسونده بود یا نه.

اگه شما هم مثل من آمازون‌بازید، خوشحال می‌شم یه سر به تحلیلم بزنید و نظرتون رو بگید.

🔗 لینک مقاله:
https://t.co/wai5VXYfAz

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@Kerzila بله دوست عزیز. حتی هنوز هم گرونه. ولی همون موقع هم براتون توضیح دادم که هدف از خرید یا فروشش سبک معاملاتی خاض خودش بود، نه خریدن و نشستن به امید بالا رفتن در بلند مدت.

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@Adelirani1 از طرز حرف زدنت معلومه که سر جالیز بزرگ شدی و تربیت خانوادگیت رو خوب به نمایش گذاشتی. دیگه نیازی به توضیح بیشتر نیست.

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

یه سری از دوستان هم ظاهرا چند تا سهم پرریسک خریدن و بعد از کسب چند صد درصد سود، فکر کردن شدن خدای اقتصاد و بازارهای مالی! غافل از اینکه این سودهای بادآورده نیستن که از شما یه سرمایه گذار یا معامله گر موفق می سازن.

این اعتماد به نفس کاذب بعضی معامله گرها، مخصوصا بعد از چند معامله ی سودآور، واقعا پدیده جالبیه! توی سال های فعالیتم در بازارهای مالی از این مدل آدم ها زیاد دیدم که اومدن و رفتن. بازار معمولا دیر یا زود تفاوت بین مهارت و خوش شانسی رو به همه یاد میده.

این دوست عزیز هم ظاهرا قبل از اینکه اصل مطلب رو متوجه بشه، تصمیم گرفته اظهار فضل کنه! اصلا نفهمیده لیلی مرد بود یا زن! شاید بهتر باشه اول تفاوت رفتار نسبت P/E در چرخه های سودآوری شرکت های سیکلیکال رو با تغییرات گایدنس متوجه بشی و بعد بری سراغ چسبوندن القاب والدینت به دیگران. Moron!

ضمنا اتفاقا افزایش گایدنس می تونه نشونه قدرت چرخه صعودی فعلی باشه. کسی هم خلافش رو نگفته! سوال اصلی اینه که این سطح از رشد، حاشیه سود و سودآوری چقدر پایداره و بازار چه میزان از این رشد آینده رو از قبل در قیمت سهم لحاظ کرده.

شرکت ممکنه چند فصل متوالی گایدنس رو بالاتر ببره و حتی رکوردهای جدیدی در سودآوری ثبت کنه، اما این به تنهایی تضمین نمی کنه که قیمت سهامش همچنان رشد خواهد کرد یا چرخه صعودی هیچ وقت به پایان نمی رسه.

البته شما می تونی هر بار با افزایش گایدنس، با کله بپری وسط میدون! ولی ما ترجیح میدیم قبلش یه نگاهی هم به چرخه سودآوری، ارزش گذاری و انتظارات بازار بندازیم.

[Adel.irani @Adelirani1]

@DayPriest اهسنت وقتی هر سه ماه گایدنس رو بالاتر میبرن حتما به قله نزدیک شدن moron

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

شرکت های سیکلیکال و تله نسبت P/E پایین

آخ بالاخره یکی حرف دل من رو زد!
شرکت های سیکلیکال رو خیلی وقت ها باید زمانی جدی تر بررسی کنید که نسبت P/E بالایی دارن، نه وقتی که این نسبت به پایین ترین سطوح خودش رسیده! هی نیاید بگید فلان شرکت P/E یا Forward P/E خیلی پایینی داره، پس مفته و فرصت خریده و فلان و بهمان!

شرکت های سیکلیکال معمولا نزدیک قله چرخه، زمانی که فروش، حاشیه سود و سودآوریشون به بالاترین سطوح می رسه، ممکنه نسبت P/E بسیار پایینی داشته باشن. چرا؟ چون سود هر سهم با سرعت بیشتری نسبت به قیمت سهم رشد کرده و بازار هم احتمالا از قبل انتظار داره که این سطح از سودآوری پایدار نباشه.

برعکس، نزدیک کف چرخه، وقتی سودآوری شرکت به شدت کاهش پیدا کرده، ممکنه نسبت P/E بسیار بالا بره یا حتی به دلیل زیان ده شدن شرکت، دیگه قابل محاسبه نباشه. اتفاقا همین جاست که گاهی فرصت های جذاب سرمایه گذاری شکل می گیرن، به شرطی که نشونه های خروج از رکود و بهبود چرخه رو ببینیم.

