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✍️Space笔记｜一万亿美元的伯克希尔被低估了吗？

当AI热潮席卷全球，英伟达、存储股动辄翻倍，是否也在焦虑"错过了一个时代"？

本期我们不做追风者，而是冷静审视一个"反共识"命题：市值破万亿的伯克希尔·哈撒韦，在4000亿美元现金储备与保守估值的表象下，是否正被系统性低估？

从AI泡沫的焦虑出发，穿越到2000年互联网崩盘的经典场景，展开一场关于"现金即看涨期权"与"长期复利哲学"的深层思辨，从伯克希尔的估值拆解到投资框架的底层反思，聊聊 AI 时代的另类生存法则。

【Space 金句】

💡 想取得超额收益率，就要回答这个问题：为什么你认为市场是错的？

💡 我觉得被FOMO影响更多的，是一种恐惧——担心自己的理论是不是错了。

💡 大猩猩一段时间内，哪怕只持有1个也是够的，因为追求的是整体资金的长期复利，不是为了降低标准而加资产。

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🤔【猜想与反驳】

本周话题：一万亿美元的伯克希尔被低估了吗？

⏰ 18:00（UTC+8）2026年5月29日

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这场讨论的第一层哲学是缺失的。
Odyssey将伯克希尔既当"现金替代"又当"大猩猩"，两个逻辑混在了一起——巴菲特自己说"资金体量太大限制了收益率"，这与"现金多才能抄底"是直接矛盾的。

更尖锐的是，我感受到一种"行动焦虑"：错过AI后，既想站在散户反面、又想站在王川反面，于是非要做点什么。

但我的立场是"宁缺毋滥"——大猩猩策略追求50年15%复利，这个标准极严苛，真正有效的投资哲学极少。
在没有构建"hard-to-vary"的第一层解释前，我不愿走到第二层选股。跟着lijia操作比特币买入，是在不脱离大猩猩框架下的有限跟随；但泡泡玛特、伯克希尔这些"一眼看不出是胖子"的标的，我宁可等。

大猩猩的数量一个就够了，增加资产不会提高收益率，只会降低波动——不要为了配置而降低标准。

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🤔【猜想与反驳】

本周话题：一万亿美元的伯克希尔被低估了吗？

⏰ 18:00（UTC+8）2026年5月29日

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📖读书会｜本周四下午5点《从细菌到巴赫再回来》

1. 第14章

2.第15章

⏰时间：17:00（UTC+8）2026年5月28日（周四）

💡读书场地：Zoom
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✍️Space笔记｜投资纪律和自我安慰的边界在哪里？

看着别人赚钱，比自己亏钱还难受。当恪守纪律导致“踏空”了别人十倍、百倍的收益时，坚守的到底是理性的投资框架，还是一种变相的自我安慰？

这期我们深入探讨了这个让每个投资者都内心拉扯的问题从AI硬件、存储芯片的超级周期聊起，剖析了巴菲特、王川等顶级投资者的心路历程，最终回归到如何建立属于自己的、能够对抗fomo情绪的投资纪律。

【Space 金句】

💡 如果错过了一个真实收益，且不在你的框架内，有可能也是需要反思的。

💡 先有一个投资框架然后再去做投资，否则连错了都不太知道你为什么会错了。

💡 这个浪潮如果持续的更久的话，会不会在我们生理性的部分会像情绪一样会冲垮我们的认知边界？

💡 有可能你的投资的纪律或者是边界更多的是从内求的，更多是你自己来看待事情，当你指责别人或者是拿别人的框架来约束自己的时候，这里面会有很多的问题。

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🤔【猜想与反驳】

本周话题：投资纪律和自我安慰的边界在哪里？

⏰ 18:00（UTC+8）2026年5月15日

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认为投资中的“错误”需要细分。

第一类错误是本金的永久性损失，这是必须用纪律严防死守的底线。我们今天讨论的更多是第二类错误——错过收益。但不是所有错过的机会都需要反思。

我倾向于设定一个5-7年的评估周期。
如果一个标的在这个长周期里依然大幅上涨（如英伟达），那错过的确是一个值得反思的“真实错误”；但如果只是短期暴涨随后可能归零（如很多山寨币），那错过并非坏事。

因此，面对存储芯片这类机会，关键在于判断它究竟是“真实收益”还是短期泡沫，这决定了我们是该坚守纪律，还是该调整框架。

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📖读书会｜本周四下午5点《从细菌到巴赫再回来》

1. 第10章、第11章

2.第12章、第13章

⏰时间：17:00（UTC+8）2026年5月21日（周四）

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🤔【猜想与反驳】

本周话题：投资纪律和自我安慰的边界在哪里？

⏰ 18:00（UTC+8）2026年5月15日

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