شرکت های صنعت نیمه هادی هم از این قاعده مستثنی نیستن. مخصوصا تولیدکننده های حافظه مثل $MU که این روزها خیلی ها با اشاره به P/E پایینش از ارزون بودن سهم صحبت می کنن. شرکت هایی مثل $ASML و $TSM هم که در توییت قبلی درباره ارزش گذاریشون نوشتم، هرچند تفاوت های ساختاری مهمی با MU دارن، از چرخه های صنعت نیمه هادی تاثیر می گیرن.

البته یه سوال مهم وجود داره که آیا تقاضای هوش مصنوعی می تونه این بار سودآوری صنعت رو به صورت ساختاری به سطوح بالاتری برسونه و کف چرخه های آینده رو بالاتر ببره؟

خلاصه اینکه P/E پایین در شرکت های سیکلیکال لزوما نشونه ارزونی نیست. بلکه گاهی دقیقا نشونه نزدیک شدن به قله چرخه سودآوریه!

[Stas Serfes @StasTalksStocks]

Here’s why valuing $MU is so tricky.

Memory companies often look incredibly cheap near the TOP of their earnings cycles, when margins and profits are strongest.

But what if AI demand creates a structurally higher earnings floor for Micron?

Is the market correctly discounting future cyclicality, or undervaluing a business that’s fundamentally changing?

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

هر ریزشی به معنی ارزون شدن نیست!

اخیرا همزمان با ریزش بازار سهام و مخصوصا شرکت های تکنولوژی و هوش مصنوعی، سهام شرکت های فعال در صنعت نیمه هادی ها، از جمله $ASML و $TSM هم ریزش شدیدی داشتن. ولی اگه شما هم مثل من هر ریزشی رو به معنی ارزون شدن سهم نمی دونید و ترجیح میدید قبل از خرید یا فروش، تصوری از ارزش واقعی شرکت داشته باشید، شاید بد نباشه نگاهی به ارزش گذاری هایی که اخیرا برای این دو شرکت انجام دادم بندازید.

من معمولا برای سرمایه گذاری های بلندمدت در شرکت های باکیفیت، اهمیت زیادی برای ارزش گذاری قائلم. سناریوهای مختلف خوش بینانه و بدبینانه می سازم و به عنوان یه قاعده کلی، سعی می کنم هنگام خرید تا حد ممکن به ارزش های محاسبه شده در سناریوهای بدبینانه نزدیک باشم. البته به شرطی که مفروضات بنیادی شرکت همچنان معتبر باشن.

اما وقتی هدفم معاملات کوتاه یا میان مدت مومنتومی باشه، داستان کاملا فرق می کنه. اونجا دیگه ارزش گذاری نقش تعیین کننده ای در تصمیم گیری من نداره. اتفاقا ممکنه سهمی با ضرایب ارزش گذاری بالا هم برام جذاب باشه، به شرطی که مومنتوم قدرتمند، ستاپ مناسب، حجم معاملات مطلوب و نسبت ریسک به بازده قابل قبولی داشته باشه. قبلا هم بارها درباره این سبک معاملاتی نوشتم.

خلاصه کلام اینکه دو شرکت مهم صنعت نیمه هادی، یعنی ASML و TSMC، اخیرا ریزش قابل توجهی داشتن. ولی سوال اصلی اینجاست که آیا این دو شرکت واقعا ارزون شدن یا فقط قیمت سهامشون پایین اومده؟ و اگر ارزون تر شدن، چقدر؟

برای پاسخ به این سوال، پیشنهاد می کنم نگاهی به ارزش گذاری های اخیرم بندازید. البته طبیعتا با انتشار گزارش های مالی جدید، مفروضات و سناریوها هم باید به روز بشن.

ارزش گذاری ASML:
🔗https://t.co/qXLvbmCKn3

ارزش گذاری TSMC:
🔗https://t.co/FlHvbyIydb

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company $TSM
سهمی که بعد از پنج سال و بیش از ۳۰۰٪ سود، تصمیم گرفتم دوباره یه سری بهش بزنم و ارزشگذاریش کنم. ببینم هنوز جای اضافه کردن داره یا برعکس، وقت برداشت سوده.
خلاصه اینکه بعد از ارزشگذاری و بررسی رشد آینده شرکت، تصمیم نهایی رو گرفتم و ماشه رو کشیدم. ولی به کدامین سو؟ (گرچه سمت و سوش تو عنوان و کاور زیر مشهوده 😏)

تحلیل زیر رو بخونید تا ببینید چرا این تصمیم رو گرفتم و ارزشگذاری جدیدم چی نشون میده 👇
https://t.co/BBynhpwuAy

[DayPriest Investor | در امتداد بازار سرمایه @DayPriest]

@fifteenCAGR @DilksJay Same here